Geum.ru

Международные финансы

Методическое пособие - Экономика

Другие методички по предмету Экономика

равового статуса эмитента, степени инвестиционных и кредитных рисков, гарантий охраны интересов инвесторов фондовые ценные бумаги подразделяются на три группы:

  • государственные (казначейские векселя, казначейские обязательства, облигации государственных займов);
  • муниципальные (долговые обязательства местных органов власти);
  • негосударственные представлены корпоративными и частными финансовыми инструментами.
  • В зависимости от особенностей обращаемости на рынке ценные бумаги бывают:
  • рыночные свободно продаются и покупаются на вторичных рынках биржевого и внебиржевого оборота;
  • нерыночные не переходят свободно из рук в руки, то есть не имеют вторичного обращения.
  • По своей роли ценные бумаги делят на:
  • основные (акции и облигации);
  • вспомогательные (чеки, векселя, сертификаты);
  • производственные, удостоверяющие право на покупку и продажу основных ценных бумаг (опционы, финансовые фьючерсы).
  • В современных условиях с помощью государственных ценных бумаг проводится денежно-кредитная политика с целью регулирования макроэкономики. Национальный банк покупает и продает ценные бумаги на фондовом рынке с целью регулирования денежной массы в обращении.
  • Государственные ценные бумаги выполняют следующие функции:
  • являются наиболее цивилизованным способом формирования государственного долга;
  • обеспечивают кассовое исполнение государственного бюджета путем покрытия коротких разрывов между доходами и расходами, возникающих из-за несовпадения во времени налоговых поступлений и расходов бюджета;
  • выступают при проведении денежно-кредитной политики государства регулятором не только денежного обращения, но и развития экономики в целом: сущность денежно-кредитной политики состоит в изменении денежной массы в целях достижения подъема общего уровня производства, повышения занятости и предотвращения инфляции;
  • мобилизуют средства для финансирования целевых государственных и местных программ, имеющих важное социально-экономическое значение;
  • могут выступать в качестве залога по кредиту.

    • Давая общую оценку значения ценных бумаг в экономике, можно выделить следующие важные моменты:

    во-первых, ценные бумаги выступают гибким инструментом инвестирования свободных денежных средств;

    во-вторых, размещение ценных бумаг - эффективный способ мобилизации ресурсов для развития производства и удовлетворения других общественных потребностей;

    в-третьих, ценные бумаги активно участвуют в обслуживании товарного и денежного обращения;

    в-четвертых, на фондовом рынке складываются курсы ценных бумаг. Эти курсы - барометр любых изменений в экономической и политической жизни той или иной страны.

     

    ТЕМА №12. ФУНКЦИОНАЛЬНЫЕ ЗАДАЧИ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ

     

    1. Значение рынка ценных бумаг.

    1. Профессионалы рынка.
    2. Участники рынка.
    3. Первичный и вторичный рынки ценных бумаг.

    Рынок ценных бумаг отличается от других видов рынка прежде всего спецификой товара. Ценная бумага - товар особого рода. Она одновременно и титул собственности, и долговое обязательство, право на получение дохода и обязательство выплачивать доход. Ценная бумага - товар, который не имея собственной стоимости (стоимость ценной бумаги как таковой незначительна), может быть продан по высокой рыночной цене. Последнее объясняется тем, что ценная бумага, имея свой номинал, представляет определенную величину реального капитала, вложенного, например, в промышленное предприятие. Если рыночный спрос на ценную бумагу превысит предложение, то ее цена может превысить номинал (возможна обратная ситуация). Поскольку рыночная цена ценной бумаги может существенно отклоняться от ее номинала, то она представляет собой "фиктивный капитал".

    Основными функциями рынка ценных бумаг являются:

    • инвестиционная функция, то есть образование и распределение инвестиционных фондов, необходимых для расширенного воспроизводства и технического прогресса;
    • передел собственности с помощью использования пакетов ценных бумаг (прежде всего акций);
    • перераспределение рисков (хеджирование) путем купли-продажи фиктивного капитала, посредством "противоположных" сделок, участники которых поочередно принимают риск на себя;
    • повышение ликвидности долга (в том числе государственного), покрытие его с помощью выпуска ценных бумаг.

    Рынок ценных бумаг - регулятор многих стихийно протекающих в рыночной экономике процессов. К ним относится и процесс инвестирования капитала. Последний предполагает, что миграция капитала обеспечивает его прилив к местам необходимого приложения, одновременно она ведет к оттоку капитала из тех отраслей производства, где имеет место его излишек.

    Функционирование международного фондового рынка невозможно без профессионалов, обслуживающих его и решающих возникающие задачи. Их деятельность требует применения сложной компьютерной техники, обеспечивающей процесс ценообразования и распространения информации. В современных условиях необходима специальная подготовка профессионалов фондового рынка, включающая как общеэкономическую и техническую, так и, учитывая острые ситуации, возникающие на рынке, психологическую. В их деятельности большое значение имеют также опыт и интуиция.

    Основными профессионалами международного фондового рынка являются:

    1. Брокеры - посредники при заключении сделок, сами в них не участвующи?/p>