Лекции по курсу «Теория ценных бумаг»
| Вид материала | Лекции |
СодержаниеАлексеев Алексей. Второй фронт Басманов Е. Китайский ответ США. Пекин ужесточает денежно-кредитную политику Пекин не сдержал рост торгового профицита. |
- Лекции по курсу «Теория ценных бумаг», 347.23kb.
- Лекции по курсу «Теория ценных бумаг», 3266.73kb.
- Лекции по курсу «Теория ценных бумаг», 1266.35kb.
- Лекции по курсу «Теория ценных бумаг», 1166.77kb.
- Лекции по курсу «Теория ценных бумаг», 3232.48kb.
- Вопросы для подготовки к экзамену по курсу «Рынок ценных бумаг», 270.17kb.
- Лекции Селищева А. С. по курсу «Теория ценных бумаг», 1514.54kb.
- Учебная программа по курсу «управление портфелем ценных бумаг» Специальность, 48.16kb.
- Контрольная работа по курсу «Рынок ценных бумаг». Тема работы: «Регулирование рынка, 187.04kb.
- Лекции по курсу «Теория ценных бумаг», 1553.05kb.
Алексеев Алексей. Второй фронт1Китай раздражает торговых партнеров не только заниженным курсом юаня. Евросоюз намерен добиваться равноправного доступа своих компаний к участию в гостендерах Поднебесной. Вчера комиссар ЕС по торговле Карел де Гухт представил торговую стратегию блока на период до 2020 г. К известным целям — добиться завершения Дохийского раунда переговоров ВТО к концу 2011 г., экспансии экологически чистых технологий и либерализации сектора услуг — добавилась одна новая. В стратегии говорится о намерении добиться «симметрии в доступе к государственным контрактам в развитых странах и крупных экономиках развивающихся стран». Под последней формулировкой имеется в виду Китай. Вступив в ВТО в 2001 г., Китай подписал не все необходимые для этого соглашения. Так, за бортом осталось соглашение по госзакупкам (GPA), хотя страна и подала заявку на присоединение к нему в 2007 г. По этому документу права иностранных компаний не могут быть ограничены, когда речь идет о строительных контрактах стоимостью свыше $7,6 млн. и других госзакупках на сумму свыше $500 000. Китай хочет, чтобы региональные власти и госкомпании были исключены из сферы деятельности соглашения, против чего выступают США и ЕС. К июню 2011 г. Китай должен подать скорректированную заявку. В позапрошлом году госсовет КНР одобрил пакет мер по стимулированию экономики общим объемом 4 трлн юаней (около $586 млрд.) на период до 2010 г. Инфраструктурные проекты в Китае вызывают большой интерес таких компаний, как Siemens, Alstom, EADS, пишет WSJ. Китай отрицает дискриминацию иностранных компаний, претендующих на госконтракты. При заключении госконтрактов Китай не делает разницы между продукцией, произведенной в Китае предприятиями с иностранным и с китайским капиталом, говорил ранее премьер госсовета КНР Вэнь Цзябао. «Мы работаем в Китае более 130 лет, даем работу более чем 43 000 местных жителей, и отношение к нам такое же, как к китайским компаниям», — утверждает пресс-секретарь Siemens Марк Лангендорф. Китайская политика в отношении госзакупок — «проблема, с которой постоянно приходится иметь дело», утверждает бывший глава китайского представительства Alstom Ален Берже. В ходе опроса, проведенного Американской палатой торговли в марте этого года в Китае, 38% респондентов заявили, что несправедливая конкуренция в отношении иностранных компаний в Китае усиливается (годом ранее аналогичный ответ давали 26% опрошенных). Для российских компаний китайский рынок госзакупок «совершенно открыт», утверждает глава Российско-китайского центра торгово-экономического сотрудничества Сергей Санакоев, скорее есть проблема недостатка соответствующих предложений с российской стороны. Басманов Е. Китайский ответ США. Пекин ужесточает денежно-кредитную политику2. Центральный банк Китая увеличил требования к резервам местных крупнейших кредитных организаций. Власти стран таким образом пытаются обуздать инфляцию и сократить объемы внутреннего кредитования. Вместе с тем, как отмечают эксперты, к ужесточению финансового регулирования Китай подтолкнула и новая программа США по стимулированию экономики. Пекин опасается, что действия Вашингтона приведут к притоку зарубежного спекулятивного капитала в КНР. Китайские монетарные власти уже четвертый раз в этом году повысили требования к обязательным резервам местных банков. Начиная с 16 ноября пять крупнейших кредитных организаций страны вынуждены будут увеличить объемы своих резервов на 0,5 п.