Роль финансового анализа в оценке финансового положения коммерческой организации и перспектив ее развития (на примере ОАО "НМЗ "Искра")
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
?аемный капитал в большей степени представлен краткосрочной задолженностью, причем в конце анализируемого периода в ней преобладает спокойная. Качество краткосрочной задолженности ухудшается в I полугодии 2011 г., так как растет соотношение срочных и спокойных долгов.
Состав и динамика пассивов наглядно представлены на рис. 4 и 5.
Рисунок 4 - Состав пассивов ОАО НМЗ Искра за I полугодие 2010 г. - I полугодие 2011 г. (на конец периода), млн. руб.
Рисунок 5 - Динамика пассивов ОАО НМЗ Искра за I полугодие 2010 г. - I полугодие 2011 г., %
Финансовое состояние организации с позиции краткосрочной перспективы оценивается показателями ликвидности и платежеспособности, в наиболее общем виде характеризующими, может ли оно своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами.
По определению Ковалева В.В., под ликвидностью какого - либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена [24, c. 151].
Поскольку одни виды активов обращаются в деньги быстрее, другие - медленнее, необходимо группировать активы организации по степени их ликвидности, т.е. по возможности обращения в денежные средства.
К наиболее ликвидным активам относятся денежные средства организации и краткосрочные финансовые вложения - А1.
Следом за ними идут быстрореализуемые активы - дебиторская задолженность (менее 12 мес.), прочие оборотные активы - А2.
Более длительного времени требует реализация готовой продукции, запасов сырья, материалов и полуфабрикатов, НДС по приобретенным ценностям, которые относятся к медленно реализуемым активам - А3.
Наконец, группу труднореализуемых активов образуют земля, здания, оборудование, продажа которых требует значительного времени, а поэтому осуществляется крайне редко - А4.
Пассивы баланса по степени срочности их погашения можно подразделить следующим образом:
П1 - наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность, задолженность участникам по выплате дохода);
П2 - краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и займы, резервы предстоящих расходов, прочие краткосрочные обязательства);
П3 - долгосрочные обязательства;
П4 - постоянные пассивы (капитал и резервы, доходы будущих периодов).
Группировка активов по степени убывания ликвидности, а пассивов - по возрастанию сроков платежей, необходима для оценки ликвидности баланса.
Ликвидность баланса - это степень покрытия обязательств организацией такими активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если:
А1 ? П1;
А2 ? П2;
А3 ? П3;
А4 ? П4.
Для оценки ликвидности баланса ОАО НЗМ Искра с учетом фактора времени проведем сопоставление каждой группы актива с соответствующей группой пассива в табл. 6.
Таблица 6 - Анализ ликвидности баланса ОАО НМЗ Искра за I полугодие 2010 г. - I полугодие 2011 г. (на конец периода), млн. руб.
АктивПассивПлатежный излишек или недостаток средствГруппазначениегруппазначениеI полугодие 2010 г.А1132П1202-70А2250П210240А3338П333305А4578П41053475Баланс1298Баланс1298-II полугодие 2010 г.А152П1187-135А2339П2-339А3385П345340А4608П41152544Баланс1384Баланс1384-I полугодие 2011 г.А1115П1304-189А2322П2-322А3486П387399А41975П42507532Баланс2898Баланс2898-
Абсолютная ликвидность баланса ОАО НМЗ Искра недостаточна - в течение анализируемого периода наблюдается платежный дефицит наиболее ликвидных активов (денежных средств и их эквивалентов). Причем, в динамике недостаток средств все более увеличивается, и к концу I полугодия 2011 г. составляет 189 млн. руб. по сравнению с 70 млн. руб. по состоянию на конец I полугодия 2010 г. Данный факт подтверждает ухудшение ликвидности баланса организации к концу анализируемого периода.
Выполнение неравенства А2 > П2 в каждом из анализируемых полугодий свидетельствует о том, что быстро реализуемые активы превышают краткосрочные пассивы и организация может быть платежеспособной в недалеком будущем с учетом своевременных расчетов с дебиторами, получения средств от продажи продукции в кредит. По данным табл. 6 платежный излишек быстро реализуемых активов над краткосрочными пассивами достаточно высок, так что организация вряд ли станет испытывать затруднения с ликвидностью баланса в недалеком будущем. Снижение данного излишка на 0,05 процентных пункта (7 млн. руб. в абсолютном значении) в конце I полугодия 2011 г. по сравнению с данными II полугодия 2010 г. очень незначительно, поэтому не рассматривается как негативный фактор, ухудшающий ликвидность баланса организации.
В каждом из анализируемых периодов выполняется так же неравенство А3 > П3, то есть в будущем при своевременном поступлении денежных средств от продаж и платежей организация может быть платежеспособной на период, равный средней продолжительности одного оборота оборотных средств после даты составления баланса. Динамика данного платежного излишка положительна в каждом последующем периоде (на 11,48 и 17,35 процентных пунктов за II полугодие 2010 г. и I полугодие 2011 г. соответственно).
Выполнение условия A4 ? П4 свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости организации, наличия у нее собственных оборотных средств.
На основе сопоставления групп активов с соответствующими группами пассивов баланса ОАО «