Определяется тем, что в рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость

Вид материалаРеферат

Содержание


1.2. Факторы, влияющие на финансовую устойчивость
Основные факторы банкротства
Подобный материал:
1   2   3   4   5   6   7   8   9   ...   15

1.2. Факторы, влияющие на финансовую устойчивость


Финансовая устойчивость обусловлена как стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется деятельность предприятия, так и от результатов его функционирования, его активного и эффективного реагирования на изменения внутренних и внешних факторов.

На финансовую устойчивость предприятия оказывают влияние различные факторы [10, с. 208]:
  • положение предприятия на товарном рынке;
  • произ­водство и выпуск рентабельной продукции, пользующейся спросом у покупателей;
  • потенциал предприятия в деловом сотрудничестве;
  • сте­пень зависимости предприятия от внешних кредиторов и инвесторов;
  • наличие неплатежеспособных дебиторов;
  • эффективность проводимых предприятием хозяйственных и финансовых операций.

Учитывая то обстоятельство, что предприятие является одновременно и субъектом, и объектом отношений в рыночной экономике, а также то, что оно обладает различными возможностями влиять на динамику разных факторов, наиболее важным представляется деление их на внутренние и внешние.

С точки зрения влияния на финансовую устойчивость предприятия определяющими внутренними факторами являются:
  • отраслевая принадлежность предприятия;
  • состав и структура выпускаемой продукции и оказываемых услуг, их доля в общем платежеспособном спросе;
  • величина и структура издержек, их динамика по сравнению с денежными доходами;
  • размер оплаченного уставного капитала;
  • состояние имущества и финансовых ресурсов, включая запасы и резервы, их состав и структуру;
  • технология и модель организации производства и управления и т.д. 

К внешним факторам, влияющим на финансовую устойчивость предприятия, относятся:
  • экономические условия хозяйствования;
  • господствующая в обществе техника и технология;
  • платежеспособный спрос потребителей;
  • экономическая и финансово-кредитная политика правительства и принимаемые им решения;
  • законодательные акты по контролю за деятельностью предприятия;
  • общая политическая и экономическая стабильность;
  • налоговая и кредитная политика;
  • конкуренция;
  • степень развития финансового рынка;
  • степень развития страхового дела и внешнеэкономических связей;
  • изменение курса валют;
  • налаженность экономических связей с партнерами и т.д. 

Переход к рыночной экономике вызвал появление нового для нашей финансовой практики понятия - банкротства предприятия. С позиций финансового ме­неджмента банкротство характеризует реализацию катастрофических рисков предприятия в процессе его финансо­вой деятельности, вследствие которой оно неспособно удовлетворить в установленные сроки, предъявленные со стороны кредиторов требования и выполнить обязатель­ства перед бюджетом.

Успехи и неудачи деятельности предприятия следует рассматривать как взаимодействие целого ряда факторов, которые также могут быть внешние и внутренние (рис.2).

Основные факторы банкротства
















Внешние




Внутренние
















демография




стратегия, цели и принципы предприятия
















состояние культуры




организация маркетинга и сбыта
















развитие науки и техники




уровень издержек
















политическая стабильность




производственный потенциал
















финансовая, кредитная и налоговая политика государств




управленческий потенциал
















инфляция




стимулирование труда
















уровень доходов населения




диспропорции развития
















финансовое состояние предприятий - должников







Рис. 2. Основные факторы возникновения кризисных ситуаций и банкротства

В экономической литературе к внешним факторам, оказывающим сильное влияние на деятельность предприятия, относятся:

1. Экономические: кризисное состояние экономики страны, общий спад производства, инфляция, нестабильность финансо­вой системы, рост цен на ресурсы, изменение конъюнктуры рынка, неплатежеспособность и банкротство партнеров. Одной из причин несостоятельности субъектов хозяйствования может быть неправильная фискальная политика государства. Высокий уровень налогообложения может оказаться непосильным для предприятия.

