Шпоры по международной экономике
Информация - Экономика
Другие материалы по предмету Экономика
?еханiзмiв, а також просто грошових i iнших фiнансових ресурсiв. Наявнiсть достатнiх заощаджень (капiталу в грошовiй формi) СФ найважливiшою передумовою для iнвестицiй i розширення виробництва.
По джерелах походження капiтал, що знаходиться в русi на свiтовому ринку, дiлиться на офiцiйний i приватний капiтал.
Офiцiйний (державний) капiтал - кошти з державного бюджету, що перемiщують закордон або що приймаються iз-зi закордону за рiшенням урядiв, а також за рiшенням мiжурядових органiзацiй. У цю категорiю руху капiталу вiдносяться всi державнi позики, позики, дари (гранти), допомога, якi надаються однiСФю краiною iншiй краiнi на основi мiжурядових угод. Офiцiйним також вважаСФться i капiтал, яким розпоряджаються мiжнароднi мiжурядовi органiзацii вiд iменi своiх членiв (кредити МВФ, Свiтового банку, витрати ООН на пiдтримку свiту i iн.). Джерелом офiцiйного капiталу СФ кошти державного бюджету, тобто в результатi грошi платникiв податкiв. Тому рiшення про перемiщення такого капiталу закордон приймаються спiльно урядом i органами представницькоi влади (парламентом).
Приватний (недержавний) капiтал кошти приватних (недержавних) фiрм, банкiв i iнших недержавних органiзацiй, що перемiщують закордон або що приймаються iз-зi закордону за рiшенням iх керiвних органiв i iх обСФднань. У цю категорiю руху капiталу вiдносяться iнвестицii капiталу закордон приватними фiрмами, надання торгових кредитiв, мiжбанкiвське кредитування. Джерелом походження цього капiтам. Але, незважаючи на вiдносну автономнiсть фiрм в прийняттi рiшень про мiжнародне перемiщення капiталу, що належить iм, уряд звичайно залишаСФ за собою право його регулювати i контролювати.
По характеру використання капiтал дiлиться на:
ПiдприСФмницький капiтал кошти, що прямо або непрямо вкладаються у виробництво з метою прибутку. Як пiдприСФмницький капiтал, частiше за все використовуСФться приватний капiтал, хоча або сама держава, або пiдприСФмства, що належать державi також можуть вкладати кошти закордон.
Позиковий капiтал кошти, що позичаються з метою отримання процента. У мiжнародних масштабах як позиковий капiтал в основному використовуСФться офiцiйний капiтал з державних джерел, хоч мiжнародне кредитування з приватних джерел також досягаСФ вельми значних обСФмiв.
По термiну вкладення капiтал дiлиться на:
Середньостроковий i довгостроковий капiтал вкладення капiталу термiном бiльш нiж на 1 рiк. Всi вкладення пiдприСФмницького капiталу в формi прямих i портфельних iнвестицiй, так само як i позиковий капiтал у виглядi державних кредитiв, звичайно СФ довгостроковими.
Короткостроковий капiтал вкладення капiталу термiном менш нiж на 1 рiк. Переважно позиковий капiтал в формi торгових кредитiв.
Найбiльше практичне значення для аналiзу мiжнародного руху капiталу маСФ наступний його функцiональний розподiл.
По метi вкладення капiтал дiлиться на:
Прямi iнвестицii вкладення капiталу з метою придбання довгострокового економiчного iнтересу в краiнi вкладення капiталу, що забезпечуСФ контроль iнвестора над обСФктом розмiщення капiталу. Вони практично цiлком повязанi з вивозом приватного пiдприСФмницького капiталу, не рахуючи вiдносно невеликих по обСФму зарубiжних iнвестицiй фiрм, що належать державi.
Портфельнi iнвестицii вкладення капiталу в iноземнi цiннi папери, що не дають iнвестору права реального контролю над обСФктом iнвестування. Такi iнвестицii також переважно заснованi на приватному пiдприСФмницькому капiталi, хоч i держава часто випускаСФ своi i купуСФ iноземнi цiннi папери.
Якщо протягом останнiх десятирiч превалююче значення мали прямi iнвестицii, то з початку 90-х рокiв сталося рiзке зростання ролi портфельних iнвестицiй серед iнших форм мiжнародного руху капiталу. У 1993 роцi на розвиненi краiни доводиться 96% прямих i 97% портфельних iнвестицiй, а на всi краiни, що розвиваються, включаючи краiни з перехiдною економiкою, вiдповiдно 4 i 3%. Правда, останнiм часом в звязку з розвитком процесiв приватизацii i бурхливим становленням фiнансових ринкiв в деяких з цих краiн iх частка в мiжнародному русi капiталу збiльшуСФться.
50. Мiжнародне портфельне iнвестуваннятАж
З початку 90-х рокiв сталося безпрецедентне зростання обСФмiв мiжнародних портфельних iнвестицiй. Мiжнароднi операцii з цiнними паперами, якi складали не бiльше за 10% ВНП в найбiльш розвинених краiнах свiту, зросли по вартiсному обСФму до 100% i бiльше за ВНП цих краiн в серединi 90-х рокiв. Швидке перемiщення портфельного капiталу мiж краiнами стало причиною найглибшоi економiчноi кризи в Мексiцi на початку 1995 року i в рядi iнших краiн.
Портфельнi iнвестицii вкладення капiталу в iноземнi цiннi папери, що не дають iнвестору права реального контролю над обСФктом iнвестування.
Такi iнвестицii переважно заснованi на приватному пiдприСФмницькому капiталi, хоч i держави нерiдко купують iноземнi цiннi папери. У рамках мiжнародноi економiки вивчаються тiльки мiжнароднi портфельнi iнвестицii, тобто iнвестицii в iноземнi цiннi папери. Тому класифiкацiя цiнних паперiв, прийнята в рамках мiжнародноi економiки, дещо iнша в порiвняннi з теорiями внутрiшнього фiнансового управлiння. Мiжнароднi портфельнi iнвестицii класифiкуються так, як вони вiдбиваються в платiжному балансi. Вони роздiляються на iнвестицii в: