Роль финансового анализа в оценке финансового положения коммерческой организации и перспектив ее развития (на примере ОАО "НМЗ "Искра")
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
едленно за счет денежных средств и их эквивалентов, рассчитывается по формуле1 [37, c. 318]:
,(1)
где КФ - краткосрочные финансовые вложения;
ДС - денежные средства;
КО - краткосрочные обязательства;
ДБП - доходы будущих периодов.
Нормальным считается значение коэффициента более 0,2. Чем выше показатель, тем лучше платежеспособность организации. С другой стороны, высокий показатель может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, о слишком высокой доле неработающих активов в виде наличных денег и средств на счетах.
Иными словами, в случае поддержания остатка денежных средств на уровне отчетной даты (преимущественно за счет обеспечения равномерного поступления платежей от контрагентов) краткосрочная задолженность на отчетную дату может быть погашена за пять дней. Вышеуказанное нормативное ограничение применяется в зарубежной практике финансового анализа. При этом точного обоснования, почему для поддержания нормального уровня ликвидности российских организаций величина денежных средств должна покрывать 20% текущих пассивов, не имеется.
Коэффициент критической ликвидности - это отношение высоколиквидных текущих активов к сумме краткосрочных финансовых обязательств.
Коэффициент критической ликвидности рассчитывается по формуле 2:
, (2)
где ОА - оборотные активы;
З - запасы;
НДС - налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям;
ДЗ - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты [37, c. 318].
Данный коэффициент показывает прогнозируемые платежные способности организации при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.
Это один из самых важных финансовых коэффициентов. Чем выше значение данного показателя, тем лучше платежеспособность организации. Некоторые специалисты считают нормальным значение коэффициента более 0,8, т.е., денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги организации. Для повышения уровня критической ликвидности организациям следует принимать меры, направленные на рост собственных оборотных средств и привлечение долгосрочных кредитов и займов.
Коэффициент текущей ликвидности показывает, во сколько раз оборотные активы превышают краткосрочные обязательства.
Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается по формуле 3 [37, c. 318]:
. (3)
Нормальным считается значение коэффициента от 1 до 2, в зависимости от отрасли. Нижняя граница показателя обусловлена тем, что оборотных активов теоретически должно быть достаточно для покрытия краткосрочных обязательств. Значение ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что организация не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета.
Для оценки текущей ликвидности организации применяется так же абсолютный показатель - чистые оборотные активы. Величина чистых оборотных активов характеризует ту часть их объема, которая сформирована за счет собственного и долгосрочного заемного капитала. Величина чистых оборотных активов организации рассчитывается как разность оборотных активов компании (за вычетом дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и ее краткосрочных финансовых обязательств (за вычетом доходов будущих периодов) по формуле 4 [33, c. 219]:
ЧОА=(ОА - ДЗ) - (КО - ДБП), (4)
где ЧОА - чистые оборотные активы.
Чистые оборотные активы показывают средства, которые остаются в распоряжении организации после погашения краткосрочных обязательств. Данный показатель индивидуален для каждой организации и зависит от специфики ее деятельности.
Для оценки финансового состояния организации помимо ее ликвидности важно так же определение платежеспособности компании.
По определению Ткачук М.И. и Киреевой Е.Ф., платежеспособность организации - это возможность погашения своих финансовых обязательств в конкретный период времени, т.е., платежеспособность - это реальное состояние финансов организации, которое можно определить на конкретную дату или за анализируемый период времени [46, c. 105].
Савицкая Г.В. дает следующее определение платежеспособности …платежеспособность - это возможность своевременно погашать свои платежные обязательства наличными ресурсами [40, c. 120].
По мнению Шеремета А.Д., платежеспособность организации является сигнальным показателем, в котором проявляется ее финансовое состояние. Под платежеспособностью он подразумевает способность организации вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджеты и во внебюджетные фонды [53, c. 319].
Изучение платежеспособности организации позволяет соизмерить наличие и поступление средств с платежами первой необходимости.
Различают платежеспособность текущую (сложившуюся на текущий момент времени) и долгосрочную (которая обеспечивается согласованностью обязательств и платежных средств в прогнозный период).
Оценка текущей платежеспособности организации осуществляется на основе коэффициентов абсолютной и критической ликвидности (по формулам 1 и 2), а так же на основе такого показателя, как степень платежеспособности по текущим обязательствам, который рассчитывается по формуле 5 [37, c. 220]:
, (5)
где Ст.пл.т.о. - степе?/p>