Разработка математической модели оценки платежеспособности корпоративного заемщика
Дипломная работа - Менеджмент
Другие дипломы по предмету Менеджмент
состояния корпорации (см. иллюстрацию 1)
Иллюстрация 1. Скоринговая модель анализа кредитного риска
Анализ показывает необходимость различных комбинаций отношений и коэффициентов для компаний, действующих в различных секторах экономики. Так, хотя основополагающие принципы неизменны, могут быть использованы различные модели платежеспособности для оценки компаний.
Таким образом, при анализе деловых ссуд могут применяться разные приемы кредитного скоринга - от простейших формул до сложных математических моделей.
Одним из преимуществ подобного рода моделей заключается в быстроте ее использования при анализе платежеспособности заемщика. Доступность числового материала (финансовая отчетность) позволяет автоматически подсчитывать искомые соотношения заложенные в модель скоринга, и вычислять z-коэффициент.
Важно также отметить, что используемые финансовые данные могут быть как отчетными, так и прогнозируемыми. Таким образом, будущий риск, связанный с компанией, можно оценить как на основе ее прошлой, так и настоящей деятельности.
Однако данного рода модели, широко используемые на западе, в российских условиях имеют достаточно ограниченное применение. Мало кто из менеджеров российских банков на основании результатов, полученных при использовании скоринга, решится делать какие-либо выводы по предоставлению кредита. Проблема здесь, главным образом, заключается в качестве статистического материала.
Дело в том, что стабильность экономики, совершенность законодательства и, что не мало важно, честность компаний западных стран дают банкам возможность использовать при анализе кредитоспособности только финансовую отчетность, которая и является основным источником информации, достаточно объективно отражающей реальное положение дел компаний. Поэтому, скоринговые модели строятся на основании чисто числовых данных, но при этом не учитывают качественные в своей природе показатели. А ведь именно эти показатели, как было сказано выше, играют огромную роль в анализе кредитоспособности в условиях нестабильной экономики и не принимать их во внимание никак нельзя. Статистический же материал собранный на основе финансовой отчетности обанкротившихся и платежеспособных российских компаний может быть достаточно неоднородным, так как решения по предоставленным кредитам принимались в разные периоды с разной экономической конъюнктурой.
Проблемы, не решаемые статистическими моделями, могут быть ликвидированы построением, так называемых, рейтинговых или балльных моделей оценки кредитоспособности.
2.3Рейтинговые системы оценки кредитоспособности заемщика
Оценка кредитоспособности заемщика может быть сведена к единому показателю - рейтингу заемщика. Рейтинг определяется в баллах. Пример рейтинговой модели приведен в Приложении №2.
Преимущество рейтинговых систем заключается в возможности учитывать не только показатели, вычисляемые на основании числового материала, но и неформализованные показатели, так называемые, показатели анкетного типа [24]. Это свойство позволяет строить всеобъемлющие рейтинги.
Преимущества рейтинговых моделей оценки кредитоспособности очевидны и по сравнению с другими методиками позволяют:
- учитывать множество факторов одновременно. Комплексная интерпретация большого количества содержательных значений различных показателей и параметров представляются для человека достаточно сложной задачей.
- сокращать убытки от выдачи безнадежных кредитов. Этот способ помогает кредитным инспекторам, не имеющим достаточного опыта, правильно оценить заявки.
- экономить на найме высококвалифицированных кредитных инспекторов.
Только рейтинговые модели могут учесть все аспекты оценки кредитоспособности заемщика, о которых упоминалось выше: отраслевой, финансовый, управленческий и качество обеспечения.
Именно разработка данного рода моделей для оперативной оценки кредитоспособности представляется наиболее целесообразной с точки зрения простоты их использования и надежности получаемого по ним результата для принятия решений. Однако их разработка сопряжена с рядом серьезных трудностей.
Во-первых, модель включает в себя достаточно большой объем различных показателей, как количественных, так и качественных. Разнородность этих показателей делает затруднительным применение обширного математического аппарата, к которому, в данном случае, должны предъявляться повышенные требования.
Во-вторых, для ранжирования по степени значимости и определения пороговых баллов каждого из факторов, включаемых в рейтинговую модель, требует присутствие высококвалифицированных экспертов, к которым также предъявляются определенные требования. Поэтому построение этих моделей представляется достаточно сложным.
В-третьих, с течением времени эти модели, как впрочем и все остальные, требуют пересмотра или корректировки, что влечет за собой повторение ряда трудоемких операций.
В последующих главах будет сделаны попытки проанализировать и сравнить разные классы математических инструментов, пригодных для разработки методик оценки кредитоспособности компаний-заемщиков. Наибольшее внимание будет уделено разработки рейтинговой модели, как наиболее приемлемой среди всего набора имеющихся моделей.
3МАТЕМАТИЧЕСКИЙ АППАРАТ В РАЗРАБОТКЕ МОДЕЛЕЙ ОЦЕНКИ ЗАЕМЩИКОВ
Для экономического а