Лизинг: теория, практика, механизмы регулирования и стимулирования (на материалах Республики Казахстан) 08. 00. 05 Экономика и управление народным хозяйством (по отраслям и сферам деятельности) 08. 00. 10 Финансы, денежное обращение и кредит

Вид материала

Содержание

Социальные аспекты лизинга
В 1999-2009 годах
I период (1989-1999 гг.)
III этап (1995-июль 2000г.)
II период (2000-2009 гг.)
V этап (2004 – август 2007 г.)
VI этап (сентябрь 2007 г. – 2009г.)

Подобный материал:

1 2 3 4 5

Маркетинг

Маркетинговые

исследования

Основы маркетинга

Мировая экономика и МЭО

Логистика

Коммерческое дело (внутренняя и внешняя торговля)

Консалтинг

Финансы, денежное обращение и кредит

Таможенное дело

Гражданское

Налогообложение

Гражданско-исполнительное

Страхование

Коммерческое

Оценка бизнеса и средств производства

Право

Бухгалтерский учет и аудит

Предпринимательское

Налоговое

Статистика

Менеджмент

Таможенное

Финансовая математика

Риск-менеджмент

Организационный

Инвестиционный

Проектный

Рисунок 2 – Лизинг - синтетическая отрасль знаний

Примечание – Составлен автором

Правовые аспекты лизинга связаны с заключением и исполнением комплекса договоров, с правом собственности на имущество, с его «расщеплением», передачей правомочий собственника от одних субъектов другим, правом опциона на покупку, на продление, с правом расторжения договоров, с правом цессии, регресса, с гражданско-правовым, налоговым и валютным регулированием лизинговых отношений в целом.

^ Социальные аспекты лизинга связаны с его ролью в развитии и расширении предпринимательства, в сохранении и создании новых рабочих мест, уменьшении безработицы, в повышении доходов и улучшении благосостояния народа, в создании условий для обеспечения населения и промышленности высококачественными товарами и услугами, расширении комплекса дополнительных услуг по подготовке и переподготовке кадров, обучении персонала предприятий, внедряющих новую технику и технологию и т.д.

Таким образом, лизинг является сложным, многогранным и многоаспектным продуктом современной рыночной экономики.

Лизинг – вид инвестиционной деятельности, расширяющей, развивающей производственный потенциал предприятий и производительный капитал страны. В отличие от этого традиционная аренда представляет собой только передачу прав пользования уже имеющимся потенциалом. Поэтому отождествление лизинга и аренды чревато отказом в государственной поддержке потенциально важному инструменту развития реального производства.

В Гражданском кодексе РФ, в Законе «О финансовой аренде (лизинге)» лизинг рассматривается лишь как «финансовая аренда», а любые отклонения от этой формулы как искажение закрепленного в ГК РФ понятия лизинга. Это по сути исключает из сферы прямого законодательного регулирования такие важные, апробированные многолетней практикой виды лизинга, как оперативный, револьверный, возвратный и др. Понимание лизинга как финансовой аренды значительно и необоснованно сужает реальную экономическую суть лизинга и сводит его лишь к одному из его видов, пусть и самому распространенному.

Ряд российских авторов (Чекмарева Е.Н., Смирнов А.Л., Прилуцкий Л.) в 1993-1998 годах, анализируя экономическую сущность лизинга, выдвигали идею о его двойственной природе. Они считали, что по своему содержанию лизинг соответствует кредитным отношениям и сохраняет сущность кредитной сделки. С другой стороны, по форме, поскольку ссудодатель и заемщик оперируют с капиталом не в денежной, а в производительной форме, лизинг внешне схож с инвестициями.

^ В 1999-2009 годах в России сложились своеобразные школы лизинга – Московская (Горемыкин В.А., Газман В.Д., Лещенко М.И., Макеева В.Г., Философова Т.Г. и др.), Санкт-Петербургская (Силинг С.А., Михайлова Л.А., Тареева Ю.Н., Захарьящева Е.В., Адамов Н., Тилов А., Ковалев В.В. и др.), Ростовская – (Джуха В.М., Красева Т.А. и др.). В этот период большинство российских экономистов (Джуха В.М., Горемыкин В.А., Макеева В.Г., Красева Т.А., Лещенко М.И., Философова Т.Г. и др.) стали сторонниками расширительной трактовки сути лизинга и обосновывали точку зрения о тройственной природе лизинга. По их мнению, лизинг включает в себя кредитные, инвестиционные и арендные отношения. Особенностью данного периода в отличие от предыдущего (1993-1998 годы) является понимание лизинга как вида инвестиционной деятельности.

