Совершенствование системы управления продажами в целях оздоровления предприятия ЗАО "Исток"
Дипломная работа - Маркетинг
Другие дипломы по предмету Маркетинг
тель Z возрос за 2010 г. от -0,7246 до -0,6046, а в 2011 г. увеличился до 6,1022.
Модель О.П. Зайцевой для оценки риска банкротства предприятия имеет вид:
К = 0,25х1 + 0,1х2 + 0,2х3 + 0,25х4 + 0,1х5 + 0,1х6
где, Х1 = Куп - коэффициент убыточности предприятия, характеризующийся отношением чистого убытка к собственному капиталу;
Х2 = Кз - коэффициент соотношения кредиторской и дебиторской задолженности;
Х3 = Кс - показатель соотношения краткосрочных обязательств и наиболее ликвидных активов, этот коэффициент является обратной величиной показателя абсолютной ликвидности;
Х4 = Кур - убыточность реализации продукции, характеризующийся отношением чистого убытка к объёму реализации этой продукции;
Х5 = Кфл - коэффициент финансового левериджа (финансового риска) - отношение заемного капитала (долгосрочные и краткосрочные обязательства) к собственным источникам финансирования;
Х6 = Кзаг - коэффициент загрузки активов как величина, обратная коэффициенту оборачиваемости активов - отношение общей величины актива предприятия (валюты баланса) к выручке
Рисунок 1. - Показатели по модели О.П. Зайцевой
Для определения вероятности банкротства необходимо сравнить фактическое значение Кфакт с нормативным значением (Кn), которое рассчитывается по формуле:
Кn = 0,25 * 0 + 0,1 * 1 + 0,2 * 7 + 0,25 * 0 + 0,1 * 0,7 + 0,1 *
* Х6 прошлого года
Если фактический коэффициент больше нормативного Кфакт > Кn, то крайне высока вероятность наступления банкротства предприятия, а если меньше - то вероятность банкротства незначительна.
Исходные данные для расчета модели О.П.Зайцевой по предприятию ЗАО Исток представлены в таблице 15.
Таблица 15. - Данные для расчета по модели О.П. Зайцевой
ПоказательРасчет2010 г., тыс. руб.2011 г., тыс. руб.Динамика, тыс. руб.Убытки до налогообложениястр. 140 ф. №2-178,0-123,055,0Выручка (нетто) от реализации товаров, продукции, работ, услугстр. 010 ф. №23421,017696,014275,0Краткосрочная дебиторская задолженностьстр. 230 ф. №10,00,00,0Долгосрочная дебиторская задолженностьстр. 240 ф. №14956,02265,0-2691,0Краткосрочные финансовые вложениястр. 250 ф. №10,00,00,0Денежные средствастр. 260 ф. №119,00,0-19,0Оборотные активыстр. 290 ф. №14975,03276,0-1699,0Капитал и резервы*стр. 490 ф. №1-418,0-571,0-153,0Долгосрочные обязательствастр. 590 ф. №10,00,00,0Кредиторская задолженностьстр. 610 ф. №10,00,00,0Кредиторская задолженностьстр. 620 ф. №15482,03911,0-1571,0Прочие краткосрочные обязательствастр. 660 ф. №10,00,00,0Краткосрочные обязательствастр. 690 ф. №15482,03911,0-1571,0Валюта балансастр. 300 ф. №14975,03276,0-1699,0
Расчет показателей в модели О.П.Зайцевой по предприятию ЗАО Исток представлены в таблице 16.
Таблица 16. - Расчет показателей ЗАО Исток по модели О.П. Зайцевой
ПоказательРасчетНормативные значения2010 г.2011 г.ДинамикаХ1Убыток/СК0,0 0,426 0,215 -0,211 Х2КЗ/ДЗ1,0 1,106 1,727 0,621 Х3КО/ОА7,0 288,526 0 -288,526 Х4Убыток/Выручка0,0 -0,052 -0,007 0,045 Х5(КО+ДО)/СК0,7 -13,115 -6,849 6,266Х6ВБ/ВыручкаХ6 прошлого года1,454 0,185 -1,269 Кфакт 56,743 -0,442 -57,185В 2010 и 2011 г.г. предприятие получило убыток от операционной деятельности, что свидетельствует о снижении эффективности финансово-хозяйственной деятельности.
Соотношение кредиторской и дебиторской задолженности не соответствует нормативным значениям превышает норматив за рассматриваемый период в среднем на 42%, следует отметить динамику ухудшения показателя за рассматриваемый период.
Значение третьего показателя модели также не соответствует нормативным, причем в 2011 г. показатель составляет нулевое значение.
Деятельность 2010 и 2011 года носила убыточный характер.
Соотношение заемных средств к величине собственно капитала выросло на 6,3 пункта и в 2011 году составило -)6,849 пункта, что более чем в 9 раз меньше нормативного значения и свидетельствует о крайне неудовлетворительной структуре баланса, и недостаточности собственных средств для обеспечения оплаты краткосрочной кредиторской задолженности.
Считая нормативным значением для данных 2011 года, фактическое значение К за 2010 год получаем
Кn = 1,57 + 0,1х 56,743 = 7,244.
При фактическом коэффициенте меньше, то вероятность банкротства незначительна.
Кфакт < Кn, т.е.((-0,442) < 7,244).
.2.7 Анализ основных средств
Ввиду того, что в течение 2009 г. собственники ЗАО Исток iелью получения кредита для возобновления и развития перспективной деятельности предприятия основные средства (орг. техника, машины, производственной оборудование) были переданы банку в качестве залога, провести анализ основных средств не представляется возможным, т.к. их учет осуществляется не бухгалтерией предприятия.
Для анализа состава, структуры и динамики оборотных активов за 2009, 2010 гг. данные представлены в таблице 17.
Данные таблицы показывают что в 2011 г. по сравнению с 2010 г. совокупные оборотные средства предприятия увеличились на 4737 тыс. руб. Основную долю в общей сумме оборотных средств занимает дебиторская задолженность, сумма которой в 2011 г. увеличилась на 3332 тыс. руб., в структуре рост на 27,96%. Рост дебиторской задолженности говорит о задолженности покупателей перед предприятием.
Увеличение доли запасов в структуре оборотных средств произошло в основном за счет увеличения запасов сырья и материалов на 10196 тыс. руб., и остатков готовой продукции на 5538 тыс. руб., что является нежелательным изменением, и говорит о том, что оборотные активы не сосредотачиваются в наиболее ликвидной форме и это приводит у замедлению их оборачиваемости.
Основная часть дебиторской задолженности - это задолженность покупателей и заказчик, что отрицатель