Краткий курс Second Edition Перевод с английского By richard L. Doernberg

Вид материала

Документы

Содержание Иностранная валюта

Подобный материал:

• Краткий курс филип котлер издательский дом "вильямс" Москва Санкт-Петербург Киев 2007, 18994.02kb.
• А. Конан-Дойль новоеоткровени е перевод с английского Йога Рàманантáты, 2314.23kb.
• Полный курс Джек Швагер Перевод с английского, 3464.66kb.
• Н. М. Макарова Перевод с английского и редакция, 4147.65kb.
• Уайнхолд Б., Уайнхолд Дж. У 67 Освобождение от созависимости / Перевод с английского, 11462.2kb.
• Краткий курс под редакцией комиссии ЦК вкп(б) одобрен ЦК вкп(б). 1938 год, 5084.19kb.
• Краткий курс лекций, 182.24kb.
• Малиновской Софьи Борисовны Специальность: журналистика Специализация: художественный, 969.08kb.
• Книга вторая Дж. Эдвард Морган-мл. Мэгид С. Михаил Перевод с английского, 11784.54kb.
• «Бухгалтерский учет, анализ и аудит», 97.78kb.

_£Г^И_1Т^Й

_г(х7Ткв

Предположим, что американская материнская корпорация, имеющая CFC-производителя, осознает, что любое инвестиро­вание средств CFC в собственность Соединенных Штатов при­ведет в действие налог на материнскую корпорацию в соответст­вии со ст. 951(а)(1)(В), 956 КВД. Может ли материнская корпо­рация избежать налогообложения, сделав заем средств, при том, что погашение будет гарантировано CFC? Согласно ст. 956(с) КВД, если CFC выступает гарантом по заему или отдает собст­венность в залог как гарантию уплаты, то гарантия (или залог) рассматривается как инвестиция в американскую собственность. Однако если материнская корпорация делает заем, оставляя в качестве залога акции CFC, то ст. 956(с) КВД не применяется и неблагоприятных налоговых последствий для материнской кор­порации не возникает, если только не заложено 2/3 акций, имеющих право голоса, и нет негативных обязательств, препятст­вующих распоряжению активами (Сб. инстр., 1.956-2(с)(2)).

9.04. Поправки к базе акционерного капитала (Adjustments to Stock Basis)

Предположим, что американская корпорация зарегистриро­вала CFC, выделив 1 млн. долл. в качестве акционерного капи­тала CFC. В первый год функционирования CFC ее доход subpart F (например, доход иностранной базовой компании от продаж) составил 200 тыс. долл., которые облагаются налогом в рамках налогообложения американской материнской корпора­ции. Когда с материнской корпорации взят налог с дохода кон-




230

9. Контролируемые иностранные корпорации и соответствующие положения

9.05. Иностранный налоговый

кредит

231


тролируемой иностранной корпорации subpart F, база акционер­ного капитала CFC увеличивается с 1 млн. долл. до 1,2 млн. долл., как если бы CFC выплатила бы дивиденды материнской корпорации, которая потом реинвестировала бы эти поступления в CFC (ст. 961 КВД). Допустим, что на следующий год у CFC не было поступлений, но она выплатила 200 тыс. долл. материнской корпорации. В соответствии со ст. 959(а) КВД материнская кор­порация уже не облагается налогом с распределенного дохода subpart F, с которого уже взят налог, но материнская корпорация должна уменьшить базу своего акционерного капитала в CFC на 200 тыс. долл., т.е. до 1 млн. долл. (ст. 961(Ь)(2) КВД). Если бы база была бы уменьшена до нуля, то любое излишнее распреде­ление дивидендов облагалось бы налогом как прирост капитала.

9.05. Иностранный налоговый кредит

Когда с американской материнской корпорации взимается налог с дохода subpart F контролируемой иностранной корпора­ции, это аналогично доходу из иностранного источника, с кото­рого обычно взимается иностранный подоходный налог. Ст. 960 КВД предусматривает иностранный налоговый кредит на доход, с которого взимается налог в рамках налогообложения амери­канского акционера согласно subpart F. Как и в случае с диви­дендом, выплаченным какой-либо дочерней компанией своей материнской корпорации, дивиденд, считающийся выплаченным согласно subpart F, включает приплюсованные (grossed up) ино­странные подоходные налоги, считающиеся выплаченными при распределении дивиденда (ст. 78 КВД). Вспомните, что косвен­ный иностранный налоговый кредит в соответствии со ст. 902 КВД не доступен индивидуальным акционерам. Однако индиви­дуальные американские акционеры могут воспользоваться пре­имуществами налогового кредита по ст. 960 КВД, предпочтя на­логообложение своего дохода, облагаемого налогом в соответст­вии с subpart F по американским корпорационным ставкам (ст. 962 КВД).

Если американская материнская корпорация облагается на­логом в соответствии с subpart F и претендует на иностранный

налоговый кредит согласно ст. 960 КВД, то рассмотрение нало­гооблагаемого дохода согласно subpart F имеет важное значение для целей ограничения налога по ст. 904 КВД. Как правило до! ход, включаемый в доход американского акционера согласно subpart F, распределяется в "корзину", соответствующую основ­ному доходу CFC (ст. 904(d)(3)(B) КВД). Если CFC выплачивает процент, арендную плату или роялти американскому акционеру, то получатель, как правило, подвергает платеж "сквозной про­верке" для установления, из какого дохода CFC была осуществ­лена выплата (ст. 904(d)(3)(C) КВД). Например, если CFC, полу­чающая доход только от производства, платит арендную плату своей американской материнской корпорации, то арендная плата размещается в "корзину общих доходов". Однако процент, упла­ченный американскому акционеру, сначала размещается в "корзину" любого полученного CFC пассивного дохода, прежде чем быть распределенным к другим "корзинам" доходов, полу­ченных CFC (ст. 954(Ь)(5) КВД). Если CFC выплачивает диви­денды (или вкладывает капитал в собственность Соединенных Штатов), то применяется аналогичное правило сквозной провер­ки (ст. 904(d)(3)(B) КВД). Например, если материнская корпора­ция получает дивиденд в размере 200 долл. от CFC, чьи поступ­ления и прибыли в размере 1 тыс. долл. состоят из 400 долл. до­хода от производства и 600 долл. дохода от процентов, с кото­рого не бьи взят предварительно налог согласно subpart F, то 80 долл. размещаются в "корзину общих доходов" (200 х 400/1000 = 80 (долл.)) и 120 долл. (200 х 600/1000 - 120 (долл.)) — в "корзину пассивных доходов" для иностранного налогового кредита.

Если CFC не имеет дохода иностранной базовой компании или дохода от страхования из-за правила de minimus ст. 954(b)(3) КВД, то распределения дивиденда, сделанные CFC американ­ским акционерам, рассматриваются как общий доход (ст. 904(d)(3)(E) КВД). Даже если CFC имеет доход subpart F и на распределение распространяются правила сквозной проверки то распределение рассматривается как общий доходуеслидощц subpart F подлежит обложению иностранным налогом фактиче екая ставка которого превышает 90% максимальной американ­ской налоговой ставки (ст. 904(d)(3)(E) КВД).