Дискуссионным является также понимание лизинга как категории. Категория (от греч. kategorein - высказывать) – наиболее общие и вместе с тем простейшие формы действительности, высказываний и понятий, «родовые понятия» от которых происходят остальные понятия. Категории то же самое, что и основные понятия. Каждой области науки присущи свои категории. Некоторые исследователи, как Лещенко М.И., Карп М.В., Махмутов К.А., Шабалин Е.М., считают лизинг экономической категорией. Такие авторы как Газман В.Д., Макеева В.Г., Адамов Н., Тилов А., Ковалев В.В. относят лизинг к экономико-правовой категории.

Автор является сторонником расширительной трактовки сути лизинга и отстаивает позицию о тройственной - арендной, кредитной и торговой – природе лизинга. Он считает лизинг экономической категорией, видом предпринимательской, инвестиционной деятельности, а правовое (юридическое) оформление лизинговых отношений должно происходить с помощью комплекса хозяйственных договоров, в том числе договора лизинга.

В отличие от существующей российской и казахстанской законодательной практики , считаем, что экономическое содержание лизинга всегда должен иметь приоритет перед правовой формой. Кстати, на этой позиции стоят множество стран, применяющих Международные стандарты финансовой отчетности, в частности МСФО (IAC) №17 «Аренда». Так, в МСФО (IAC) №17 «Аренда» пункт 10 гласит: «Классификация аренды в качестве финансовой и операционной в большей степени зависит от содержания операции, нежели от формы договора».

Подытоживая вышеизложенное, считаем, что лизинг – это комплекс экономических отношений, связанных главным образом с куплей-продажей, арендой, кредитом и оформленных юридически соответствующими договорами, когда лизингодатель за счет собственных и привлеченных средств приобретает у продавца инвестиционные и потребительские товары длительного пользования и предоставляет их за определенную плату во временное владение и пользование лизингополучателю на срок свыше одного года (с опционом и без опциона по истечении срока контракта).

Сущность лизинга проявляется в выполняемых им функциях. Однако, по поводу функций лизинга у экономистов нет единого мнения. На основании анализа существующих в литературе точек зрения мы считаем, что лизинг в экономике выполняет следующие функции: 1) сбытовая функция; 2) снабженческая функция; 3) производственная функция; 4) функция получения налоговых и иных льгот (стимулирующая функция); 5) финансовая функция; 6) инвестиционная функция; 7) функция развития предпринимательства; 8) социальная функция лизинга; 9) инновационная функция лизинга; 10) воспроизводственная функция.

Реализация этих функций лизинга дает мощный импульс обновлению, модернизации и техническому перевооружению производства и структурной перестройке экономики; способствует диверсификации производства вовлекая новые объекты в свою сферу; развивает рынок средств производства; сокращает цикл освоения и внедрения новых поколений техники и передовых технологий, инноваций; создает новые рабочие места и способствует уменьшению безработицы, увеличению доходов занятых работников.

Использование инвестиционного капитала на реализацию проектов, не имеющих инновационной ценности, обрекают страну на технологическую отсталость, неудовлетворение покупательского спроса в конкурентоспособной продукции, ставит в зависимость от мирового рынка, ослабляет ее экономическую, а следовательно, и государственную безопасность.

Историю распространения современного лизинга в мировой экономике, т.е. в индустриально развитых, развивающихся странах и странах с переходной

экономикой, можно, на наш взгляд, делить на 3 этапа:

І этап (1952-1970 гг.) - этап становления лизинга в индустриально развитых странах;

ІІ этап (1971-1990 гг.) - этап «лизингового бума» в развитых индустриальных странах и распространения лизинга на развивающиеся рынки;

ІІІ этап (1991-2008 гг.) - этап насыщения, стабилизации, диверсификации

лизинга на развитых рынках, роста на развивающихся рынках и его внедрения в странах СНГ, то есть на новых формирующихся рынках.

