Михалкин Игорь Васильевич директор Ресурсного центра малого предпринимательства Часть II. Оценка предложения небанковских микрофинансовых организаций аналитические материалы

1   ...   8   9   10   11   12   13   14   15   16

Качество портфеля займов

Общепринятым и наиболее распространенным показателем качества кредитного портфеля выступает коэффициент риска портфеля. Он представляет соотношение суммы всех займов из кредитного портфеля, имеющих один или более просроченный платеж по сумме основного долга свыше определенного числа дней²¹, к портфелю займов, включая всю невыплаченную часть, в том числе и остаток просроченного займа, без начисленных процентов (при расчете не учитываются реструктуризированные займы).

В качестве ориентира «успешного» значения показателя для российского рынка микрофинансирования может служить опыт работы небанковских МФО в рамках деятельности Российской рабочей группы по стандартам микрофинансирования, инициированной Российским Микрофинансовым Центром, чьи риски портфеля варьировали от 1% до 3%. Как показало настоящее обследование, риски большинства МФО сопоставимы с установленными нормами. Так, по выборке в целом, у каждой второй организации этот коэффициент не превышал 4%, а у каждой четвертой был не более 1,5%. Наибольшие риски портфелей были у фондов, прежде всего, государственных. Менее рисковые операции осуществлялись неправительственными МФО. За счет полного соблюдения принципов и основ международных стандартов их портфель риска в 50% случаях был не более 0,8% (Диаграмма 23).

Большинство российских микрофинансовых организаций имели высокие показатели возвратности, вполне сопоставимые с банковскими, что говорит о достаточной устойчивости сектора нетрадиционного финансирования. Так, на начало 2004г. уровень просрочек по выданным займам²², задержанным на период более 30 дней, для половины МФО не превышал 2,7%, а у 25% МФО этот показатель не выходил за пороговую отметку в 1% (Диаграмма 24).

Для справки: по кредитным организациям, чьи активы не превышают 20 млн. руб., то есть по кругу организаций, сопоставимых по размеру с МФО, на 1 января 2004г. соотношение просроченной задолженности к объемам предоставленных кредитов предприятиям и организациям составило 1,5%, а физическим лицам – 0,7%²³.

Несмотря на высокую возвратность, большая часть МФО (56% от числа ответивших) формирует резерв по просроченным займам. Хотя он «существует только на бумаге», являясь всего лишь статьей баланса, показывающей, какая часть портфеля займов может быть потеряна организаций. Иными словами, присутствие резерва на возможные убытки по займам в балансе свидетельствует о проводимой политике, направленной на повышение устойчивости МФО, о стремлении следовать высоким стандартам надежности и предсказуемости операций. Это особенно важно для МФО, зарегистрированных в форме потребительских кооперативов, где относительно высок уровень просрочек. Так вне зависимости от типа кооперативов резерв формировался более чем в 80% случаев. Неправительственные МФО, практически не имеющие просрочек, такие резервы создавали лишь в 43% случаев.

Рентабельность

Наряду с хорошими показателями возвратности и низкими рисками совокупного портфеля займов, российские МФО в достаточной степени рентабельны.

Все типы МФО в среднем покрывают на 127% свои операционные расходы (финансовые обязательства МФО, административные расходы, связанные с основным видом деятельности, расходы на персонал) операционными доходами (доход от основной операционной деятельности, в виде процентов, сборов, взносов и комиссионных, полученных от всех финансовых активов МФО). Наиболее рентабельными среди обследованных МФО были государственные фонды и неправительственные организации (с операционной окупаемостью 151 и 143% соответственно) (Диаграмма 25). Однако, при определении значения рентабельности операций следует учитывать, что истинное значение рентабельности дает Коэффициент финансовой самоокупаемости, учитывающий стоимость бесплатных денег, которые в основном и получают фонды и неправительственные МФО (это преимущественно гранты или финансирование из бюджетов). Хотя данный коэффициент и не рассчитывался в рамках настоящего исследования, экспертные оценки позволяют с высокой степенью достоверности предположить, что значение финансовой окупаемости у кредитных кооперативов будет в среднем не ниже, чем у фондов или неправительственных МФО, поскольку кооперативы, в основном, работают на платных источниках финансирования.

Диаграмма 1 Операционная окупаемость в 2003 г, %, среднее значение




****

Несмотря на то, что российский рынок микрофинансовых услуг относительно молод и характеризуется целым комплексом нерешенных проблем, перспективы его развития обнадеживающие. Причин тому несколько. Во-первых, это высокая эффективность микрофинансового инструмента в расширении доступа к внешнему финансированию, прежде всего, субъектов малого предпринимательства, которая подтверждена не только мировой практикой, но и российским опытом. Во-вторых, высокий реально существующий в России спрос на подобного рода услуги. Кроме того, хочется отметить хорошую эффективность и финансовую устойчивость организаций, работающих в этом сегменте финансового рынка.

Мы предполагаем, что в дальнейшем такие исследования состояния российского микрофинансового рынка будут проводиться на постоянной основе, и станут надежным источником информации для всех, кто заинтересован в развитии микрофинансирования и масштабов деятельности МФО в России.