«Финансовая устойчивость предприятия, методы оценки и анализа на примере ООО анп «Марал-Инвест»
| Вид материала | Анализ |
- Ликвидность, платежеспособность и финансовая устойчивость предприятия и методы их оценки,, 71.92kb.
- Собой изложение основных положений методики коммерческой оценки инвестиционных проектов,, 1325.63kb.
- Методика анализа финансового состояния предприятия. Экспресс-анализ. Анализ экономической, 26.41kb.
- Финансовая устойчивость предприятия, 72.36kb.
- Методика анализа финансового состояния 14 2 анализ финансового состояния ООО «Аллегро», 1391.2kb.
- Финансовая отчетность компании, 120.58kb.
- Методические основы проведения анализа финансового состояния предприятия правовое обеспечение, 29.74kb.
- Математические методы анализа и оценки финансово-экономической деятельности предприятия:, 825.67kb.
- 1. 1 Финансовая устойчивость предприятия необходимое условие эффективной работы в условиях, 2448.43kb.
- Разработка программы реструктуризации предприятия (на примере). Методы финансового, 68.06kb.
2.4 Анализ платёжеспособности и ликвидности предприятия ООО АНП «Марал-Инвест»
Анализ платёжеспособности нужен не только для организации с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Для того чтобы банку выдавать кредит, он должен убедиться в кредитоспособности заёмщика. То же должны произвести и организации, которые собираются вступить в экономические отношения друг с другом.
Оценка платёжеспособности внешними инвесторами выполняется на основании характеристики ликвидности текущих активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется время для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность. Ликвидность баланса – это возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платёжные обязательства.
На рисунке 2.3 представлена блок-схема взаимосвязи между показателями ликвидности и платёжеспособности предприятия
Платёжеспособность предприятия
Ликвидность предприятия
Ликвидность баланса
Качество управления активами
Имидж предприятия, его инвестиционная привлекательность
Рисунок 2.5 - Взаимосвязь между показателями ликвидности и платёжеспособности предприятия
Эта схема отражает взаимосвязь между платёжеспособностью, ликвидностью предприятия и ликвидностью баланса, которую можно сравнить с многоэтажным зданием, где все этажи равнозначны, но второй этаж нельзя возвести без первого, а третий без первого и второго.
Если обрушится первый, то и все остальные разрушатся. Отсюда следует, ликвидность баланса является основой (фундаментом) платёжеспособности и ликвидности предприятия. Если предприятие имеет значительный имидж и постоянно является платёжеспособным, то ему легче поддерживать свою ликвидность
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности (таблица 2.10), с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.
Первая группа (А1), в нее входят абсолютно ликвидные активы, такие, как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения.
Второй группе (А2), в нее входят быстро реализуемые активы: готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность. Ликвидность данной группы текущих активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платёжного документооборота в банках, от спроса на продукцию, её конкурентоспособности, платёжеспособности покупателей, форм расчётов и др.
Существенно больший срок необходим для превращения производственных запасов и незавершённого производства в готовую продукцию, а потом в денежную наличность. Поэтому они входят в третью группу медленно реализуемых активов (А3).
Четвёртая группа (А4) – в нее входят труднореализуемые активы, это основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершённое строительство.
Таблица 2.9 Группировка активов по степени ликвидности, тыс. руб.