При этом каждый из этих трех этапов, в свою очередь, имеет ряд подэтапов и периодов. Так, в рамках І этапа можно выделить два периода:

а) 1952-1959 гг. – американский период становления лизинга;

б) 1960-1970 гг. – период распространения лизинга в других индустриально развитых странах.

Начиная с 70-х и 80-х годов ХХ века расширение и рост рынка лизинговых услуг в мировой экономике происходит также за счет вовлечения в этот процесс развивающихся стран и стран с переходной экономикой. При этом эти страны втягивались в лизинговый процесс постепенно и в определенной последовательности:

а) 70-е – 80-е гг. – развивающиеся страны Юго-Восточной Азии, Латинской Америки и Африки;

б) 80-е и 90-е гг. – Китай, страны Центральной и Восточной Европы и СНГ, т.е. страны с переходной экономикой. При этом страны СНГ стали практиковать лизинговые операции лишь в 90-х годах ХХ века, т.е. на целое десятилетие позже Китая и стран Восточной Европы.

В рамках III этапа также можно выделить два периода:

а) 1991-2001 гг. – период внедрения лизинга в странах СНГ;

б) 2002-2008 гг. – период быстрого роста лизинговых операций в ряде стран СНГ.

На развивающихся рынках и странах с транзитной экономикой формирование рынка лизинговых услуг началось в начале 70-х годов и к середине 90-х годов лизинговый рынок функционировал уже в более 60 государствах. Особенно активно этот рынок формировался в странах со средним и высоким уровнем доходов.

Страны с транзитной экономикой с 2005 года классифицируются статистической службой ООН как новые формирующиеся рынки. Сопоставление доли новых формирующихся рынков и развивающихся стран в мировом ВВП (47,7%) и доли этих стран в общем объеме мирового рынка лизинговых услуг (оценочно 10-15%) свидетельствует о большом потенциале дальнейшего распространения и развития мирового рынка лизинга. Тем более из 146 развивающихся стран и стран с транзитной экономикой лизинговый рынок функционирует пока лишь в 60 государствах.

Лизинговые операции в Казахстане проводятся фрагментарно с 1989 г. Первая лизинговая компания – «КРАМДС-Лизинг» была создана 1 июля 1989 года.

В целом 20-летнюю историю становления и развития лизингового бизнеса в Казахстане условно можно разделить на 2 характерных периода и 6 этапов.

^ I период (1989-1999 гг.) – период трудного внедрения лизинга в Казахстане, в рамках которого выделяются три этапа:

I этап (1989-1992 гг.) – этап зарождения лизингового бизнеса в республике. В этот период были созданы первые лизинговые компании, лизинговые фирмы и некоторые коммерческие банки осуществляли в разовом порядке и в незначительных объемах небольшие лизинговые операции;

II этап (1992-1994 гг.) – этап подавления лизингового бизнеса в результате складывающейся неблагоприятной экономической ситуации на внутреннем рынке. После массовой либерализации цен с 6 января 1992 года, в условиях безудержной инфляции и взлета банковских процентных ставок, большинство действовавших специализированных лизинговых фирм либо прекратили свою деятельность, либо перешли на посредничество и торговлю;

^ III этап (1995-июль 2000г.) – этап возрождения, поворот к государственной поддержке и стимулированию лизингового бизнеса.

Этот этап можно назвать также аграрным этапом и этапом развития государственного лизинга. В это время был разработан и утвержден ряд нормативно-правовых актов, регламентирующих лизинговые операции в аграрном секторе экономики, что обеспечило необходимые условия для развития агролизинга.

Отличительным признаком и чертой этого периода является неустойчивость созданных в разное время лизинговых компаний: ни одна из них не закрепилась и не удержалась надолго на внутреннем рынке.