232 9. Контролируемые иностранные корпорации

и соответствующие положения

9.06. Положения, связанные с CFC

Конгресс США, оставаясь на страже интересов государства, в дополнение к положениям, содержащимся в subpart F, пресек попытки некоторых лиц США отсрочить уплату или уклониться от налогов США на иностранные доходы, в частности, на доход от иностранных инвестиций. Положения, которые были подго­товлены, нередко частично совпадают по сфере правопримене­ния, но, как правило, имеют общую цель — заставить американ­ских акционеров указывать обычной доход, когда они прямо или косвенно получают выгоду от доходов от иностранной корпора­ции, используемой в основном как средство успешного инвести­рования.

В настоящее время существуют по меньшей мере шесть раз­личных налоговых режимов, применяемых к инвестиционному доходу, полученному иностранной корпорацией, имеющей аме­риканских акционеров: положения о налоге на накопленную прибыль, положения о налоге на личную холдинговую компа­нию, положения об иностранной личной холдинговой компании, положения об иностранной инвестиционной компании и поло­жения об иностранной частной инвестиционной компании. Все эти режимы описаны ниже, после рассмотрения положений. По­ложения направлены на предотвращение использования CFC для превращения обычного дохода в прирост капитала, для ко­торого предусмотрен благоприятный налоговый режим.

(а) Прибыли от продажи определенных акций

Subpart F резко ограничивает возможности американских на­логоплательщиков отсрочить или вообще избежать налогообло­жения США определенных видов дохода CFC. Однако доход CFC, не подпадающий под subpart F, сохраняет свои привиле­гии, связанные с отсрочиванием налога. При отсутствии коррек­тирующего положения американский акционер мог бы избежать рассмотрения его дохода как обыкновенного, что имело бы ме­сто при распределении дивиденда продажей акций CFC, путем получения во многих случаях благоприятного с точки зрения на­логообложения прироста капитала (capital gain) на удорожании акций, проистекающего от дохода корпорации. Если бы акции


9.06. Положения, связанные с CFC

были проданы иностранным акционерам, то не было бы после­
дующего налога США, взимаемого с акционеров после ликвда-
ции корпорации. ^вд

Для обеспечения налогообложения дохода CFC, не являющегося доходом subpart F, по ставкам, предусмотренным для нормального дохода всякий раз , когда американский акционер наживается на удорожании акций, ст. 1248 КВД требует, чтобы прибыль от распо­ряжения акционерным капиталом CFC, которая в других случаях рассматривалась бы как прирост капитала, декларировалась бы как нормальный доход в том размере, в котором составляют прибыли CFC, ранее не включенные в доход американского налогоплатель­щика согласно subpart F (ст. 1248(d)(l) КВД). Это положение, как правило, применяется к любой продаже, осуществляемой лицом США, имеющим во владении по меньшей мере 10%-ную долю уча­стия в CFC. Для применения ст. 1248 КВД корпорация, чьи акции продаются, не обязательно должна подпадать под определение CFC на момент продажи, если она была таковой (т.е. CFC) в любой вре­мя в течение пяти предшествующих лет. Если акционер, продаю­щий акции — это американская корпорация, то такой акционер может получить косвенный иностранный налоговый кредит на на­логи, уплаченные CFC и связанные с декларированным нормаль­ным доходом (Сб. инстр., ст. 1.1248-l(d)).

Принцип ст. 1248 КВД был распространен на дочерние ком­пании более низкого уровня. Если контролируемая иностранная ' корпорация продает или обменивает акции иностранной корпо­рации, то любая прибыль от продажи или обмена рассматривает­ся как дивиденд в той же мере, в какой она рассматривалась бы в таком качестве согласно ст. 1248 КВД, если бы CFC была аме­риканским лицом (U.S. person). Например, если американская корпорация владеет 100% акций иностранной корпорации (ИК1), которая, в свою очередь, владеет 100% акций второй ино­странной корпорации (ИК2), то прибыль от любой продажи или обмена корпорацией ИК1 акций ИК2 рассматривается как диви­денд в той же степени, в какой доходы и прибыли ИК2 включа­ются американским акционером в доход subpart F.

Поскольку ст. 1248 КВД не применяется к продаже акции американским акционером иностранной корпорации с распы­ленным акционерным капиталом или к продаже акционером,

234

9. Контролируемые иностранные корпорации
и соответствующие положения

9.06. Положения, связанные с CFC

235





располагающим менее 10% акций CFC, Конгресс ввел в дейст­вие ст. 1246 КВД для того, чтобы распоряжение американских инвесторов своими акциями не рассматривалось бы как прирост капитала в тех случаях, когда американское владение акционер­ным капиталом иностранной корпорации распылено, но в сумме превышает 50%, и основным видом дохода иностранной корпо­рации является инвестирование или торговля ценными бумагами или товарами. Согласно ст. 1246 КВД прибыль от продажи аме­риканским лицом (U.S. person) образует обычный доход в той же мере, в какой доходы и прибыли корпорации.

(б) Положения о налоге на накопленную прибыль

Цель налога на накопленную прибыль — стимулирование корпорации распределять прибыли, чтобы второй налог (первый налог взимается, когда корпорация зарабатывает доход) мог бы быть собран по распределении дивидендов (ст. 531— 537 КВД). Налог применяется как к отечественным (американским), так и к иностранным корпорациям, имеющим доход из американских источников, если было разрешено аккумулировать прибыли сверх разумных потребностей хозяйственной деятельности (Сб. инстр., ст. 1.532-1(с)). Когда он применяется, взимается допол­нительный налог до 28% на нераспределенные прибыли на кор-порационном уровне.

Налог на накопленные прибыли не направлен на какой-либо определенный тип корпораций. Он может применяться к актив­но действующим иностранным корпорациям, занятым торговой или хозяйственной деятельностью, а также к иностранным кор­порациям, занятым пассивной деятельностью (например, соби­рающим арендную плату, дивиденды и проценты). Однако если взимается налог subpart F, то налога на накопленные прибыли нет, так как корпорация раньше не уклонялась от налогов на уровне акционеров.

(в) Положения о налоге на личную холдинговую компанию

Существуют два набора положений, которые могут приме­няться к иностранной корпорации, используемой для того, что­бы держать и управлять инвестициями как "зарегистрированным бумажником" (incorporated pocketbook). Положения о личной хол-

d

динговои компании (ст. 541-547 КВД) вводят налог в размере 28% „а любой нераспределенный доход личной холдинговой компании. Доход личной холдинговой компании по существу является пассив­ным доходом типа инвестиционного дохода. Положения о личной холдинговой компании могут применяться, если корпорация удов­летворяет следующим двум требованиям: 1) пятеро или менее лиц прямо или косвенно владеют более чем 50% акционерного капитала корпорации; 2) 60% или более валовых доходов корпорации явля­ются доходом личной холдинговой компании.

