Совершенствование финансовой политики предприятия, направленной на обеспечение его стабильного финансового состояния в среднесрочной перспективе (на примере ОАО "МиассЭлектроАппарат")
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
оссийской Федерации для предприятий определена значительная степень самостоятельности в построении своей деятельности. В соответствии с этим возрастает и степень их ответственности перед кредиторами, акционерами, банком, работниками. С другой стороны, само предприятие должно быть уверено в надежности и экономической состоятельности своих партнеров, либо своевременно использовать механизм банкротства как средство возврата долга неплатежеспособными партнерами, что весьма актуально при существующей системе неплатежей между субъектами хозяйственной деятельности.
Формула Э. Альтмана построенная по данным успешно действовавших, но обанкротившихся промышленных предприятий США:
=1,2К1+1,4К2+3,3К3+0,6К4+К5,
где K1 - доля чистого оборотного капитала в активах; К2 - отношение накопленной прибыли к активам; Кз - экономическая рентабельность активов; К4 - отношение стоимости эмитированных акций к заемным средствам предприятия; К 5 - оборачиваемость активов (деловая активность).
Таблица 18. - Формула Альтмана (2008 год)
Z=1,2К1+1,4К2+3,3К3+0,6К4+К5К1чистый оборотный капитал = 4 3031,2К1 0,077 активы 67 330К2накопленная прибыль = 4 0381,4К2 0,084 активы 67 330К3прибыль = 4 0383,3К3 0,299 активы 67 330К4баланс.стоим.акций = 253180,6К4 0,576задолженность 26388К5выручка = 216 273К5 3,212 активы 67 330Z- счет 0,077+0,084+0,299+0,576+3,2124,248
Для оценки вероятности наступления банкротства в течение двух лет используется алгоритм:
Z2,99Вероятность банкротства очень великаВероятность банкротства средняяВероятность банкротства равна 0,5Вероятность банкротства не великаВероятность банкротства незначительна
Вывод: Вероятность банкротства предприятия в течение ближайших двух лет незначительная. Предложенная методика анализа финансовой устойчивости позволяют высказывать суждения о возможном банкротстве одних предприятий, достаточно устойчивом финансовом положении других. Вероятность банкротства нашего предприятия в течении двух лет незначительная, так как 4,248>2,99
Таблица 19. - Формула Таффлера 2010 г.
Z=0,53К1+0,13К2+0,18К3+0,16К4К1Операционная прибыль=6 3180,53К1 0,065краткосрочные пассивы 31 173К2оборотные активы= 66 2440,13К2 0,18долговой капитал 477 797К3краткосрочные пассивы=51 1730,18К3 0,091валюта баланса 101 290К4выручка (нетто)=355 4970,16К4 0,562актива (капитала) 101 290Z- счетРасчеты: 0,065+0,18+0,091+0,562=0,898 Критерий: 0,898> 0,3
Формула Таффлера для западных компаний:
=0,53К1+0,13К2+0,18К3+0,16К4
где К1 - операционная прибыль / краткосрочные обязательства; К2 - оборотные активы / сумма обязательств; К3 - краткосрочные обязательства / сумма активов; К4 - выручка от реализации / сумма активов.
При принятии решений в качестве критерия выступает:> 0,3 - диагностируются хорошие долгосрочные финансовые перспективы;< 0,2 - диагностируется высокая вероятность банкротства;
,2 0,3 - серая зона, требующая дополнительных исследований.
Формула Таффлера позволяет выявить долгосрочные финансовые перспективы предприятия либо вероятность банкротства. Как видно из таблицы 19, на нашем предприятии диагностируется хорошие долгосрочные финансовые перспективы, так как 0,898> 0,3
2.5 Оценка, анализ и диагностика финансово-экономической эффективности ОАО МиассЭлектроАппарат (2008-2010 гг.)
.5.1 Оценка и анализ деловой активности и рентабельности ОАО МиассЭлектроАппарат (2008-2010 гг.)
Деловая активность предприятия - это способность предприятия посредством привлечения в оборот финансовых ресурсов (капитала) и использования реальных активов генерировать выручку от продажи товаров в процессе осуществления финансово-хозяйственной деятельности. Капитал в процессе своего движения проходит последовательно три стадии кругооборота: заготовительную, производственную и сбытовую. Коэффициенты оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового состояния предприятия, поскольку скорость оборота капитала, то есть скорость превращения его в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия.
Таблица 20. - Оценка оборачиваемости капитала (диагностика деловой активности предприятия)
НаименованиеОбозначениеАлгоритм расчетаФинансовые коэффициентычислитель, тыс.руб.Знаменатель2008 г2010 г2008 г2010 г2008 г2010 гДеловая активность предприятия (оборачиваемость капитала)КдакЧистые доходы от реализации продукцииСреднегодовая стоимость капитала (активов)216 273355 49767 330101 2903,2123,510Коэффициент оборачиваемости основного капитала (фондоотдача)ФОВыручка (нетто) от продажи товаровСреднегодовая стоимость основного имущества216 273355 49727 26833 3247,92310,676Коэффициент оборачиваемости оборотного капиталаКоб обОбъем реализации товаров (продукции, работ, услуг)Среднегодовая стоимость оборотных активов216 273355 49\39 38966 2445,4905,370
Таблица 21. - Оценка рентабельности хозяйственной деятельности
НаименованиеОбозначениеАлгоритм расчетаФинансовые коэффициентычислитель, тыс. руб.знаменатель, тыс.руб.2008 г2010 г2008 г2010 г2008 г2010 гРентабельность основной деятельности (рентабельность издержек)RсПрибыль от продажи товаров (продукции, работ, услуг)Затраты на производство и реализацию продукции0,0370,0187 8116 318208 462349 1793,7%1,8%Рентабельность оборота RцОперационная прибыльВыручка (нетто) от реализации продукции0,0360,0177 8116 318216 273355 4973,6%1,8%Норма прибыли (коммерческая маржа) Нпр=1,079Нпр.Чистая прибыльВыручка от продаж0,020,0144 3054 838216 273355 4972,01,4Уровень самоокупаемости предприятия К сам=0,996Ксам.Выручка от пр?/p>