Важным шагом в законодательном регулировании отношений лизинга стало введение в действие с 1 июля 1999 года Особенной части Гражданского кодекса Республики Казахстан (ГК РК) и принятие Закона РК «О финансовом лизинге» от 5 июля 2000 г. № 78-II. В Особенной части ГК РК в §2 «Лизинг» главы 29 «Имущественный найм (аренда)» 8 статей (ст.565-572) были посвящены регламентированию вопросов договора лизинга.

^ II период (2000-2009 гг.) – период становления и быстрого роста лизингового рынка в Казахстане, в котором можно выделить еще три этапа.

IV этап (август 2000 г. -2003 г.) – «банковский» этап или этап формирова-

ния частнопредпринимательского, коммерческого лизинга после введения в действие Закона РК «О финансовом лизинге», подписанного Президентом РК Н.А. Назарбаевым 5 июля 2000 года. C июля 2000 года по май месяц 2003 года было создано 8 банковских дочерних лизинговых компаний.

^ V этап (2004 – август 2007 г.) – этап комплексного пересмотра и совершенствования лизингового законодательства, а также этап начала «лизингового бума» в Казахстане, когда резко возросли соответственно количество действующих на рынке лизинговых компаний и объемы лизинговых услуг. Этот этап можно назвать также как этап развития транспортного и индустриального лизинга. В 2004 году действовали 15 лизинговых компаний, в 2005 г. – 23, в 2006 г. – 26 и в 2007 г. – 33 лизинговые

компании.

^ VI этап (сентябрь 2007 г. – 2009г.) – этап развития лизинга в условиях мирового финансового и экономического кризиса.

В условиях продолжающегося мирового финансового и экономического кризиса основные показатели деятельности коммерческих лизинговых компаний за первое полугодие 2009 года резко сократились (таблица 2).

Таблица 2 - Основные показатели деятельности коммерческих лизинговых

компаний Казахстана за первое полугодие 2009 года

Наименование показателей	Всего по коммерческим компаниям, млн.долл.США
Наименование показателей	01.01.2009 г.	01.07.2009г.	Динамика	в %
Активы	442,3	283,4	-158,9	-26,2
Уставный капитал	93,3	136,9	43,6	+46,7
Собственный капитал	132,4	93,1	-39,3	-29,7
Ссудный портфель	303,1	226,8	-76,3	-25,2
Чистая прибыль	177,5	-1,6	-179,1	-1,2 Сокращение в 122 раза
Количество лизинговых сделок (заключенных дого-воров), штук	981	38	-943	3,9 сокращение в 25,8 раза
Примечание – Составлена автором по данным опроса 7 лизинговых компаний

Так, на 1 июля 2009 года по сравнению с началом года активы 7 лизинговых компаний сократились на 26%, собственный капитал почти на 30%, совокупный ссудный портфель на 25%, чистая прибыль уменьшена в 122 раза, а количество лизинговых сделок (заключенных договоров) сократилось почти в 26 раз (с 981 заключенного договора на начало года до 38 лизинговых сделок на 1 июля 2009 года). Эти данные свидетельствуют, что коммерческие лизинговые компании с начала 2009 года находятся в весьма трудном положении: с одной стороны резко сократились объемы кредитования лизинговых сделок коммерческими банками, с другой стороны упал спрос со стороны предприятий реального сектора экономики.

В этот кризисный период на лизинговом рынке Казахстана, на наш взгляд, действовали две разнонаправленные, противоположные тенденции. Одна из них была направлена в сторону снижения объемов и темпов роста лизинговых услуг в условиях резкого снижения объемов кредитования со стороны коммерческих банков. Она действует в отношении коммерческих лизинговых компаний. Другая тенденция – рост рынка лизинговых услуг в части, занимаемой государственными лизинговыми компаниями АО «КазАгроФинанс» и АО «БРК-Лизинг».

Лизинговая отрасль в Казахстане активно начала развиваться с 2000 года, о чем свидетельствуют данные таблицы 3.

