Роль финансового анализа в оценке финансового положения коммерческой организации и перспектив ее развития (на примере ОАО "НМЗ "Искра")
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
°сть собственного капитала авансирована в оборотные средства. Коэффициент маневренности собственных средств соответствует рекомендуемым значениям.
Коэффициент финансовой устойчивости показывает удельный вес тех источников финансирования, которые организация может использовать в своей деятельности длительное время. Чем он выше, тем выше финансовая устойчивость, ниже доля краткосрочных обязательств, работа с которыми требует постоянного оперативного контроля. Рассчитанный коэффициент финансовой устойчивости соответствует рекомендованным значениям, что говорит о его стабильности.
Тот факт, что коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками финансирования превышает рекомендуемые значения почти в два раза может свидетельствовать о неэффективном использовании собственных источников и их пролеживании.
Динамика показателей финансовой устойчивости ОАО НМЗ Искра наглядно представлена на рис. 7.
Расчет относительных показателей финансовой устойчивости необходимо дополнить расчетом абсолютных показателей, позволяющим установить тип финансового положения организации.
Цель расчета - определение размера и видов источников, используемых для формирования запасов. В зависимости от получаемых соотношений между запасами и источниками устанавливают тип финансового положения организации.
Существует несколько методик определения типа финансовой устойчивости.
Рассмотрим подходы, предлагаемые Ковалевым В.В. и Шереметом А.Д.
По методике Ковалева В.В. для обеспеченности запасов используют следующие источники:
Собственные оборотные средства (СОС), которые рассчитываются по формуле 30:
СОС=(СК+ДП) - ВА, (30)
где СК - собственный капитал;
ДП - долгосрочные пассивы;
ВА - внеоборотные активы.
Источники формирования запасов (ИФЗ) рассчитываются по формуле 31:
ИФЗ=СОС+ Ккр+ Ркр(то), (31)
где Ккр - краткосрочные кредиты;
Ркр(то) - расчеты с кредиторами по товарным операциям.
Сопоставив запасы и источники их формирования возможно выделить 4 типа финансового положения организации:
Абсолютная финансовая устойчивость, которая характеризуется соотношением:
Запасы ? СОС. (32)
Эта ситуация означает, что все запасы полностью приобретены за счет собственных источников, т.е. организация независима от внешних кредитов и займов.
Рисунок 7 - Динамика показателей финансовой устойчивости ОАО НМЗ Искра за I полугодие 2010 г. - I полугодие 2011 г. (на конец периода)
Такую ситуацию нельзя рассматривать как идеальную, т.к. она означает, что организация не имеет возможности использовать дополнительные источники для финансирования текущей деятельности.
Нормальная финансовая устойчивость:
СОС < Запасы ? ИФЗ. (33)
Такое соотношение соответствует положению, когда нормально функционирующая организация использует и собственные, и заемные средства для формирования запасов.
Неустойчивое финансовое положение:
Запасы > ИФЗ. (34)
Организация вынуждена использовать для формирования части запасов необоснованные источники, такие как кредиторскую задолженность по оплате труда, по налогам и сборам, перед государственными внебюджетными фондами.
Критическое финансовое положение - характеризуется ситуацией, когда в дополнение к неравенству из п. 3 организация имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а также просроченную дебиторскую и кредиторскую задолженность.
Расчет по методике Ковалева В. В. представлен в табл. 9.
Таблица 9 - Оценка обеспеченности производственных запасов ОАО НМЗ Искра источниками формирования за I полугодие 2010 г. - I полугодие 2011 г. (на конец периода), млн. руб.
ПоказательI полугодие 2010 г.II полугодие 2010 г.I полугодие 2011 г.ИзменениеII полугодие 2010 г. к I полугодию 2010 г.I полугодие 2011 г. к I полугодию 2010 г.1.Производственные запасы330373476431462. Собственные оборотные средства508589619811113. Источники формирования запасов53161164680115Тип финансового состоянияАбсолютная финансовая устойчивостьАбсолютная финансовая устойчивостьАбсолютная финансовая устойчивость--
Данные табл. 9 свидетельствуют об абсолютной финансовой устойчивости ОАО НМЗ Искра, т.е. организация полностью независима от внешних источников финансирования при формировании запасов. По мнению Ковалева В.В., эта ситуация не идеальна, т.к. организация не использует дополнительные источники финансирования, и тем самым упускает выгоду при стабильном спросе на ее продукцию.
Динамика источников обеспеченности производственных запасов ОАО НМЗ Искра наглядно представлена на рис. 8.
Рисунок 8 - Динамика источников обеспеченности производственных запасов ОАО НМЗ Искра за I полугодие 2010 г. - I полугодие 2011 г. (на конец периода), млн. руб.
Другой известный экономист Шеремет А.Д. предлагает для определения типа финансовой устойчивости использовать показатель Запасы и затраты:
ЗЗ = З + НДС, (35)
где ЗЗ - величина запасов и затрат;
З - запасы;
НДС - налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям.
При этом используется различная степень охвата отдельных видов источников, а именно:
Наличие собственных оборотных средств, равное разнице величины источников собственных средств (собственного капитала) и величины внеоборотных активов:
СОС = СС - ВА, (36)
<