Geum.ru

Img src= 244017 html 2e262098

Вид материалаДокументы
Лизинг как решение проблемы некредитоспособности малых инновационных предприятий В.Н. Мороз
Подобный материал:
1   ...   4   5   6   7   8   9   10   11   12

Лизинг как решение проблемы некредитоспособности малых инновационных предприятий




В.Н. Мороз


(научный руководитель – докт. экон. наук, профессор В.Г. Чаплыгин)


В докладе представлены основные проблемы кредитования малых предприятий и преимущества использования лизинга как средства финансирования осуществляемых ими инновационных проектов. Особое внимание уделяется рассмотрению лизинга как средства минимизации рисков, связанных с реализацией проектов по созданию и внедрению новшеств.


Лизинг как экономико-правовая категория представляет собой особый вид предпринимательской деятельности, направленной на инвестирование временно свободных или привлеченных финансовых средств, когда арендодатель (лизингодатель) обязуется приобрести в собственность обусловленное договором имущество у определенного продавца и передать это имущество арендатору (лизингополучателю) за плату во временное пользование для предпринимательских целей [4]. Мировой опыт показывает, что лизинговые формы инвестиций стали важным инструментом стабилизации и развития во многих странах. В промышленно развитых странах с использованием лизинга финансируется 25-30% всех инвестиций. Как утверждает И.А. Петров [6], такая форма аренды – один из самых эффективных способов инвестиций в оснащение и развитие производства. Приобретение оборудования или транспортных средств по договору лизинга – более выгодная форма инвестирования по сравнению с покупкой за счет кредита.

По его словам [6], сегодня перед многими российскими предприятиями стоит серьезная проблема поиска и привлечения долгосрочных инвестиций для расширения производства, приобретения современного оборудования и внедрения новых технологий. Для российских предприятий, большинство из которых не обладает крупными финансовыми ресурсами для развития производства, лизинг позволяет повысить не только качество выпускаемой продукции, но и конкурентоспособность российской промышленности.

На наш взгляд, вышеизложенное касается, в первую очередь, малых производственных предприятий, не имеющих средств для приобретения необходимого оборудования и возможности получения кредита. По словам А.В. Дрыкова [1], кредитные учреждения зачастую отказывают малым предприятиям в предоставлении кредитов, в связи с отсутствием достаточных гарантий. Кроме того, процентные ставки по кредитам являются достаточно высокими и "неподъемными" для малых предприятий. Кредиты предлагаются на слишком короткий срок, недостаточный для организации производства на основе приобретаемого оборудования. Отсутствие отсрочки по уплате процентов и основной суммы кредита также затрудняет реализацию инвестиционных проектов. Лизинг, по мнению А.В. Дрыкова, во многом способствует решению этих проблем, оказывая тем самым помощь в развитии малых предприятий, и дает им возможность быстрее встать на ноги.

Как отмечают шведские исследователи М. Эрикссон, А. Форслин и Й. Хиллер [9], компании, которые находятся в борьбе за отстаивание своих ключевых позиций на приемлемом уровне, но при этом хотят иметь доступ к рынку капитала, могут рассматривать лизинг как привлекательное решение. Это касается, в первую очередь, малых растущих фирм. Они, как правило, не имеют достигнутых результатов или активов, чтобы предоставить гарантию, удовлетворяющую кредитора. Для лизинга не требуется гарантии, поскольку лизингодатель возвращает себе оборудование и находит нового клиента, если лизингополучатель оказывается неплатежеспособным. В договоре лизинга редко присутствуют ограничения. Это приводит к тому, что он становится выходом для предприятий, которые желают приобрести определенное оборудование, но не могут оплатить его с помощью кредита.

По мнению Р.Р. Сидорчука [7], в России основным сдерживающим фактором получения кредита малыми предприятиями является вопрос залога. Хотя существует фонд содействия кредитования малого бизнеса, предоставляющий поручительство, но оно распространяется на кредиты сроком до одного года на сумму, не превышающую 50% испрашиваемого. Также для оформления поручительства требуется собрать самостоятельно пакет документов и сразу уплатить фонду определенный процент от суммы поручительства. Дополнительно требуется предоставить уполномоченному банку поручительство или залог на оставшуюся сумму кредита. Если к указанным расходам присовокупить стоимость оформления кредита, то вряд ли можно вести речь об организации производства или внедрении инноваций.

Лизинг, по мнению ряда исследователей, способен решить данную проблему. Г.Б. Хачак выделяет следующие преимущества лизинга [8], которые приобретают особое значение для малых инновационных предприятий:

1) условия договора лизинга в соответствии с действующим законодательством Российской Федерации более вариабельны, чем при использовании кредита, они позволяют участникам лизинга выработать удобную для них схему выплат;

2) договор лизинга может содержать условия технической поддержки оборудования лизингодателем (обслуживание, ремонт, обновление в случае появления более совершенных образцов, в результате чего уменьшается риск морального износа, и т.д.);

3) по договоренности сторон оборудование, которое берется в лизинг, может числиться на балансе не лизингополучателя, а лизингодателя; на стоимость объекта лизинга не начисляется налог на имущество. На наш взгляд, это особенно важно для малых инновационных предприятий, поскольку они зачастую не имеют достаточного количества денежных средств для финансирования затрат, возникающих в ходе реализации инновационных проектов. Снижение налогооблагаемой базы приводит к увеличению чистой прибыли, которую можно использовать для финансирования инновационного процесса;

4) произведенные лизингополучателем отделимые улучшения предмета лизинга являются его собственностью, лизингополучатель имеет право после прекращения договора лизинга на возмещение стоимости этих улучшений. На наш взгляд, данное преимущество является прямым стимулом инновационной деятельности малых предприятий, т.к. снижает коммерческие риски, связанные с реализацией новшества на рынке, поскольку данные улучшения и возмещение стоимости могут быть заранее обговорены с лизингодателем. Кроме того, произведение подобных улучшений дополнительно к реализации инновационного проекта, для которого приобреталось лизинговое оборудование, дает возможность создания в организации инновационного потока, который, по словам Н.И. Лапина [5], представляет собой случай, когда в лоне одной инновации подготавливается и созревает другая, завершение одного проекта плавно перетекает в начало другого, третьего и т.д. Таким образом, лизинг, на наш взгляд, может способствовать "запуску" непрерывного инновационного процесса на малом предприятии.

