Совершенствование финансовой политики предприятия, направленной на обеспечение его стабильного финансового состояния в среднесрочной перспективе (на примере ОАО "МиассЭлектроАппарат")
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
?тывая остроту проблемы недостатка оборотных средств, сконцентрируемся на природе ТФП операционного характера и способах их регулирования.
Так как одной из задач комплексного оперативного управления текущими активами и текущими пассивами является превращение ТФП в отрицательную величину, то для финансового состояния предприятия благоприятно:
получение отсрочек платежа от поставщиков, от работников предприятия, от государства и т.д.;
неблагоприятно: замораживание определенной части средств в запасах, представление отсрочек платежа клиентам.
Как суммарные, так и операционные ТФП можно исчислять в рублях, в процентах к обороту, а также во времени относительно оборота. Задача превращения ТФП в отрицательную величину сводится к расчету разумной длительности отсрочек платежей по поставкам сырья и реализации готовой продукции. ДС характеризуют разницу между СОС и ТФП. На предприятии наблюдается дефицит финансирования, требующий проведения целенаправленных мероприятий.
В таблице 13 комплексное управление текущими активами и текущими пассивами предприятия, показывает, что у предприятия наблюдается недостаток денежных средств. Предприятие не обладает собственными оборотными средствами, не достаточными для финансирования основных средств.
Таблица 13. - Комплексное управление текущими активами и
текущими пассивами предприятия
Период2008 г2009 г2010 г1234Текущие финансовые потребности () ТФП=[(А290-А260)-П620]+ 12,6+ 21,9 + 24,5Собственные оборотные средства СОС = [(П490+П590)-А190]+ 4,3+ 15,3+ 15Денежные средства () ДС = СОС-ТФП- 8,3- 6,6- 9,5
Рис. 3. - Финансовое коромысло 2010 г.
Рис. 4. - Финансирование текущих активов
ОАО МиассЭлектроАппарат (2010 год)
В течение трех лет ОАО МиассЭлектроАппарат генерирует ТФП (+), которые в 2010 г. Составляют 24,5 млн. руб. (темп роста за три года 194%). К счастью ОАО МиассЭлектроАппарат располагает чистым оборотным капиталом, который является качественным источником финансирования ТФП. Поскольку чистый оборотный капитал только на 61% покрывает ТФП (+) предприятию приходится для финансирования операционной деятельности привлекать в оборот 9,5 млн. руб. краткосрочных займов, что естественно снижает финансовую устойчивость.
Поскольку краткосрочные займы привлекаются под 18% годовых, финансовые издержки по обслуживанию долга составляют 1,7 млн. руб. поскольку обслуживание банковских заимствований осуществляется за счет чистой прибыли, предприятие недополучает в 2010 г. порядка 1,7 млн. руб. чистой прибыли, что составляет примерно 30%.
2.4 Оценка, анализ и диагностика финансовой и рыночной устойчивости ОАО МиассЭлектроАппарат (2008-2010 гг.)
Финансовая устойчивость предприятия характеризуется финансовой независимостью от внешних заемных источников, способностью предприятия маневрировать финансовыми ресурсами, наличием необходимой суммы собственных средств для обеспечения основных видов деятельности.
Финансовая устойчивость - это состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность.
Устойчивость финансового состояния предприятия оценивается системой абсолютных и относительных показателей на основе соотношения заемных и собственных средств по отдельным статьям актива и пассива баланса. Чем больше доля собственных средств, вложенных в долгосрочные активы, тем устойчивее финансовое состояние предприятия. Текущие активы образуются за счет собственного капитала и за счет краткосрочных кредитов и займов и кредиторской задолженности. Если оборотные активы наполовину сформированы за счет собственного капитала, а наполовину - за счет заемного, обеспечивается гарантия погашения внешнего долга. Если предприятие испытывает недостаток собственных средств, необходимых для приобретения запасов, покрытия затрат и осуществления других расходов, связанных с организацией непрерывного производственно-коммерческого процесса, оно вынуждено привлекать заемный капитал, усиливая финансовую зависимость от кредиторов и иных внешних источников финансирования. Рассмотрим структурные характеристики имущественного потенциала (активов) предприятия, представленные в таблице 14.
Из данных таблицы 14 доля основных средств в имуществе предприятия показывает, какую долю основные средства занимают в активах предприятия в 2008 г. - 40,6%, в 2010 г. - 32,9%. Наблюдается снижение данного показателя на 7,7%.
Доля оборотных средств в имуществе предприятия показывает, какую долю оборотные средства занимают в активах предприятия в 2008 г.- 58,5%, в 2010 г. - 65,4%. Наблюдается увеличение данного показателя на 6,9%, что является положительной тенденцией.
Доля долгосрочных инвестиций в активах предприятия (незавершенное строительство) показывает, что в 2008 г - из оборота предприятия на каждый рубль денежного капитала на долгосрочные инвестиции отвлекалось 0,7 коп, в 2010 г - 1,2 коп.
Наблюдается повышение данного показателя на 0,5 коп, что свидетельствует о незначительной работе предприятия по обновлению основных средств предприятия.
Уровень капитала, временно отвлеченного из оборота предприятия показывает сколько на каждый рубль валюты баланса приходится средств временно отвлеченных из оборота предприятия в 2008 г. - 0,3 коп, в 2010 г.- 1,2 коп.
Таблица 14. - Структурные характеристики имущественного потенциала (активов) предприятия
НаименованиеАлгоритм расчетаАбсолютные значение финансовых коэффициентовчислитель, мл