Конспект лекций по курсу «финансовый менеджмент»

Вид материала

Конспект

Содержание Кредитная политика Основные формулы Затраты по хранению F, умноженным на количество размещаемых заказов в год, N. Модель оптимальной партии заказа Момент, размещения заказа

Подобный материал:

• Курс лекций тема Предмет и задачи курса «Финансовый менеджмент» Учебная дисциплина, 2104.19kb.
• Конспект лекций из|с| дисциплины "Компьютерные сети и телекоммуникации" для специальности, 674.68kb.
• Конспект лекций по курсу «Организация производства», 2032.47kb.
• Конспект лекций по курсу «Организация производства», 2034.84kb.
• Конспект лекций по курсу «Международный менеджмент», 391.99kb.
• Конспект лекций по курсу "Начертательная геометрия и инженерная графика" Кемерово 2002, 786.75kb.
• Конспект лекций по курсу: «основы менеджмента», 925.89kb.
• Конспект лекций по дисциплине «Стратегическое управление», 960.8kb.
• Конспект лекций по курсу «бизнес-планирование в условиях рынка», 461.46kb.
• Конспект лекций для студентов специальности «Менеджмент организации», 858.96kb.

Выводы

Данная тема посвящена проблемам дебиторской задолженности и кредитной политики. Ключевые концепции данной главы изложены ниже.

• При продаже товара в кредит возникает дебиторская задолженность.

• Для контроля дебиторской задолженности и предотвращения появления безнадежных долгов фирмы часто используют классификацию задолженности по срокам возникновения и показатель оборачиваемости дебиторской задолженности в днях DSO. Эти инструменты не позволяют точно проследить за изменением качества общей величины задолженности.

• Оценка и анализ с позиции платежной дисциплины является наилучшим способом контроля дебиторской задолженности. Основной инструмент данного подхода - ведомость непогашенных остатков.

• Кредитная политика фирмы состоит из четырех элементов: 1) срока предоставления кредита, 2) размера скидки, предоставляемой в случае оплаты товара в более ранние сроки, 3) стандартов кредитоспособности и 4) политики в отношении недисциплинированных клиентов. Первые два показателя отражаются в условиях кредитования.

• Двумя основными источниками информации о платежной дисциплине являются кредитные ассоциации, т. е. местные группы, периодически проводящие совещания, на которых происходит обмен информацией о клиентах, и специализированные информационные агентства, занимающиеся сбором и предоставлением платной информации о кредитоспособности фирм.

• Дополнительными факторами, оказывающими влияние на кредитную политику фирмы, являются: 1) потенциальная прибыль от расширения реализации в кредит, 2) правовое регулирование и 3) используемые кредитные инструменты.

• Основной целью кредитного менеджера является увеличение объема реализации за счет расширения продажи в кредит; кредит, предоставляемый надежным клиентам, приносит дополнительный доход, в результате чего возрастает собственный капитал фирмы.

• Если фирма смягчает кредитную политику, объем реализации обычно увеличивается. Установление более льготной кредитной политики может происходить путем удлинения срока предоставления кредита, снижения стандартов кредитоспособности, перехода к менее жесткой политике по взиманию просроченной дебиторской задолженности, а также предоставления скидок. Каждое из этих действий приводит к дополнительным затратам. Фирме следует смягчать условия кредитования своих клиентов лишь до тех пор, пока прирост затрат не превысит прироста дохода.

• Анализ последствий изменения кредитной политики может проводиться двумя способами. Во-первых, может быть выполнен сравнительный анализ прогнозной отчетности о прибылях и убытках, составленной исходя из условий текущей и предполагаемой кредитной политики. Во-вторых, при помощи соответствующих формул может быть определена величина прироста прибыли как результат изменения кредитной политики.

Основные формулы

Тема 22.

Товарно-материальные запасы.

1. Менеджмент товарно-материальных запасов.
   
2. Расходы, связанные с товарно-материальными запасами.
   
3. Модель наиболее экономического размера заказа.
   
4. Расширение модели наиболее экономического размера заказа.
   
5. Системы управления запасами.
   
6. Производственная практика: Поддерживание малых объемов товарно-материальных запасов.
   

Литература

1. Брігхем Е. Основи фінансового менеджменту: Пер. з англ. - К.: Молодь, 1997.- 1000 с. - розд. 20.
   
2. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент : Полный курс: В 2-х т. / Пер. с англ. Под ред. В.В.Ковалева. СПб. Экономическая школа, 1998. Т.2 ХХХ+497 с. - гл.22.
   
3. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. Пер с англ. М.: "Олимп-Бизнес", 1997. – гл.31.
   
4. Corporate Finance, S.Ross, R.Westerfield and J.Jaff 5/e 1999.- 868 pp. – chap. 27.
   
5. Foundamentals of Corporate Finance, 4/e S.Ross, R.Westerfield and B.Jordan 1997.- 720 pp. – chap. 19.
   

Выводы

Данная тема была посвящена запасам. Основные понятия приводятся ниже.

• Управление запасами включает в себя решение вопроса об общей величине хранимых запасов, о времени размещения заказов и их размере. Поскольку наличие запасов у фирмы связано со значительными затратами, управление запасами является важным процессом.

• Запасы могут быть разбиты на три категории: 1) сырье и материалы, 2) незавершенное производство, 3) готовая продукция.

• Для определения себестоимости реализованной продукции и оценки запасов могут использоваться четыре метода: 1) индивидуальной оценки, 2) FIFO, 3) LIFO, 4) средней себестоимости.

• Затраты, связанные с запасами, могут подразделяться на три типа: затраты по хранению, затраты по размещению и выполнению заказов, затраты, связанные с нехваткой запасов. В основном затраты по хранению возрастают с увеличением объема запасов, а затраты по выполнению заказов - наоборот.

• Затраты по хранению (ТСС) равны удельным затратам по хранению, С, умноженным на покупную цену единицы запасов, Р, и на средний объем хранимых запасов, выраженный в натуральных единицах, А.

• Общие затраты по выполнению заказов (ТОС) равны постоянным затратам по размещению и приемке заказа, F, умноженным на количество размещаемых заказов в год, N.

• Общие затраты по поддержанию запасов (TIC) равны сумме затрат по хранению и выполнению заказов.

• Модель оптимальной партии заказа (EOQ) формула для определения величины одной партии, минимизирующей совокупные затраты по поддержанию запасов (формула 22.2).

• Момент, размещения заказа - такой объем запасов, при достижении которого должна быть заказана новая партия.

• Страховой запас создается для предотвращения нехватки в случае, если: 1) спрос окажется выше спрогнозированного или 2) произойдет задержка поставки. Затраты по хранению страхового запаса равны удельным затратам по хранению, умноженным на цену приобретения единицы запасов и на количество единиц страхового запаса. Эти затраты не входят в аналогичные затраты, включаемые в модель EOQ.

• Фирмы используют такие системы контроля запасов, как метод красной линии и метод двух ящиков. Кроме того, могут использоваться компьютерные системы, помогающие отслеживать реальные объемы запасов и обеспечивающие корректировку объемов запасов при изменении объема реализации. Для сокращения затрат, связанных с запасами, и для совершенствования процесса производства может использоваться система поставок «точно в срок».