Практическая работа 2 Формирование и использование чистой прибыли коммерческой организации Цель занятия

Вид материала

Содержание

Практическая работа 7
Ход занятия
Контрольные вопросы
Индивидуальное задание
Практическая работа 8
Ход занятия
Контрольные вопросы
Индивидуальное задание

Подобный материал:

1 2 3 4 5 6 7

Вариант 12

Задание 1

Общество с уставным капиталом 6000000 руб. выпустило 60000 акций. Определить эмиссионную цену одной акции, если эмиссионный доход от их размещения 20000 руб.

Задание 2

Номинальная стоимость акции 1000 руб. Ежегодный дивиденд 150 руб. Ставка ссудного процента – 12 %. Определить рыночную стоимость акции.

Задание 3

Чистая прибыль акционерного общества 3000000 руб. Уставный капитал – 1000000 руб. Номинальная стоимость акции 1000 руб. Банковский процент по депозитным вкладам – 30 %. На выплату дивидендов направлено 50 % чистой прибыли. Определить рыночную стоимость акции.

Вариант 13

Задание 1

Общество с уставным капиталом 1000000 руб. выпустило 10000 акций. Определить эмиссионную цену акции, если эмиссионный доход от их первичного размещения 50000 руб.

Задание 2

Номинальная стоимость акции 1500 руб., ежегодный дивиденд – 200 руб., ставка ссудного процента – 15 %. Определить рыночную стоимость акции.

Задание 3

Чистая прибыль акционерного общества 3000000 руб. распределяется следующим образом:

- 10 % - на формирование резервного капитала;

- 50 % - на капитальные вложения;

- 40 % - на выплату дивидендов.

Определить рыночный курс акции акционерного общества, если банковский процент по депозитам – 16 %. Номинал акции - 2000 руб. Уставный капитал – 2000000 руб.

Вариант 14

Задание 1

Общество с уставным капиталом 5000000 руб. выпустило 50000 акций. Определить эмиссионную цену акции, если эмиссионный доход от их размещения составил 40000 руб.

Задание 2

Номинальная стоимость акции 1000 руб., ежегодный дивиденд – 150 руб., ставка ссудного процента – 13 %. Определить рыночную цену акции.

Задание 3

Чистая прибыль акционерного общества составила 3000000 руб. По решению собрания акционеров прибыль распределяется следующим образом:

- 70 % - на капитальные вложения;

- 30 % - на выплату дивидендов.

Определить рыночный курс акции, если банковский процент – 18 %, номинал акции – 1000 руб. Уставный капитал – 10000000 руб.

Вариант 15

Задание 1

Общество с уставным капиталом 5000000 руб. выпустило 50000 акций. Определить эмиссионную цену акции, если эмиссионный доход от их размещения составил 90000 руб.

Задание 2

Номинальная стоимость акции 1000 руб., ежегодный дивиденд – 150 руб., ставка ссудного процента – 15,5 %. Определить рыночную цену акции.

Задание 3

Чистая прибыль акционерного общества составила 1000000 руб. По решению собрания акционеров прибыль распределяется следующим образом:

- 70 % - на капитальные вложения;

- 30 % - на выплату дивидендов.

Определить рыночный курс акции, если банковский процент – 12 %, номинал акции – 1000 руб. Уставный капитал – 10000000 руб.

Практическая работа 7

Определение дохода по ценным бумагам

Цель занятия – формирование навыков расчетов по операциям с ценными бумагами.

Ход занятия:

1 Теоретическая подготовка

2 Решение задачи

3 Выполнение индивидуального задания

Теоретическое обоснование

Доход, полученный владельцем финансового инструмента при операциях с ценными бумагами, рассчитывается по формуле:

D = ∆d + ∆δ (1)

где ∆d – дисконтная часть дохода, руб.;

∆δ – процентная часть дохода, руб.