Если положения о личной холдинговой компании применя­ются к иностранной корпорации, то потенциально налогообла­гаемым является только доход личной холдинговой компании, полученный от американского источника (ст. 882(Ь) КВД). Даже если имеется доход от американского источника, то положения о личной холдинговой компании не применяются, если весь ак­ционерный капитал принадлежит нерезидентам — иностранным гражданам (ст. 542(с)(7) КВД). Если американцам принадлежит менее 10% акционерного капитала (по стоимости), то только этот процент нераспределенного дохода личной холдинговой компании подлежит налогообложению (ст. 545(а) КВД). Там, где применяются положения о личной холдинговой компании, не взимается налог на накопленные прибыли (ст. 532(Ь)(1) КВД). Там, где применяются положения об иностранной личной хол­динговой компании, неприменимы положения о личной хол­динговой компании (ст. 542(с)(5) КВД).

Положения об иностранной личной холдинговой компании являются предвестником правил subpart F в том, что, в отличие от положений о личной холдинговой компании, они вводят на­лог непосредственно на определенных американских акционеров иностранной корпорации (ст. 551(а) КВД). Там, где с американ­ского акционера мог быть взят налог на доход иностранной кор­порации как в соответствии с положениями об иностранной личной холдинговой компании, так и в соответствии с subpart r, преимущество имеет налоговый режим subpart F (ст. 951(d)

^КВОднако существуют ситуации, когда положение subpart Fo личной холдинговой компании неприменимы, в то Ч»™ «* могут быть применимы положения об иностранной личной хол-




236

9. Контролируемые иностранные корпорации и соответствующие положения

9.06. Положения, связанные с CFC

237


У

динговой компании. Например, subpart F неприменима к акцио­неру, владеющему менее чем 10% акций CFC. Положения об иностранной личной холдинговой компании могут применяться к любому акционеру, пока 50% акционерного капитала (по стои­мости или по количеству акций с правом голоса) принадлежит пяти или менее резидентам или американским гражданам и 60% (показатель, снижающийся до 50% после первого года) валового дохода корпорации является доходом иностранной личной хол­динговой компании (преимущественно пассивный инвестицион­ный доход) (ст. 552 КВД). Прибыли от продажи акций не вклю­чаются в доход личной холдинговой компании, но включаются в доход иностранной личной холдинговой компании (ст. 553(а)(2) КВД).

(г) Положения о пассивной иностранной инвестиционной компании (Passive Foreign Investment Company)

, Невзирая на наличие многих юридических инструментов для I борьбы с уклонением от американского подоходного налога путем использования иностранных корпораций, Законом о налоговой ре­форме 1986 г. был введен еще один пакет положений: Положения о пассивной иностранной инвестиционной компании (PFIC — Passive Foreign Investment Company) (ст. 1291 — 1297 КВД). Эти положения "достают" любого американского акционера PFIC, независимо от уровня владения и общего владения.

Конгресс предпочел взимать налог с американских владель­цев, когда PFIC "получает" свой инвестиционный доход, но из-за трудностей административного порядка (например, акционе­ры могут не знать свою пропорциональную долю дохода) были утверждены два альтернативных метода. По методу фонда с правом голоса (qualified electing fund) (т.е. фонда акций с правом голоса, относительно которых имеется информация для определения их дохода и личности владельцев) американские владельцы систематически облагаются налогом с пропорцио­нальной их доле участия части фактического дохода компании, который подлежит выбору для отсрочки оплаты налога (и платежа процента), пока не будет распределен дивиденд или не состоится распоряжение акционерным капиталом (ст. 1294 КВД). Другой метод разрешает американскому владельцу рассчиты­вать текущее включение (current inclusion), основанное на разум-

ных допущениях, и откладывать уплату налогов (и платежа цента) до распределения дивиденда из PFIC или ™го IZt

тГкТлГс™ ^РаСП°^Р™^е акционерным капиталом ст. 1291 КВД). Согласно этому методу прибыль, признанная после распоряжения акционерным капиталом, рассматривается как по­лученная пропорционально за период, в течение которого ак­ционер держал инвестиции. Американский налог, причитающий­ся с распоряжения, эквивалентен причитающимся годовым на­логам плюс процент, начисляемый после срока выплаты в каж­дом году. Ставка применяемого налога является самой высокой законной ставкой для владельца в течение всего периода владе­ния акциями. Обратите внимание, что согласно этому методу никакая прибыль от продажи не будет рассматриваться как при­рост капитала.

PFIC определяется как иностранная корпорация, удовлетво­ряющая либо тесту на доход, либо тесту на активы. Согласно тесту на доход, как минимум 75% дохода корпорации должны быть пассивным доходом (ст. 1296(а)(1) КВД). Если корпорация владеет 25% или более акций другой корпорации, то добавляется пропорциональная часть пассивного дохода второй корпорации (ст. 1296(с)(2) КВД). Согласно тесту на активы иностранная кор­порация является PFIC, если как минимум 50% ее активов (по стоимости) используются для получения пассивного дохода (ст. 1296(а)(2) КВД). Существует аналогичное правило сквозной проверки для активов любой корпорации, принадлежащей на 25% рассматриваемой корпорации (ст. 1296(с)(1) КВД).

Существует несколько важных исключений из этой класси­фикации. Год начала деятельности корпорации не рассматрива­ется, если корпорация не является PFIC в течение одного из двух следующих лет (ст. 1297(Ь)(2) КВД). Корпорация также не будет PFIC в год, когда она ликвидирует активную хозяйствен­ную деятельность, если она на является PFIC в любой из двух последующих годов и корпорация может показать, что практиче­ски весь ее пассивный доход связан с ликвидацией активной торговой или хозяйственной деятельности (ст. 1297(Ь)(3) К.ВД). Наконец, когда применяются положения о PFIC и subpart F, преимущество имеет налогообложение согласно subpart F (ст. 951(f) КВД).

\/



_«Г.

9.06. Положения, связанные с CFC


239




9. Контролируемые иностранные корпорации
и соответствующие положения

(д) Пассивные иностранные корпорации (Passive Foreign Corporations)

Для упрощения перекрывающихся антиотсрочивающих налого­вых режимов Конгресс предложил единое определение пассивной иностранной корпорации (passive foreign corporation — PFC) взамен PFIC, положений об иностранной личной холдинговой компании и ряда правил о контролируемой иностранной корпорации (CFC). Предложенные изменения отменили бы положения об иностранной личной холдинговой компании, PFIC и иностранной инвестицион­ной компании. Кроме того, ни налог на накопленную прибыль, ни налог на личную холдинговую компанию нельзя было бы приме­нить и иностранным корпорациям.

PFC определяется как иностранная корпорация, в которой: 1) как минимум 60% валового дохода являются пассивным дохо­дом (тест на доход); 2) 50% или более активов производят пас­сивный доход или держатся для создания пассивного дохода (тест на активы); 3) корпорация зарегистрирована согласно За­кону об инвестиционной компании 1940 г. В той мере, в какой активы рассматриваются в узком смысле слова как активы не для получения пассивного дохода согласно тесту на, активы, доход, полученный от этих активов, рассматривается как активный до­ход с точки зрения теста на доход. Например, акции или ценные бумаги, хранящиеся для продажи дилером по этому виду собст­венности клиентам, могут рассматриваться как "активные" акти­вы, и доход, полученный от этих активов, будет также рассмат­риваться как "активный", даже если такой доход может рассмат­риваться как пассивный.