| Вид актива | 2008 год | 2009 год | 2010 год | |||
| На начало года | На конец года | На начало года | На конец года | На начало года | На конец года | |
| Денежные средства | 79 | 45 | 45 | 56 | 56 | 397 |
| Краткосрочные финансовые вложения | - | - | - | 100 | 100 | 60 |
| Итого по группе 1 | 79 | 45 | 45 | 156 | 156 | 457 |
| Готовая продукция | 12515 | 10187 | 10187 | 16363 | 16363 | 13909 |
| Товары отгруженные | 132 | 1143 | 1143 | - | - | - |
| Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев | 11011 | 12884 | 12884 | 11365 | 11365 | 14934 |
| Итого по группе 2 | 23658 | 24214 | 24214 | 27728 | 27728 | 28843 |
| Долгосрочная дебиторская задолженность | - | - | - | - | - | - |
| Сырьё и материалы | 10460 | 18308 | 18308 | 30453 | 30453 | 22720 |
| Незавершённое производство | 1431 | 2253 | 2253 | 2861 | 2861 | 3408 |
| Расходы будущих периодов | 216 | 421 | 421 | 650 | 650 | 7105 |
| Налог на добавленную стои-мость по приобретённым ценностям | 517 | 1167 | 1167 | 1342 | 1342 | 1587 |
| Итого по группе 3 | 12624 | 22149 | 22149 | 35306 | 35306 | 34820 |
| Внеоборотные активы (группа 4) | 53800 | 57693 | 57693 | 50608 | 50608 | 50385 |
| Всего | 90161 | 104101 | 104101 | 113798 | 113798 | 114505 |
Соответственно на четыре группы разбиваются и обязательства предприятия:
П1 – наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили);
П2 – среднесрочные обязательства (краткосрочные кредиты банка);
П3 – долгосрочные кредиты банка и займы;
П4 – собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если:
А1
П1; А2 П2; А3 П3; А4 
П4.Исследование соотношений этих групп активов и пассивов за несколько периодов позволит установить тенденции в структуре баланса и его ликвидности.
Выполнение первых трёх неравенств с необходимостью влечёт выполнение и четвёртого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трёх групп по активу и пассиву.
Четвёртое неравенство носит «балансирующий» характер и имеет глубокий экономический смысл: его выполнение говорит о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличии у предприятия собственных оборотных средств.
Сопоставление наиболее ликвидных средств (А1) и быстрореализуемых активов (А2) с наиболее срочными обязательствами (П1) и краткосрочными пассивами (П2) позволяет оценить текущую ликвидность. Сравнение же медленно реализуемых активов с долгосрочными и среднесрочными пассивами отражает перспективную ликвидность. Текущая ликвидность указывает на платёжеспособность (или неплатёжеспособность) предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.
Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платёжеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.
Таблица 2.10 - Оценка ликвидности баланса ООО АНП «Марал-Инвест» за 2008 год, тыс. руб.
| Актив | На начало года | На конец года | Пассив | На начало года | На конец года | Платёжный излишек или недостаток | |
| На начало года | На конец года | ||||||
| А1 | 79 | 45 | П1 | 19466 | 27570 | -19387 | -27525 |
| А2 | 23658 | 24214 | П2 | 2168 | 2005 | +21490 | +22209 |
| А3 | 12624 | 22149 | П3 | - | - | +12624 | +22149 |
| А4 | 53800 | 57693 | П4 | 68527 | 74526 | -14727 | -16833 |
| Баланс | 90161 | 104101 | Баланс | 90161 | 104101 | - | - |
По данным таблицы 2.10 получены следующие неравенства:
А1 < П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4 – на начало года;
А1 < П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4 – на конец года.
На основании полученных неравенств можно сказать следующее: не выполняется первое неравенство, при котором баланс считается абсолютно ликвидным, это говорит о том, что у предприятия не хватает наиболее ликвидных активов, и поэтому оно не может покрыть свои срочные обязательства за счёт них. Выполнение второго неравенства указывает на то, что предприятие может рассчитаться со своими краткосрочными обязательствами за счёт быстро реализуемых активов. Также, выполнение четвёртого неравенства подтверждает соблюдение минимального условия финансовой устойчивости – наличии у предприятия собственных оборотных средств.
Таблица 2.11 - Оценка ликвидности баланса ООО АНП «Марал-Инвест» за 2009 год, тыс. руб.
| Актив | На начало года | На конец года | Пассив | На начало года | На конец года | Платёжный излишек или недостаток | |
| На начало года | На конец года | ||||||
| А1 | 45 | 156 | П1 | 27570 | 38665 | -27525 | -38509 |
| А2 | 24214 | 27728 | П2 | 2005 | 12075 | +22209 | +15653 |
| А3 | 22149 | 35306 | П3 | - | - | +22149 | +35306 |
| А4 | 57693 | 50608 | П4 | 74526 | 63058 | -16833 | -12450 |
| Баланс | 104101 | 113798 | Баланс | 104101 | 113798 | - | - |
По данным таблицы 2.11 получены следующие неравенства:
А1 < П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4 – на начало года;
А1 < П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4 – на конец года.
