«Финансовая устойчивость предприятия, методы оценки и анализа на примере ООО анп «Марал-Инвест»
| Вид материала | Анализ |
- Ликвидность, платежеспособность и финансовая устойчивость предприятия и методы их оценки,, 71.92kb.
- Собой изложение основных положений методики коммерческой оценки инвестиционных проектов,, 1325.63kb.
- Методика анализа финансового состояния предприятия. Экспресс-анализ. Анализ экономической, 26.41kb.
- Финансовая устойчивость предприятия, 72.36kb.
- Методика анализа финансового состояния 14 2 анализ финансового состояния ООО «Аллегро», 1391.2kb.
- Финансовая отчетность компании, 120.58kb.
- Методические основы проведения анализа финансового состояния предприятия правовое обеспечение, 29.74kb.
- Математические методы анализа и оценки финансово-экономической деятельности предприятия:, 825.67kb.
- 1. 1 Финансовая устойчивость предприятия необходимое условие эффективной работы в условиях, 2448.43kb.
- Разработка программы реструктуризации предприятия (на примере). Методы финансового, 68.06kb.
2.2 Анализ финансовой структуры баланса ООО АНП «Марал-Инвест»
Финансовое состояние предприятия и его устойчивость во многом зависит от оптимальности структуры источников капитала (соотношение собственных и заемных средств). А также от оптимальности структуры активов предприятия, а главное от соотношения основного и оборотного капитала.
В актив баланса входят сведения о размещении капитала, которое имеет в своем распоряжении предприятия. Это сведения о вложении в имущество, в материальные ценности, сведения о расходах на производство и реализацию продукции, сведения об остатках денежной наличности. Каждому виду капитала отводиться отдельная статья баланса. Схема структуры активов баланса приведена на рис. 2.2.
Главным признаком группировки статей актива баланса считается степень их ликвидность. Степень ликвидности это быстрота превращения в денежную наличность.
Долгосрочный капитал
Нематериальные активы
Долгосрочные финансовые вложения
Основные средства
Средства, используемые за пределами предприятия
Текущие активы
Запасы
Дебиторская задолженность
Краткосрочные финансовые вложения
Денежные средства
Рис. 2.2 - Схема структуры активов баланса
Все активы баланса по этому признаку можно разделить на долгосрочные (основной капитал) это I раздел актива баланса и текущие (оборотные) активы это II раздел актива баланса.
Средства ООО «Марал - Инвест», могут использоваться как во внутреннем обороте, так и за его пределами - это дебиторская задолженность, приобретение акций и ценных бумаг. Вложение денежных средств имеет большое значение в финансовой деятельности ООО «Марал - Инвест». От того какие инвестиции вложены в оборотные и основные средства, какое количество находится в сфере производства и обращения зависит финансовая устойчивость рассматриваемого предприятия. Если созданные производственные мощности предприятия используются недостаточно полно из-за отсутствия сырья, материалов, то это отрицательно скажется на финансовых результатах предприятия и его финансовом положении. То же само произойдет, если созданы излишние производственные запасы, которые не могут быть быстро переработаны на имеющихся производственных мощностях. В результате замораживается капитал, замедляется его оборачиваемость и как следствие ухудшается финансовое состояние субъекта хозяйствования. В связи с этим в процессе анализа активов предприятия в первую очередь нужно изучить изменения в их составе, структуре и дать им оценки.
Таблица 2.1. Аналитическая группировка и анализ динамики статей актива баланса ООО «Марал-Инвест» за 2008 - 2010 гг.
