Концептуальные основы разработки финансовой политики как части общей стратегии предприятия
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
ериалов на складе (с учетом НДС)7156Коэффициент нарастания затрат0,85790,8552Длительность производственного процесса4556Длительность пребывания запасов готовой продукции на складе (включая товары отгруженные)2419Длительность дебиторской задолженности83128Длительность кредиторской задолженности6980Длительность производственного цикла140130Длительность операционного цикла222259Длительность финансового цикла154179
Длительность пребывания запасов готовой продукции на складе сократилось, это положительный момент.
Возрастание периода оборачиваемости дебиторской задолженности говорит об уменьшении платежеспособности дебиторов либо о снижении требований к дебиторам.
В отчетном году по сравнению с предыдущим длительность производственного цикла снизилась с 140 до 130 дней. Причина уменьшения производственного цикла - уменьшение длительности пребывания запасов сырья и материалов на складе и длительность пребывания запасов готовой продукции на складе, что является одним из индикаторов увеличения спроса на выпускаемую продукцию.
Финансовый цикл оказался длиннее производственного (179 дней), что нетипично для преуспевающего бизнеса. Причина увеличения финансового цикла в увеличении операционного цикла.
Причина увеличения операционного цикла в увеличении до 128 дней длительности дебиторской задолженности.
Как показали расчеты таблицы 14, несмотря на увеличение финансового цикла, он, как и в предыдущем, так и отчетном году, является классическим, что положительно влияет на финансовую устойчивость организации. Такой вывод получен на основе сравнения дебиторской задолженности (без авансов выданных) и авансов полученных , которое показало, что ситуация на предприятии вполне типична: дебиторская задолженность превышает полученные авансы как в отчетном, так и в предыдущем году. Также типично соотношение кредиторской задолженности с выданными авансами (2 320 448 и 553 527 тыс.руб). Таким образом, организация кредитует своих покупателей, пользуясь коммерческими кредитами своих поставщиков.
Таблица 14 Установление типа финансового цикла
Показательпредыдущий годотчетный годДебиторская задолженность (без авансов выданных)2 023 7983 633 694Авансы полученные1 148 2651 642 697Сальдо (активы минус обязательства)875 5331 990 997Кредиторская задолженность (без авансов полученных)1 191 7292 320 448Авансы выданные371 062553 527Сальдо (активы минус обязательства)(820 667)(1 766 921)Тип финансового циклаклассическийклассический
Для расчета прогнозных показателей выполним упрощенный расчет обоснования длительности операционного и финансового циклов (табл. 15). Этот расчет дал несколько иные результаты, касающиеся длительности циклов, поскольку предполагает иную методику расчетов длительности запасов, длительность оборота которых в данном случае рассчитывается через выручку, однако тенденции, которые были отмечены в ходе предыдущего анализа циклов, в целом подтвердил и этот расчет.
Таблица 15
Обоснование длительности операционного и финансового цикла (упрощенный расчет)Наименование показателяПредыдущий годОтчетный годТемп приростаТемп прироста для прогноза Длительность пребывания запасов на складах 8278(4,9)(2,0) Длительность дебиторской задолженности 8312855,32,0 Длительность кредиторской задолженности 536623,52,0 Длительность производственного цикла 8783(4,9) Длительность операционного цикла 16921124,5 Длительность финансового цикла 17119313,0
В отчетном году уменьшилась длительность пребывания запасов на складах, а также длительность производственного цикла. Длительности дебиторской, кредиторской задолженности, а также операционного и финансового цикла увеличились. Таким образом, на основе данных расчетов можно привести прогнозные данные показателей длительности финансового цикла, которые представлены в таблице 16.
Таблица 16 Обоснование прогнозных показателей длительности финансового цикла
Показатель прогнозный период 1 год 2 год 3 год Длительность пребывания запасов на складах 767571 Длительность дебиторской задолженности 131133136 Длительность кредиторской задолженности 676870 Длительность финансового цикла 145144142
Политика компании в отношении финансового цикла должна быть направлена на уменьшение длительности запасов на складах, а также увеличения кредиторской задолженности. В этом случае длительность финансового цикла будет снижаться и, таким образом, положительно влиять на стоимость бизнеса.
.3 Управление высоколиквидными активами. Обоснование прогнозных показателей денежных средств и КФВ
Управление высоколиквидными активами оценивает достаточность денежных средств и краткосрочных финансовых вложений для поддержания нормального функционирования организации. высоколиквидные активы - это гарантия ликвидности компании.
В процессе управления денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями (высоколиквидными активами) оценивается достаточность этих активов для поддержания нормальной деятельности организации, а также их структура. Высоколиквидными называются активы, которые легко мобилизуются в денежные средства. Они определяются как соотношение между денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями. Для анализа структуры и динамики высоколиквидных активов представлена в таблице 17.
Таблица 17
Анализ структуры и динамики высоколиквидных активов Показатель начало года конец года сумма, тыс. руб. удельный вес сумма, тыс. руб. удельный вес Краткосрочные финансовы