Таблица 3 – Объем лизинговых операций в Казахстане за 2000-2008 годы

№ п/п	Наименование	годы									2008 г. к 2000 г. в %
№ п/п	Наименование	2000	2001	2002	2003	2004	2005	2006	2007	2008	2008 г. к 2000 г. в %
1	Количество лизинговых компаний	5	5	6	9	15	23	26	33	36	в 7,2 раза
2	Объем лизинговых услуг по республике в целом - всего, в млн.долл.США	45,7	16,4	21,1	85,2	172,2	354	664,3	854,4	1018,1	в 22,3 раза
3	АО «КазАгроФинанс» со 100%-ным участием государства, в млн.долл.США	45,7	16,4	10,4	42,1	57,3	98,7	141,2	180,3	281,8	в 6,2 раза
	Количество заключенных договоров, единиц	68	327	458	648	1302	2029	2467	3332	4444	в 65,4 раза
	Количество заемщиков лизинга и займа, единиц	65	238	302	415	721	1249	1393	1650	2060	в 31,7 раза
	Доля АО «КазАгроФинанс» в общем объеме лизинга, в %	100,0	100,0	49,3	49,4	33,3	27,9	21,3	21,1	27,7	27,7
4	АО «БРК-Лизинг» в млн.долл.США	-	-	-	-	-	-	43,4	154,0	211,0	в 4,9 раза*
4	Доля АО «БРК-Лизинг» в общем объеме лизинга, в %	-	-	-	-	-	-	6,5	18,0	20,7	в 3,2 раза
5	Объем лизинговых услуг частных лизинговых компаний - всего, млн.долл.США	-	-	10,7	43,1	114,9	255,3	479,7	520,0	525,3	в 49 раз**
5	Доля частных лизинговых компаний в общем объеме лизинга, в %	-	-	50,7	50,6	66,7	72,1	72,2	60,9	51,6	101,8**
Примечание – Составлена автором. * - 2008 год в % к 2006 году; ** - 2008 год в % к 2002 году

При этом до 2003 года основная доля лизинговых сделок приходилась на лизинговую компанию АО «КазАгроФинанс» со 100% государственным участием, созданную по инициативе правительства в рамках реализации агропродовольственной программы Казахстана.

С 2002 года по 2006 год доля частных лизинговых компаний в общем объеме лизингового рынка выросла с 50,7% до 72,2%. А удельный вес государственной финансово-лизинговой компании АО «КазАгроФинанс» за этот период сократился с 49,3% до 21,1%. Однако в 2007-2008 годах, доля частных лизинговых компаний, наоборот, сократилась с 72,2% до 51,6%. За этот период доля двух крупнейших государственных лизинговых компаний Казахстана – АО «КазАгроФинанс» и АО «БРК-Лизинг» – выросла с 27,8% в 2006 году до 48,4% в 2008 году. Это связано с усилением государственной финансовой поддержки лизинговых инвестиционных проектов в приоритетных отраслях экономики – в агропромышленном комплексе, в промышленности и в транспортно-коммуникационном комплексе Казахстана.

Коммерческие банки до 2004 года предпочитали заниматься лизингом через создание отдельных лизинговых компаний. Так, из 9 действующих в 2003 году лизинговых компаний 8 являлись дочерними компаниями коммерческих банков, и на их долю приходилось 66,7% от общего объема лизинга в 2004 году, а удельный вес компании АО «КазАгроФинанс» составил 33,3%. Позднее коммерческие банки сами стали заниматься лизинговыми операциями, создав в своем аппарате управления соответствующие подразделения.

В настоящее время АО «КазАгроФинанс» является крупнейшей компанией на рынке лизинговых услуг Казахстана. Так, ее активы за 2000-2008 годы повысились с 14,5 млрд. тенге в 2000 году до 86,5 млрд. тенге в 2008 году или в 5,9 раза. Собственный капитал компании в 2008 году вырос в 278 раза по сравнению с 2000 годом (со 169,7 млн. тенге до 47235,5 млн. тенге), в том числе уставной капитал – в 725,4 раза (с 65,0 млн. тенге в 1999 году до 47150,2 млн. тенге в 2008 году). Столь значительному росту активов, собственного и уставного капитала компании в большей степени способствовало повышение капитализации акционерного общества за счет привлечения бюджетных инвестиций в 2003-2008 годах.

