3 Введение в антикризисное управление
| Вид материала | Реферат |
- Программа дисциплины «Антикризисное управление», 142.04kb.
- Учебно-методический комплекс Специальность: 080503 Антикризисное управление Москва, 554.54kb.
- Рабочая программа по дисциплине «Антикризисное управление кредитными организациями», 150.84kb.
- Темы курсовых проектов по дисциплине «Антикризисное управление» Антикризисное управление, 26.65kb.
- Правительстве Российской Федерации» Кафедра «Экономика и антикризисное управление», 115.82kb.
- «Экономика и антикризисное управление», 494.85kb.
- Учебно-методический комплекс (для студентов, обучающихся по специальности 080503., 650.22kb.
- Лекция Антикризисное управление и антикризисное регулирование: территориальные аспекты, 136.06kb.
- Рабочая программа по курсу "Антикризисное управление", 282.34kb.
- Методические материалы для подготовки слушателей курсов переподготовки управленческих, 1205.27kb.
8. Финансовый план
8.1. Прогноз финансовых результатов
Таблица П. 12
Отчет о прибылях и убытках
(тыс. долл.)
| Показатель | 2002 | 2003 | 2004 | 2005 |
| Доходы и расходы по обычным видам деятельности | | | | |
| Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) | 1514 | 6051 | 7037,00 | 8023,00 |
| Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг | (2035,00) | (4409) | (4854,00) | (5310,00) |
| Валовая прибыль | (521,00) | 1642,00 | 2183,00 | 2713,00 |
| Коммерческие расходы | | | | |
| Управленческие расходы | | | | |
| Прибыль (убыток) от продаж | (521,00) | 1642,00 | 2183,00 | 2713,00 |
| Прочие доходы и расходы | | | | |
| Проценты к получению | | | | |
| Проценты к уплате | | | | |
| Доходы от участия в других организациях | | | | |
| Прочие операционные доходы | | | | |
| Прочие операционные расходы | | | | |
| Внереализационные доходы | | | | |
| Внереализационные расходы | (206,00) | (122,00) | (181,00) | (197,00) |
Продолжение
| Показатель | 2002 | 2003 | 2004 2005 |
| Прибыль (убыток) до налогообложения | (727,00) | 1520,00 | 2002,00 2516,00 |
| Отложенные налоговые активы | | | |
| Отложенные налоговые обязательства | | | |
| Текущий налог на прибыль | 0,00 | (532,00) | (701,0) (881,00) |
| Чистая прибыль (убыток) отчетного периода | (727,00) | 988,00 | 1301,00 1635,00 |
8.2. Потребность в дополнительных инвестициях и формирование источников финансирования
Из табл. П. 13 следует, что в прогнозируемый период при реализации производственной программы ОАО «Чесмаш» сможет обеспечить собственными средствами финансирование необходимых дополнительных инвестиций на сумму 1981,2 тыс. долл.
8.3. Модель дисконтированных денежных потоков
При моделировании дисконтированных денежных потоков принято следующее условие. В прогнозируемом периоде ситуация с реализацией продукции ОАО «Чесмаш» стабилизируется только в случае выполнения намеченной программы производства и продаж, что позволит расчеты с бюджетом производить своевременно и не допускать дальнейшего роста кредиторской задолженности, а также начать выплачивать просроченную кредиторскую задолженность.
Таким образом, в первом прогнозном году денежный поток будет иметь отрицательное значение, а в последующих — доходы превысят расходы. Это позволит направить превышение доходов над расходами на погашение долгов и просроченной кредитор-
Таблица П.13 Потребность в инвестициях и источники их финансирования
(тыс. долл.)
| Потребность в инвестициях | 2003 | 2004 | 2005 | Итого | Источник финансирования | 2003 | 2004 | 2005 | Итого |
| 1. Основной капитал | 36,9 | 46,2 | 56,3 | 139,4 | 1. Акционерный капитал | 0 | 0 | 0 | 0,0 |
| 1.1. Здания, сооружения производственного назначения | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | Амортизационные отчисления | 533,0 | 546,0 | 555,0 | 1634,0 |
| 1.2. Рабочие машины и оборудование | 33,3 | 10,0 | 15,0 | 58,3 | Прибыль | 988,0 | 1301,0 | 1635,0 | 3924,0 |
| 1.3. Транспортные средства | 2,0 | 2,5 | 2,6 | 7,1 | | | | | |
| 1.4. Техноперевооружение | 1,6 | 32,0 | 37,0 | 70,6 | 2. Привлеченный капитал | 0 | 0 | 0 | 0,0 |
| 1.5. Прочие | 0,0 | 1,7 | 1,7 | 3,4 | 2.1. Долгосрочные кредиты | 0 | 0 | 0 | 0,0 |
| 2. Оборотный капитал | 642,4 | 432,6 | 787,8 | 1862,8 | 2.2. Краткосрочные кредиты | 0 | 0 | 0 | 0,0 |
| 2.1. Запасы и затраты | 450,4 | 437,6 | 790,8 | 1678,8 | | | | | |
| 2.2. Денежные средства и расчеты | 192,0 | (5,0) | (3,0) | 184,0 | |||||
| 3. Итого потребность в инвестициях | 661,3 | 478,8 | 844,1 | 1981,2 | Итого источники финансирования | 1521,0 | 1847,0 | 2190,0 | 5558,0 |
ской задолженности предприятия. Результат показывает положительную сумму текущих дисконтированных денежных потоков, коэффициент внутренней нормы прибыли (IRR) превысит 20%, дисконтный срок окупаемости примерно равен 2 годам.
Таблица П. 14
Расчет денежных потоков и показателей эффективности
(тыс. долл.)
| Показатель | 2003 | 2004 | 2005 |
| 1. Чистая прибыль | 261,0 | 1301,7 | 1635,0 |
| 2. Чистый денежный поток | (482,9) | 890,3 | 890,0 |
| чистая прибыль | 261,0 | 1301,0 | 1635,0 |
| амортизация | 533,0 | 546,0 | 555,0 |
| погашение (рост) кредиторской задолженности | (597,6) | (477,9) | (452,9) |
| погашение (рост) дебиторской задолженности | (192,0) | 5,0 | 3,0 |
| прирост оборотных средств | (450,4) | (437,6) | (790,8) |
| капиталовложения | (36,9) | (46,2) | (56,3) |
| 3. Остаток денежных средств на начало периода | 0,3 | 0,3 | 0,3 |
| 4. Накопленные денежные средства на конец периода (стр. 2 +_3) | (482,6) | 890,6 | 893,3 |
| 5. Коэффициент текущей (дисконтированной) стоимости при выбранной ставке дисконта 20% | 1 | 0,833 | 0,694 |
| 6. Текущие (дисконтированные) стоимости денежных потоков (стр. 2 • стр. 5) | (482,6) | 747,9 | 620,0 |
| 7. Сумма текущих (дисконтированных) стоимостей денежных потоков | | | 885,3 |
| 8. Остаточная (ликвидационная) стоимость за пределами планируемого периода | | | 0,0 |
| 9. Текущая (дисконтированная) стоимость остаточной стоимости за пределами планируемого периода при коэффициенте дисконтирования для конца года | | | 0,0 |
| 10. Чистая текущая (дисконтированная) стоимость (NPV) (стр. 7 + стр. 9) | | | 885,3 |
| 11. Коэффициент внутренней нормы прибыли IRR (ставки дисконта, при которых NP V принимает нулевое значение) | | | > 20,0 % |
| 12. Дисконтный (динамический) срок окупаемости проекта, год | | | 1 |