3 Введение в антикризисное управление
| Вид материала | Реферат |
- Программа дисциплины «Антикризисное управление», 142.04kb.
- Учебно-методический комплекс Специальность: 080503 Антикризисное управление Москва, 554.54kb.
- Рабочая программа по дисциплине «Антикризисное управление кредитными организациями», 150.84kb.
- Темы курсовых проектов по дисциплине «Антикризисное управление» Антикризисное управление, 26.65kb.
- Правительстве Российской Федерации» Кафедра «Экономика и антикризисное управление», 115.82kb.
- «Экономика и антикризисное управление», 494.85kb.
- Учебно-методический комплекс (для студентов, обучающихся по специальности 080503., 650.22kb.
- Лекция Антикризисное управление и антикризисное регулирование: территориальные аспекты, 136.06kb.
- Рабочая программа по курсу "Антикризисное управление", 282.34kb.
- Методические материалы для подготовки слушателей курсов переподготовки управленческих, 1205.27kb.
Рыночное хозяйство должно функционировать по определенным правилам и с использованием специфических инструментов. Этими правилами и инструментами могут воспользоваться разные лица и заинтересованные стороны.
Процедура банкротства в российском законодательстве в отличие от европейских государств и США не разрабатывалась вплоть до конца XVIII в. В конце 1785 г. Екатерина II в Грамоте на права и выгоды городам Российской империи рекомендовала гильдии купцов «банкрутов» исключать. Однако никто не имел представления, по каким критериям этого «банкрута» выявить. Устав о банкротах появился в 1800 г. при императоре Павле I. Объемный документ тщательно прописывал все аспекты регулирования неплатежеспособности. Нормы законодательного акта касались, прежде всего, «купцов и другого звания людей, имеющих право обязываться векселями» и действовали с изменениями более века.
Рыночной экономике необходима такая система контроля и диагностики, которая оказывала бы помощь в защите жизнеспособности предприятий. Активное участие специалистов по учету и анализу банкротств будет способствовать становлению и совершенствованию принципов построения института банкротства:
1. Налаживанию единой и надежной платформы коммерческих взаимоотношений, прав и обязанностей в условиях несостоятельности и банкротства для всех субъектов хозяйствования.
2. Созданию предпосылок для возрождения отечественного бизнеса.
3. Формированию механизма регулирования финансовых дел честно выполняющих свои обязательства должников в целях оздоровления бизнеса.
4. Совершенствованию коммерческой и правовой основ поощрения работы честных и надежных партнеров и налаживанию приемлемых процедур разрешения финансовых споров.
Приложения
ПЛАН ФИНАНСОВОГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
Введение
Особое внимание в Программе правительства намечается уделить совершенствованию машиностроения, выходу России на самообеспечение технологическим оборудованием. Ставится задача оснастить текстильные предприятия линиями по производству котонина и медицинской ваты. Вместе с тем в машиностроении в настоящее время имеют место значительные трудности в поддержке научно-технического потенциала производства на уровне мировых требований. Необходимы меры по концентрации финансовых ресурсов на научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы (НИОКР), на технологическую и инструментальную подготовку производства нового прогрессивного оборудования.
Акционерное общество «Чесмаш» — крупнейшее предприятие по производству технологического оборудования для текстильной промышленности в Российской Федерации — занимает ведущие позиции в области разработки чесальных машин, линий по производству котонина и медицинской ваты.
В последние годы предельно обострились противоречия, обусловленные финансово-кредитными, ценовыми, внешнеэкономическими и другими факторами в текстильной промышленности, значительно сократился спрос на технологическое оборудование этой отрасли.
План финансового оздоровления ОАО «Чесмаш» предусматривает комплекс мероприятий, включающих:
увеличение объемов продаж чесальных машин;
развитие прогрессивных форм поставки оборудования, в том числе по лизингу;
сокращение издержек собственного производства, расширение ассортимента выпускаемой продукции, товаров народного потребления;
осуществление эффективных инвестиционных и инновационных проектов.
1. Общая характеристика предприятия
| 1.1. Полное и сокращенное наименование | Открытое Акционерное Общество Завод чесальных машин (ОАО «ЧЕСМАШ») Код ОКПО: 0863437 |
| 1.2. Дата регистрации предприятия Номер регистрационного свидетельства Наименование органа, зарегистрировавшего предприятие | ИНН |
| 1.3. Почтовый и юридические адреса | |
| 1.4. Подчиненность предприятия | Нет |
| 1.5. Вид деятельности (основной) | Производство технологического оборудования для текстильной промышленности Код ОКВЭД |
| 1.6. Организационно-правовая форма | Открытое акционерное общество. ОКОПФ: 47 |
| 1.7. Форма собственности | Смешанная. Код ОКФС: 17 |
| Доля государства в капитале, % | Нет |
| 1.8. Включение в реестр предприятий-монополистов | Не включено в реестр предприятий-монополистов |
| 1.9. Банковские реквизиты | |
| 1.10. Налоговая инспекция, | |
| контролирующая предприятие | |
| 1.11. Организационная структура предприятия | Функциональная |
1.12. Сферы деятельности
Производственная деятельность ОАО «Чесмаш» связана с разработкой и изготовлением технологического оборудования для текстильной промышленности (серийное производство).