Для финансирования лизинговых услуг за 2000-2008 гг. АО «КазАгроФинанс» привлечено за счет всех источников финансирования 130,5 млрд. тенге, в том числе 62,7 млрд. тенге – средства республиканского бюджета (48,0% всех ресурсов), 37,5 млрд. тенге – займы западных банков по системе экспортного финансирования (28,7%), 27,3 млрд. тенге – собственные средства (20,9%) и 3,0 млрд. тенге – ресурсы, привлеченные из фондового рынка.

За этот период профинансировано и передано в финансовый лизинг 13842 единицы сельхозтехники, спецтехники, перерабатывающего оборудования и скота голштино-фризской породы, в том числе 13268 единиц сельскохозяйственной техники на сумму 90,4 млрд. тенге (из них 4607 комбайнов, 3543 тракторов, 670 посевных комплексов, 1072 сеялок, 920 жаток и 2456 единиц прочей техники); 515 единиц спецтехники на сумму 7,1 млрд. тенге; 59 единиц перерабатывающего оборудования на сумму 9,0 млрд. тенге; - 3,2 тыс. голов КРС на сумму 4,9 млрд. тенге.

С 2005 года начинается новый этап в деятельности компании АО «КазАгроФинанс», связанный с осуществлением крупных инновационных инвестиционных проектов по техническому и технологическому обновлению производства и переработки сельскохозяйственной продукции, преодолением мелкотоварного характера сельскохозяйственного производства, стимулированием развития конкурентоспособных, экспортоориентированных производств, формированием региональных агропродовольственных и агропромышленных кластеров – зерноперерабатывающего, молочного, плодоовощного, хлопкового и рыбного кластеров.

В результате меняется сам характер проведения лизинговых операций: вместо прежних разрозненных, штучных поставок техники стала осуществляться комплектная поставка технологического оборудования для реализации инвестиционного проекта в целом. Кроме того, лизинг становится катализатором кластерного развития отраслей АПК Казахстана.

Одним из основных принципов деятельности компании является стимулирование развития новых направлений в сельском хозяйстве, признанных во всем мире и показавших свою результативность. Поэтому в 2005 году АО «КазАгроФинанс» выступило одним из идеологов финансирования приобретения оборудования для переработки сельскохозяйственной продукции. Причиной этого было то, что около 80% произведенной продукции сельского хозяйства реализуется в виде сырья без переработки, а готовая продукция имеет слабую конкурентоспособность из-за технологической отсталости перерабатывающих предприятий, моральной и физической изношенности их оборудования.

Реализуя политику государства по развитию агропромышленного комплекса Казахстана, АО «КазАгроФинанс» уделяло особое внимание таким приоритетным направлениям как создание крупнотоварных молочных ферм, приобретение тепличного оборудования и систем капельного орошения, овощехранилищ, холодильных установок и комплексных технологических линий по возделыванию, хранению и переработке овощей.

В рамках реализации Стратегии индустриально-инновационного развития Республики Казахстан для расширения инструментов финансирования инвестиционных проектов 6 сентября 2005 года была создана дочерняя компания Банка Развития Казахстана АО «БРК-Лизинг».

Миссией АО «БРК-Лизинг» является создание необходимых условий для обновления основных фондов предприятий Республики Казахстан, динамичное развитие политики инвестирования в создание новых производств.

Она ставит перед собой такие стратегические цели: совершенствование и повышение эффективности государственной инвестиционной политики в области лизинга; развитие обрабатывающей промышленности, производственной и транспортной инфраструктуры; взаимодействие с институтами развития в привлечении и размещении внешних и внутренних инвестиций в экономику страны.

Лизинговая компания участвовала в формировании в Казахстане полной замкнутой технологической цепочки в рамках текстильного кластера: модернизированы или созданы «с нуля» предприятия по переработке сырья, производству нитей и тканей, выпуску готовых изделий. Более того, она сегодня приступила к финансированию проекта по переработке отходов текстильной промышленности, «закольцевав», таким образом, технологическую цепочку (рисунок 3).