| Актив баланса | На начало 2008 г. | На начало 2009 г. | На начало 2010 г | Абсолют. отклонение, тыс. руб. 2009 г. к 2008 г. | Темп роста, % 2009 г. к 2008 г. | Абсолют. отклонение, тыс. руб. 2010 г. к 2009 г. | Темп роста, % 2010 г. к 2009 г. | |||
| тыс. руб. | процент к итогу | тыс. руб. | процент к итогу | тыс. руб. | процент к итогу | |||||
| Имущество - всего | 90161 | 100 | 104101 | 100 | 113798 | 100 | +13940 | 115,5 | +9697 | 109 |
| Иммобилизованные активы | 53800 | 59,7 | 57693 | 55,4 | 50608 | 44,5 | +3893 | 107,2 | -7085 | 87,7 |
| Оборотные активы, в том числе: | 36361 | 40,3 | 46408 | 44,6 | 63190 | 55,5 | +10047 | 127,6 | +16782 | 136,2 |
| Запасы | 24754 | 27,5 | 32312 | 31,0 | 50327 | 44,2 | +7558 | 130,5 | +18015 | 155,8 |
| Налог на добавленную стоимость | 517 | 0,5 | 1167 | 1,1 | 1342 | 1,2 | +650 | 225,7 | +175 | 115 |
| Дебиторская задолженность | 11011 | 12,2 | 12884 | 12,4 | 11365 | 10,0 | +1873 | 117 | -1519 | 88,2 |
| Краткосрочные финансовые вложения | - | - | - | - | 100 | 0,09 | - | - | +100 | - |
| Денежные средства | 79 | 0,1 | 45 | 0,1 | 56 | 0,05 | -34 | 57,0 | +11 | 124,4 |
Из таблицы 2.1 можно сделать следующий вывод, что активы предприятия с годами увеличились. Если смотреть 2009 г. по сравнению с 2008 г. то видно, что активы выросли на 13940 тыс. руб. (или 15,5%), а в 2010 по сравнению с 2009 г. на 9697 тыс. руб., (или 9%). На основании таблицы 2.1 можно сказать, что увеличение активов произошло за счёт роста оборотных активов на 26828 тыс. руб. ( или на 63,8%). В целом, можно сказать, рост имущества предприятия является положительным фактом. Главную часть в структуре имущества на начало периода занимали внеоборотные активы, а на конец, наоборот – оборотные. Как видно из таблицы изменилась и структура активов: доля основного капитала сократилась в 2010 г. по сравнению с 2008 г. на 15,2%, а доля оборотного капитала соответственно увеличилась на 15,2%. Данное изменение активов можно оценить как положительное. Так как оборачиваемость оборотных средств быстрее, чем внеоборотных активов. Как видно из таблицы, произошло изменение ограниченного строения капитала: в начале 2008 г. отношение основного капитала к оборотному составляло 1,48, в 2009 г. составляло 1,24, в 2010 г. всего 0,79, это будет способствовать значительному замедлению его оборачиваемости.
Структура внеоборотных активов за анализируемый период существенно изменилась. В то же время в анализируемом периоде основная часть внеоборотных активов приходилась на основные средства (78,3% - в 2008 г., 75,8% - в 2009 г., 79,6% - в 2010 г.). В рассматриваемом периоде предприятие не использовало в своей финансово-хозяйственной деятельности прочие внеоборотные активы.
Об оборотных активах можно сказать, что они увеличились если смотреть 2010 г с 2008 г. то увеличение произошло с 36361 тыс. руб. до 63190 тыс. руб. Как видно из таблицы, прирост оборотных активов произошёл за счёт увеличения следующих составляющих:
- запасов;
- НДС;
- дебиторской задолженности;
- денежных средств.
На основании таблицы 2.1 видно, что наибольший удельный вес в оборотных активах занимают запасы и затраты. На их долю, на начало 2008 г. приходилось 68%, а в 2010 г. – 79% текущих активов, т.е. запасы возросли в 1,3 раза в 2009 г. и в 1,6 раз в 2010 г. Такая тенденция считается отрицательной и не содействует финансовой стабилизации.
О дебиторской задолженности в оборотных активах можно сказать, что в 2009 г. она увеличилась, если в 2008г. составляла 12,2%, то к 2009 г. выросла до 12,4%. Как видно из таблицы, в 2010 г. произошли изменения в дебиторской задолженности и она сократилась с 12,4% до 10%.
Объёмы дебиторской задолженности выросли в 2009 г. на 1873 тыс. руб., а в 2010 г. сократились на 1519 тыс. руб. Это не сильно улучшает ситуацию, ведь негативное изменение и вызвано проблемами, которые связанными с оплатой продукции предприятия, и активным предоставлением потребительского кредита покупателям. То есть это отвлечением части текущих активов и иммобилизации части оборотных средств из основной деятельности.
