Оценка состояния дел в области управления финансовыми ресурсами ОАО "Fercom"
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
?азывает о возможности наличными денежными средствами своевременно погасить свои платежные обязательства.
При оценке оборачиваемости обнаружилось, что рост периода обращения товарно-материальных запасов увеличился на 6,35 дня (10,6%). Это произошла за счет существенного увеличения товарно-материальных запасов (11,8%). Для снижения запасов нужно повысить эффективность снабженческо-заготовительной деятельности, ускорить обслуживание запросов производства.
Рентабельность собственного капитала за отчетный период уменьшилась, в основном за счет значительного снижения рентабельности продаж. Снижение рентабельности продаж произошло за счет снижения чистой прибыли на 58% в основном за счет уменьшение прочих доходов, к этому могло привести списание большой задолженности с истекшим сроком давности и прошедшей инвентаризацией прошедшей в 2009 году.
2. Операционный анализ
В рамках операционного анализа первоначально проводится анализ точки безубыточности, который позволяет вычислить такую сумму продаж, при которой выручка, поступающая на предприятие, равна расходам, относимым на себестоимость продукции.
Расчет порога рентабельности, запаса финансовой прочности и силы воздействия операционного рычага предприятия осуществляется по алгоритму табл.9
Таблица 9 - Расчет запаса финансовой прочности предприятия
ПоказательОбозначение, формула расчетаБазисный годОтчетный годИзменение (+,-)Выручка от реализацииВ2 486 940 6182 879 390 342392 449 724,0Себестоимость, в т.ч.:С1 236 340 4731 250 746 26214 405 789,0- переменные издержкиИпер=С-Ип539 009 237444 459 243-94 549 994,0- постоянные издержкиИп=КР+УР(коммерческие расходы+управленческие расходы)697 331 236806 287 019108 955 783,0ПрибыльП = В - С1 250 600 145,01 628 644 080,0378 043 935,0Валовая маржа (маржинальная прибыль)ВМ = В - Ипер = П + Ип1 947 931 381,02 434 931 099,0486 999 718,0Коэффициент валовой маржи (ценовой коэффициент)КВМ = ВМ/В0,78330,84560,0624Порог рентабильностиТБ = Ип/ КВМ890 288 740,1953 462 320,363 173 580,2Запас финансовой прочности, тыс.руб.ЗФП = В - ТБ1 596 651 877,91 925 928 021,7329 276 144Запас финансовой прочности, %ЗФП% = ЗФП/В•100,2,9%2,7%ПрибыльП=ЗФП*Квм1 250 600 1451 628 644 080378 043 935Сила воздействия операционного рычагаСВОР = ВМ/П1,5581,495-0,063
Рис. 6 - Графическое представление порога рентабельности
Исходя из проведенного операционного анализа, можно утверждать, что порог рентабельности (точка безубыточности) ОАО FERCOM увеличился на 63 173,58 млн. руб. и составил в 2010 г. 953 462,32 млн. руб.
Увеличение доли маржинального дохода привело к увеличению запаса финансовой прочности с 1 596 651,88 в 2009 г. до 1 925 928, 02 в 2010 г.
Сила воздействия операционного рычага уменьшилась с 1,558 до 1,495, что опять-таки связано с увеличением удельного веса условно-постоянных затрат в структуре издержек предприятия.
Значение операционного рычага в 1,558 означает, что изменение объема продаж предприятия будет приводить к изменению прибыли предприятия в 1,558 раза.
Таким образом, ОАО FERCOM имеет достаточно большой запас финансовой прочности, обеспечивающий покрытие постоянных издержек предприятия и создающий минимальный предпринимательский риск. Большое значение операционного рычага в сочетании с достаточно большим запасом финансовой прочности позволяет эффективно воздействовать на прибыль предприятия.
3. Отчет о движении денежных средств
Отчет о движении денежных средств (ДС) - это документ финансовой отчетности, в котором отражаются поступления, расходования и нетто-изменение денежных средств в ходе текущей деятельности предприятия (хозяйственной, инвестиционной, финансовой) за определенный период.
Перед составлением отчета о движении ДС формируется таблица, характеризующая величину источников и использование средств по статьям баланса (таблица 10)
Таблица 10 - Расчет движения денежных средств по консолидированному балансу
Статьи балансаНа начало года, тыс.рубНа конец года, тыс.рубИзмененияИсточникИспользованиеНематериальные активы233 375176 97656 399 Основные средства3 775 323 7113 621 565 477153 758 234-Долгосрочные финансовые вложения1 636 822 5721 528 589 544108 233 028-Незавершенное строительство162 222 409268 896 216-106 673 807Прочие внеоборотные активы46 826 98251 906 244-5 079 262Запасы206 879 907255 445 169-48 565 262НДС54 508 06821 189 48133 318 587-Дебиторская задолженность1 429 938 3981 852 257 127-422 318 729Денежные средства61 688 603207 711 746-146 023 143Краткосрочные финансовые вложения58 695 23420 198 05938 497 175-Прочие оборотные активы2 68121 672-18 991Всего активов7 433 141 9407 827 957 711ххСобственные средства5 881 094 0026 189 150 344308 056 342 Долгосрочные пассивы1 071 208 7181 003 898 769 67 309 949Займы и кредиты163 293 623129 891 126 33 402 497Краткоссрочные пассивы, в т.ч.:299 019 434502 161 023203 141 589 - задолженность поставщикам185 960 714307 451 964121 491 250 - задолженность бюджету43 084 53841 284 491 1 800 047 - задолженнсоть по зарплате120 419253 725133 306 - прочие кредиторы69 853 763153 170 84383 317 080 Прочие пассивы18 526 1632 856 449 15 669 714Всего пассивов7 433 141 9407 827 957 711ххВсего измененияхх845 061 354845 061 354
На протяжении анализируемого периода чистый оборотный капитал компании увеличился на 391 040 985 тыс.руб. Данный факт свидетельствует о том, что все в меньшей степени оборотные активы компании финансируются за счет краткосрочных заемных средств. Таким образом, можно говорить о повышении финансовой устойчивости компании.
В конце 2010 года общая стоимость имущества компании составила 7 433 141 940 тыс. руб. В рассматриваемом периоде она оставалась практически без изменений.
Доля постоянных активов в общей стоимости имущества компании была на уровне 70%. Подобное соотношение внеоборотных и текущих активов характерно для производственных предприятий, где высока зн?/p>