п., до 18%. По данным компании Kayhian Investment, в число «везунчиков» войдут такие банки, как Industrial & Commercial Bank of China, China Construction Bank, Agricultural Bank of China, Bank of China и Bank of Communications. Предполагается, что данная мера будет носить временный характер. Стоит отметить, что последний раз планка обязательных резервов банков была поднята в октябре — тогда новые требования к банковскому капиталу были оглашены сразу для шести кредитных организаций. Одновременно с этим в прошлом месяце Центробанк КНР впервые за последние три года повысил процентные ставки по годовым кредитам и годовым депозитам в национальной валюте на 0,25 п.п. Стоимость заимствований для местных банков поднялась до уровня 5,56%. Все эти шаги позволили экспертам говорить о начале нового цикла ужесточения денежно-кредитной политики в Китае, обусловленного борьбой с растущей инфляцией. Так, в сентябре она достигла 3,6% (в годовом исчислении) — наивысшего за последние два года показателя. Более того, согласно прогнозам, за октябрь этот показатель увеличится уже до 4%, что на 1% превышает планку, поставленную правительством. Согласно многочисленным прогнозам, китайский ЦБ продолжит повышение учетной ставки и в дальнейшем. Так, специалисты Standard Chartered полагают, что она может быть еще раз повышена на 0,25 п.п. до конца 2010 года, а ко второму кварталу 2011-го достигнет 6,31%. Это мнение разделяют и другие эксперты. «Анонсированные сейчас и в октябре меры по увеличению резервных требований являются временными, поэтому властям придется предпринимать дополнительные попытки изъятия ликвидности с рынка. Вопрос заключается в том, как далеко они готовы пойти. В принципе, предела здесь нет — пока Китай сохраняет положительное сальдо внешнеторгового баланса и привлекает инвестиции из-за рубежа, постоянное увеличение резервных требований лишь спасает экономику от излишнего роста. Я думаю, что помимо новых требований к банкам мы увидим неоднократное повышение и учетной ставки», — сказал РБК daily главный аналитик по Китаю Capital Economics Марк Уильямс. Впрочем, ряд экспертов считают, что помимо растущих инфляционных ожиданий катализатором ужесточения монетарной политики Китая стала программа правительства США по стимулированию экономики, известная как QE2. В силу дешевизны заемных средств в целом ряде развитых стран Пекин опасается массового притока спекулятивного капитала из-за рубежа. А увеличение резервных требований поможет вывести из экономики порядка 54 млрд долл. ликвидности — достаточно, чтобы хоть как-то нивелировать последствия прихода спекулянтов. Пекин не сдержал рост торгового профицита. Профицит внешнеторгового сальдо Китая в октябре составил 27,1 млрд долл. Это немногим меньше рекордного показателя в 28,7 млрд. долл., зафиксированного в июле. В сравнении с сентябрем рост профицита составил 61%. В целом за три квартала объем китайского экспорта увеличился на 22,9%, в то время как импорт вырос на 25,3%. Опубликованные цифры оказались несколько выше ожиданий многих экспертов, что ставит китайскую делегацию в трудное положение на саммите G20, где по инициативе США будет обсуждаться в том числе вопрос дисбаланса в международной торговле. |