Сумма денежных средств в анализируемом периоде возросла в 5 раз, что в свою очередь указывает на улучшении финансового состояния предприятия.
Так как в активе баланса отражаются средства предприятия, следовательно, в пассиве источники их образования.
По степени принадлежности капитал, который используется, подразделяют на собственный это III раздел баланса и заемный это IV и V разделы баланса.
По продолжительности использования разделяется капитал на долгосрочный это III и IV разделы баланса и краткосрочный это V раздел баланса. Структура пассива баланса приведена на рис. 2.3
Собственный капитал
Капитал и резервы
Постоянный (перманентный) капитал
Долгосрочные пассивы
Заемный капитал
Переменный капитал
Краткосрочные пассивы
Рис. 2.3 - Схема структуры пассива баланса
Надобность в собственном капитале является основой независимости и самостоятельности предприятия.
Тем не менее, необходимо учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счёт собственных средств не всегда выгодно для предприятия, особенно в тех случаях, когда производство имеет сезонный характер.
При анализе пассивов предприятия необходимо в первую очередь исследовать их изменения в составе, их динамике и на основе полученного результата дать оценку.
Таблица 2.2 - Аналитическая группировка и анализ динамики статей пассива баланса ООО АНП «Марал-Инвест» за 2008 – 2010 гг.
| Пассив баланса | На начало 2008 г | На начало 2009 г. | На начало 2010 г | Абсолют. отклонение, тыс. руб. 2009 г. к 2008 г. | Темп роста, % 2009 г. к 2008 | Абсолют. отклонение, тыс. руб. 2010 г. к 2009 г. | Темп роста, % 2010 г. к 2009 г. | |||
| тыс. руб. | процент к итогу | тыс. руб. | процент к итогу | тыс. руб. | процент к итогу | |||||
| Источники имущества - всего | 90161 | 100 | 104101 | 100 | 113798 | 100 | +13940 | 115,5 | +9697 | 109 |
| Собственный капитал | 70171 | 77,8 | 74526 | 71,6 | 63099 | 55,4 | +4355 | 106,2 | -11427 | 84,7 |
| Заёмный капитал | 19990 | 22,2 | 29575 | 28,4 | 50699 | 44,6 | +9585 | 147,9 | +21124 | 171,4 |
| Долгосрочные обязательства | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| Краткосрочные кредиты и займы | - | - | 1686 | 1,6 | 11234 | 9,9 | +1686 | - | +9548 | 666 |
| Кредиторская задолженность | 19466 | 21,6 | 27570 | 26,5 | 38665 | 34,0 | +8104 | 141,6 | +11095 | 140,2 |
| Расчёты по дивидендам | 524 | 0,6 | 319 | 0,3 | 800 | 0,7 | -205 | 60,9 | +481 | 250,8 |
| Доходы будущих периодов | - | - | - | - | 41 | 0,04 | - | - | +41 | - |
| Резервы предстоящих расходов и платежей | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
Из таблицы 2.2 можно сделать следующий вывод, что источники имущества с годами увеличились. В 2009 г. увеличение произошло на 13940 тыс. руб. (на 15,5 %), а в 2010 г на 96974 тыс. руб. ( на 9%), за счёт изменения в размере собственного и заёмного капитала.
Основным источником формирования имущества анализируемого предприятия являются собственные средства. Их доля в балансе снижается, если в 2008 г. она составляла 77,8%, то в 2010 г. составляет всего 55,4%.
Собственный капитал на начало 2008 г. составлял 70171 тыс. руб., на начало 2009 г. 74526 тыс. руб., то в 2010 г. он равен всего 63099 тыс. руб. Это свидетельствует о том что, величина собственного капитала упала в 2010 г. на 11427 тыс. руб. при одновременном увеличении соотношения заёмного и собственного капитала на 22,4%. Таким образом, финансовая устойчивость предприятия снизилась.
В анализируемом периоде остались без изменений следующие показатели: уставный капитал (62 тыс. руб.), резервный капитал (16 тыс. руб.). В целом, увеличение резервов, нераспределённой прибыли может являться результатом эффективной работы предприятия.