Преимущества отсрочки для PFC отменяются одним из трех альтернативных методов: текущим включением (current inclusion), переоценкой ценных бумаг на основе текущих цен (mark-to-market) или начислением процентов на избыточное распределение диви­денда. Согласно методу текущего включения каждое лицо США (U.S. person), владеющее акциями PFC, находящейся под американ­ским контролем, должно ежегодно включать пропорциональную долю пассивного дохода PFC. Доход мог бы рассматриваться как доход иностранной базовой компании согласно subpart F и должен бьи бы включаться в доход каждого лица США, владеющего ак­циями PFC.

порация согласно subpart F (см. 9.02). ВолнениеPFC рас­сматривается как находящаяся под американским контролем если в какое-либо время в течение налогового года бол?е 50% акции корпорации по стоимости или по их количеству принад­лежало прямо или косвенно пятерым или менее лицам США включая американских граждан независимо от их местопребыва­ния. Например, А владеет 31% акций PFC, а В, С, Д и Е каждый владеет 5% акций. Если акционеры являются американцами, то PFC находится под американским контролем (даже если амери­канские акционеры, т.е. владельцы 10%-ных пакетов акций, вме­сте и не владеют более чем 50% акций PFC).

Если PFC не находится под американским контролем, то все лица США, владеющие как минимум 25% акций по стоимости или по количеству голосов, подпадают под те же правила, кото­рые применяются к PFC под американским контролем (т.е. под правило постоянного включения). Лица США, владеющие менее 25% акций неконтролируемой американцами PFC, могли бы вы­брать текущее включение дохода. Если такой выбор не сделан, то применяется один из двух других методов.

Согласно методу переоценки ценных бумаг на основе теку­щих цен, акционеры, не выбравшие первый метод не контроли­руемой американцами PFC, должны ежегодно производить пере­оценку своей доли акций PFC на основе текущих цен. Иными словами, лицо США должно включать в валовой доход сумму, эквивалентную превышению обоснованной рыночной цены ак­ций PFC на конец налогового года над откорректированной ба­зой (adjusted basis) акций. Если откорректированная база акций превышает их обоснованную рыночную стоимость на конец го­да, то допускается списание. После включения (списания) база PFC увеличивается (или уменьшается) на сумму декларирован­ного дохода (или списания). Метод переоценки ценных бумаг на основе текущих цен применяется исключительно к PFC с легко­реализуемыми (обращающимися на рынке) акциями, определяе­мыми как акции, находящиеся в регулярном обращении на аме­риканских или зарубежных биржах.

Третий метод - метод начисления процентов - ⁿP™^eHf™ к не выбравшим первый метод акционерам не контролируемой

240

9. Контролируемые иностранные корпорации и соответствующие положения

американцами PFC, акции которой не обращаются на рынке цен­ных бумаг. Он основан на методе платежа процента PFC ст. 1291 КВД. В сущности, американский владелец подсчитывает ежегодное включение на базе разумных допущений и откладывает оплату на­логов (и начисление процентов) до выплаты дивидендов PFC или до того момента, когда произойдет распоряжение акциями PFC. Согласно этому методу прибыль, признанная после распоряжения акционерным капиталом, рассматривается как полученная пропор­ционально в течение периода "владения" акционером инвестиция­ми. Американский налог, причитающийся после распоряжения, эк­вивалентен ежегодно взимаемым налогам плюс процент, начисляе­мый после наступления даты платежа в каждом году. Применяемая ставка налога — это наивысшая законная ставка для владельца в течение периода времени, пока он держал акции. Согласно этому методу никакая прибыль с продажи не дает право на рассмотрение ее как прироста капитала.

ГЛАВА 10

ИНОСТРАННАЯ ВАЛЮТА

10.01. Обзор

Рынки иностранной валюты функционируют примерно так
же, как рынки других товаров. Когда увеличивается спрос на ка­
кую-либо валюту, ее цена растет. Если увеличивается предложе­
ние какой-либо валюты, то единица этой валюты стоит дешевле
по сравнению с другими валютами. Предположим, что в Соеди­
ненных Штатах увеличился спрос на голландские тюльпаны.
При прочих равных условиях возрастет спрос на голландские
™,_nun»i,u н пена гульдена




242

10. Иностранная валюта

10.01. Обзор

243


убытки налогоплательщика в иностранной валюте конвертируют­ся в доллары? Например, если американский налогоплательщик покупает (на доллары США) немецкие марки в качестве капита­ловложения с последующей продажей (за доллары) после изме­нения курса марки, то как рассматривать какую-либо прибыль (или убыток)? Или предположим, что французский филиал аме­риканской компании оперирует французскими франками, то как и когда прибыли (убытки) филиала должны конвертироваться из франков в доллары? До Закона о налоговой реформе 1986 г. в налоговом законодательстве не были четко определены сроки, характер дохода (т.е. обычный доход или убыток, прирост капи­тала или убыток), а также источник дохода (т.е. доход американ­ского или иностранного происхождения) от валютных операций. Закон о налоговой реформе 1986 г. содержит всесторонний на­бор правил по налогообложению США сделок с иностранной валютой (ст. 985—989 КВД).

Налоговые проблемы с иностранной валютой возникают в связи: 1) с отдельными (обособленными) хозяйственными или инвестиционными операциями американской хозяйственной деятельности, связанными с иностранной валютой; 2) с перево­дом из иностранной валюты в доллары прибылей или убытков от постоянной деятельности иностранных филиалов или иностран­ных дочерних компаний американских компаний; 3) с отдель­ными операциями, не связанными с хозяйственной деятельно­стью или капиталовложениями (например, конвертация валюты, связанная с проведением отпуска за границей). Эти темы рас­смотрены ниже, после введения некоторых основных определе­ний, используемых в налоговых положениях об иностранной ва­люте. Однако прежде чем перейти к законодательному аппарату, рассмотрим следующие три принципа, которые определяют под­ход к налогообложению валютных сделок.

Во-первых, иностранная валюта, как правило, считается имуществом, купля-продажа которого рассматриваются таким же образом, как купля-продажа любого другого вида имущества. Этот общий принцип более применим к отдельным сделкам по приобретению и продаже валюты, а не к переводу иностранной валюты в доллары при операциях иностранного филиала или заграничной дочерней компании американской компании. На-

пример, иностранный филиал или заграничная дочерняя компа­ния американской корпорации не должны рассчитывать прибьшь и убыток всякий раз, когда иностранный филиал или загранич­ная дочерняя компания обменивают валюту для повседневных нужд офиса. Вместо этого перевод в доллары обычно осуществ­ляется в конце налогового года.

