Совершенствование финансовой политики предприятия, направленной на обеспечение его стабильного финансового состояния в среднесрочной перспективе (на примере ОАО "МиассЭлектроАппарат")
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
ными средствамиЧистый оборотный капитал (А290-П690)Производственные запасы (А210+А220)4,315,31535,856,156,10,1200,2730,267Коэф. финансовой маневрен. предприятияСобственные оборотные средства [(П490- П590)-А190]Выручка от продаж QЦ4,315,315216,3287,2355,50,0190,0530,042
Таблица 12. - Определения циклов движения оборотных (денежных) средств
Наименование2008 год2010 годАлгоритм, тыс.руб.оборотдниАлгоритм, тыс.руб.оборотдничислительзнаменательгодоборотчислительзнаменат.годоборотКоэффициент оборачив. запасовСебестоим. выпускаЗапасы6,65554,1Себест. выпускаЗапасы7,16750,2216,332,5355,549,6Коэф. оборачиваем.дебиторских задолженностей (дни дебиторов)Выручка от продажДебитор. Задолжен.72,15Выручка от продажДебитор. Задолжен.40,8628,8216,33355,58,7Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженностей (дни дебиторов)Выручка от продаж Кредитор задолжен.8,19344Выручка от продажКредитор. Задолжен.8,62941,7216,326,4355,541,2Операционный цикл (К1+К2)- 59,1-59Финансовый цикл (К1+К2-К3)-15,1-17,3
Коэффициент финансовой маневренности предприятия показывает, что 1 рубль собственных оборотных средств формирует в 2010 г. 4,2 коп. выручки от реализации.
Увеличение показателя означает, что предприятия все более эффективно использует свои собственные оборотные средства.
В таблице 12 коэффициент оборачиваемости запасов показывает, сколько раз в течение года оборачиваются денежные средства, вложенные в запасы.
На ОАО МиассЭлектроАппарат этот показатель составляет 6,7 оборотов в 2008 г и 7,1 оборотов в 2010 г.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает, сколько раз в течение года оборачивается дебиторская задолженность и сколько каждый рубль реализованной дебиторской задолженности приносит выручки от реализации продукции.
На исследуемом предприятии этот показатель снижается oт 72,1 оборотов в 2008 г до 40,9 оборотов в 2010 г, следовательно, дебиторы стали реже рассчитываться, что является негативной тенденцией.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает сколько раз оборачивается кредиторская задолженность и сколько каждый рубль кредиторской задолженности приносит выручки от реализации продукции. На исследуемом предприятии этот показатель снижается (с 44 руб. в 2008 г до 41 руб. 2010 г).
Оборотные средства в течение полного кругооборота совершают несколько циклов.
Длительность производственного цикла характеризует время, в течение которого производственные запасы преобразуются в готовую продукцию. Длительность коммерческого цикла связана с инкассацией дебиторских задолженностей, интервал которой растянут от момента отгрузки продукции до зачисления денег на расчетный счет предприятия.
Производственный и коммерческий циклы в совокупности дают длительность операционного или производственно-коммерческого цикла: от формирования производственных запасов через изготовление и реализацию готовой продукции к поступлению денежных средств на расчетный счет предприятия.
Длительность "дней кредиторов" связана с расчетной дисциплиной, принятой на данном предприятии, при расчете с кредиторами.
Финансовый цикл определяет реальную потребность предприятия в оборотных средствах, необходимых ему для финансирования процесса изготовления и реализации продукции, и является разностью между длительностью операционного цикла и "днями кредиторов". Принципиальная схема циклов производственно-хозяйственного процесса предприятия представлена на схеме 2.
Длительность операционного цикла в 2008 г составила 59 дней, то есть от формирования запасов через изготовление и реализацию готовой продукции к поступлению денежных средств на расчетный счет предприятия проходит 59 дней. В 2010 г. длительность этого цикла осталась прежней - 59 дней. Длительность производственного цикла в 2008 г составила 54 дня - это время, в течение которого запасы преобразуются в готовую продукцию. К 2010 г цикл снижается до 50 дней, что является положительным моментом, так как предприятие должно минимизировать этот цикл. Длительность коммерческого цикла в 2008 г составила 5 дней - это период, который растянут от момента отгрузки продукции до зачисления денежных средств на расчетный счет предприятия. К 2010 г этот цикл увеличивается, и составил 9 дней, что является отрицательным моментом. Финансовый цикл составил 15 дней в 2008 г, это время, в течение которого полностью погашается и дебиторская задолженность, и кредиторская задолженность. К 2010 г цикл увеличилась до 17 дней.
Рис. 2. - Циклы движения денежных средств (сравнительное
оценивание)
Финансовый цикл определяет текущую финансовую потребность (ТФП)
Комплексное управление текущими активами и текущими пассивами предприятия включает расчет трех показателей: собственных оборотных средств, текущих финансовых потребностей и денежных средств.
Собственный оборотный капитал предприятия (синонимы: собственные оборотные активы, собственные оборотные средства, чистый оборотный капитал, чистый рабочий капитал) - это те оборотные активы, которые остаются у предприятия в случае единовременного полного (стопроцентного) погашения краткосрочной задолженности предприятия.
Можно сформулировать понятие суммарных текущих финансовых потребностей (ТФП).
ТФП - это:
разница между текущими активами (без денежных средств) и кредиторской задолженностью;
недостаток/излишек собственных оборотных средств;
потребность в дополнительном краткосрочном кредите, либо, наоборот, излишек денежных средств.
Уч?/p>