Формирование инновационного рынка корпоративных ценных бумаг как фактор обеспечения иностранными инвестициями
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
стиционные перспективы России оцениваются многими экспертами более чем оптимистично: средний уровень инвестиций в 20010-2011г. составит 9,8 млрд. долл., т.е. 10,5% мировых прямых инвестиций.
А с ростом импорта капитала в ближайшие годы (например, при вступлении России в ВТО) заметно возрастет и объем прямых инвестиций.
Зарубежные капиталы по регионам распределяются неравномерно. Так, в 2007-2008 гг. наиболее привлекательными являлись регионы, уровень развития инфраструктуры которых позволял эффективно функционировать предприятиям с иностранным капиталом в непроизводственной сфере (Москва, Санкт-Петербург, Московская и Ленинградская области), а также регионы с сырьевым потенциалом (Сахалинская и Тюменская области, Красноярский край). Самарская и Новосибирская области в результате активной промышленной политики также добились иностранных капиталов.
Автор данной работы полагает, что иностранные инвестиции нужны, но в определенных количествах. Кроме того, они должны осуществляться по тем направлениям и в тех формах, которые наиболее значимы для развития экономики страны. Во-первых, экономика России не должна оказаться под контролем иностранных инвесторов (и мировой конъюнктуры), которые будут использовать нашу страну в своих узко экономических интересах.
Во-вторых, в России до сих пор не выработан механизм трансформации инвестируемых на фондовом рынке денег в рабочий капитал компаний.
В-третьих, если приток иностранных инвестиций будет превышать темпы экономического роста, а короткие иностранные деньги будут доминировать в денежной массе, то страна не сможет их "переварить", начнется новый кризис с оттоком капитала и с дестабилизирующим воздействием на экономику.
Иностранные инвесторы предпочитают вкладывать деньги в достаточно известные компании динамично развивающихся секторов экономики. Распределяются инвестиции по отраслям неравномерно.
Например, в России в 1999 году произошло перераспределение инвестиций в пользу топливной промышленности, на нее пришлось 53,3% всего притока прямых инвестиций, а в 2007 г. - 44,1%\ В последнее время доля промышленности в общей сумме инвестиций постоянно сокращается (если в 1999 г. она составляла 51%, то в 2007 упала до 36%. И в то же время удельный вес торговли и общественного питания вырос (с 6% в 1997 г. до 43% в 2007). Иностранный инвестор вкладывает деньги в сырьевые и импортозамещающие отрасли (в нефтедобычу, в черную и цветную металлургию, деревообрабатывающую и целлюлозно- бумажную).
За 2009 г. вложения иностранцев в топливную промышленность составили 7 млрд. долл., в химическую и нефтехимическую промышленность - 605 млн. долл. Сократились инвестиции в отрасли, ориентированные на конечный потребительский спрос. Иностранные инвестиции идут в отрасли с короткими сроками окупаемости, они практически отсутствуют в долгосрочных проектах, выгодных для структурной перестройки экономики.
Некоторые эксперты считают, что ряд отраслей отечественной экономики, как и фондовый рынок, медленно, но верно "уходят" в портфели иностранных инвесторов. Хотя роль нерезидентов на российском рынке ценных бумаг стала несколько меньше, чем она была до кризиса 1998 го да, тем не менее, сегодня примерно 1/5 часть российского пива выпускается на заводах, контролируемых иностранным капиталом.
Иностранные компании в нашей стране также контролируют 44% производственных мощностей в табачной и сигаретной промышленности. Аналогичная ситуация в кондитерской промышленности, бытовой химии и других отраслях, обслуживающих массовый потребительский спрос. Под иностранный контроль перешла и значительная часть предприятий в деревообрабатывающей и целлюлозно-бумажной промышленности, черной и цветной металлургии, производство стройматериалов, цемента и гипсовых изделий. Иностранные инвесторы закрепились и в некоторых ключевых отраслях, например, электроэнергетике.
Зарубежные держатели акций участвуют в капитале таких ведущих компаний, как "Мосэнерго" - не менее 35%, "Иркутскэнерго" - более 40% и некоторых других. Еще более "массовым" является участие иностранного капитала и в российской связи: покупка 25% акций телекоммуникационного холдинга "Связьинвест", контроль ими 47,9% акций "Ростелекома". При этом новейшие виды связи: мобильная, пейджинговая, транковая, оптико-волоконные сети и др. полностью контролируются иностранцами.
Отнюдь не отвергая желательность и полезность иностранных инвестиций для России (они нужны, без них на данном этапе невозможно дальнейшее поступательное развитие экономики), автор считает, что наша страна обладает достаточными потенциальными финансовыми ресурсами и внутренними резервами, которые во много раз превосходят существующие потребности в них (в том числе и для того, чтобы обеспечить себе самостоятельный промышленный рост). Однако зарубежные капиталы идут в Россию в готовом виде (в виде конкретных инвестиций), а внутренние ресурсы нужно еще подготовить, они требуют работы по активизации. Решение этих задач - вопрос не одного дня.
Для развития источников внутренних резервов завтра, уже сегодня наше государство должно создать приемлемые и надежные, стабильные условия для привлечения иностранных инвестиций: гарантировать их безопасность; льготный режим деятельности (введя разностороннюю систему налоговых льгот); упростить бюрократические процедуры; исключить коррупцию; привести российское законодательство в соответствии с международными нормами и стандартами (что