О сумме заемных средств можно сказать, что с годами увеличивается, если сравнить 2009 г. с 2008 г. то увеличение произошло на 9585 тыс. руб. (47,9%). Произошли существенные изменения и в структуре заемного капитала, если в 2008 г. организация не пользовалась банковскими кредитами, то в 2010 г. они увеличились по сравнению с 2009 г. на 9548 тыс. руб.
Следовательно, из этого видно, что снизилась доля собственных средств на 22,4%, и соответственно возросла доля заёмных средств на 22,4%. Это говорит об усилении финансовой зависимости предприятия от внешних источников финансирования. Весь прирост источников финансирования произошёл за счёт роста краткосрочных кредитов банка – на 9548 тыс. руб. и кредиторской задолженности – в 1,9 раз. Это свидетельствует об ухудшении финансового положения предприятия.
2. 3 Оценка финансовой устойчивости ООО АНП «Марал-Инвест»
На основе соотношений между статьями актива и пассива баланса финансовая устойчивость предприятия может быть проявлена более четко и полно.
Схематически взаимосвязь активов и пассивов баланса представлена на рис.2.4.
Внеоборотные активы
Долгосрочные кредиты и займы
Собственный капитал
Оборотные активы
Краткосрочные обязательства
Рис.2.4. - Взаимосвязь активов и пассивов
В балансе собственный капитал отражается общей суммой в разделе III пассива баланса. Для того чтобы определить, сколько его используется в обороте, нужно от общей его суммы по разделу III пассива баланса вычесть сумму долгосрочных (внеоборотных) активов (раздел I актива баланса за минусом той части, которая сформирована за счёт долгосрочных кредитов банка).Расчет собственного оборотного капитала представлен в таблицах 2.3 и 2.4.
Таблица 2.3 Расчёт собственного оборотного капитала I способом (на конец года)
| | 2008 год | 2009 год | 2010 год | Отклонения 2008 г.к 2009 г: | Отклонения 2010 г.к 2009 г: |
| +;- | +;- | ||||
| Сумма собственного капитала | 74526 | 63058 | 69813 | -11468 | +6755 |
| Доходы будущих периодов | - | 41 | 67 | +41 | +26 |
| Резервы предстоящих расходов и платежей | - | - | 2195 | - | +2195 |
| Долгосрочные кредиты и займы | - | - | - | - | - |
| Внеоборотные активы | 57693 | 50608 | 50385 | -7085 | -223 |
| Сумма собственного оборотного капитала | 16833 | 12491 | 21690 | -4342 | +9199 |
Сумму собственного оборотного капитала можно рассчитать и таким образом: из общей суммы оборотных активов (II раздел баланса) вычесть сумму краткосрочных финансовых обязательств (V раздел пассива за вычетом доходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов и платежей). Разность покажет, какая сумма оборотных активов сформирована за счёт собственного капитала, или что останется в обороте предприятия, если погасить одновременно всю краткосрочную задолженность кредиторам.
Таблица 2.4 - Расчёт собственного оборотного капитала II способом (на конец года)
| | 2008 год | 2009 год | 2010 год | Отклонения 2009 г. к 2008 г: | Отклонения 2010 г. к 2009 г: |
| +;- | +;- | ||||
| Общая сумма оборотных активов | 46408 | 63190 | 64120 | +16782 | +930 |
| Общая сумма краткосрочных обязательств предприятия | 29575 | 50699 | 42430 | +21124 | -8269 |
| Сумма собственного оборотного капитала | 16833 | 12491 | 21690 | -4342 | +9199 |
| Доля в сумме оборотных активов, % собственного оборотного капитала | 36,3 | 19,8 | 33,8 | -16,5 | +14 |
| заёмного капитала | 63,7 | 80,2 | 66,2 | +16,5 | -14 |
Из таблицы 2.4 видно, что на конец 2008 г. оборотные активы были на 63,7% сформированы за счёт заёмных средств и на 36,3% - за счёт собственных средств. На конец 2009 г. на 80,2% оборотные активы были сформированы за счет заемного капитала, а лишь на 19,8 % за счет собственных средств. В 2010 г. доля заёмных капитала в формировании оборотных активов составила 66,2%, а собственных – 33,8%. Это говорит о снижения финансовой устойчивости предприятия, а также о повышении финансовой зависимости от внешних кредиторов. Тем не менее, в 2010 г. по сравнению с 2009 г. наметилась тенденция к уменьшению доли заёмных средств в формировании оборотных активов на 14% и соответственно увеличению доли собственных средств – на 14%.