2. Политические: политическая нестабильность общества, внешнеэкономическая политика государства, разрыв экономи­ческих связей, потеря рынков сбыта, изменение условий эк­спорта и импорта, несовершенство законодательства в области хозяйственного права, антимонопольной политики, предприни­мательской деятельности и прочих проявлений регулирующей функции государства. Предприятие может подвергнуться тяжелым испытаниям при неожиданных переменах в сфере государственного регулирования, резких спадах государственного заказа.

3. Усиление международной конкуренции в связи с развити­ем научно-технического прогресса. Зарубежные фирмы в одних случаях выигрывают за счет дешевого труда, а в других - более совершенных технологий.

4. Демографические: численность, состав народонаселения, уровень благосостояния народа, культурный уклад общества, определяющие размер и структуру потребностей и платежеспо­собный спрос населения на те или другие виды товаров и услуг.

Конечно, бороться с кризисом, имеющим национальные масштабы, отдельному малому или среднему предприятию не по силам. Но в их возможности проводить гибкую политику, способную значительно смягчить негативные последствия общего спада.

Не менее малочисленны и внутренние факторы, определяющие развитие предприятия и являющиеся результатом его работы. В общем виде их можно представить четырьмя группами: стратегия предприятия; принципы его деятельности; ресурсы и их использование; качество и уровень маркетинга. В свою очередь, они включают десятки, если не сотни конкретных факторов, действующих на каждом предприятии избирательно.

До 90 % различных неудач малых американских фирм связывают с неопытностью менеджеров, некомпетентностью руководства, его несоответствием изменившимся объективным условиям. Представляется, что неудачи фирм и предприятий России также связаны с влиянием этих факторов.

Другие внутренние факторы, усиливающие кризисную ситуацию предприятия, таковы:
  • возникновение убытков предприятия, связанных с неудовлетворительной постановкой работы с рынком, неспособностью товара успешно конкурировать с другими товарами, находящимися на рынке, несвоевременное обновление ассортимента товарной продукции;
  • резкое повышение уровня издержек производства и сбыта товара, что может быть вызвано массой причин, начиная с нерациональной структуры управления, раздутого штата управления, применения дорогостоящих технологий, средств и предметов труда и т.д.;
  • утрата уровня культуры производства и культуры предприятия вообще, которая включает квалифицированный состав персонала, технический уровень производства, психологическую атмосферу управляющего персонала и всего коллектива предприятия, его уверенность в эффективной работе;
  • наличие стимулов труда у персонала предприятия;
  • дефицит собственного оборотного капитала как следствие неэффективной производственно-коммерческой деятельности или неэффективной инвестиционной политики;
  • низкий уровень техники, технологии и организации про­изводства;
  • создание сверхнормативных остатков незавершенного строительства, незавершенного производства, производствен­ных запасов, готовой продукции, в связи с чем происходит зато­варивание, замедляется оборачиваемость капитала и образует­ся его дефицит. Это заставляет предприятие залезать в долги и может быть причиной его банкротства;
  • плохая клиентура предприятия, которая платит с опозда­нием или не платит вовсе по причине банкротства, что вынуж­дает предприятие самому залезать в долги. Так зарождается цепное банкротство;
  • отсутствие сбыта из-за низкого уровня организации марке­тинговой деятельности по изучению рынков сбыта продукции, формированию портфеля заказов, повышению качества и конку­рентоспособности продукции, выработке ценовой политики;
  • привлечение заемных средств в оборот предприятия на невыгодных условиях, что ведет к увеличению финансовых рас­ходов, снижению рентабельности хозяйственной деятельности и способности к самофинансированию;
  • быстрое и неконтролируемое расширение хозяйственной деятельности, в результате чего запасы, затраты и дебиторская задолженность растут быстрее объема продаж. Отсюда появля­ется потребность в привлечении краткосрочных заемных средств, которые могут превысить чистые текущие активы (соб­ственный оборотный капитал). В результате предприятие попа­дает под контроль банков и других кредиторов и может подвер­гнуться угрозе банкротства.

Итак, сотни факторов, действующих в разных направлениях, приводят к разрушению организационного, экономического и производственного механизма функционирования предприятия. Банкротство является, как правило, следствием совместного действия внутренних и внешних факторов.