Центральный банк в банковской системе россии
| Вид материала | Документы |
- Вопросы по микроэкономике, 25.24kb.
- Считается, будто современная банковская система в России двухуровневая: ЦБ и коммерческие, 35.7kb.
- Европейский центральный банк Европейский центральный банк, 98.7kb.
- Российской Федерации, 71.43kb.
- Конституцией Российской Федерации и Федеральным закон, 51.03kb.
- World Business Consult Inc. Центральный банк российской федерации письмо от 17 августа, 802.14kb.
- Центральный банк российской федерации, 131.61kb.
- Высшего Профессионального Образования Современная Гуманитарная Академия утверждаю ректор, 124.74kb.
- Перечень теоретических вопросов, 62.37kb.
- Регулирования банковской деятельности, 556.55kb.
3. Значение исторического опыта становления
банковской системы в России XVIII — начала XIX в.
Исторический опыт становления банковской системы в России XVIII - начала XX в. важен для понимания трудностей развития современных российских банков.
Еще в XIX в. известный исследователь центрального банка и банковской системы Власий Судейкин писал: «Как только мне удалось выяснить, что деятельность частных кредитных учреждений в значительной степени слагается под влиянием Государственного банка, то я исключительно остановился на изучении устройства и экономического и финансового значения последнего. Банк с столь обширным кругом операции, с такими крупными государственно-народными задачами, как Государственный, не может не интересовать мыслящих русских людей. В правильной деятельности подобного банка заинтересован не только весь торгово-промышленный мир, но от него зависит весь ход всего нашего хозяйства»*(54). Те же соображения применимы к любой банковской системе. При этом не столь важно сколько уровней имеет банковская система- два, три или четыре. В последнем случае она включает все финансовые организации, в том числе и страховые компании. Главное - центральный банк является регулятором в банковской системе.
Банковская система в России имеет два уровня. Верхний уровень - Центральный банк РФ (Банк России), нижний - все остальные кредитные организации, а также филиалы и представительства иностранных банков. Банк России осуществляет регулирование и надзор по отношению к нижнему уровню банковской системы. Эти уровни взаимообусловлены и имеют одни и те же корни в своем происхождении и развитии. Чтобы понять, в каких условиях осуществляет свои функции Банк России, необходимо хотя бы в общем виде рассмотреть вопросы возникновения и развития банковской системы в России. Ибо многие ее характеристики порождены процессом возникновения и эволюцией коммерческих банков, начиная с XVIII в., а возможно, и раньше. Это суждение можно проиллюстрировать множеством примеров и различными аналогиями. Достаточно сослаться на оценки тогдашнего состояния банковской системы, которые содержатся в трудах ее современников. О них мы еще скажем, но интересно то, что они как бы повторяются в работах современных ученых: одни и те же характеристики и причины. Это, во-первых, констатация отсутствия частной инициативы и льготы для дворянства. В современных условиях дворянства, конечно, нет, но нет и равной удаленности кредитных организаций от государства; во-вторых, стремление правительства «насаждать банки сверху»; в-третьих, проблемы в управлении банковской системой. На наш взгляд, в эту триаду трудностей укладываются все проблемы Банка России, кредитных организаций, учредителей, участников банков и вкладчиков.
Надо учитывать и то, что создание современной российской банковской системы имело свои исторические предпосылки, которые складывались практически на всем протяжении российской истории XX в. Начиная с 1917 г., в России создавалась плановая экономика с полной монополией государства. Поэтому процесс становления банков, естественным образом начатый в дореволюционной России, был прерван на многие десятилетия. Стало быть, в этот довольно длительный период ни о какой исторической преемственности речь не шла. Между тем в дореволюционной России был накоплен некоторый положительный и отрицательный опыт развития банков. Положительный опыт во многом использован не был, а отрицательный в некоторых случаях повторился, а в чем-то и усилился.
Возникновение и развитие банковской системы в России в XVIII — начале XX в. Проблема эта глубоко изучалась, начиная с XIX в., в работах ученых того времени*(55). Попытаемся рассмотреть ее в самом кратком виде.
Дореформенный период. История образования российских банков начинается с XVIII в, В 1729 г. некоторыми функциями банка была наделена Монетная контора, которая ранее была учреждена для наблюдения за чеканкой денег. Однако ее кредитные операции были ограничены, а в 1736 г, прекращены.