1.13. Кадровый состав предприятия на 2002 г.
| Показатель | Численность, чел. |
| Численность работников ОАО «Чесмаш», всего | 836 |
| Промышленно-производственный персонал (ППП), всего | 535 |
| ППП по цехам | 535 |
| 01 Основные рабочие | 153 |
| 02 Вспомогательные рабочие | 293 |
| 03 Руководители | 32 |
| 04 Специалисты | 27 |
| 05 Служащие | 0 |
| ППП по отделам | 222 |
| 01 Основные рабочие | 0 |
| 02 Вспомогательные рабочие | 85 |
| 03 Руководители | 53 |
| 04 Специалисты | 71 |
| 05 Служащие | 13 |
| Непромышленно-производственный персонал (НПП) | 79 |
| 01 Основные рабочие | 0 |
| 02 Вспомогательные рабочие | 58 |
| 03 Руководители | 6 |
| 04 Специалисты | 12 |
| 05 Служащие | 3 |
2. Краткие сведения по плану финансового оздоровления
| 2.1. Срок реализации | 2003—2005 г. |
| 2.2. Сроки погашения требований | В течение 3 лет: |
| кредиторов | 2003 г. — 847,6 тыс. долл. |
| | 2004 г. — 1369,1 тыс. долл. |
| | 2005 г. — 898,3 тыс. долл. |
| 2.3. Финансовые результаты | Восстановление платежеспособности |
| реализации программы, дисконтный | после реструктуризации просрочен- |
| срок окупаемости проекта | ной кредиторской задолженности |
| | и обеспечение безубыточности |
| | и прибыльности бизнеса |
| | NPV (чистая текущая стоимость) = |
| | = 231456,6 тыс. долл. |
| | IRR (внутренняя ставка |
| | рентабельности) = 21% |
| | Срок окупаемости проекта — 2 года |
3. Анализ финансового состояния предприятия
3.1. Характеристика учетной политики предприятия
Учетная политика предприятия разработана в соответствии с Положениями по бухгалтерскому учету «Учетная политика предприятия» ПБУ 1/98, утвержденными приказом Министерства финансов Российской Федерации от 9 декабря 1998 г. № 60н (в редакции приказа Минфина от 30 декабря 1999 г. № 70н).
Бухгалтерский учет на предприятии ведется в соответствии с законом «О бухгалтерском учете» и «Планом счетов бухгалтерского учета и финансово-хозяйственной деятельности», а также инструкциями по их применению.
Для ведения бухгалтерского учета применяется журнально-ордерная форма учета.
В целях обеспечения достоверности данных бухгалтерского учета и отчетности инвентаризация материальных ценностей и финансовых обязательств предприятия проводится один раз в год в четвертом квартале.
Первоначальная стоимость основных средств погашается по установленным нормам в течение их нормативного срока службы. Ремонт основных средств предприятия проводится за счет текущих затрат без создания ремонтного фонда. Затраты на ремонт включаются в себестоимость того периода, в котором бьши произведены ремонтные работы. Первоначальная стоимость нематериальных активов погашается по установленным на предприятии нормам.
Выручка от реализации товаров (работ, услуг) объявляется по моменту оплаты покупателем расчетных документов.
Учет процесса приобретения материальных оборотных средств осуществляется в оценке по фактической себестоимости (включая расходы по транспортировке и хранению). Определение фактической себестоимости материальных ресурсов, списываемых в производство, производится по очередности их потребления по системе ФИФО.
Косвенные расходы, собираемые по дебету счетов 25 и 26, распределяются между видами продукции (работ, услуг) пропорционально прямой заработной плате. Готовая продукция отражается в балансе по фактической себестоимости, рассчитанной нормативным методом. Отгруженные товары, сданные работы и оказанные услуги отражаются в балансе по полной фактической себестоимости, включая расходы по сбыту.
Чистая прибыль, выявленная в отчетном году, используется согласно учредительным документам и положениям ОАО «Чес-маш». Дебиторская задолженность с истекшим сроком исковой давности, другие долги, не реальные для взыскания, списываются на финансовые результаты по решению совета директоров ОАО «Чесмаш».
При наличии в течение года вынужденных простоев отдельных подразделений ОАО «Чесмаш», затраты, связанные с этими простоями, сразу относятся на счет 91 «Прочие доходы и расходы».
3.2. Финансовые показатели предприятия
Сводная таблица финансовых коэффициентов показателей деятельности предприятия в 2000—2002 гг. (табл. П. 1).