Во-вторых, прибыль (или убыток) от валютных сделок, как правило, рассматривается как обычный доход (или убыток), а не как прирост капитала (убыток). Этот подход проистекает вслед­ствие того, что Конгресс рассматривает колебания курса валют как некую замену процента. Чтобы это понять, предположим, что налогоплательщик покупает 130 тыс. японских иен (Y) за 1 тыс. долл. по курсу $1 = 130Y. В то же время налогоплатель­щик ссужает иены на три месяца под процент с номинальной ставкой 5% годовых. Предположим, что процентная ставка не­высока относительно процентных ставок в США, поскольку японская иена — это сильная валюта, которая, как ожидается, еще более укрепится относительно доллара. Фактически, налого­плательщик, покупая иены, также обязуется продать их на фор­вардном рынке через три месяца по курсу $1 = 128Y. Прибыль в размере 15,63 долл. (1015,63 долл. по курсу $1 = 128Y минус 1000 долл. — первоначальные затраты на покупку иен), которую налогоплательщик получает через три месяца, когда заем выпла­чен и на иены вновь куплены доллары, действительно является заменой процента для дополнения низкой ставки процента в займе в иенах.

Предположим теперь обратное, т.е. что налогоплательщик покупает иностранную валюту страны с высокими темпами ин­фляции (вследствие чего валюта этой страны является слабой по отношению к доллару) и в то же время заключает форвардный контракт на продажу валюты через три месяца по Фиксирован­ному курсу, который менее выгоден, чем курс на Деньло. Если налогоплательщик затем ссудит купленную валютутоно­минальная ставка процента в кредитном соглашении будет высо­кой относительно американских процентных ставок По_истече нии трех месяцев, когда налогоплательщик ^п| ™ валют? в соответствии с форвардным кон"'"Хеи (в долларах) будет ниже цены покупки (в долларах). Фактически



'Кирования
244

10. Иностранная валюта

10.02. Валюта функцио

245


налогоплательщик должен будет "вернуть" часть высокого номи­нального процента, заработанного на займе.

И прибыль в первом примере, и убыток во втором примере, являющиеся результатом форвардных контрактов, рассматрива­ются с точки зрения правил обмена валюты соответственно как обычный доход и убыток. Хотя такой подход может быть уместен в случае, когда налогоплательщик фиксирует прибыль или убы­ток хеджированием на форвардном рынке, не все колебания ва­лютных курсов являются результатом изменений процентных ставок. На курсы валют оказывают влияние и такие факторы, как торговля и движение капитала, политический климат, креди­тоспособность государства.

Кроме того, даже когда процентные ставки оказывают влия­ние на колебания валютных курсов, рассмотрение курсовых при­былей (или убытков) как дохода (или убытка) от обычных сделок может быть необоснованным. Рассматривать прибыль (или убы­ток) от валютных операций как обычный доход нелогично в све­те того, как рассматривается прибыль (или убыток) от распоря­жения другими видами имущества. Например, стоимость аренды недвижимости возросла в результате строительства рядом с ней новой дороги. Если налогоплательщик только собирает арендную плату, не предпринимая ничего другого, то это обычный доход. Однако если налогоплательщик продает недвижимость с прибы­лью, предусматривающей перспективное увеличение стоимости аренды, то полученная прибыль является тем не менее прирос­том капитала. Не совсем понятно, почему же прибыль (или убы­ток) от распоряжения иностранной валютой должна предпола­гать характер периодических выплат (т.е. процента), создавае­мого собственностью.

Третий общий принцип, лежащий в основе регулирования валютных сделок, заключается в том, что прибыль (или убыток) от валютной операции рассматривается обособленно от связан­ных с ней сделок. Например, налогоплательщик берет заем в итальянских лирах для покупки итальянской недвижимости. Лю­бая прибыль (ил» убыток) от продажи недвижимости определя­ется отдельно от любой прибыли (или убытка) в результате ко­нечной покупки лиры для выплаты займа. Прибыль (или убыток) от продажи недвижимости может быть приростом (или убытком)

капитала, в то время как операция по обмену валюты даст обыч
иыи доход или убыток. ^ыч

10.02. Валюта функционирования (Functional Currency)

Согласно статье 985(Ь) КВД валтой функционирования аме­риканского налогоплательщика обычно является доллар США в этом случае налогоплательщик должен исчислять доход или убы­ток от сделок с иностранной валютой в долларах США на по­операционной основе (т.е. на основе сделка за сделкой). При некоторых условиях налогоплательщик может использовать в ка­честве валюты функционирования иностранную валюту. Напри­мер, если американский налогоплательщик является владельцем изолированного неинкорпорированного зарубежного филиала в Англии, ведущего расчеты в фунтах стерлингов, то фунт может быть валютой функционирования для этого американского на­логоплательщика (см. 10.05). Как правило, использование ино­странной денежной единицы как валюты функционирования приводит к отсрочке курсовой прибыли или убытка по сравне­нию с пооперационным подходом.

Использование иностранной денежной единицы как валюты функционирования налогоплательщика приемлемо для право­мочного хозяйственного субъекта (qualified business unit — QBU), если выбранная валюта является денежной единицей экономиче­ской среды, в которой действует этот QBU, и если QBU ведет учет в этой валюте (ст. 985(Ь)(1)(В) КВД). QBU определяется как любой принадлежащий налогоплательщику отдельный и четко идентифицируемый субъект, торговый или хозяйственный, кото­рый ведет отдельные бухгалтерские книги и документацию (ст. 989(а) КВД). Налогоплательщик может иметь несколько QBU Для того чтобы быть квалифицированным как QBU, ино­странный филиал должен объединять все стадии, являющиеся составными частями процесса получения дохода. Например американская корпорация, производящая и продающая в США продукт X, имеет во Франции отделение по продажам сзадним служащим, в задачу которого входит сбор заказов на.прадиХ во Франции. Это отделение не представляет собой QBU и долж

246

10. Иностранная валюта

10.03. Валютные операции

247


но использовать доллар в качестве валюты функционирования, поскольку оно не является четко идентифицируемым самодоста­точным субъектом.

Даже в том случае, когда заграничный филиал или дочерняя компания представляют собой QBU, доллар США может быть его валютой функционирования, если его экономической средой считаются Соединенные Штаты. Например, американский на­логоплательщик полностью владеет дочерней компанией в Швейцарии, которая продает экспортную продукцию материн­ской корпорации в Европе, причем сделки осуществляются в ос­новном в долларах США, хотя бухгалтерский учет ведется в швейцарских франках. При этих условиях валютой функциони­рования будет доллар США.