В 1754 г. учреждается Заемный банк. Он подразделялся на два банка: один для дворянства, выдававший ссуды помещикам под залог крепостных «душ», а другой — для купечества, торгующего при Петербургском порте. Он ссужал купцов под залог товаров на таможенных складах Петербургского порта. В эти же времена учреждается Медный банк, который должен был способствовать притоку в казну серебряной монеты. Дело в том, что заемщик получал ссуду в Медном банке медью, а вернуть был обязан серебром, Кроме того, был основан Артиллерийский банк. Его капитал создавался за счет медной монеты, полученной от переплавки старых пушек, а прибыли шли на развитие артиллерии. Наиболее перспективным оказался Заемный банк для дворянства. Можно предположить, что в условиях феодального строя привилегии дворянам сыграли свою роль. Привилегии всегда позволяют использовать финансовую мощь государства, хотя в долгосрочной перспективе замедляют становление рынка. В общем, это и есть пример монополии. Банк для купечества не производил операций с 1770 г., а затем в 1782 г. был присоединен к Банку для дворянства.
В 1769 г. в Москве и Петербурге с целью выпуска бумажных денег открываются Ассигнационные банки. Позднее они были объединены в Государственный ассигнационный банк.
В 1778 г. в России учреждается Ассигнационный банк, выполнявший функции эмиссионного учреждения. Заметим, что становление банковской системы в России иногда сопровождалось торжественными манифестами царя об ограничении заимствований денег в банках. Однако напыщенные заверения всегда оказывались пустыми и такие заимствования происходили каждый раз, когда казна нуждалась в деньгах. И в этот период, и в дальнейшем, широко и часто, эмиссии производились банками для нужд царского правительства. Провозглашалось одно, а делалось другое.
В 1786 г. Банк для дворянства увеличил свой капитал и под названием Государственного Заемного банка выдавал ссуды помещикам под залог крепостных крестьян и ссуды городам под залог зданий и сооружений. Правда, практика кредита под залог зданий и сооружений развития не получила. В 1797 г. был создан временный Вспомогательный банк. Государство попыталось помочь помещикам, которые не могли расплатиться с ростовщиками. Но уже в 1802 г. этот банк присоединили к Заемному банку.
В дореформенный период в банках России, как отмечали ученые того времени, управление пассивными и активными операциями мало напоминало западные образцы. В отечественных банках длинные кредиты могли выдаваться за счет привлечения коротких депозитов. При выдаче кредитов скорее принималось во внимание не экономическое обоснование и даже не обеспечение, а положение лица, получавшего кредит, т. е. сословие, к которому оно принадлежало. Государство старалось укрепить положение крупных помещиков. Такой подход, конечно, не имел ничего общего с рыночной экономикой и капитализмом. Банки функционировали по законам не столько рынка, сколько феодальной иерархии. Поэтому такие банки только условно можно было называть банками.
Торговля нуждалась в кредитах, поэтому одновременно с созданием Вспомогательного банка были образованы Учетные конторы. Они занимались учетом торговых векселей. В 1817 г. Учетные конторы упразднили и вместо них создали Государственный Коммерческий банк, который стал выдавать кредиты и учитывать векселя.
Таким образом, к 1817 г. в России сложилась система казенных банков. Но наряду с ними все же создавались и общественные кредитные учреждения. В 1772 г. при Петербургском и Московском Воспитательных домах с благотворительной целью были открыты Ссудная и Сохранная казна. Они выдавали благотворительные кредиты. При этих же учреждениях были открыты Сберегательные кассы.
При губернских дворянских собраниях были образованы кредитные учреждения. Уже в дореформенный период в городах создавались общественные банки, учредителями которых чаще всего были купцы. В то же время некоторые помещики непосредственно в своих имениях учреждали «мирские» банки.
В XVIII - начале XIX в. в России существовали частные банкирские дома. Во второй половине XVIII в. определенную роль играют придворные банкиры, конторы которых были источником поступления иностранного капитала*(56).
Постоянные заимствования в интересах казны стали одной из причин обесценивания ассигнаций. С 1817г. прекращается их выпуск. В связи с этим обстоятельством Ассигнационный банк фактически перестает быть эмиссионным учреждением, а его капиталы передаются в казначейство. Характерно, что вплоть до замены ассигнаций кредитными билетами круг операций Ассигнационного банка сводится к погашению находившихся еще какое-то время в обращении ассигнаций. Их погашение производилось до 1823 г. После этого ассигнации еще определенное время оставались в обращении. Как отмечают историки банковской системы того периода, рост налоговых поступлений и активное сальдо торгового баланса на 1839 г. позволили начать обмен ассигнаций на выпускавшиеся Заемным банком и сохранными казнами кредитные билеты. В результате такой реформы Ассигнационный банк в 1847 г. был упразднен. В это же время капиталы Коммерческого банка передаются Заемному банку.
