Geum.ru

Анализ оценки финансового состояния заемщиков (на примере двух предприятий - ОАО "Акси" и ОАО "Эффект")

Дипломная работа - Экономика

Другие дипломы по предмету Экономика

µ критерии применительно к анализируемым заемщикам.

  • 1. Основание для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным является выполнение хотя бы одного из условий Ктл < 2, а Косс < 0,1.
  • В нашем случае для предприятия ОАО Акси коэффициент текущей ликвидности составляет 1,421 на начало года и 1,426 на конец года, а коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами составил 0,050 на начало периода анализа и 0,054 на конец периода анализа. То есть в данном случае выполняются оба условия и у банка есть все основания считать структуру баланса предприятия неудовлетворительной, а клиента неплатежеспособным.
  • В отношении ОАО Эффект можно сказать следующие. Коэффициент текущей ликвидности по результатам расчетов составил 1,032 и 1,099 на начало и конец 2007 года соответственно, а коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами - 0,5 и 0,499 соответственно в двух периодах анализа. То есть в данном случае выполняется только первое условие, но это также позволяется Ленинскому ОСБ № 5503 города Новосибирска - Сибирскому банку Сбербанка России ОАО. признать структуру баланса неудовлетворительной, а клиента неплатежеспособным.
  • Стоит отметить, что данная методика не совсем совершенна, так как при оценке деятельности рассматриваемых предприятий нет градации, обе организации оцениваются одинаково - плохо. Между тем, степень финансового напряжения, безусловно, различна, даже если все они испытывают это напряжение.
  • 2. Основанием для признания заемщика банкротом является выполнение хотя бы одного из вышеперечисленных условий Ктл < 2, Косс < 0,1 и обязательно выполнение условия Квосст < 1.
  • Рассчитаем коэффициент восстановления платежеспособности для анализируемых предприятий:

  • Квосст =1,426+(1,426-1,421)х6/12=0,71--фирма Акси2Квосст =1,099+(1,099-1,032)х6/12=0,57--фирма Эффект2

    • Коэффициент восстановления данных предприятий довольно низкий. Это 0,57 для ОАО Эффект и несколько выше, а именно 0,71 для ОАО Акси. Все заемщики:
    • во-первых, имеют неудовлетворительную структуру баланса;
    • во-вторых, являются неплатежеспособными;
    • в-третьих, каждому из них грозит процедура банкротства.
    • В результате обе организации подведены под одну черту. Это подтверждает несовершенство методики на основе критериев о несостоятельности и банкротстве, так как финансовое состояние ОАО Акси и ОАО Эффект безусловно, различно. Проведенная оценка деятельности заемщиков, свидетельствует о том, что каждое предприятие имеет свои особенности, каждое из них испытывает те или иные трудности. Поэтому оценивать всех клиентов одинаково плохо будет неправильно.
    • Поэтому анализ банкротства предприятия можно дополнить другими методиками, например, с использование статистических моделей.
    • Далее проведем оценку потенциального банкротства анализируемых предприятий с помощью различных методик:
    • ОАО Акси с помощью модели Альтмана;
    • спрогнозирует вероятность банкротства предприятия ОАО Эффект с помощью R-модели.
    • Для предприятия ОАО Акси расчет показателей, используемых в модели Альтмана на начало и на конец года представлен в таблице 3.20.
    • Далее рассчитаем коэффициент вероятности банкротства в рассматриваемой модели:
    • Z (01.01.07 г.) = 1,2 х 0,34 + 1,4 х (-0,0091) + 3,3 х (-0,013) + 0,6 х 0,0525 + 0,829= 0,408 - 0,0127 - 0,0429 + 0,0315 + 0,829 = 1,2129
    • Z (01.01.08 г.) = 1,2 х 0,36 + 1,4 х (-0,0085) + 3,3 х (-0,012) + 0,6 х 0,0572 + 0,778 = 0,432 - 0,0119 - 0,0396 + 0,0343 + 0,778 = 1,1928
    • Таблица 3.20Расчет показателей, используемых в модели Альтмана для оценки потенциального банкротства ОАО Акси в 2007 году.

    ПоказателиНа 01.01.07 г.На 01.01.08 г.А12XI - отношение оборотных активов к общей сумме активов28727 = 0,34 84283 31915 = 0,36 89827 Х2 - отношение чистой прибыли к общей сумме активов-767 = -0,0091 84283 -767 = -0,0085 89827 ХЗ - отношение прибыли от продаж к общей сумме активов-1121 = -0,013 84283 -1121 = 0,012 89827 Х4 - отношение рыночной стоимости собственного капитала к балансовой стоимости заемных средств4206 = 0,0525 59862+20215 4861 = 0,0572 62591+22375 Х5 - отношение объема реализации к общей сумме актив69844 = 0,829 84283 69844 = 0,778 89827

    • Так как, полученное значение Z ниже 1,8 и при этом снижается в динамике (1,2129 на начало года и 1,1928 на конец года), то это свидетельствует о том, что ОАО Акси испытывает определенные трудности и существует вероятность банкротства, повышающаяся к концу анализируемого периода.
    • Для предприятия ОАО Эффект расчет показателей, используемых в R-модели на начало и на конец отчетного периода анализа представлен в таблице 3.21.
    • Таблица 3.21 Расчет показателей, используемых в R-модели для оценки потенциального банкротства ОАО Эффект в 2007 году.

    ПоказателиНа 01.01.07 г.На 01.01.08 г.А12К1 - отношение оборотного капитала к активу63452 = 0,516 122996 80174 = 0,551 145560 К2 - отношение чистой прибыли к собственному капиталу2770 = 0,045 61488 2770 = 0,038 72630 КЗ - отношение выручки от реализации к активам143829 = 1,169 122996 143829 = 0,988 145560 К4 - отношение чистой прибыли к затратам 2770 = 0,056 49151 2770 = 0,056 49151

    • Далее рассчитаем коэффициент вероятности банкротства в рассматриваемой модели:
    • R (01.01.07 г.) = 8,38 х 0,516 + 0,045 + 0,054 х 1,169 + 0,63 х 0,056 = = 4,324 + 0,045 + 0,063 + 0,035 = 4,467
    • R (01.01.08 г.) = 8,38 х 0,551 + 0,038 + 0,054 х 0,988 + 0,63 х 0,056 = = 4,617 + 0,038 + 0,053 + 0,035 = 4,743
    • Так как полученное значение R, как на начало года, так и на конец, больше 0,42, следовательно, вероятность банкротства предприятия ОАО Эффект в соответствии со значением модели минимальная (до 10%) и в динамике