К тому же, по словам М.В. Дубовика [2], при лизинге оборудования у малых и средних предприятий появляется возможность направить денежные средства, которые оно потратило бы в случае покупки данного оборудования, например, на формирование оборотного капитала. На наш взгляд, инновационные предприятия могут направить эти средства на НИОКР, на выплаты вознаграждений сотрудникам, занимающимся поиском и генерированием идей, участвующим в инновационном процессе, что снизит риск сопротивления инновациям со стороны персонала. В случае кредитования большое количество этих средств ушло бы на оформление самого кредита и поручительства.

На наш взгляд, использование лизинга в инновационной деятельности малых предприятий способствует снижению рисков, связанных с реализацией инновационных проектов. Существуют два основных вида лизинга: оперативный и финансовый, каждый из которых имеет свои преимущества при выборе его в качестве средства финансирования проекта по созданию и внедрению новшества. Оперативный лизинг значительно снижает риск неплатежеспособности инновационного предприятия-лизингополучателя, поскольку даёт ему право досрочного прекращения договора лизинга и лизинговых платежей в случае невостребованности новой продукции или услуги на рынке, что создаёт возможность безопасного выхода из проекта. В этом, как нам думается, состоит одно из главных его преимуществ перед кредитом, платежи по которому предприятие обязано осуществлять вне зависимости от результатов хозяйственной деятельности и финансового положения. Кроме того, данный вид лизинга минимизирует технические риски, связанные с эксплуатацией оборудования в инновационном процессе, поскольку обязанности по техническому обслуживанию и ремонту оборудования лежат на лизинговой компании.

Финансовый лизинг способствует снижению коммерческих рисков, связанных с быстрым завершением жизненного цикла новшества, поскольку позволяет приобретать в собственность оборудование, которое можно использовать для реализации последующих инновационных проектов и создания в организации инновационного потока в счёт лизинговых платежей. Основным преимуществом данного вида лизинга перед кредитованием является возможность выкупа имущества на более гибких условиях, чем покупка его с помощью кредита. Мы полагаем, что, несмотря на то, что при финансовом лизинге лизингодатель не несёт ответственности перед лизингополучателем за недостатки поставленного оборудования, он также минимизирует технические риски, поскольку сама возможность приобретения высококачественного и высокотехнологичного оборудования посредством лизинга снижает вероятность возникновения сбоев в работе техники в процессе создания и внедрения новшества.

В законе РФ "О финансовой аренде (лизинге)" [3] выделены две формы лизинга – внутренний лизинг и международный лизинг. При осуществлении международного лизинга лизингодатель или лизингополучатель являются нерезидентами Российской Федерации (ст. 7). Для инновационного развития малых предприятий Калининградской области, на наш взгляд, международный лизинг актуален ввиду наличия большого количества инновационных центров и технологических парков вблизи границ. Например, калининградские малые предприятия, нуждающиеся в программном обеспечении для реализации инновационных проектов, могут обращаться в лизинговые компании Польши с целью приобретения программных продуктов в Европейском инкубаторе инновационных технологий в г. Эльблонге. Кроме того, лизинговые компании Литвы и Польши лучше ориентируются на местном рынке оборудования и, соответственно, могут лучшим образом выбрать поставщика, что снизит технические риски калининградского лизингополучателя.

Таким образом, лизинг способен решить проблему финансирования инновационных проектов малых предприятий, испытывающих трудности с получением кредита, и снизить риски, связанные с инновационной деятельностью.


Литература

  1. Дрыков А.В. Преимущества лизинга как финансового инструмента развития предприятий // Вестник Брянского государственного университета. – 2010. - №3. - С. 185-188.
  2. Дубовик М.В. Рыночные инструменты финансового регулирования малого бизнеса // Финансы и кредит. - 2007. - №42. - С. 42-50.
  3. Закон Российской Федерации "О финансовой аренде (лизинге)" №164-ФЗ (ред. от 08.05.2010 г.). электронный ресурс КОНСУЛЬТАНТ-ПЛЮС.
  4. Ковалёв В.В. Лизинг: финансовые, учётно-аналитические и правовые аспекты. - М.: ПРОСПЕКТ, 2011. - 448 с.
  5. Лапин Н.И. Теория и практика инноватики. - М.: ЛОГОС, 2008, 328 с.
  6. Петров И.А. Лизинг: его возможности и преимущества для предприятий // Энергия: экономика, техника, экология. – 2005. - №11. - С. 28-33.
  7. Сидорчук Р.Р. Некоторые проблемы малого бизнеса // ЭКО. – 2009. - №1. – С. 174-187.
  8. Хачак Г.Б. Преимущества и недостатки лизинговой схемы финансирования // Теория и практика общественного развития. - 2008. - №2. - С. 163-169.
  9. Eriksson M., Forslin A., Hiller J. Operational and financial lease-A case study of ABB concerning leases of personal computers // thesis Mälardalens Högskola: Ekonomihögskolan, 7th of June, 2005. - 31 p.