Крымская война и как ее следствие — дополнительная эмиссия кредитных билетов создали кризисную ситуацию в казенных банках, которые не могли достаточно эффективно разместить приток денежных вкладов. Однако война по сути показала неразвитость банков как таковых. Феодальный строй создавал сословные привилегии для дворян. В этих условиях банки имели не вполне рыночный характер, т. е. они не являлись банками в том понимании, которое характерно для рынка капиталов.
Пореформенный период. В конце 1850-х гг. начался процесс банковских реформ.
В результате финансовой реформы 1860-х гг. создается система долгосрочного кредита государственных, частных и кооперативных кредитных учреждений. Начиная с 1864 г. и вплоть до 1917 г. в России было учреждено около ста акционерных коммерческих банков. Однако атмосфера их создания была косной. Первоначально многие купцы боялись становиться акционерами и даже выходили из состава банков, боясь за свое основное дело и того, что это не понравится начальству. Все эти банки строго контролировались Министерством финансов через Кредитную канцелярию и Государственный банк. Достаточно сказать, что все изменения в уставе, увеличение капитала и даже решения правлений и советов акционерных банков утверждались Кредитной канцелярией. Государственный банк предоставлял ссуды частным банкам. Он выдавал кредиты не только столичным, но и провинциальным банкам. По уставу Государственный банк мог выдавать только краткосрочные кредиты. Но на практике, с разрешения императора, банк выдавал неуставные долгосрочные ссуды для поддержки промышленных предприятий и помещиков.
В пореформенный период появились не только акционерные банки, но и общества взаимного кредита, банкирские дома. Для учреждения акционерного общества требовалось разрешение властей, но банкирские дома учреждались явочным порядком.
В 1863 г., после пожара, в результате которого в Санкт-Петербурге выгорели складские помещения, чтобы как-то подстраховаться на будущее, торговцы учредили первое в России Петербургское Общество взаимного кредита*(57). Спустя некоторое время такое же общество появилось и в Москве. По свидетельству историков, в 1914 г. в России насчитывалось уже более тысячи обществ взаимного кредита.
В пореформенный период значительное распространение получили городские общественные банки. Они выдавали краткосрочные кредиты, учреждались по постановлению городских дум и представляли собой как бы часть городских общественных учреждений. Такие банки открывались не только в губерниях, но и в уездных городах. Наряду с этим широкое распространение получили ссудо-сберегательные и кредитные товарищества. Различие между ними, помимо прочего, сводилось к тому, что первые имели капитал, образованный за счет паевых взносов, вторые - за счет займов. Государство пыталось создать разветвленную систему разнообразных банков. Кредитные товарищества могли получать кредиты в Государственном банке. В 1904 г. при Государственном банке было образовано специальное Управление по делам мелкого кредита. Для расширения своих возможностей товарищества объединялись в кооперативные кредитные союзы. Именно на основе таких объединений были образованы кооперативные Варшавский и Московский народные банки. Например, в Московском народном банке 85% акций первого выпуска принадлежало 1327 товариществам. Тем самым создавалась устойчивая система управления рисками. Еще одна особенность того времени: учреждались сельские ссудосберегательные и кредитные товарищества, сельские банки.
Как отмечают историки банковской системы, с 1871 г. начинают образовываться акционерные земельные банки, первым из которых был Харьковский, а в 1872 г. учреждены Полтавский, Петербургско-Тульский, Московский, Бессарабско-Таврический, Нижегородско-Самарский, Киевский, Волжский, Ярославско-Костромекой и Донской земельные банки, в 1873 г. - Саратовско-Симбирский земельный банк.
В 1882 г. был учрежден Государственный Крестьянский поземельный банк. Он выдавал ссуды крестьянским обществам и товариществам на покупку новых земель. В 1885 г. учрежден Дворянский земельный банк для помощи дворянству. Операции этих банков поддерживались Государственным банком. С 1894 г. Крестьянский банк покупал земли за собственный счет для перепродажи крестьянам. Затем он приступил к финансированию столыпинской землеустроительной политики. Однако процент по ссудам оставался достаточно высоким и по ряду причин эти усилия оказывались неэффективными.
