Концептуальные основы разработки финансовой политики как части общей стратегии предприятия
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
?шения эффективности деятельности организации на примере предприятия ОАО "Метровагонмаш"- была достигнута и все поставленные задачи решены.
При анализе деятельности организации была проведена предварительная оценка рыночной, инвестиционной, операционной, финансовой деятельности и ключевых показателей создания стоимости. По результатам данной оценки можно сделать вывод, что предприятие крупным на федеральном уровне. Финансовое положение компании устойчивое, собсвенный капитал как в предыдущем, так и в отчетном году занимает больше 50% в активе баланса, то есть деятельность в основном финансируется собственными средствами. Однако в отчетном году динамика основных показателей показала снижение, "золотое правило" не выполняется, это свидетельствует о недостаточной эффективности краткосрочной политики. Показатели рентабельности собственного капитала и активов падают.
В целом, организация представляет собой в целом эффективный бизнес, в деятельности которого проявляются явно негативные тенденции в рыночной и операционной деятельности при невысокой инвестиционной активности в части реальных инвестиций и низкой финансовой активности.
По итогам разработки краткосрочной финансовой политики выявлено, что рыночная деятельность организации имеет как позитивные, так и негативные тенденции. К позитивным можно отнести повышение оборачиваемости активов и повышение рентабельности продаж, а также положительную нетто-кредитную позицию; к негативным - увеличение доли убытков от списания дебиторской задолженности.
Длительность операционного и финансового циклов увеличивается, направлениями политики относительно управления финансовым циклом должно стать усиление контроля над запасами, необходимо сокращать длительность их пребывания на складе.
Финансовый цикл компании является классическим, что положительно влияет на финансовую устойчивость организации. Такой вывод получен на основе сравнения дебиторской задолженности (без авансов выданных) и авансов полученных , которое показало, что ситуация на предприятии вполне типична: дебиторская задолженность превышает полученные авансы как в отчетном, так и в предыдущем году.
Организация имеет излишек высоколиквидных активов, это может привести к упущенной выгоде и снижению эффективности деятельности в связи со значительным объемом низкодоходных или неработающих активов.
Анализ прибыли на основе показателей ресурсоемкости свидетельствует о том, что на увеличение прибыли повлияли ресурсоемокость по прочим расходам, материалоемкость и цена. Для увеличения прибыли необходимо увеличить объем производства продукции, а также контролировать коммерческие расходы, а также амортизацию и прочие затраты.
Результаты анализа долгосрочной финансовой политики показали, что менеджмент рассматриваемой организации недостаточно эффективно управляет операционным и финансовым риском, поддерживая уровень рискованности на чрезвычайно низком уровне, который, однако, несколько увеличивается. Это приводит к торможению роста эффективности бизнеса.
В будущем основным направлением развития бизнеса должно стать увеличение производственных мощностей, а также увеличение объема привлекаемого заемного капитала для дальнейшей модернизации производства, что должно привести к росту рентабельности активов при определенном увеличении как уровня операционного, так и финансового риска. Таким, образом, основным направлением политики управления совокупным риском является увеличение уровня операционного и финансового риска.
Вывод по результатам анализа показателей финансового рычага показывает, что с учетом результатов деятельности предприятия и сложившихся рыночных условий привлечение заемного капитала для организации выгодно. Также необходимы изменения в структуре финансирования.
В структуре инвестированного капитала преобладает собственный капитал, самый дорогой источник финансирования. Поэтому средневзвешенная стоимость капитала растет. Снижение рыночной стоимости капитала в отчетном году связано с уменьшением удельного веса собственного капитала и рыночной ставки по заемному капиталу. Снижение условной стоимости капитала в отчетном году связано с уменьшением фактической стоимости заемного капитала и рыночной ставки по заемному капиталу.
Результаты оценки управления основными средствами показали, что в целом основные средства используются эффективно. Значение коэффициента ввода превышает коэффициент выбытия, значит, в компании расширенное воспроизводство, и это приводит к увеличению степени годности основных средств. Однако средняя норма амортизации превышает коэффициент выбытия, это значит, что износ меньше начисляемого, что приведет к увеличению общего уровня изношенности основных средств.
Политика управления ростом бизнеса должна строиться с учетом контроля над эффективностью финансовой деятельности организации, т.е. привлечения дополнительного заемного капитала для финансирования инвестиционной программы.
Все предположения относительно развития бизнеса, сформулированные раннее, дали свои результаты в прогнозном периоде. Организация в прогнозируемом периоде может начать рост и развитие: прибыль от продаж устойчиво возрастает вследствие реального роста выручки. Также растет чистая и нераспределенная прибыль, которая обеспечивает возможность дальнейшего развития организации за счет внутренних источников финансиро