На основании полученных неравенств можно сказать следующее: не выполняется первое неравенство, при котором баланс считается абсолютно ликвидным, это говорит о том, что у предприятия не хватает наиболее ликвидных активов, и поэтому оно не может покрыть свои срочные обязательства за счёт них. Выполнение второго неравенства указывает на то, что предприятие может рассчитаться со своими краткосрочными обязательствами за счёт быстро реализуемых активов. Также, выполнение четвёртого неравенства подтверждает соблюдение минимального условия финансовой устойчивости – наличии у предприятия собственных оборотных средств.
Таблица 2.12 - Оценка ликвидности баланса ООО АНП «Марал-Инвест» за 2010 год, тыс. руб.
| Актив | На начало года | На конец года | Пассив | На начало года | На конец года | Платёжный излишек или недостаток | |
| На начало года | На конец года | ||||||
| А1 | 156 | 457 | П1 | 38665 | 30686 | -38509 | -30229 |
| А2 | 27728 | 28843 | П2 | 12075 | 14006 | +15653 | +14837 |
| А3 | 35306 | 34820 | П3 | - | - | +35306 | +34820 |
| А4 | 50608 | 50385 | П4 | 63058 | 69813 | -12450 | -19428 |
| Баланс | 113798 | 114505 | Баланс | 113798 | 114505 | - | - |
По данным таблицы 2.12 получены следующие неравенства:
А1 < П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4 – на начало года;
А1 < П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4 – на конец года.
На основании полученных неравенств можно сказать следующее: что не выполняется первое неравенство, при котором баланс считается абсолютно ликвидным: у предприятия не хватает наиболее ликвидных активов, и поэтому оно не может покрыть свои срочные обязательства за счёт них. Но выполнение второго неравенства подтверждает то, что предприятие может рассчитаться со своими краткосрочными долгами за счёт быстро реализуемых активов. Также, выполнение четвёртого неравенства свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличии у предприятия собственных оборотных средств.
Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности и платёжеспособности предприятия в краткосрочной перспективе рассчитывают следующие относительные показатели: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент абсолютной ликвидности.
Данные показатели представляют интерес не только для руководства предприятия, но и для внешних субъектов анализа: коэффициент абсолютной ликвидности представляет интерес для поставщиков сырья и материалов, коэффициент быстрой ликвидности – для банков, коэффициент текущей ликвидности – для инвесторов.
Таблица 2.13 Показатели ликвидности ООО АНП«Марал-Инвест»
| Показатель | 2008 год | 2009 год | 2010 год | Отклонения: 2009г. к 2008г.+;- | Отклонение: 2010г. к 2009г.+;- | |||
| На нач. года | На кон. года | На нач. года | На кон. года | На нач. года | На кон. года | На кон. года | На кон. года | |
| 1. Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,004 | 0,002 | 0,002 | 0,003 | 0,003 | 0,010 | +0,001 | +0,007 |
| 2. Коэффициент быстрой ликвидности | 1,097 | 0,820 | 0,820 | 0,549 | 0,549 | 0,655 | -0,271 | +0,106 |
| 3. Коэффициент текущей ликвидности | 1,681 | 1,569 | 1,569 | 1,234 | 1,245 | 1,435 | -0,335 | +0,201 |
Из таблицы 2.13 видно, что предприятие не может покрыть свою краткосрочную задолженность наиболее ликвидными активами: на конец 2008 г. оно могло погасить только 0,2% своих краткосрочных обязательств, на конец 2009г. -0,3%, а на конец 2010 г. – 1,0%; денежными средствами, краткосрочными финансовыми вложениями и дебиторскими долгами: на конец 2008 г. оно могло покрыть 82% своих краткосрочных обязательств, а на конец 2010 г. – 65,5%. Это говорит о недостатке денежных средств.
Оборотные активы превышают краткосрочные обязательства на начало 2008 г. в 1,569 раз, а на конец 2010 г. – в 1,435. Коэффициент текущей ликвидности показывает, что у предприятия достаточно оборотных средств, которые могут быть использованы для погашения краткосрочных обязательств в течение предстоящего года. Это создаёт уверенность у кредиторов, что их долги будут погашены.