Дисконтный доход определяется как разница между ценой покупки и ценой продажи или погашения:

∆d = РПР (ПОГ) – РПОК (2)

где РПР (ПОГ) – цена продажи (погашения) финансового инструмента, с которым

совершаются операции, руб.;

РПОК – цена приобретения финансового инструмента, руб.

Процентный доход определяется как доход, полученный от процентных начислений по данному финансовому инструменту. При исчислении дивидендов по акциям, процентов по облигациям используются простые процентные ставки. В этом случае инвестиции в размере Хо через промежуток времени, характеризующий n процентными выплатами, приведут к тому, что инвестор будет обладать суммой:

Хп = Xo · (1 + αn) (3)

Процентный доход будет равен:

∆δ = Хп - Xo = Xo · (1 + αn) - Xo = Xo αn (4)

где Хп – сумма, принадлежащая инвестору через n процентных выплат, руб.;

Xo – первоначальные инвестиции в финансовый инструмент, руб.;

α – величина процентной ставки, в долях;

n – число процентных выплат.

Доход, полученный инвестором при совершении операций с ценными бумагами, подлежит налогообложению и рассчитывается по формуле:

D = ∆d(1 – σд) + ∆δ(1 – σп) (5)

где σд – ставка налогообложения дисконтного дохода, в долях;

σп - ставка налогообложения процентного дохода, в долях.

Дисконтный доход подлежит налогообложению у источников выплат в общем порядке:

для юридических лиц по ставке – 24 %;

для физических лиц по ставке – 13 %.

Процентный доход подлежит налогообложению в следующем порядке:

по государственным и муниципальным ценным бумагам по ставке – 15 %;

по корпоративным ценным бумагам – 9 %.

Пример 1. Определить доход инвестора – юридического лица с учетом налогообложения. Облигация акционерного общества номиналом 1000 руб. приобретена с дисконтом 3 %. За время обращения на облигацию выплачен доход 25 % годовых.

1) дисконтный доход: ∆d = РПОГ – РПОК = 1000 – (1000 – 0,03 ∙ 1000) = 30 руб.

2) процентный доход: ∆δ = Xo αn = 1000 ∙ 0,25 = 250 руб.

3) доход с учетом налогообложения:

D = ∆d(1 – σд) + ∆δ(1 – σп) = 30 ∙ (1 – 0,24) + 250 ∙ (1 – 0,09) = 250,3 руб.

Контрольные вопросы:

1 Дать определения терминам: акция, облигация, вексель.

2 Что является доходом по вышеперечисленным ценным бумагам?

3 Кто является эмитентом данных бумаг?

4 Какие факторы учитывает инвестор при выборе финансового инструмента?

Индивидуальное задание:

Вариант 1

Задание 1

Корпоративная облигация номиналом 500 руб. приобретена юридическим лицом за 490 руб. Выплата процентов производится один раз в квартал. Определить величину процентной ставки в процентах за год, если каждый квартал на расчетный счет организации в виде купонного платежа поступает 50 руб. Налогообложение учитывать.

Задание 2

Дисконтный вексель выписывается на сумму 120000 руб. со сроком платежа 90 дней по ставке 18 % годовых. Определить цену размещения векселя.

Вариант 2

Задание 1

Корпоративная облигация номиналом 1000 руб. со сроком обращения 3 месяца приобретена организацией за 86 % от номинала и продана через месяц за 89 % от номинала. Через месяц облигация вновь куплена той же организацией за 96 % от номинала и затем погашена. Определить совокупный доход по этим операциям с учетом налогообложения.

Задание 2

Организация приобретает привилегированную акцию номиналом 500 руб., которая приносит 36 % годовых. Физическое лицо приобретает 5 государственных облигаций номинальной стоимостью 100 руб., приносящих 30 % годовых. Определите, кто из инвесторов получит больший доход.