Коэффициент маневренности капитала должен быть довольно высоким, для того чтобы обеспечить гибкость в применении собственных средств организации.
Таблица 2.5 - Расчёт коэффициента маневренности (на конец года)
| | 2008 год | 2009 год | 2010 год | Отклонения 2009 г. к 2008 г. +;- | Отклонения 2010 г. к 2009 г. +;- |
| Сумма собственного оборотного капитала | 16833 | 12491 | 21690 | -4342 | +9199 |
| Общая сумма собственного капитала (р.III + стр. 640 + стр. 660) | 74526 | 63099 | 72075 | -11427 | +8976 |
| Коэффициент маневренности собственного капитала | 0,226 | 0,198 | 0,301 | -0,028 | +0,103 |
Из таблицы 2.5 можно сделать следующий вывод, что на анализируемом предприятии по состоянию на конец 2009 г. в сравнении с концом 2008 г. доля собственного капитала, находящаяся в обороте, снизилась на 12,4%, а в с 2010 г. по сравнению с 2009 г. значительно возросла на 52%, что оценивается положительно.
Таблица 2.6 - Расчёт обеспеченности материальных оборотных средств плановыми источниками финансирования (на конец года)
| | 2008 год | 2009 год | 2010 год | Отклонения 2009 г. к 2008 г: | Отклонения 2010 г. к 2009 г: |
| Сумма материальных оборотных активов | 32312 | 50327 | 47142 | +18015 | -3185 |
| Плановые источники их формирования: Сумма собственного оборотного капитала | 16833 | 12491 | 21690 | -4243 | +9199 |
| Краткосрочные кредиты банка под товарно-материальные ценности | 686 | 6234 | 9136 | +5548 | +2902 |
| Задолженность поставщикам, зачтённая банком при кредитовании | 9923 | 4128 | 4183 | -5795 | +55 |
| Авансы, полученные от покупателей | 386 | 2012 | 2102 | +1626 | +90 |
| Итого плановых источников | 27828 | 24865 | 37111 | -2963 | +12246 |
| Уровень обеспеченности, % | 86,12 | 49,41 | 78,72 | -36,71 | +29,31 |
Из данной таблицы можно сделать следующий вывод, что на рассматриваемом предприятии материальные оборотные активы на конец 2008 года были обеспечены плановыми источниками финансирования на 86,12 %, на конец 2009 года 49,41 % , а на конец 2010 года на 78,72 %. Это говорит об ухудшении финансового состояния организации. Но, тем не менее, в 2010 году по отношению к 2009 году наметилась тенденция к улучшению финансового положения анализируемого предприятия, потому что уровень обеспеченности материальных оборотных средств плановыми источниками финансирования повысился на 29,31 %.
ООО АНП «Марал-Инвест» как показывают выше приведённые данные, относится к неустойчивому (предкризисному) типу финансовой устойчивости. Так как нарушается платёжный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платёжных средств и платёжных обязательств. Восстановить платежный баланс можно за счёт привлечения временно свободных источников средств (Ивр) в оборот предприятия (резервного фонда, фонда накопления и потребления), кредитов банка на временное пополнение оборотных средств и др.
Для расчёта финансовой устойчивости можно воспользоваться системой относительных показателей.