I. Земля

II.Первичная переработка

III.Глубокая переработка

IV.Брэнд

Участие АО «БРК Лизинг»

в технологических переделах

Рисунок 3 – Технологическая цепочка добавленных стоимостей в текстильной

промышленности – «Хлопок»

Примечание – Составлен на основе источника: Искалиев Е. Перспективы развития лизингового

рынка в Казахстане // ж. «Эксперт-Казахстан» – 2008. – №12 (160) – с. 14

В целях реализации Стратегии индустриально-инновационного развития Республики Казахстан, создания и развития предприятий, производящих высокотехнологичную продукцию с высокой добавленной стоимостью, и привлечения инвестиций в экономику Казахстана, АО «БРК-Лизинг» разработало концепцию «Индустриальный Лизинг». Она направлена на создание максимально благоприятных условий для развития производства посредством использования различных моделей лизинговых сделок. Суть предлагаемых моделей заключается в комплексном обслуживании лизингополучателя в сотрудничестве с другими институтами развития, коммерческими организациями, ТНК, индустриальными зонами и технопарками, что во много раз повышает качество лизинговых отношений.

Внедрение концепции «Индустриальный Лизинг» будет осуществляться по следующим 9 моделям: «кредит + лизинг»; «equity + лизинг»; «консалтинг + лизинг»; «венчурный лизинг»; «территориальный лизинг»; «привлечение ТНК»; «лизинг промышленных зданий «под ключ»; «пакет лизинга» для корпораций»; «импорт высокотехнологичного оборудования по схеме «технологии + оборудование».

Обобщая эти происходящие изменения можно сделать следующий вывод:

1. Маркетинг, логистика и инжиниринг становятся неотъемлемыми атрибутами и составными частями лизинговых инвестиционных проектов, особенно в крупномасштабных сложных индустриальных и инфраструктурных проектах, связанных с технологическим обновлением, инновациями и диверсификацией производства, при развитии перерабатывающих отраслей промышленности;

2. В Казахстане складывается прогрессивная тенденция перехода от концепции традиционного лизинга при поставках единичного оборудования (штучных поставках) к концепции технологического лизинга путем организации комплектных поставок новой техники и внедрения передовых технологий на отдельных предприятиях, затем и к концепции кластерного лизинга, когда модернизируются техника и технологии взаимосвязанных между собой переделов и производств в рамках 7-8 индустриальных кластеров в приоритетных отраслях и агропродовольственных кластеров в регионах, что дает в целом синергетический и мультипликативный эффект.

Лизинговые компании должны иметь возможность использовать разнообразные источники финансирования и соответствующую им стратегию. Стратегия финансирования деятельности лизинговой компании предполагает использование доступных источников финансирования в определенной комбинации и логической последовательности таким образом, чтобы возможности получения финансирования были достаточными, стоимость наименьшей, а риски минимизированы. Определяющим фактором выбора стратегии финансирования лизинговой деятельности является размер самой лизинговой компании (таблица 4).

Таблица 4 – Стратегия финансирования лизинговой деятельности

№ п/п	Варианты финансирования лизинговой деятельности	Размер лизинговой компании
№ п/п	Варианты финансирования лизинговой деятельности	малая	средняя	крупная
1	Краткосрочные и среднесрочные кредиты банков	+	+	+
2	Краткосрочные и среднесрочные небанковские денежные кредиты	+	+	+
3	Авансы и иные формы предоплаты со стороны лизингополучателей	+	+	+
4	Продажа дебиторской задолженности по единичным лизинговым сделкам	+	+	+
продолжение таблицы 4
5	Дополнительные вклады в уставный фонд отдельными юридическими и физическими лицами	+	+	+
6	Коммерческие кредиты поставщиков предметов лизинга	+	+	+
7	Долгосрочные кредиты банков под конкретные лизинговые сделки и среднесрочные кредиты		+	+
8	Коммерческие кредиты поставщиков предметов лизинга в рамках среднесрочных и долгосро- чных программ по реализации продукции поставщиков		+	+
9	Среднесрочные небанковские денежные кредиты		+	+
10	Организация программ эмиссии векселей		+	+
11	Секьюритизация лизинговых активов			+
12	Увеличение уставного капитала организации			+
13	Создание новых компаний для лизинговой деятельности			+
Примечание – Составлена на основе: Адамов Н. Тилов А. Лизинг: правовая сущность. Экономические основы. Учет и налогообложение. – СПб.: Питер, 2006. – с.74.

Blog

Содержание