Вариант 3

Задание 1

Номинальная стоимость корпоративной облигации 1500 руб. Компания выплачивает квартальный доход 300 руб. на облигацию. Какой доход получит с учетом налогообложения инвестор – юридическое лицо, если он приобрел 200 облигаций по цене 1560 руб. и держал 3 полных года до погашения?

Задание 2

Акционерное общество выпустило обыкновенных акций на 1000000 руб., привилегированных акций на 1000000 руб., а также облигационный заем на 1000000 руб. По привилегированным акциям выплачивается дивиденд 6 %, купон по облигациям – 4 % годовых. Как распределяется прибыль после уплаты налогов в размере 100000 руб. для выплаты доходов:

а) по привилегированным акциям;

б) по облигациям;

в) по обыкновенным акциям.

Вариант 4

Задание 1

Облигация номиналом 1000 руб. приобретена организацией за 2000 руб. Выплаты процентов производятся один раз в квартал. Определить величину купонной ставки в процентах за год, если каждый квартал на расчетный счет организации в виде процентных платежей поступает 100 руб. Налогообложение учитывать.

Задание 2

Организация приобретает привилегированную акцию номиналом 1000 руб., которая приносит 25 % годовых. Физическое лицо приобретает 10 облигаций акционерного общества номиналом 100 руб., приносящих 20 % годовых. Определить, кто их инвесторов получит больший доход с учетом налогообложения.

Вариант 5

Задание 1

Номинальная стоимость облигации акционерного общества 1000 руб. Компания выплачивает квартальный процент 50 руб. на облигацию. Какой доход получит инвестор – юридическое лицо, если приобретена данная облигация за 1010 руб.?

Задание 2

Государственные облигации номиналом 1000 руб. со сроком обращения 3 месяца приобретены организацией за 85 % от номинала и проданы через месяц за 90 % от номинала. Через месяц они вновь куплены той же организацией за 95 % от номинала и затем погашены. Определить совокупный доход от произведенных операций без учета налогообложения и с учетом налогообложения.

Вариант 6

Задание 1

Инвестор приобрел за 3000 руб. привилегированную акцию номинальной стоимостью 2000 руб. с фиксированным годовым дивидендом 10 % годовых. Через 5 лет, в течение которых дивиденды выплачивались регулярно, акция была им продана за 2500 руб. Определить доход инвестора – юридического лица.

Задание 2

Инвестор – юридическое лицо, являющийся владельцем пакета из 50 облигаций компании А (номинал 1000 руб., дисконт 15 %, купон 8 %) и 25 облигаций компании Б (номинал 500 руб., купон 10 %), решил инвестировать полученную за год прибыль в покупку акций компании В курсовой стоимостью 100 руб. Какое количество этих акций он может приобрести на полученный доход с учетом налогообложения?

Вариант 7

Задание 1

Определить суммарный доход пакета акций из 15 штук, приобретенного за 8000 руб., если дивиденд по ним выплачивается в размере 25 руб. на каждую акцию. Налогообложение учитывать.

Задание 2

Акционерное общество выпустило 900 обыкновенных акций, 100 привилегированных акций и 150 облигаций. Номинал всех ценных бумаг 1000 руб. Процент по облигациям составляет 12 %, дивиденд по привилегированным акциям – 15 %. Рассчитать доход по ценным бумагам, если прибыль к распределению составила 160000 руб.

Вариант 8

Задание 1

Облигация акционерного общества номиналом 1000 руб. приобретена за 980 руб. По облигации начисляется купонный доход 28 % годовых. Какой доход с учетом налогообложения получит инвестор – юридическое лицо и инвестор – физическое лицо?

Задание 2

Инвестор приобрел за 465 руб. привилегированную акцию номинальной стоимостью 500 руб. с фиксированным дивидендом 28 % годовых. Получив дивиденды, инвестор продал акцию за 526 руб. Какой доход получил инвестор?