Таблица 2.7 Показатели финансовой устойчивости ООО «Марал-Инвест» (на конец года)
| Показатели | 2008 год | 2009 год | 2010 год | Отклонения 2009 г. к 2008 г.: | Отклонения 2010 г. к 2009 г.: |
| +; - | +; - | ||||
| 1. Коэффициент концентрации собственного капитала, % | 71,6 | 55,4 | 61,0 | -16,2 | +5,6 |
| 2. Коэффициент концентрации заёмного капитала, % | 28,4 | 44,6 | 39,0 | +16,2 | -5,6 |
| 3. Коэффициент устойчивого финансирования | 0,716 | 0,554 | 0,610 | -0,162 | +0,056 |
| 4. Коэффициент финансовой зависимости | 1,39 | 1,80 | 1,64 | +0,41 | -0,16 |
| 5. Коэффициент финансового риска (плечо финансового рычага) | 0,397 | 0,804 | 0,640 | +0,407 | -0,164 |
Из данной таблицы можно сделать следующий вывод, что анализ финансовой устойчивости ООО «Марал-Инвест» позволяет говорить о значительном запасе прочности. Она обусловлена высоким уровнем собственного капитала, который на начало анализируемого периода составлял 0,716, в 2009 году 0,554, а на конец 2010 года 0,610 (при рекомендуемом значении 0,6). Таким образом, сокращение доли собственного капитала на 16,2% способствовало снижению к концу анализируемого периода возможности привлечения дополнительных заёмных средств без риска потери финансовой устойчивости.
Данные таблицы 2.7 показывают, что коэффициент финансовой зависимости вырос в 2009 году по сравнению с 2008 годом на 0,41, что положительно сказывается на финансовой устойчивости данного предприятия. Это не должно привести к банкротству предприятия. Так же предприятия не будет испытывать затруднения с получением новых кредитов.
К концу анализируемого периода снизилась доля заёмного капитала, вложенного в собственный капитал, на 0,8 раз. Снизилась величина устойчивых источников, за счёт которых финансируются активы, в 1,1 раз.
В 2010 г. по сравнению с 2009 г. наметилась тенденция к увеличению доли собственного капитала, и уменьшению заемного капитала. Это способствует уменьшению финансовой зависимости предприятия.
Коэффициента маневренности собственного капитала:
Таблица 2.8. Исходные данные для расчёта влияния факторов
| | 2008 год | 2009 год | 2010 год | |||
| На начало года | На конец года | На начало года | На конец года | На начало года | На конец года | |
| Коэффициент финансового левериджа | 0,316 | 0,397 | 0,397 | 0,804 | 0,804 | 0,640 |
| Доля заёмного капитала в активах | 0,240 | 0,284 | 0,284 | 0,446 | 0,446 | 0,390 |
| Доля основного капитала в общей сумме активов | 0,597 | 0,554 | 0,554 | 0,445 | 0,445 | 0,440 |
| Приходится оборотного капитала на рубль основного капитала | 0,676 | 0,804 | 0,804 | 1,247 | 1,247 | 1,233 |
| Доля собственного оборотного капитала в формировании оборотных активов | 0,450 | 0,363 | 0,363 | 0,198 | 0,198 | 0,338 |
| Коэффициент маневренности собственного капитала | 0,239 | 0,226 | 0,226 | 0,198 | 0,198 | 0,301 |
Расчёт влияния данных факторов произведём способом цепной подстановки:
2008 год
Кф.р0 = 0,240 : 0,597 : 0,676 : 0,450 ּ 0,239 = 0,316,
Кф.русл1 = 0,284 : 0,597 : 0,676 : 0,450 ּ 0,239 = 0,374,
Кф.русл2 = 0,284 : 0,554 : 0,676 : 0,450 ּ 0,239 = 0,403,
Кф.русл3 = 0,284 : 0,554 : 0,804 : 0,450 ּ 0,239 = 0,339,
Кф.русл4 = 0,284 : 0,554 : 0,804 : 0,362 ּ 0,239 = 0,420,
Кф.р1 = 0,284 : 0,554 : 0,804 : 0,363 ּ 0,226 = 0,397.
Общий прирост коэффициента финансового риска за 2008 г. составил 0,081 (0,397 – 0,316), в том числе за счёт изменения:
доли заёмного капитала в общей валюте баланса:
0,374 – 0,316 = + 0,058;
доли основного капитала в общей сумме активов:
0,403 – 0,374 = + 0,029;
соотношения текущих активов с основным капиталом:
0,339 – 0,403 = - 0,064;
доли собственного оборотного капитала в формировании текущих активов:
0,420 – 0,339 = + 0,081;
соотношения суммы собственного капитала с суммой собственного оборотного капитала:
0,397 – 0,420 = - 0,023.
2009 год
Кф.р0 = 0,284 : 0,554 : 0,804 : 0,363 ּ 0,226 = 0,397,
Кф.русл1 = 0,446 : 0,554 : 0,804 : 0,363 ּ 0,226 = 0,623,
Кф.русл2 = 0,446 : 0,445 : 0,804 : 0,363 ּ 0,226 = 0,776,
Кф.русл3 = 0,446 : 0,445 : 1, 247 : 0,363 ּ 0,226 = 0,500,
Кф.русл4 = 0,446 : 0,445 : 1, 247 : 0,198 ּ 0,226 = 0,917,
Кф.р1 = 0,446 : 0,445 : 1, 247 : 0,198 ּ 0,198 = 0,804.
Общий прирост коэффициента финансового риска за 2009 г. составил 0,407 (0,804 – 0,397), в том числе за счёт изменения:
доли заёмного капитала в общей валюте баланса:
0,623 – 0,397 = + 0,226;
доли основного капитала в общей сумме активов:
0,776 – 0,623 = + 0,153;
соотношения текущих активов с основным капиталом:
0,500 – 0,776 = - 0,276;
доли собственного оборотного капитала в формировании текущих активов:
0,917 – 0,500 = + 0,417;
соотношения суммы собственного капитала с суммой собственного оборотного капитала:
0,804 – 0,917 = - 0,113.
2010 год
Кф.р0 = 0,446 : 0,445 : 1,247 : 0,198 ּ 0,198 = 0,804,
Кф.русл1 = 0,390 : 0,445 : 1,247 : 0,198 ּ 0,198 = 0,703,
Кф.русл2 = 0,390 : 0,440 : 1,247 : 0,198ּ 0,198 = 0,711,
Кф.русл3 = 0,390 : 0,440 : 1,233 : 0,198 ּ 0,198 = 0,719,
Кф.русл4 = 0,390 : 0,440 : 1,233 : 0,338 ּ 0,198 = 0,421,
Кф.р1 = 0,390 : 0,440 : 1,233 : 0,338 ּ 0,301 = 0,640.
Общее снижение коэффициента финансового риска за 2010 г. составило 0,164 (0,640 – 0,804), в том числе за счёт изменения:
доли заёмного капитала в общей валюте баланса:
0,703 – 0,804 = - 0,101;
доли основного капитала в общей сумме активов:
0,711 – 0,703 = + 0,008;
соотношения текущих активов с основным капиталом:
0,719 – 0,711 = + 0,008;
доли собственного капитала в формировании текущих активов:
0,421 – 0,719 = - 0,298;
соотношения суммы собственного капитала с суммой собственного оборотного капитала:
0,640 – 0,421 = + 0,219.
2009 – 2010 гг.
Кф.р0 = 0,284 : 0,554 : 0,804 : 0,363 ּ 0,226 = 0,397,
Кф.русл1 = 0,390 : 0,554 : 0,804 : 0,363 ּ 0,226 = 0,545,
Кф.русл2 = 0,390 : 0,440 : 0,804 : 0,363 ּ 0,226 = 0,686,
Кф.русл3 = 0,390 : 0,440 : 1,233 : 0,363 ּ 0,226 = 0,448,
Кф.русл4 = 0,390 : 0,440 : 1,233 : 0,338 ּ 0,198 = 0,421,
Кф.р1 = 0,390 : 0,440 : 1,233 : 0,338 ּ 0,301 = 0,640.
Общий прирост коэффициента финансового риска за 2009 - 2010 гг. составил 0,243 (0,640 – 0,397), в том числе за счёт изменения:
доли заёмного капитала в общей валюте баланса:
0,545– 0,397 = + 0,148;
доли основного капитала в общей сумме активов:
0,686 – 0,545 = + 0,141;
соотношения оборотных активов с основным капиталом:
0,448 – 0,686 = - 0,238;
доли собственного оборотного капитала в формировании текущих активов:
0,421 – 0,448 = - 0,027;
соотношения суммы собственного капитала с суммой собственного оборотного капитала:
0,640 – 0,421 = + 0,219.
Проведя сравнительный анализ коэффициентов финансового риска 2010 г. по сравнению с начальным периодом (2009 г.) можно сделать вывод, с использованием в расчётах факторного анализа, определили полное выравнивание и повышение показателей, характеризующих финансовую зависимость, что считается отрицательным в укреплении финансовой устойчивости.