В некоторых случаях американский налогоплательщик, имеющий заграничный филиал или дочернюю компанию, яв­ляющиеся QBU, мог бы тем не менее предпочесть в качестве ва­люты функционирования доллар США. Предположим, что аме­риканская компания имеет заграничный филиал, являющийся QBU, в зарубежной стране, денежной единицей которой являет­ся h. Предположим далее, что филиал закупает товары на 100 тыс. h в то время, когда обменный курс был $1 = 4h. Вслед­ствие инфляции валюта h обесценилась до 1/100 своей прежней стоимости, так что ее курс стал $1 = 400h. Если филиал продал товары за 10 млн. h (т.е. в 100 раз больше покупной цены), то реальная прибыль отсутствует; номинальная прибыль в 9,9 млн. h является только результатом инфляции. Тем не менее налогоплательщик оказывается с прибылью в 24,75 тыс. долл. (9,9 млн. h/400) для целей налогообложения США, если курс $1 = 400h является средневзвешенной ставкой обменного курса согласно ст. 989(Ь)(4) КВД.

В соответствии со ст. 985(Ь)(3) КВД налогоплательщик может избрать доллар США в качестве валюты функциониро­вания любого своего QBU, если этот субъект ведет учет в дол­ларах и если налогоплательщик использует метод учета, ап­проксимирующий метод отдельных сделок (т.е. конвертацию прибыли или убытка от каждой сделки в доллары во время осуществления сделки). Инструкции ограничивают выбор, предоставляя право на него только "имеющим право QBU", которыми является QBU, валюта функционирования которого

была бы "гиперинфляционной валютой" „п,

можности выбора доллара США_ак 1JT °^ТСУ^{ГСТВИИ в}<»-

ния (Сб hhctd ст 1 ors iJln г ™ ФУнкнионирова-

определяете" '/ах валютГ тр , 1™™°»™ ~^ЛЮИ1 фляция за 36 месяцев, непо'срГоТрГсГущих по­следнему дню такого налогового года, составляв S

-т 9₈5ГьТзГкВЛп ^{Р ОР}' "ыГсогласно

ет. 985(Ь)(3) КВД позволяет налогоплательщику избежать при­знания какой-либо прибыли вследствие гиперинфляции. BaaoL стоимость тоюров составила бы 25 тыс. долл. (100 OOOh • 4) по курсу $1 - 4h на момент закупки товаров. Размер реализации составил бы также 25 тыс/долл. (10 000 OOOh: 400) по обменному курсу $1 - 400h, существовавшему на момент продажи.

_ТГ^{ДеНОМ ПРИМСРе Ш6ОР} _"Г

10.03. Валютные операции

Когда установлена валюта функционирования, КВД предусмат­ривает всесторонний набор правил для операций со всеми прочими валютами (с валютами нефункционирования — nonfunctional currency). Валюта нефункционирования рассматривается как собст­венность, так что распоряжение этой валютой является налогообла­гаемым событием (taxable event). Например, если валютой функцио­нирования является доллар США, то распоряжение мексиканскими песо (например, обмен песо на мексиканские товары или на амери­канские доллары) может быть налогооблагаемым событием. Если же валютой функционирования налогоплательщика является мекси­канское песо, то закупка и распоряжение французскими франками может быть налогооблагаемым событием, тогда как распоряжение песо (например, в обмен на мексиканские товары) не является на­логооблагаемым событием.

Статья 988(а) КВД законодательно предусматривает, что любая прибыль (или убыток) от операций с иностранной валютой, связан­ные с "операциями в рамках ст. 988" ("section 988 transaction ), об­разуют обычный доход (или убыток). "Операция в рамках ст. 988 включает- 1) приобретение долговой расписки или принятие на себя обязательств по долговой расписке; 2) накапливание любых статей задолженности (непогашенных затрат) или валового дохода, кото-








10.03. Валютные операции

10. Иностранная валюта

рые должны быть оплачены или получены после дня исполнения обязательств; 3) заключение определенных форвардных контрактов; 4) распоряжение любой валютой нефункционирования (ст. 988(с) КВД). Источник полученной прибыли или понесенного убытка, как правило, определяется по местоположению налогоплательщика (ст. 988(а)(3) КВД). Однако в случае QBU источником прибыли или убытка считается место, где располагается главное коммерческое предприятие QBU.

Чтобы лучше понять действие ст. 988 КВД, необходимо рас­смотреть диапазон сделок, включающих валютные операции. В приведенных ниже примерах предполагается, что валютой функ­ционирования налогоплательщика является доллар США и что описанные операции относятся к хозяйственной деятельности и капиталовложениям (т.е. не являются личными (personal) опера­циями).

(а) Приобретение и распоряжение иностранной валютой

Поскольку иностранная валюта рассматривается с точки зрения налогообложения США как имущество, приобретение и распоря­жение такой собственностью подпадает под обычные внутренние правила американского налогообложения (ст. 988(с)(1)(С) КВД). Например, если американский налогоплательщик покупает 1,2 млн. французских франков по обменному курсу 1 долл. = 6 фр., то его налоговая база во франках составляет 200 тыс. долл. Когда он "продает" франки (т.е. обменивает их на доллары), образуется при­быль ("или убыток"), если курс франка изменился (ст. 988(с)(1)(С) КВД). Например, если обменный курс стал составлять 1 долл. = 5 фр., то налогоплательщик получает прибыль в размере 40 тыс. долл. (рассматриваемую как обычный доход) от продажи франков (240 тыс. долл., полученных от обмена франков на доллары минус 200 тыс. долл. базы во франках). Полученная прибыль рассматрива­ется как доход из американского источника (ст. 988(а)(3) КВД).

Если вместо конвертации франков в доллары налогоплатель­щик распоряжается валютой нефункционирования путем закуп­ки на нее французских товаров на сумму 1,2 млн. франков при обменном курсе 1 долл. = 5 фр., то результатом этой сделки также является признание 40 тыс. долл. обычного дохода из аме­риканского источника. Если вместо этого налогоплательщик предоставляет заемщику франки в качестве ссуды, то обмен

статут не влечет за собой признание прибыли или убытка до

(б) Предоставление и получение кредитов в иностранной валюте

Получение долговой расписки (т.е. предоставление кредитов) в иностранной валюте (не являющейся валютой функционирова­ния) или принятие на себя обязательств по долговой расписке (т.е. получение кредита) являются сделками (операциями) в рам­ках ст. 988 КВД и могут иметь налоговые последствия (ст. 988(c)(l)(B)(i) КВД). Предположим, что американский на­логоплательщик покупает облигацию Германии с процентной ставкой 7% по стоимости 1,8 млн. марок при обменном курсе: 1 долл. = 1,8 марки. При этих условиях могут быть два срока, когда признаются прибыль или убыток. Как отмечалось выше, если курс обмена колеблется между покупкой налогоплательщи­ком марок на доллары и их обменом на облигацию, то прибыль или убыток должны быть признаны. Может возникнуть дополни­тельная признаваемая прибыль (или убыток), если курс колебал­ся между покупкой налогоплательщиком облигации и временем распоряжения ею.