Вариант 9

Задание 1

Рассчитать доход по государственной облигации номиналом 1000 руб., приобретенной юридическим лицом по цене 96,7 % от номинала. За период обращения на облигацию выплачен доход в размере 60, 80, 50 и 60 руб. Налогообложение учитывать.

Задание 2

Акционерное общество с уставным капиталом 1000000 руб. выпустило еще 5000 обыкновенных акций на 500000 руб. и 250 облигаций на 250000 руб. с 10 % годовых. Прибыль общества после уплаты налогов составила 125000 руб. Определить дивиденд на одну акцию.

Вариант 10

Задание 1

Облигация акционерного общества номиналом 1000 руб. приобретена за 980 руб. По облигации выплачивается купонный доход 26 % годовых. Какой доход получит инвестор – юридическое лицо?

Задание 2

Инвестор – юридическое лицо, используя услуги брокерской конторы, купил корпоративные ценные бумаги на 500000 руб. Через некоторое время инвестор продал эти бумаги за 700000 руб., используя услуги этой конторы. Брокерская контора за свои услуги взимает 2 % от суммы сделки. Какой суммарный налог на прибыль должны заплатить участники сделки?

Вариант 11

Задание 1

Корпоративная облигация номиналом 1000 руб. приобретена юридическим лицом за 900 руб. Выплата процентов производится один раз в квартал. Определить величину процентной ставки в процентах за год, если каждый квартал на расчетный счет организации в виде купонного платежа поступает 100 руб. Налогообложение учитывать.

Задание 2

Дисконтный вексель выписывается на сумму 140000 руб. со сроком платежа 90 дней по ставке 18 % годовых. Определить цену размещения векселя.

Вариант 12

Задание 1

Номинальная стоимость корпоративной облигации 1500 руб. Компания выплачивает квартальный доход 200 руб. на облигацию. Какой доход получит с учетом налогообложения инвестор – юридическое лицо, если он приобрел 200 облигаций по цене 1550 руб. и держал 3 полных года до погашения?

Задание 2

Акционерное общество выпустило обыкновенных акций на 1000000 руб., привилегированных акций на 1000000 руб., а также облигационный заем на 1000000 руб. По привилегированным акциям выплачивается дивиденд 8 %, купон по облигациям – 3 % годовых. Как распределяется прибыль после уплаты налогов в размере 200000 руб. для выплаты доходов:

а) по привилегированным акциям;

б) по облигациям;

в) по обыкновенным акциям.

Вариант 13

Задание 1

Номинальная стоимость облигации акционерного общества 1000 руб. Компания выплачивает квартальный процент 6 %. на облигацию. Какой доход получит инвестор – юридическое лицо, если приобретена данная облигация за 1020 руб.?

Задание 2

Государственные облигации номиналом 1000 руб. со сроком обращения 3 месяца приобретены организацией за 86 % от номинала и проданы через месяц за 92 % от номинала. Через месяц они вновь куплены той же организацией за 95 % от номинала и затем погашены. Определить совокупный доход от произведенных операций без учета налогообложения и с учетом налогообложения.

Вариант 14

Задание 1

Определить суммарный доход пакета акций из 20 штук, приобретенного за 10000 руб., если дивиденд по ним выплачивается в размере 25 руб. на каждую акцию. Налогообложение учитывать.

Задание 2

Акционерное общество выпустило 900 обыкновенных акций, 100 привилегированных акций и 150 облигаций. Номинал всех ценных бумаг 1000 руб. Процент по облигациям составляет 10 %, дивиденд по привилегированным акциям – 12 %. Рассчитать доход по ценным бумагам, если прибыль к распределению составила 160000 руб.

Вариант 15

Задание 1

Рассчитать доход по государственной облигации номиналом 1000 руб., приобретенной юридическим лицом по цене 98 % от номинала. За период обращения на облигацию выплачен доход в размере 60, 80, 50 и 60 руб. Налогообложение учитывать.

