Политика управления денежными потоками предприятия на примере ОАО "Красноярскграфит"
Курсовой проект - Экономика
Другие курсовые по предмету Экономика
оборотных активов снизилась (с 2,73 до 2,15), что говорит о снижении эффективности использования материальных оборотных средств. Это произошло из-за увеличения долей готовой продукции и расходов будущих периодов в структуре производственных запасов.
Оборачиваемость дебиторской задолженности снизился с 48,69 до 27,65, что свидетельствует о снижении коммерческого кредита. Вместе с тем увеличился средний срок оборота дебиторской задолженности с 7,5 до 13,2 дней, что оценивается отрицательно. То же можно сказать и о коэффициенте оборачиваемости кредиторской задолженности - он снизился с 509,82 до 518,57, это говорит об увеличении использования заемных средств в деятельности предприятия и о несвоевременных расчетах с внешними организациями, а средний срок оборота кредиторской задолженности увеличился с 0,72 до 1,12 дней, что говорит об увеличении среднего срока возврата коммерческого кредита предприятием.
Снижение коэффициента оборачиваемости собственного капитала с 1,13 до 0,99, говорит о тенденции к бездействию части собственных средств.
Длительность операционного цикла, как и длительность финансового цикла значительно снизилась.
Коэффициент рентабельности. Коэффициенты рентабельности характеризуют способность предприятия генерировать необходимую прибыль в процессе своей хозяйственной деятельности и определяют общую эффективность использования активов и вложенного капитала.
Таблица 7 Коэффициент рентабельности
Показатель рентабельностиМетодика расчета20072008Абс. откл.А1234Рентабельность активов 0,480,50+ 0,02Рентабельность реализации продукции 0,250,27+ 0,02А1234Рентабельность собственного капитала 0,280,27- 0,01Рентабельность текущих затрат 0,270,26- 0,01
Коэффициент рентабельности реализации продукции увеличился с 0,25 до 0,27, это говорит, что в 2008 году на 1 рубль реализованной продукции приходится 0,27 рубля прибыли.
Коэффициент рентабельности текущих затрат снизился с 0,26 до 0,25, это свидетельствует о некотором понижении эффективности использования имущества предприятия, также снизились и коэффициенты рентабельности собственного (с 0,28 до 0,27), что говорит о снижении эффективности использования капиталов, как собственного, так и заемного.
Коэффициент рентабельности активов показывает, что предприятие стало эффективнее использовать оборотные и внеоборотные активы.
Коэффициент структуры капитала. Показатели структуры капитала характеризует степень защищенности интересов кредиторов и инвесторов, имеющих долгосрочные вложения в компанию. Они отражают способность предприятия погашать долгосрочную задолженность.
Таблица 8 Коэффициент структуры капитала
Показатель структуры капиталаМетодика расчета20072008Абс. откл.12345Коэффициент автономии 0,940,92- 0,0212345Коэффициент маневренности собственного капитала 0,470,52+ 0,05Коэффициент финансирования 10,6611,00+ 0,34Коэффициент маневренности собственного и долгосрочного заемного капитала 0,070,08+ 0,01
Условные обозначения:
ВБ - валюта баланса;
3 - затраты;
КСЗ - краткосрочная задолженность (ПIV за вычетом доходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов и платежей);
НА - нематериальные активы;
ОС - основные средства;
СМ - сырье, материалы и прочие аналогичные ценности;
НП - затраты в незавершенном производстве и издержках обращения;
АI - итог раздела I баланса (актив);II - итог раздела II баланса (актив);
ПIV - итог раздела IV баланса (пассив);
ПV - итог раздела V баланса (пассив);
ПVI - итог раздела VI баланса (пассив).
Коэффициент автономии снизился с 0,94 до 0,92, что означает снижение финансовой независимости предприятия, повышении риска финансовых затруднений в будущие периоды. Такая тенденция снижает, с точки зрения кредиторов, гарантии погашения предприятием своих обязательств. Но в нашем случае коэффициент автономии даже снизившись все еще превышает свое нормативное ограничение (более 0,5).
Коэффициент маневренности собственного и долгосрочного капитала вырос по сравнению со значением 2007 года (с 0,07 до 0,08), но значительно меньше своего максимального ограничения (макс 1,00), поэтому у предприятия сохраняется довольно стабильная ситуация, количество привлекаемых заемных средств по сравнению с собственными очень мало.
Коэффициент маневренности собственного капитала вырос с 0,47 до 0,52, что говорит об увеличении мобильности собственных средств предприятия и расширении свободы в маневрировании этими средствами.
Увеличение коэффициента финансирования с 10,66 до 11,00 при его минимальном нормативном значении 2, свидетельствует о возможности погашения своих задолженностей даже при необходимости продажи прочих элементов материальных оборотных средств.
Коэффициент маневренности собственного и долгосрочного заемного капитала возрос на 0,01, что говорит о низкой опасности банкротства.
Совместный анализ финансовых коэффициентов свидетельствует о достаточно хорошем стабильном положении предприятия за анализируемый период.
2.4 Эффективность существующей политики денежных потоков на предприятии ОАО Красноярскграфит
На основании проведенного анализа финансового состояния можно сделать вывод, что у предприятия оптимальная структура активов, пассивов и затрат, соотношение собственного и заемного капиталов примерно равное, устойчивое финансовое состояние, говорит о стабильном положении предприятия в рыночных условиях, соответственно, на предприятии доминирует положительный денежный поток