Geum.ru

Переход к накопительной пенсионной реформе: мировой опыт и возможности применения его в России

Вид материалаДокументы

Содержание


Универсальная пенсия
Компенсационная пенсия
Подобный материал:
1   ...   4   5   6   7   8   9   10   11   ...   19

2.3. ПЕНСИОННЫЕ РЕФОРМЫ В РАЗВИВАЮЩИХСЯ СТРАНАХ


Реформирование пенсионных систем развитых государств требовалось только для оптимизации пенсионного обеспечения. В то же время для развивающихся стран, а тем более для стран с переходной экономикой жизнь поставила задачу коренного реформирования пенсионных систем. В этих странах не было той производственной базы, которая позволяла бы формировать профессиональные пенсионные системы, а затем развивать их до масштабов целых отраслей и даже до масштабов национальной экономики, как это имело место в Австралии. Наиболее масштабен и интересен латиноамериканский опыт реформирования в пенсионной сфере.

2.3.1. Чили-81


Следствием государственного переворота, возглавляемого генералом Августо Пиночетом, стали не только репрессии в отношении части чилийского общества, но и попытки стабилизировать экономическое положение буквально на глазах разваливавшейся страны. В результате реформ, в том числе в пенсионной сфере, Чили от кризиса перешла к бурному экономическому развитию. Суть реформы заключалась, по существу, в приватизации пенсионной системы. Новая пенсионная система являлась накопительной. Ее финансирование производится путем вычета 10% заработной платы в качестве пенсионного взноса. Деньги каждого участника системы помещаются на индивидуальный счет, открытый в одной из пенсионных компаний. Три раза в год он получает отчет о его состоянии (взносы, проценты, выплата пенсий). Государство устранилось от непосредственного участия в пенсионном обеспечении, но взяло на себя долг по обязательствам старой распределительной пенсионной системы и установило четкие «правила игры» для участников новой накопительной пенсионной системы. Свой долг перед участниками старой распределительной пенсионной системы государство оформило в виде бонов признания, представляющих собой долгосрочные облигации. Фактически государство пошло по пути увеличения внутреннего государственного долга, отказавшись от любых попыток профинансировать заработанные ранее пенсионные права из текущих пенсионных взносов. Успех пенсионной реформы в Чили был во многом определен благоприятными демографическим и экономическими условиями: коэффициент зависимости составлял всего 8,3%, а предшествующие экономические реформы обеспечили возможность финансирования пенсионной реформы.

Чилийская пенсионная реформа была осуществлена в 1981 году и стала образцом для многих государств, решившихся позже на реформирование своего пенсионного обеспечения. Пенсионная система в Чили основана на индивидуальном накоплении средств и капитализации взносов. В этом смысле она похожа на накопительные системы, которые существуют в развитых странах мира и в Юго-Восточной Азии. Каждый человек, присоединяющийся к пенсионной системе, получает персональный счет, на котором концентрируются его пенсионные взносы. На протяжении трудовой жизни эти средства постепенно накапливаются, а также инвестируются пенсионными фондами и приносят определенный доход.

После того как человек достиг старости и закончил активную трудовую жизнь (пенсионный возраст в Чили составляет 65 лет для мужчин и 60 лет для женщин), этот капитал возвращается к нему или, в случае его смерти, к наследнику, который имеет право на получение накопленных средств. Возможность наследования подчеркивает тот факт, что пенсионные накопления — это не форма налоговых изъятий. Выплата пенсий может осуществляться посредством одного из нескольких видов пособий. Размер пенсии зависит от размера сделанных в течении жизни сбережений.

Новая чилийская пенсионная система вообще не содержит в себе распределительного механизма. Накопительная система является не дополнением к привычным распредели тельным системам, а основой всего финансового обеспечения старости. Переход к накопительной пенсионной системе совершается постепенно в течение ряда лет, поскольку невозможно сразу же устранить распределительный принцип. Молодежь сразу вступает п накопительную систему. Чилийцы же, которые на момент начала реформы уже работали и платили пенсионные взносы, получили право выбора. Они могли остаться в рамках старой системы и могли перейти в новую. Первые получали традиционную пенсию, последние получали право на государственные облигации, которые компенсировали им стоимость уже осуществленных пенсионных взносов. Эти облигации давали 4% ежегодно и полностью выкупались государством при выходе человека на пенсию. С самого начала чилийцы моложе 45 лет стали активно переходить в новую систему.

