Концептуальные основы разработки финансовой политики как части общей стратегии предприятия
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
ется, идет снижение темпов. Управление расходами недостаточно эффективно, т к при темпе роста выручки на 12,55% чистая прибыль снизилась на 3,27%, это свидетельствует о неэффективности краткосрочной финансовой политики.
Для полноты оценки необходимо проанализировать инвестиционную, операционную и финансовую деятельность предприятия.
Таблица 5
Инвестиционная деятельностьПоказательпредыдущий годотчетный годОтношение внеоборотных активов и арендованных основных средств к оборотным активам, ,628,5Темп прироста внеоборотных активов, %Х107,26Коэффициент ввода основных средствХ0,13Коэффициент годности основных средств, ,959,21
Инвестиционная деятельность в 2010 году невысока. Отношение внеоборотных активов и арендованных средств к обротным активам сократилось на 11,1% в отчетном году, размер реальных инвестиций сократился, инвестиционная активность организации сократилась. Темп прироста внеобортных активов положителен, но невысок. Коэффициент годности основных средств увеличился с 46,9% до 59,21%, это свидетельствует о пригодности основных средств для эксплуатации в процессе хозяйственной деятельности.
Таблица 6 Операционная деятельность
Показательпредыдущий годотчетный годКоэффициент оборачиваемости суммарных активов1,355,01Рентабельность чистых активов, ,5118,54Отдача от внеоборотных активов4,775,01Производительность труда, тыс. руб./ чел.1 800,71 954,6Средняя годовая заработная плата, тыс. руб./ чел.292,4344,9
Анализируя операционную деятельность компании, можно сказать о ее сравнительной эффективности. Коэффициент оборачиваемости суммарных активов вырос на 3,66 пункта, это говорит об увеличении окупаемости. Рентабельность чистых активов в отчетном году снизилась примерно на 8%. Отдача от внеоборотных активов выросла, это говорит об эффективности использования активов в отчетном году. Средняя годовая заработная плата увеличилась в отчетном году, и составила 344,9 млрд. Данные финансовой деятельности представлены в таблице 7
Таблица 7 Финансовая деятельность
Показательпредыдущий годотчетный годПлечо финансового рычага0,1530,293Коэффициент автономии69,64161,911Дифференциал финансового рычага (условная стоимость заемного капитала 15%), ,5423,806
Финансовая деятельность предприятия достаточно эффективна. Плечо финансового рычага увеличилось в отчетном году с 0,153 до 0,293, это свидетельствует о большей возможности привлечения внешнего капитала. Коэффициент автономии снизился в отчетном году на 7,73%, это говорит о небольшой потере финансовой независимости предприятия. Дифференциал финансового рычага сильно снизился в отчетном году и составил 3,806%. Так как ДФР>0,то риск работает в пользу предприятия и повышает рентабельность СК. Данные об основных показателях прибыли представлены
Таблица 8
Основные показатели прибылиПоказательпредыдущийотчетныйизменениеВаловая прибыль2 530 2732 969 634439 361,0Прибыль от продаж1 594 3272120977526 650,0Прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации (EBITDA)1 665 1851 829 878164 693,0Прибыль до вычета процентов, налогов (EBIT)1 720 8471 676 799119 122,0Прибыль до налогообложения (EBT)1 667 8881 614 345,0(53 543,0)Прибыль налогооблагаемая(2 133 325)(2 541 735)(408 410)Чистая операционная прибыль (NOPAT)1 553 475,31 672 269,1118 793,7Чистая прибыль (Net Profit)1 217 9941 178 224(39 770)Нераспределенная прибыль1 216 3441 178 224(38 120)Экономическая прибыль (средняя стоимость собственного капитала) (EVA)128 152,8(149 858,4)(21 705,6)
В отчетном году по сравнению с предыдущим валовая прибыль, прибыль от продаж, прибыль до вычета налогов, процентов и амортизации, прибыль до вычета процентов, налогов и чистая операционная прибыль варосли. Но несмотря на это, экономическая прибыль в отчетном году по сравнению с предыдущим отрицательна, и к 2010 году составила 149 858 млрд руб, и бизнес не создает стоимость в отчетном году, заработанной прибыли не хватает для оплаты капитала, вложенного собственниками. Это связано с уменьшением на 39 770 млрд руб чистой прибыли в отчетом году по сравнению с предыдущим и увеличением капитала в отчетном году по сравнению с предыдущим. Подводя итог экспресс-оценке организации, можно сделать вывод о том, что организация представляет собой в целом эффективный бизнес, в деятельности которого проявляются явно негативные тенденции в рыночной и операционной деятельности при невысокой инвестиционной активности в части реальных инвестиций и низкой финансовой активности.
Глава 2. Разработка краткосрочной финансовой политики
2.1 Оценка рыночной деятельности организации. Обоснование будущих темпов прироста выручки
Для оценки рыночной деятельности ОАО "Метровагонмаш" необходимо проанализировать показатели темпа прироста выручки, рентабельности продаж, доли прибыли от продаж в прибыли до налогообложения, а также чистой кредитной позиции. Также необходимо проанализировать показатели рыночной деятельности организации и конкурентоспособности продукции.
Таблица 9 Ключевые абсолютные показатели
показательпредыдущий годотчетный годВалюта баланса, тыс. руб.7 824 70410 725 816Выручка, тыс. руб.10 589 74711 919 145Собственный капитал, тыс. руб.5 449 2066 640 412Численность персонала, чел.5 8816 098Чистая прибыль, тыс. руб.1 217 9941 178 224
Таблица 10
Рыночная деятельностьПоказательпредыдущий годотчетный годТемп прироста выручки, %Х1,13Рентабельность продаж (маржа), ,0617,79Доля прибыли от продаж в прибыли до налогообложения, ,59131,38Чистая кредитная позиция (дебиторская задолженность - кредиторская задолженность), тыс. руб.862 4392 167 715
Анализируя рыночную деятельность, можно сказать