Фельдман А. Б. Производные финансовые и товарные инструменты
| Вид материала | Документы |
СодержаниеГрафики, отображающие шансы-риски (прибыли-убытки) в опционных стратегиях Комбинированные технологии Типические технологии в сделках со свопами |
- Программа дисциплины Производные финансовые инструменты для направления 080105., 107.25kb.
- Программа дисциплины Производные финансовые инструменты и реальные опционы для направления, 423.51kb.
- Лекции по курсу «Производные финансовые инструменты», 258.65kb.
- Лекции по курсу «Производные финансовые инструменты», 158.65kb.
- Лекции по курсу «Производные финансовые инструменты», 358.4kb.
- Лекции по курсу «Производные финансовые инструменты», 239.66kb.
- Производные финансовые инструменты посещаемость: сентябрь – октябрь 201 1 года, 394.53kb.
- Лекции Селищева А. С. «Производные финансовые инструменты», 171.47kb.
- Лекционый курс: «Производные финансовые инструменты» Содержание: Часть I. Деривативы, 1515.17kb.
- Вопрос 6 раздел 2 Инвестирование в финансовые инструменты, 95.53kb.
Графики, отображающие шансы-риски (прибыли-убытки)
в опционных стратегиях
Элементные технологии
Показатели:
S0 – текущая цена базиса;
E–цена исполнения базиса;
С–премия (цена) опциона в момент покупки.
Фиксируются:
по оси абсцисс–движение цен базиса;
по оси ординат – размер прибылей и убытков, включая выплачиваемую премию;
× – точка, в которой решается задача хеджирования.
На графиках (рис. 14.1–14.3) фиксируется возможное распределение рисков покупателя, на графиках (рис. 14.4,14.5) – возможное распределение рисков продавца в зависимости от соотношения цены исполнения и текущей цены базиса.
Рис. 14.1. Покупка базиса (Long Underlyind)
Рис. 14.2. Покупка опциона на покупку (Long Call)
Рис. 14.3. Покупка опциона на продажу (Long Put)
Рис. 14.4. Продажа опциона на покупку (Short Call)
Рис. 14.5. Продажа опциона на продажу (Short Put)
Сложение (дублицирование) различных стратегий демонстрируется на рис. 14.6.
Покупка базиса + покупка пута = покупка колла
(Long Underlying + Long Put = Long Call)
Рис. 14.6. Сложение классических стратегий в опционах
Комбинированные технологии
Соблюдается концепция графиков элементных технологий. Однако точка пересечения координат означает "0".
Рис. 14.7. Стратегия Protective Put (одна позиция в базисе - одна позиция в Put)
Рис. 14.8. Стратегия Protective Put (одна позиция в базисе - две позиции в Put)
Рис. 14.9. Стратегия Covered Call Writing
Рис. 14.10. Стратегия Long (Bottom) Straddle
Рис. 14.11. Стратегия Short (Top) Straddle
Рис. 14.12. Стратегия -Long (Bottom) Straddle-I
Рис. 14.13. Стратегия Long (Bottom) Straddle-II
Рис. 14.14. Стратегия Short (Top) Strangle
Рис. 14.15. Стратегия Bull Call Price Spread
Рис. 14.16. Стратегия Bear Call Price Spread
Рис. 14.17. Стратегия Bear Put Price Spread
Рис. 14.18. Стратегия Butterfly с Call
Рис. 14.19. Комбинация в стратегии Long Condor
Приложение 15
Типические технологии в сделках со свопами
Процентные свопы
Рис 15.1. Схема процентного фиксированно-плавающего свопа при банке-посреднике
Рис. 15.2. Схема процентного фиксированно-плавающего свопа с участием кредитора и без посредника
Рис. 15.3. Схема процентного фиксированно-плавающего свопа с переменной плавающей ставкой
Валютные свопы
Рис. 15.4. Схема валютного свопа с заменой валюты в платежах
Рис. 15.5. Схема валютного свопа при плавающей процентной ставке против фиксированной ставки
Рис.15.6. Схема свопа с заменой процентного дохода от облигации на процентные платежи банка
Приложение 16