Развитие банковской системы происходило в аграрной стране. Поэтому преобразования в экономике осложнялись неурожаями. Характерно, что в тот период существовал достаточно широкий спектр различных организационно-правовых форм банковского бизнеса. Так, помимо названных обществ взаимного кредита и других видов банков, в начале XX в. в городах получили дальнейшее развитие частные учреждения ипотечного кредита городские кредитные общества. Они выдавали ссуды под залог городской недвижимости. Их организация основывалась на принципе взаимной ответственности всех своих членов, аналогично обществам взаимного кредита. Банковская система формировалась при поддержке со стороны Государственного банка и Министерства финансов. Государственный банк активно вмешивался в экономическую жизнь.
Вместе с тем в литературе того времени давались невысокие оценки кредитным организациям. Многие исследователи обращали внимание на то обстоятельство, что банки насаждались в России и поэтому они мало влияли на положение дел в экономике. Так, проф. П.П.Мигулин писал: «Сравнительно с огромным населением нашим и еще более огромным пространством и количество касс у нас до сих пор недостаточно... сумма сбережений- ничтожна (на одного жителя 6 р. 72 коп.)»*(58) (см. табл. 1). Однако с каждым годом этот показатель улучшается, отмечал П.П.Мигулин, хотя средние вклады уменьшаются, а мелкие и крупные растут. Большинству крестьян нечего и сберегать. Число вкладчиков преобладало среди городского населения*(59). «Сравнивать наши кассы с заграничными нет оснований: там население неизмеримо зажиточнее нашего, а потому и сумма сбережений значительно больше, чем у нас, кроме того, помимо государственных сберкасс, имеются кассы общественные и даже частные»*(60). Таким образом, по оценкам современников банковской системы того периода, не был создан слой зажиточного населения. Обратившись к сегодняшним временам, можно провести аналогию с сетованиями на отсутствие в России так называемого среднего слоя - материально обеспеченного населения. Главной причиной того, что в пореформенный период того времени не был создан слой зажиточного населения, говоря современным языком, было отсутствие подлинного рынка ссудных капиталов. В свою очередь это объясняется тем, что феодальный строй создавал множество привилегий для дворянства, а государство стремилось сохранить их господствующее положение в экономике страны.
а
Рост вкладов (руб.) в пореформенный период в XIX в.*(61)
| | I897 | 1898 | 1899 | 1900 | 1901 | 1902 |
| Из общей суммы вкладов на одного жителя приходится | 3,99 | 4.56 | 5,16 | 5,64 | 6,17 | 6,72 |
Несколько моментов из характеристики банковской системы того периода нам представляются очень важными для сравнения с ситуацией современных реформ. Во-первых, в условиях феодализма банки действительно как бы насаждались сверху, и в этом есть некоторое сходство с ситуацией в России, сложившейся в начале 90-х гг. XX в., когда на смену огосударствленной экономики пришел некий квазирынок. На базе так называемых бывших спецбанков стали, в значительной мере искусственно, создаваться акционерные банки. Во-вторых, повторилась ситуация с привилегиями, которая, пусть даже отдаленно, но все же напоминает ситуацию того времени. В те времена привилегиями обладали дворяне, а в новейшее время - в 90-е гг. XX в. - новые субъекты фактических привилегий (различные виды уполномоченности, отсутствие конкурсов при проведении приватизации, возможность использовать бюджетные средства для наращивания частного капитала, отсутствие прозрачности капитала, привилегии на непроверяемость со стороны публичных институтов и т. п.), так называемые крупные и не очень крупные банки, делавшие бизнес за счет приближенности к государству. Это различные формы сращивания должностных лиц государства и денежной власти. Общее, что объединяет эти реформы, - отсутствие равной удаленности от власти тех, кто занимается бизнесом. В-третьих, привилегии сужали социальную базу проведения реформ. Поэтому и во времена той реформы, и в 90-е гг. XX в. не произошло главного, на что должны были рассчитывать реформаторы — не появился широкий слой обеспеченных людей.
4. Государственный банк в пореформенный период в XIX — начале XX в.
31 мая (12 июня н. ст.) 1860 г. император Александр II подписал указ об учреждении Государственного банка Российской империи*(62). Как было записано в его первом уставе 1860 г., Государственный банк учреждался для «оживления торговых оборотов и упрочения денежной кредитной системы».
Коммерческий банк преобразовали в Государственный банк. Ему же передали капиталы упраздненного Заемного банка. Упразднили также Сохранные казны, а Ссудные казны поступили в распоряжение Министерства финансов. Они стали заимствовать свои оборотные средства в Государственном банке.