Таблица П. 1
Сводная таблица финансовых коэффициентов предприятия
| № | Показатель | 2000 | 2001 | 2002 |
| 1 | Коэффициенты ликвидности | | | |
| | Коэффициент текущей ликвидности | 0,58 | 0,56 | 0,48 |
| | Коэффициент срочной ликвидности | 0,10 | 0,07 | 0,05 |
| | Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,00012 | 0,00002 | 0,00002 |
| | Коэффициент текущей ликвидности (нормальный) | 1,41 | 1,42 | 1,37 |
| | Платежеспособность предприятия, % | 42 | 39 | 35 |
| | Коэффициент обеспеченности собственными средствами | -0,71 | -0,80 | -1,08 |
| 2 | Коэффициенты деловой активности | | | |
| | Коэффициент оборачиваемости активов, раз | 0,13 | 0,09 | 0,07 |
| | Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, дни | 59 | 99 | 134 |
Продолжение
| № | Наименование показателя | 2000 | 2001 | 2002 |
| | Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, дни | 190 | 399 | 560 |
| | Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов, дни | 286 | 514 | 730 |
| | Длительность производственного цикла, ДНИ | 345 | 613 | 864 |
| | Длительность финансового цикла, дни | 156 | 214 | 304 |
| 3 | Коэффициенты рентабельности | | | |
| | Коэффициент рентабельности активов, % | -2,49 | -0,85 | -2,69 |
| | Коэффициент рентабельности продаж, % | - 19,90 | -9,13 | - 37,28 |
| | Коэффициент рентабельности собственного капитала, % | -3,41 | -1,41 | -5,43 |
| | Эффект финансового рычага, % | -0,92 | -0,56 | -2,74 |
| 4 | Коэффициенты структуры капитала | | | |
| | Коэффициент собственности | 0,73 | 0,60 | 0,50 |
| | Коэффициент финансовой зависимости | 0,37 | 0,65 | 1,02 |
| | Коэффициент покрытия инвестиций | 0,73 | 0,60 | 0,50 |
| | Коэффициент реальной стоимости имущества | 0,84 | 0,79 | 0,80 |
Коэффициенты рентабельности рассчитаны по чистой прибыли.
Коэффициенты ликвидности позволяют определить способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства в течение отчетного периода. Предприятие имеет очень низкие значения коэффициента текущей ликвидности. ОАО «Чесмаш» относится к фондоемкой отрасли, поэтому коэффициент текущей ликвидности не должен быть ниже 1. В последние три года коэффициент текущей ликвидности находится на уровне 0,5, что говорит о его неспособности расплатиться со своими кредиторами. Расчетные значения показателя срочной ликвидности также низки (нормальный диапазон 0,7—0,8), поэтому можно сделать вывод о неплатежеспособности предприятия на период, равный одному обороту дебиторской задолженности. Значения коэффициента абсолютной ликвидности далеки от рекомендуемых величин (0,2—0,3) и подтверждают вывод о дефиците необходимой наличности. Рассчитав нормальный коэффициент текущей ликвидности, можно определить уровень платежеспособности. За весь анализируемый период этот уровень не превышал 60%. У предприятия нет собственных оборотных средств. Эту ситуацию подтверждает и отрицательное значение чистого оборотного капитала.
Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои инвестиции. Коэффициент оборачиваемости активов в течение шести лет не превышал 1. Каждая денежная единица активов принесла 0,07 денежных единиц реализованной продукции. Тенденция снижения коэффициента оборачиваемости связана со значительным ростом активов компании в результате переоценки основных фондов и снижением объемов реализации товарной продукции. Для оплаты чистой дебиторской задолженности в среднем потребуется 134 дня. Увеличение сроков оплаты дебиторской задолженности связано со снижением платежеспособного спроса потребителей продукции. Для оплаты кредиторской задолженности в 2002 г. предприятию понадобилось в среднем 560 дней. Это связано с дефицитом денежных средств и продажей продукции по бартеру. Увеличение срока омертвления денежных средств предприятия в материально-производственных запасах сказывается на росте длительности производственного цикла. Увеличение длительности производственного цикла свидетельствует о снижении деловой активности предприятия. Длительность производственного цикла составляет более 2 лет. Увеличение длительности финансового цикла показывает, что денежные средства отвлекаются из оборота на более долгое время. В 2002 г. этот показатель составил 304 дня, т.е. около 10 месяцев в финансовом году денежные средства связаны либо в запасах, либо в дебиторской задолженности.
Коэффициенты рентабельности показывают, насколько прибыльна деятельность компании. За анализируемый период включительно предприятие было убыточным.
Коэффициенты структуры капитала характеризуют степень защищенности кредиторов и инвесторов. С начала анализируемого периода происходило ухудшение этих показателей за счет увеличения убытков предприятия. Однако в 2002 г. эти показатели не являлись критическими.
265
Анализ вероятности угрозы банкротства по модифицированной пятифакторной модели Э. Альтмана показывает, что за все эти годы угроза банкротства предприятия находится в области очень высокой степени вероятности (табл. П. 2).
Таблица П. 2 Оценка Z-счета
| Показатель | 2000 | 2001 | 2002 |
| Z-счет | 1,305 | 0,409 | -0,278 |