Содержание оставшихся в распределительной системе пенсионеров и погашение облигаций взвалило на государственный бюджет Чили дополнительную нагрузку. Издержки перехода на новую пенсионную систему составили 3% ВНП. Накануне реформы, в 1980 году, профицит чилийского бюджета составлял 5,5% ВВП, что было использовано для погашения дефицита пенсионной системы. Впоследствии на эти же цели использовались доходы от приватизации государственных предприятий и средства, заимствованные у населения.

Пенсионных фондов в Чили может быть много. Пенсионная система в Чили управляется частными структурами, которые получили Название: Адмииистраторы пенсионных фондов (АИФ). В начале их было 13, число АПФ увеличилось до 21, но потом слияния сократили общее число до 15, причем 68% всех клиентов и 54% всех аккумулированных ими ресурсов сосредоточено в трех ведущих — Provida, Habitat, Santa Maria. АПФ представляют собой акционерные компании, чьей функцией является управление пенсионным фондом. Администраторы АПФ принимают пенсионные взносы, размещают их на персональных счетах лиц, которые их осуществили, а затем инвестируют деньги так, чтобы получить определенный доход. Кроме того, они страхуются на случай неплатежеспособности фонда. Опыт показал, что формальное, на первый взгляд, разделение АПФ и самих пенсионных фондов имеет в практической деятельности огромное значение, так как позволяет организовать здоровую конкуренцию между АПФ.

За свою деятельность по управлению, АПФ берут определенное вознаграждение, источником которого являются комиссионные, взыскиваемые с вкладчиков пенсионного фонда. Размер этих комиссионных может свободно устанавливаться каждым АПФ, но для всех вкладчиков данного фонда он должен быть одинаков.

Работники же, в свою очередь, имеют право свободного выбора пенсионного фонда, в который они хотели бы перечислять взносы. Они могут покинуть свой пенсионный фонд и перейти в другой. Такой переход разрешается совершать до четырех раз в год. Степень свободы выбора в Чили существенно больше, чем в уже знакомых нам накопительных системах. В американских пенсионных фондах человек, правда, не привязан к одному фонду, но сам фонд привязан к предприятию, на котором этот человек работает.

Государственное регулирование пенсионной системы состоит в следующем:

• Государство предоставляет гарантии получения денег в случае наступления форс-мажорных обстоятельств: правительство гарантирует выплату минимальной пенсии в размере, составляющем примерно 20-25% средней для страны зарплаты, даже в том случае, когда накопленных этим человеком средств формально недостаточно для ее получения. Если по какой-то причине человек не охвачен пенсионной системой, он получает пособие в размере около 12% средней зарплаты;

• 1% активов, находящихся под управлением АПФ, необходимо обязательно резервировать;

• Каждый месяц все АПФ должны отчитываться о получении некоторого минимального дохода пенсионным фондом, которым они управляют. Этот минимум определяется, исходя из размера среднего дохода, полученного всеми пенсионными фондами страны за данный промежуток времени. Если какой-то из пенсионных фондов не смог достичь минимального уровня дохода, то правительство начинает изучать причины неудачи и отстраняет данного АПФ от управления. Такое же ограничение есть и в отношении максимального уровня доходности. Если какой-то фонд существенно превысил средние показатели, это может свидетельствовать о слишком высокой рискованности вложений. В этом случае АПФ обязан отчислить часть активов в резерв;

• В случае прекращения платежей или же банкротства, государство выплачивает дополнительно к страховке определенную сумму в случае нетрудоспособности или смерти не вышедшего еще на пенсию вкладчика пенсионного фонда. В случае банкротства страховой компании или же невозможности осуществления платежей с ее стороны, правительство гарантирует пожизненную выплату каждому пенсионеру полной минимальной пенсии плюс 75% того, что должно быть получено сверх нее;

• АПФ обязаны три раза в год давать подробную информацию общественности о своей деятельности.

Правительство обязывает каждого, кто получает зарплату, вносить 10% от нее в какой-либо пенсионный фонд (вместе со страхованием жизни и страхованием по инвалидности — 13%). До реформы размер обязательных пенсионных взносов составлял 19%. Интересы правительства в пенсионной системе представляет Суперинтендантство, являющееся органом власти, на который возложено техническое руководство и контроль за деятельностью АПФ. Оно отчитывается перед правительством через Министерство труда и социального обеспечения.