В 1864 г. в ведение Государственного банка передаются ранее существовавшие при Приказах общественного призрения и Сохранных казнах сберегательные кассы. Кроме того, на Государственный банк возлагалась ликвидация долгов дореформенных казенных кредитных установлений. В 1861-1885 гг. он осуществлял выкупные операции. Поначалу он не был эмиссионным банком.
Государственный банк выдавал кредиты акционерным банкам, что свидетельствовало о его активной роли в проведении реформ. В 60-е - 70-е гг. управляющим отделениями Государственного банка разрешалось входить в состав правлений акционерных коммерческих банков. Тем самым обеспечивался необходимый контроль за использованием полученных кредитов. При этом не только Государственный банк, но и Министерство финансов контролировало банковскую систему.
Регулирование денежного обращения оставалось одной из главных задач Государственного банка. Однако до 1897 г. подавляющие объемы эмиссии денежных знаков осуществлялись не Государственным банком, а по указанию министра финансов, который, как известно, зависел от распоряжений правительства. Поэтому денежная эмиссия была удобным способом латания бюджетных дыр*(63).
С 1884 г. Российская империя начала проводить политику накопления золотого запаса. Этому благоприятствовал обильный урожай 1888 г. В 1880 г. проводились закупки золота, а с 1888 по 1892 г. — жесткая фискальная политика. Удалось покончить с бюджетными дефицитами. В период с 1888 по 1892 г. «перевыручки» по бюджету достигли 209,4 млн. руб. Однако перераспределение финансов и финансовая политика, направленная на ликвидацию бюджетного дефицита, дорого обошлись обществу. Ведь в это время от неурожаев в голодные 1891—1892 гг. пострадала значительная часть населения России. От голода и сопутствующей ему холеры умерли более 500 тыс. человек*(64).
В последующем экономический подъем внутри страны и благоприятная конъюнктура на внешнем рынке позволили осуществить денежную реформу и ввести золотое денежное обращение.
В 1892 г. министром финансов был назначен С. Ю. Витте, политика которого сводилась к обеспечению развития отечественной промышленности. В этой политике Государственному банку отводилось одно из первых мест.
Новым уставом Государственного банка, принятым в 1897 г., Государственному банку предписывалось «облегчение денежных оборотов, содействие посредством краткосрочного кредита отечественной торговле, промышленности и сельскрму хозяйству, а также упрочение денежной кредитной системы». Основной капитал Государственного банка предусматривался в размере 50 млн. руб., а запасной - 5 млн. руб. Государственный банк подчинялся министру финансов. Общее руководство возлагалось на Совет банка и его управляющего. В Совет Государственного банка входили: управляющий, товарищи управляющего, директор Особенной канцелярии по кредитной части, представитель Государственного контроля, управляющий петербургской конторой банка, представитель Министерства финансов, один представитель от дворянства и один - от купечества.
Государственный банк имел право проводить коммерческие операции: учет векселей и других срочных обязательств, выдача ссуд и открытие кредитов, прием вкладов (денежных и на хранение), покупка и продажа векселей и других ценностей, перевод сумм и другие комиссионные операции*(65).
Государственный банк активно поддерживал организации мелкого кредита (ссудо-сберегательные товарищества, которые с 1873 г. являлись его клиентами). Эта активность возросла с принятием 1 (13) июня 1895 г, закона об учреждении кредитных товариществ. Участники кредитных товариществ получили право формировать свой основной капитал не за счет паевых взносов, а за счет первоначальной ссуды от Государственного банка, казны, земских и других общественных учреждений, в том числе и от частных лиц. При этом за деятельностью кредитных товариществ устанавливалось правительственное наблюдение. Для контроля над их деятельностью был создан институт специальных инспекторов, которые имели право производить ревизии, смещать членов правлений и советов товариществ*(64).
По уставу 1864 г. Государственный банк не имел права выдавать промышленные ссуды, а уставом 1894 г. такая возможность была предусмотрена. Государственный банк выдавал ссуды под залог недвижимости. Повелением Императора ссуды выдавались также и золотопромышленным предприятиям*(65). Таким образом, Государственный банк сохранял положение основного коммерческого банка, главным источником ресурсов которого была казна. Вместе с тем по примеру большей части центральных банков Запада, Государственный банк России стал органом регулирования денежного обращения в стране. Кроме того, перед ним ставилась задача содействовать развитию реальной экономики. Представительство в составе его руководящих органов купечества — предпринимателей, заинтересованных в развитии рыночных отношений, а не только чиновников, являлось определенным шагом на пути к гражданскому обществу.
