Роль финансового анализа в оценке финансового положения коммерческой организации и перспектив ее развития (на примере ОАО "НМЗ "Искра")
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
пы:
) показатели рентабельности капитала;
) показатели рентабельности продаж.
Характеристика и расчетные формулы рентабельности приведены в п.1.3. дипломной работы.
Рассчитаем показатели рентабельности исследуемой организации в табл.12.
Таблица 12 - Динамика показателей рентабельности ОАО НМЗ Искра за I полугодие 2010 г. - I полугодие 2011 г.
ПоказательI полугодие 2010 г.II полугодие 2010 г.I полугодие 2011 г.1.Прибыль от продаж, млн. руб.1711641722.Прибыль до налогообложения, млн. руб.1471301493.Прибыль чистая, млн. руб. 113981154.Выручка, млн. руб.1061132312835.Полная себестоимость, млн. руб.890115911116.Средняя стоимость активов, млн. руб.1227127021417.Средняя стоимость собственного капитала, млн. руб.1003105218308.Рентабельность продаж, ,1212,3013,419.Рентабельность основной деятельности, ,2114,1515,4810.Рентабельность активов, ,9810,246,9611.Рентабельность собственного капитала, ,279,326,28
Из табл. 12 видно, что в организации имеется тенденция к снижению показателей рентабельности.
Рентабельность активов и собственного капитала снизилась в I полугодии 2011 г. по сравнению со II полугодием 2010 г. (соответственно 3,28% и 3,04%). Возможно это связано с приобретением и модернизацией нового оборудования (т.е. капитал растет быстрее, чем наступает отдача от него).
Увеличение рентабельности продаж в I полугодии 2011 г. на 1,11% может означать повышение спроса на продукцию, улучшение ее конкурентоспособности.
Рост рентабельности продаж способствовал увеличению прибыли от продаж и, соответственно, чистая прибыль также возросла.
Обращает на себя внимание снижение полной себестоимости в I полугодии 2011 г. (-48 млн. руб.). Этот фактор оказал положительное влияние на показатель рентабельность основной деятельности.
Для более полного анализа рентабельности капитала проведем факторное разложение расчетных формул показателей.
Для оценки рентабельности активов используем 2-х факторную модель:
= Rпр• КАобор, (47)
где RA - рентабельность активов;пр - рентабельность продаж;
КАобор - коэффициент оборачиваемости активов, оборот.
Модель указывает на пути повышения рентабельности активов. При низкой прибыльности продаж необходимо стремиться к ускорению оборачиваемости капитала и его элементов. И, наоборот, низкая деловая активность (низкие обороты) может быть компенсирована ростом рентабельности продаж.
Анализ влияния факторов на рентабельность активов проводим с помощью способа абсолютных разниц, результаты проведенного анализа сведем в табл. 13:
влияние рентабельности продаж:
?RA(Rпр)=?Rпр• КАобор I пол.2010 г. (48)
?RA(Rпр)=(- 2,24)•0,86 = - 1,97%
влияние коэффициента оборачиваемости:
?RA(К Аобор) = RпрI пол 2011г.•?КАобор. (49)
RA(К Аобор) = 11,61• (-0,26) = - 3,05 %
совокупное влияние факторов:
?RA =?RA(Rпр) +?RA(К Аобор). (50)
RA = - 1,97-3,05 = -5,02 %
Таблица 13 - Оценка влияния факторов на рентабельность активов ОАО НМЗ Искра за I полугодие 2010 г. - I полугодие 2011 г.
ПоказательI полугодие 2010 г.I полугодие 2011 г.Отклонение1.Рентабельность активов, ,986,96- 5,022.Рентабльность продаж, ,8511,61- 2,243.Коэффициент оборачиваемости активов, обороты0,860,60- 0,264.Влияние факторов на изменение рентабельности активов, %:---- рентабельности продаж--- 1,97- коэффициента оборачиваемости активов--- 3,05- совокупное влияние факторов--- 5,02
Из проведенных расчетов видно, что в I полугодии 2011 г. произошло снижение рентабельности активов на 5,02% по сравнению с аналогичным периодом 2010 г. В большей степени отрицательное влияние оказало падение оборачиваемости активов (-3,05%), снижение рентабельности продаж на 2,24% повлияло в меньшей степени (-1,97%). Таким образом, ОАО НМЗ Искра необходимо изыскать внутренние резервы как по повышению прибыльности продаж (контроль за уровнем затрат), так и по ускорению оборачиваемости активов организации. Далее проанализируем влияние факторов на рентабельность собственного капитала, используя трех факторную модель:
= Rпр• Котд• Кф.з., (51)
где Rск - рентабельность собственного капитала.
Котд - капиталоотдача, руб/руб.
Кф.з.- коэффициент финансовой зависимости.
Для расчета влияния факторов, так же воспользуемся методом абсолютных разниц, результаты расчета сведем в табл. 14:
влияние рентабельности продаж:
?RCK (Rпр)= ?Rпр. • КотдI полуг.2010г. • Кф.зI полугодие 2010 г. (52)
?RCK (Rпр) = (- 1,69)•0,86•1,23= -1,79%
влияние капиталоотдачи:
RCK (Котд)= Rпр I полуг.2011г. • ?Котд• Кф.з I полуг.2010г. (53)
?RCK (Котд)= 8,96•(-0,26) •1,23= -2,87%
влияние коэффициента финансовой зависимости:
RCK (Кф.з.)= Rпр I полуг.2011г • Котд I полуг.2011г.•?Кф.з. (54)
RCK (Кф.з.)= 8,96•0,6•(-0,06)= -0,33%
совокупное влияние факторов:
RCK=?RCK (Rпр)+?RCK (Котд)+ ?RCK (Кф.з.), (55)
RCK= - 1,79 - 2,87 - 0,33 = - 4,99 %
Таблица 14 - Оценка влияния факторов на рентабельность собственного капитала ОАО НМЗ Искра за I полугодие 2010 г. - I полугодие 2011 г.
ПоказательI полугодие 2010 г.I полугодие 2011 г.Отклонение1.Рентабельность собственного капитала, ,276,28-4,992.Рентабельность продаж, ,658,96- 1,693.Капиталоотдача, руб./руб.0,860,60-0,264.Коэффициент финансовой зависимости1,231,17-0,065.Влияние факторов на изменение рентабельности собственного капитала, %:---- рентабельности продаж---1,79- капиталоотдачи---2,87- коэффициента финансовой зависимости---0,33- совокупное влияние факторов---4,99
На уровень рентабельности собственного капитала отрицательно повлияли все факторы, вызвав снижение показателя в I полугодии 2011 г. по сравнению с I полугодием 2010 г. на 4,99%. Наибольшее влияние ока