Анализ и управление дебиторской и кредиторской задолженностью предприятия
Дипломная работа - Бухгалтерский учет и аудит
Другие дипломы по предмету Бухгалтерский учет и аудит
?срочкой платежа необходимо при расчете приведенных показателей применять именно эту сумму реализации, чтобы исключить из конечного значения коэффициентов влияние реализации, не влияющей на формирование задолженности.
Менеджеры и финансисты также часто используют, так называемый коэффициент кислотного теста, который представляет собой отношение разницы между текущими активами и стоимостью товарно-материальных активов к текущим обязательствам. Этот показатель должен характеризовать способность предприятия покрывать свои обязательства перед кредиторами. При этом необходимо отметить, что данный коэффициент обладает двумя существенными недостатками:
. Он оперирует такими понятиями как краткосрочные или текущие обязательства, срок которых может колебаться от одного дня до одного года. Поэтому не учитывается более детально соотношение сроков платежей в составе как кредиторской, так и дебиторской задолженностей;
2. Расчет производится, как правило, на дату баланса, или какой либо иной фиксированный момент, что не может в полной мере говорить о действительном состоянии ликвидности компании. Это связано с влиянием множества различных (в том числе и случайных) обстоятельств в какой-то определенный момент (например, на дату баланса предприятие получило грант или дотацию, что не ведет к увеличению кредиторской задолженности, а на следующий день возвратило их).
Одним из наиболее оптимальных рамочных показателей здорового состояния компании можно назвать ситуацию, когда кредиторская задолженность не превышает дебиторскую по срокам с учетом баланса их стоимости.
Коэффициент зависимости предприятия от кредиторской задолженности используется для оценки риска потери предприятием финансовой самостоятельности. Рассчитывается как отношение суммы заемных средств к общей сумме активов предприятия. Этот коэффициент дает представление о том, на сколько активы предприятия сформированы за счет кредиторов.
Для оценки способности предприятия финансировать производственный процесс за счет собственных источников применяется коэффициент самофинансирования предприятия. Рассчитывается, как отношение собственного капитала (части уставного фонда) к привлеченному. Данный показатель позволяет отслеживать не только процент собственного капитала, но и возможности управления всей компанией.
При формировании платежной политики финансовая служба предприятия анализирует накопленные суммы задолженности заказчиков и обязательств перед поставщиками, после чего планирует возможный и оптимальный график платежей. Таким образом, при оптимизации системы расчетов необходимо составлять баланс задолженностей. Определяется как отношение суммы кредиторской задолженности к сумме дебиторской задолженности. Данный баланс следует составлять с учетом сроков двух этих видов задолженностей. При этом желательный уровень соотношения во многом зависит от той стратегии, которая принята на предприятии (агрессивная, консервативная или умеренная).
Описанные выше экономические показатели дают, в основном, количественную оценку кредиторской задолженности. Для более полного анализа состоя кредиторской задолженности, следует дать и качественную характеристику данных пассивов.
Коэффициент времени. Определяется как отношение средневзвешенного показателя срока погашения кредиторской задолженности к средневзвешенному показателю срока оплаты по дебиторской задолженности. При этом средний срок погашения кредиторской задолженности необходимо удерживать на уровне не ниже, чем те усредненные сроки, которые должны соблюдать дебиторы предприятия.
Кроме того, необходимо оценить возможность предприятия выплачивать проценты по предоставленным ей кредитам. Один из возможных путей определения способности фирмы обслуживать задолженность - это использование коэффициентов покрытия. {Дж.К. Ван Хорн, 458}. При расчеты данных коэффициентов в качестве основной суммы, за счет которой могут быть обеспечены выплаты по кредитам, принимается прибыль до налогообложения.
Коэффициент покрытия процентов прибылью. Определяется соотношением суммы прибыли до налогообложения и процентами по долгам. Показывает предельную величину прибыли, которой все еще будет достаточно для обслуживания долговых обязательств.
Следует отметить, что коэффициент покрытия процентов прибылью не дает никакой информации о способности фирмы выплачивать основную сумму долга {Дж.К. Ван Хорн, 458}. Для этого приведен следующий показатель.
Коэффициент покрытия долга рассчитывается по следующей формуле:
(1)
где EBIT - прибыль до налогообложения;- ставка процентов за кредит;- суммы долга;- ставка налога на прибыль.
Основная сумма задолженности налогооблагаемая, значит, она может быть выплачена только из прибыли после налогообложения. Следовательно, основная сумма долга должна быть скорректирована на ставку налога на прибыль.
Чистый оборотный капитал представляет собой разность между текущими активами и краткосрочной кредиторской задолженностью (ОК = ТА-КЗ), поэтому любые изменения в составе его компонентов прямо или косвенно влияют на его размер и качество. Как правило, разумный рост чистого оборотного капитала рассматривается как положительная тенденция, однако могут быть и исключения. Например, его рост за счет увеличения безнадежных дебиторов не может расцениваться как положительный рост.