Введение золотого стандарта было оформлено указом от 29 августа 1897 г. Устанавливалось соотношения рубля к золоту. Государственный банк стал эмиссионным учреждением. Введение золотого стандарта укрепило рубль, способствовало привлечению инвестиций и создало предпосылки для экономического роста.
По уставу Государственный банк мог выдавать кредит под залог зерна, которое либо оставалось у самого заемщика, либо хранилось на складах банка. Второй вариант был более предпочтителен, так как обеспечивал контроль, поэтому была разработана программа строительства элеваторов. К 1917 г. их было построено 129. Государственный банк способствовал развитию мелкого кредита для сельскохозяйственных производителей.
В отличие от других стран Европы, Государственный банк в России не был независимым финансовым институтом. Империя, не связанная правом, могла с ним вообще не считаться. Российский император имел большие финансовые возможности для того, чтобы втянуться в первую мировую войну. Как следствие этого, уже в первые дни войны начался процесс бумажной эмиссии.
При Временном правительстве масштабы необеспеченных бумажных денег почти сравнялись с теми масштабами, в которых они выпускались в течение войны. Финансы страны были перераспределены в пользу тех, кто наживался на войне и на торговле оружием. В результате Россия была отброшена назад в своем финансовом развитии, а накопленный денежно-кредитный потенциал был растрачен.
Еще в XIX в. российские ученые считали, что Государственный банк имеет ряд организационных недостатков и не сравним с европейскими центральными банками, поскольку не является независимым банком, не контролируется обществом и даже уполномоченными на то государственными органами, не заинтересован в решении социальных задач, не всегда компетентен в смысле его руководителей и вследствие этого чрезмерно печатает деньги*(68). «Новейшая реформа 1894 года, - писал Л.Н.Яснопольский, - не ослабила, а еще усугубила зависимость Банка от Министерства финансов и отнюдь не облегчила возможности контроля его операций не только общественному, но даже правительственному надзору в лице двух его высших учреждений - Государственного Контроля и Государственного Совета»*(69). Отмечались и прямые злоупотребления в Государственном банке, нежелание предоставлять информацию государственным органам*(70). Поэтому предлагались реформы. Однако в то время Витте не решился реформировать центральный банк и сделать его самостоятельным.
В пореформенный период XIX в. в России отмечалось нечто похожее на тенденцию к реформированию центрального банка. В те далекие времена эта слабая и едва заметная тенденция возникла в общественном сознании российского народа, но так и не смогла пробить себе дорогу. Такая тенденция, пусть едва различимая, но наметилась не случайно. В трудах российских ученых XIX в. отмечается факт, намекающий на стремление русского частного капитала принять участие в руководстве центральным банком. На сей счет была даже подана записка в министерство финансов от купечества*(71).
Итак, мы можем сделать несколько общих сравнительно-исторических выводов, которые, как нам кажется, позволят лучше понять процесс становления банковской системы в России:
Во-первых, становление и развитие кредитных организаций происходило в условиях феодального строя и крепостничества. С отменой крепостного права в течение длительного периода все еще сохранялись привилегии помещикам и дворянству. Отсутствие развитого рынка позволяет провести некоторую параллель с развитием банковской системы в России в течение 90-х гг. XX в. Прежде всего это отсутствие равных условий для предпринимательской деятельности.
Во-вторых, центральный банк в России XIX в. формировался в «недрах» банковской системы, как бы вырастая из нее. Он не был самостоятелен и поэтому эмиссия денег проводилась слишком часто в зависимости от потребностей правительства. Цели Государственного банка были шире, чем в современном Банке России. Государственный банк занимался вопросами развития промышленности и сельского хозяйства. В его руководстве имелись представители от купечества и дворянства. И хотя это представительство оказалось малоэффективным из-за своей небольшой влиятельности, оно все же существовало.
В-третьих, и центральный банк, и вся банковская система, по мнению ученых XIX в., насаждались сверху. В начале 90-х гг. XX в. ситуация как бы повторяется, с той лишь разницей, что все произошло хуже. При всех прочих условиях в те времена в России была создана широкая сеть разнообразных банков. Теперь же создано большое число универсальных банков, т. е. современная система банков весьма примитивна с точки зрения однообразия. В ней не используются те формы банковской организации, которые существовали в XIX в. и применяются во всех странах Европы.