Предположим, что облигация была погашена более чем через год по номиналу (1,8 млн. марок), когда курс обмена бьи 1 долл. = 1,7 марки. Прибыль налогоплательщика по сделке в рамках ст. 988 КВД составляет 58,824 тыс. марок (т.е. разница в стоимости перво­начальной инвестиции равной 1,8 млн. марок, которая соответство­вала 1 млн. долл. на момент покупки облигации, и стоимости об­лигации в 1 058 824 долл. (1,8 млн. марок : 1,7) на момент продажи. В дополнение, налогоплательщик, как правило, накапливает какой-либо процент, уплачиваемый заемщиком, и переводит его в долла­ры по среднему курсу наличной валюты за рассматриваемый год или, eci налогоплательщик ведет бухгалтерски*-учет «а «аиичнон основе (т.е. кассовые операции являются базой бухгалтдаотоучв-та, - Пр_1Шеч. пер.), то процент будет переведен в доллары по курсу наличной валюты на день оплаты.

250

10. Иностранная валюта

Ю.03. Валютные операции

251


Теперь рассмотрим ситуацию, когда налогоплательщик, ведущий бухгалтерский учет на наличной основе, не предоставляет, а получа­ет кредиты. Предположим, налогоплательщик получает кредит в размере 100 ф. ст., когда обменный курс составляет 1 долл. = 1 ф. ст., с обязательством выплатить кредитору через год 100 ф. ст. плюс 10% годовых. Предположим, что налогоплательщик использу­ет 100 ф. ст. для закупки оборудования для офиса. За месяц до исте­чения срока кредита налогоплательщик закупает на открытом рын­ке ПО ф. ст. по курсу 1 ф. ст. = 0,7 долл. и помещает их в банк. Ме­сяц спустя, когда стоимость 1 ф. ст. составляет 0,6 долл., налогопла­тельщик выплачивает заем.

Этот ряд событий представляет собой следующие сделки в рамках ст. 988 КВД:

а) первоначальное заимствование (ст. 988(c)(l)(B)(i) КВД);

б) распоряжение заемными валютными средствами обменом
на офисное оборудование (ст. 988(c)(l)(C)(i) КВД);

в) приобретение валютных средств на открытом рынке и по­
следующее распоряжение ими (ст. 988(c)(l)(C)(i) КВД).

Получение кредита в размере 100 ф. ст. представляет собой сделку в рамках ст. 988 КВД, так что прибыль в размере 40 долл. (т.е. налогоплательщик получил кредит, эквивалентный 100 долл., а возвратил эквивалент 60 долл.) признается результа­том колебаний курса валют в период между датой заказа (т.е. да­той получения кредита) и датой платежа (т.е. датой возврата кре­дита) (ст. 988(c)(l)(B)(i) и 988(Ь) КВД). Если между датой полу­чения валютного кредита и датой использования кредитных средств для закупки оборудования колебаний курса не было, то распоряжение заемными средствами не приносит валютной при­были или убытка и закупленное оборудование имеет базу, экви­валентную цене покупки в долларах на дату покупки.

Когда налогоплательщик покупает ПО ф. ст. на открытом рынке, база в валюте равна 77 долл. Когда эти валютные средст­ва переводятся кредитору в оплату кредита (с процентом) в мо­мент, когда 110 ф. ст. эквивалентны 66 долл., налогоплательщик несет убыток в иностранной валюте в размере 11 долл. Размеще­ние фунтов в банке не является операцией в рамках ст. 988 КВД (ст. 988 (c)(l)(C)(ii) КВД). Наконец, не являясь сделкой в рамках ст. 988 КВД, выплата процентов, как правило, дает основание для

списания. Для налогоплательщик ш>„„,„ _c

на наличной основе, спианТТавнТГ ^б*^хпипЧ*™й учет

10 ф. ст., т.е. 6 долл. ^{Р ВН}° ^доллаР°вому эквиваленту

(в) Приобретете и распоряжение активами в иностранной валюте

Как правило, колебания обменных курсов, приносящие при­быль или убыток при покупке и распоряжении недолшвьши ак­тивами (non-debt assets), не рассматриваются как прибыли или

убытки от операций в рамках ст. 988 КВД. Вместо этого размер прибыли или убытка, характер, время и источник определяются по общим правилам налогообложения. Например, американский налогоплательщик покупает 1 тыс. акций корпорации Мицубиси на Токийской фондовой бирже по курсу 13 тыс. иен (Y) за ак­цию, в то время как валютный курс составляет 1 долл. = 130 Y. Более чем через год акции были проданы по цене 15 тыс. иен за акцию при валютном курсе 1 долл. = 125 Y. Налогоплательщик получает 20 долл. прибыли на каждую акцию (15 000:125 -13 000:130 (долл.)), суммарная прибыль достигает 20 тыс. долл. Эта общая прибыль состоит из рыночной прибыли, равной 16 долл. на акцию (15 000:125 - 13 000:125 (долл.)), и валютной прибыли в размере 4 долл. на акцию (13 000: OS-IS 0000:130 (долл.)). Но поскольку ст. 988 КВД не применяется к этой сделке, весь доход 20 долл. на акциюили общий доход в размере 20 тыс. долл., рассматривается как долгосрочный при­рост капитала. Аналогично, если налогоплательщик купил бы хозяйственное предприятие или оборудование, то любая прибыль или убыток, связанные с колебаниями валютных курсов, вероят­но были бы приростом капитала или обычным убытком согласно ст. 1231 КВД; прибыль или убыток от распоряжения товаром создало бы обычную прибыль или убыток.

(г) Дебиторская и кредиторская задолженности В то время как прибыль или убыток от реализации товаров вследствие колебания валютных курсов обычно не облагается налогом как сделка в рамках ст. 988 КВД, валютная прибыль или Убыток как результат отложенных платежей за продажу или по­купку товаров или услуг облагается налогом как операция в рам-

252

10. Иностранная валюта

•0.03. Валютные операции

253


ках ст. 988 КВД. Если американский налогоплательщик, исполь­зующий кумулятивный метод¹ , продает товары (или оказывает услуги) в обмен на дебиторскую задолженность, выраженную в валюте, не являющейся валютой функционирования, то любая прибыль или убыток вследствие колебания валютных курсов в то время, когда налогоплательщик имеет дебиторскую задолжен­ность, будут обычным доходом из американского источника, когда дебиторская задолженность (ожидаемые поступления) бу­дет оплачена (ст. 988(c)(l)(B)(ii) КВД).

Предположим, что американский налогоплательщик, исполь­зующий кумулятивный метод, продает в Испании товар в обмен на ожидаемые поступления, которые должны быть погашены выплатой 122 тыс. песет; обменный курс испанской валюты на этот момент составляет 1 долл. = 122 песеты. На момент прода­жи налогоплательщик, использующий кумулятивный метод, сам накапливает какую-либо прибыль от продажи товара. Если поз­же, когда покупатель погашает дебиторскую задолженность, об­менный курс равен 1 долл. = 100 песет, то продавец (т.е. налого­плательщик) должен отчитываться за какую-либо прибыль или убытки от колебания валютных курсов. В данном случае налого­плательщик декларирует получение обычного дохода из амери­канского источника в размере 220 долл. (1 220 долл., полученные от реализации, минус 1 000 доллТ- приведенная основа ожи­даемых поступлении, т.е. стоимость товара на момент приобре­тения налогоплательщиком). Если бы ожидаемые поступления были получены QBU в Испании, который использует доллар как валюту функционирования, то это была бы прибыль из ино­странного источника (ст. 988(а)(3)(В) КВД).

