Повышение конкурентоспособности услуг ООО "Камея"
Дипломная работа - Менеджмент
Другие дипломы по предмету Менеджмент
В»ожение
Данные таблицы 2.16 свидетельствуют об изменении финансовой устойчивости по годам. Лучшие результаты были достигнуты в 2009 г. - абсолютная финансовая устойчивость.
В 2010 г. в результате расширения объемов деятельности наблюдался недостаток собственных оборотных средств, поэтому были привлечены краткосрочные и долгосрочные кредиты банков.
Относительные показатели финансовой устойчивости представлены в таблице 2.17.
Таблица 2.17 Коэффициенты финансовой устойчивости
ПоказателиОптимальное значение2008 г.2009 г.2010 г.Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами0,3 (нижняя граница 0,1)0,490,540,27Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами0,6-0,8 (нижняя граница 0,5)0,761,130,69Коэффициент автономии0,5-0,6 (0,7-0,8)0,840,820,70Коэффициент финансовой зависимости0,4-0,2 (0,2-0,3)0,160,180,30Коэффициент финансового левериджа< 10,190,220,42Данные таблицы 2.17 свидетельствуют о снижении финансовой устойчивости предприятия. При этом в 2008-2009 гг. была тенденция к росту показателей, в последующий период финансовая устойчивость ухудшилась. Таким образом, можно сделать вывод о снижении эффективности деятельности предприятия.
Для того, чтобы охарактеризовать степень платежеспособности предприятия недостаточно проведения анализа финансовой устойчивости, необходимо проанализировать ликвидность баланса предприятия.
Коэффициенты ликвидности представлены в таблице 2.18.
Коэффициент текущей ликвидности соответствует своему оптимальному значению в 2009 гг. Коэффициенты промежуточной ликвидности, абсолютной ликвидности, уточненной оценки ликвидности на протяжении последних трех лет своим оптимальным значениям не соответствовали. Общий показатель точно также ему не соответствовал в период с 2008 по 2010 гг. Кпн > Ктл в 2008 и 2010 гг. соответственно, следовательно, предприятие нельзя было iитать в данные периоды полностью платежеспособным. И лишь в 2009 г. Кпн < Ктл, т.е. именно в данный период оно являлось таковым.
Таблица 2.18-Коэффициенты ликвидности баланса
ПоказателиОптимальное значение2008 г.2009 г.2010 г.Коэффициент текущей ликвидности2,0-3,01,9612,1621,505Коэффициент промежуточной ликвидности0,8-1,00,7001,1330,919Коэффициент абсолютной ликвидности0,20,1520,1130,014Коэффициент уточненной платежеспособности1,1-1,20,8040,9320,642Общий показатель ликвидности1,0-1,50,8040,9320,787Коэффициент покрытия нормальный?Ктл2,2622,0281,586
Многообразие финансовых коэффициентов, различия в уровне их нормативных оценок и складывающаяся степень отклонения от них фактических значений показателей обуславливают необходимость рейтинговой оценки финансового благополучия предприятия по комплексу финансовых показателей. Проведем раiет баллов финансового состояния предприятия (табл. 2.19).
Таблица 2.19 -Раiет баллов финансового состояния предприятия
Показатели2009 г.2010 г.фактическое значениеколичество балловфактическое значениеколичество балловКоэффициент абсолютной ликвидности0,11340,0140Коэффициент критической ликвидности1,13360,9193Коэффициент текущей ликвидности2,16216,51,5059Коэффициент финансовой независимости0,82170,7017Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами0,54150,279Итого-58,5-38
В 2009 гг. предприятие относилось к III классу. Это проблемные предприятия. Для банков и кредиторов вряд ли существует угроза потери средств, но полное получение процентов, выполнение обязательств представляется сомнительным. Средний рейтинг.
В 2010 г. предприятие относилось к IV классу - предприятия особого внимания, т.к. имеется риск при взаимоотношении с ними. Банки и кредиторы могут потерять средства и проценты. Пониженный рейтинг.
Таким образом, снижение рейтинга предприятия является отрицательным моментом. Поэтому необходимо искать направления выхода из сложившейся ситуации.
Для прогнозирования финансового состояния ООО Камея Кафе Чоколатта воспользуемся зарубежным опытом. Проведем раiет степени близости к банкротству с использованием пятифакторной модели Альтмана:
= 3, 3 * К1 + 1, 0 * К2 + 0, 6 * К3 + 1, 4 * К4 + 1, 2 * К5, (2.1)
где показатели К1, К2, К3, К4, К5 расiитываются по следующим алгоритмам:
К1 (рентабельность совокупного капитала) = прибыль до налогообложения / валюта баланса;
К2 (коэффициент оборачиваемости всего активов) = выручка от продажи / валюта баланса;
К3 (коэффициент соотношения собственных и заемных средств) = собственный капитал / заемный капитал;
К4 (коэффициент способности самофинансирования) = нераспределенная прибыль / валюта баланса;
К5 (показывает долю собственного оборотного капитала в общем объеме источников финансирования) = собственные оборотные средства / валюта баланса.
Критерии оценки показателя следующие:> 2,675 - низкая вероятность банкротства; Z (1,81-2,99) - зона неопределенности: Z 2,99 - суждение прямо противоположно.
В нашем случае:= 3,3* (-0,021) + 1,0*3,65 + 0,6*1,57 + 1,4*(-0,021) + 1,2*0,38 = 4,95
Следовательно, риск не высок
Известны и другие подобные модели, так в частности, была разработана четырехфакторная модель Таффлера:
= 0,53Х1 + 0,13Х2 + 0,18Х3 + 0,16Х4, (2,2)
где Х1 - прибыль от продаж/краткосрочные обязательства;
Х2 - оборотные активы/ сумма обязательств;
Х3 - краткосрочные обязательства / сумма активов;
Х4 - выручка от продаж/ сумма активов.
Если величина Z-iета больше 0,3, это говорит о том, что у фирмы неплохие долгосрочные перспективы, если меньше 0,2, то банкротство более чем вероятно.
В нашем случае= 0,53*0,24 + 0,13*1,64 + 0,18*0,22 + 0,16*3,73 = 0,9768