Задание 2

Акционерное общество с уставным капиталом 1000000 руб. выпустило еще 5000 обыкновенных акций на 500000 руб. и 250 облигаций на 250000 руб. с 12 % годовых. Прибыль общества после уплаты налогов составила 150000 руб. Определить дивиденд на одну акцию.

Практическая работа 8

Сравнение доходности ценных бумаг

Цель занятия – формирование навыков выбора наиболее доходного финансового инструмента по операциям с ценными бумагами.

Ход занятия:

1 Теоретическая подготовка

2 Решение задачи

3 Выполнение индивидуального задания

Теоретическое обоснование

При выборе финансового инструмента одним из важнейших параметров является его доходность (%), которая определяется по формуле:

D

d = --------- · τ · 100 (1)

PПОК

где D – доход, полученный владельцем финансового инструмента, руб.;

PПОК - затраты на его приобретение, руб.;

τ– коэффициент, пересчитывающий доходность на заданный интервал времени.

Коэффициент τ имеет вид:

∆ T (2)

τ = ------

∆ t

где ∆ T – интервал времени, на который пересчитывается доходность (чаще всего 1 год, равный 360 (365) дням);

∆ t – интервал времени, за который был получен доход, дни.

Пример 1. Определить наиболее доходный финансовый инструмент:

параметры ценных бумаг	N, руб.	P ПОК	P ПР	α, %	∆ t	∆ T
сберегательный сертификат	5000	по номиналу	до погашения	4 % за время пользования	6 месяцев	1 год
привилегированная акция	1000	98 %	102 %	20 % годовых	1 год	1 год
корпоративная облигация	100	97 %	до погашения	5 % в квартал	3 квартала	1 год

сберегательный сертификат:

D = ∆δ = Х О · α · n = 5000 · 0,04 · 1 = 200 руб.

200 360

d = ------- · ------ · 100 = 18 %

5000 180

2) привилегированная акция:

P ПОК = 0,98 · 1000 = 980 руб.

P ПР = 1,02 · 1000 = 1020 руб.

∆ d = 1020 – 980 = 40 руб.

∆δ = Х О · α · n = 1000 · 0,2 = 200 руб.

D = 40 + 200 = 240 руб.

240 360

d = ------ · ------ · 100 = 24,49 %

980 360

3) корпоративная облигация:

P ПОК = 0,97 · 100= 97 руб.

∆ d = 100 – 97 = 3 руб.

∆δ = Х О · α · n = 100 · 0,05 · 3 = 15 руб.

18 360

d = ----- · ------ · 100 = 24,74 %

97 270

Таким образом, наиболее доходным финансовым инструментом в данном случае является корпоративная облигация.

Контрольные вопросы:

1 Дать полную характеристику таким ценным бумагам, как акция, облигация, вексель, сертификат (определение, виды, кто их выпускает).

2 Как определяется доход по этим ценным бумагам?

3 Какие параметры учитывает инвестор при выборе финансового инструмента?

Индивидуальное задание: Определить наиболее доходный финансовый инструмент.

Вариант 1

параметры ценных бумаг	N, руб.	P ПОК	P ПР	α, %	∆ t	∆ T
вексель	15000	74 %	92 %	-	150 дней	1 год
привилегированная акция	1000	740 руб.	930 руб.	-	44 дня	1 год
корпоративная облигация	100	125 руб.	154 руб.	15 % годовых	1 год	1 год

Вариант 2

параметры ценных бумаг	N, руб.	P ПОК	P ПР	α, %	∆ t	∆ T
вексель	800	944 руб.	946 руб.	-	6 месяцев	1 год
государственная облигация	1000	90,2 %	до погашения.	-	3 месяца	1 год
корпоративная облигация	100	96 %.	120 %.	14 % в полугодие	1 год	1 год

Blog

Практическая работа 2 Формирование и использование чистой прибыли коммерческой организации Цель занятия

Содержание