Подобный же принцип действует и в отношении кредиторской задолженности (т.е. в отношении ожидаемых выплат). Изменение обменных курсов в период времени между начислением налогопла­тельщиком ожидаемых поступлений и их оплатой принесет налого­плательщику обычный доход или убыток (ст. 988(c)(l)(B)(ii) КВД). Например, предположим, что американский налогоплательщик, ис-

Кумулятивный метод — способ бухгалтерского учета, в основе которого лежит принцип наращивания, т.е. расходы и доходы признаются в момент их возникно­вения, несмотря на то, что они не получены либо не выплачены наличными. — Примеч. пер.

пользующий кумулятивный метод,

Деятельности за 122 тыс. ^{С0СГавдяет} ' Д°лл. = 122 пе-

ского архитектора для нужд

песет на момент, когда обм<

сеты. За период времени между

обязательства [кредиторской Soe™"!"™ _MO.

ментом выплаты курс песеты возрастает до значения 1 долл " ШО

песет. В данном случае налогоплательщик декларирует обычный

убыток в размере 220 долл. (1 220 долл., т.е. стоимость приобретения

122 000 песет, минус 1 000 долл. ранее накопленного списания).

(д) Форвардные, фьючерсные и опционные контракты

Операции в рамках ст. 988 КВД включают приобретение или заключение каких-либо форвардных, фьючерсных или опцион­ных контрактов, а также любых аналогичных финансовых инст­рументов, если контракт не подпадает под правило ежегодного накопления (annual accrual rules) (т.е. правилам ежегодной пере­оценки портфеля ценных бумаг на основе текущих цен — mark to market, предусмотренным ст. 1256 КВД (ст. 988(с)(1)(В)(Ш) КВД). Эти контракты, как правило, обязывают налогоплатель­щика либо продать, либо купить иностранную валюту в опреде­ленный момент в будущем по цене, установленной в настоящем, при подписании контракта. Например, американский налогопла­тельщик заключил форвардный контракт на продажу 30 тыс. бельгийских фр. через 6 месяцев по обменному курсу 1 долл. = 30 бельгийским фр. В конце шестимесячного периода, когда курс франка составил 1 долл. = 40 бельгийским фр., покупатель пла­тит налогоплательщику 250 долл. (т.е. разницу между контракт­ной ценой, равной 1 тыс. долл., и 750 долл. - реальной стоимо­стью 30 тыс. фр. на наличном рынке) для аннулирования кон­тракта или же налогоплательщик продаст контракт за 250 долл., получая валютную прибыль (ст. 988(с)(1)(В)(ш) КВД).

В целом, вместо ст. 988 КВД к контракту на продажу или на покупку валюты, аналогичному контрактам, которые могут про­даваться на межбанковском рынке (ст. 1256 КВД), будут приме­няться правила ежегодной переоценки в соответствии с текущи­ми ценами. Согласно этим правилам (mark to market форвард­ный контракт подлежит налогообложению в конце года какесли бы он был продан, а затем снова куплен. Если применить







10. Иностранная валюта

ст. 1256 КВД к рассмотренному выше примеру, то налогопла­тельщик должен был бы признать иностранную валютную при­быль в размере 250 долл., если обменный курс составлял 1 долл. = 40 бельгийских фр. на последний день года, даже если дата платежа приходилась бы на следующий год. Никакой дальней­шей прибыли не требовалось бы признавать после оплаты за франки по контракту, если бы курс остался без изменений.

(е) Хеджирование

Хеджевая сделка в соответствии со ст. 988 КВД — это сделка, которую налогоплательщик заключает для снижения влияния колебаний валютных курсов. На основании ст. 988(d)(l) КВД, если сделка в рамках ст. 988 является составной частью хеджевой сделки в рамках ст. 988, то все сделки должны быть объединены и рассмотрены совместно. Например, налогоплательщик берет кредит в размере 1 тыс. единиц слабой валюты (валюты F) на два года с 30%-ной ставкой, являющейся рыночной. Процент со­ставляет 300F за каждый из последующих двух лет плюс выплата основной суммы в размере 1000F через два года. Высокая про­центная ставка отражает ожидаемое обеспечение данной ино­странной валюты относительно доллара.

Если курс F на рынке составляет 1 долл. = 2F, то размер кредита будет эквивалентен 500 долл. (1000F:2). Предположим, что иностранная валюта F может быть куплена заранее, за год до срока выплаты кредита, на форвардном рынке по курсу 1 долл. = 2,5F, и за два года по курсу 1 долл. = 2,75F. В этих условиях налогоплательщик может защитить себя от неожиданных изме­нений обменного курса (т.е. усиления валюты F [рост курса] от­носительно доллара) путем покупки 300F на год вперед за 120 долл. (300F:2,5) и 1300F на два года вперед за 473 долл. (1300F:2,75) на фьючерсном рынке. Эти сделки зафиксируют вы­плату процента в размере 300F в первый и второй годы и выпла­ту основной суммы кредита в 1000F в конце второго года. С та­ким полным хеджем кредит в иностранной валюте конвертирует­ся в кредит в долларах следующим образом: получение кредита в размере 500 долл. с выплатой 120 долл. процентов в первый год


Вместо списания ,20 дГГп™д и декларирования прибыли в размеое 27 »пп! » 136 дол. (доход от поени/зоГиГзоГ минус 109 долл. процентные списания (300F:2,75), „алогопла

отТпГТТ ^СПИп^{аТЬ 5}° ^Д0ЛЛ' ⁽⁵⁰° ^долл' * ^10%) ™ пр«

OID (Ongmal Issue Discount - дисконт при эмиссии: скидка с номинальной цены ценной бумаги в момент ее выпуска) ст 1271 КВД и последующих статей. Оставшиеся 70 долл., уплаченные в первом году, рассматриваются как выплата основной суммы Во втором году налогоплательщик списал бы 43 долл. процентных выплат (500 долл. - 70 долл. основной суммы, выплаченной в первом году, х 10%). За двухлетний период применение хедже-вых правил не изменит общую сумму списаний (т.е. 93 долл.), но эффект состоит в предотвращении ускорения списания в первом году (с признанием прибыли во втором году).


Аналогичные правила применяются к хеджированным кон­трактам, подлежащим выполнению, на закупки или продажу товаров или услуг. Например, американский налогоплатель­щик заключает контракт на пользование инжиниринговыми услугами через шесть месяцев по цене, выраженной в ино­странной валюте. Чтобы застраховать себя от колебаний ва­лютного курса, налогоплательщик мог бы немедленно заклю­чить форвардный контракт на покупку иностранной валюты, необходимой для оплаты инжиниринговых услуг по фиксиро­ванной цене. В этих условиях покупка инжиниринговых услуг и хедж с помощью форвардного контракта объединены со стоимостью услуг, являющейся зафиксированной в долларо­вом эквиваленте цены иностранной валюты.