Важную роль в чилийской пенсионной системе игра ют добровольные платежи. Если человек хочет выйти на пенсию раньше официального срока, то он может заранее спланировать свое будущее. Компьютер пенсионного фонда осуществит расчет той ставки взносов которую данный человек должен выплачивать для того, чтобы выйти на пенсию тогда, когда он хочет. Например, если есть желание завершить трудовую жизнь в 55 лет, то компьютер, произведя соответствующие расчеты, скажет, что платить в пенсионный фонд надо регулярно не 10, а 12,5% зарплаты.

Инвестиции пенсионных фондов позитивным образом влияют на общее развитие экономики. В значительной степени именно создание накопительной пен-1 сионной системы позволило поднять в Чили уровень внутренних сбережений. Сегодня норма сбережений в Чили поднялась30 до 29% ВВП. Одной из важнейших сфер экономики, получившей бурное развитие в Чили благодаря деятельности пенсионных фондов, является жилищное строительство. Пенсионные фонды активно скупают ипотечные облигации. Примерно 17% всех средств, аккумулированных чилийскими пенсионными фондами, сегодня направляется на эти цели. Это позволило им скупить примерно 60% всех ипотечных облигаI I граны. Другим важнейшим направлением, получившим развитие при помощи средств, аккумулируе-мых в пенсионной системе, стало страхование. Пенсионные фонды активно способствуют и реализации ряда дорогостоящих проектов, в первую очередь, в сфере совершенствования инфраструктуры (дороги, средства и т.д.) и развития горнодобывающей промышленности.

30Власов П. Слишком удачна для тиражирования // Эксперт, 22 декабря 1997.

Государство вначале больше заботилось о надежности и разрешало вкладывать деньги лишь в государственные ценные бумаги и частные финансовые инструменты, обещающие твердый доход (в том числе в ипотечные облигации). Однако во второй половине 80-х годов фонды получили право вкладывать средства пенсионеров в самые разные корпоративные бумаги.

Возможность выбора формы, в которой будет выплачиваться пенсия, существует в Чили так же, как и в как и в Сингапуре, но конкретные механизмы в этих странах различаются. В Чили существуют три возможных пути выбора для пенсионера:

• Во-первых, он может приобрести страховку и получать пожизненно пенсию в страховой компании;

• Во-вторых, пенсионер может просто заключить договор с АПФ о выплате определенной части накопленный суммы со своего индивидуального счета в течении некоторого промежутка времени;

• В-третьих, можно получить разовую выплату денег в таком размере, чтобы та часть суммы, которая после этого останется на лицевом счете, была бы достаточна для получения пенсии.

Проблемой роста является довольно существенный разрыв, между числом присоединившихся к новой системе и числом тех, кто реально платит взносы в каждый данный момент. Причины этого разрыва - безработица, бедность и уклонение от уплаты взносов. Количество уже выплачиваемых пенсий в чилийской пенсионной системе пока не очень значительно из-за того, что она еще не очень долго функционирует. Больше половины получают в той или иной форме пенсию по старости. Остальные получатели — нетрудоспособные, вдовы и сироты. В среднем, пенсия, получаемая в новой системе, на 40-50% превосходит по размеру пенсию, получаемую в системе старой.

Опыт Чили свидетельствует о том, что структура вложений пенсионных фондов оптимизируется с течением времени, по мере развития финансового рынка и, в свою очередь, способствует развитию этого рынка.

Самое интересное то, что доходность пенсионных фондов оказалась даже выше, чем предполагали вначале. Тогда полагали, что в среднем инвестиции будут давать 4-5% в год. В среднем, доходность за прошедшие годы составила 12,5% годовых, что заметно больше ожидавшейся доходности и больше доходности пенсионных фондов в развитых странах мира. Это, пожалуй, является одним из лучших доказательств успешности работы чилийской пенсионной системы. Высокая доходность — результат не только хорошей работы АПФ-, но и общих высоких темпов экономического роста, характерных для чилийской экономики. Накопительная пенсионная система сталкивается и с рядом проблем: большие расходы на комиссионное вознаграждение АПФ, сохраняющееся психологическое недоверие к пенсионной системе, уклонение от уплаты пенсионных взносов. Последняя проблема объясняется тем, что более трети всей клиентов пенсионных фондов имеет доходы, не превосходящие официальной черты бедности.

2.3.2. Перу-93


Единая Национальная пенсионная система (НПС) в Перу была создана в 70-е годы и была основана на распределительном принципе. К началу 90-х годов перуанская пенсионная система вошла в состояние финансового кризиса, что усугублялось тем, что правительство постоянно использовало пенсионные деньги для решения текущих проблем национального бюджета. Как ив Чили с Аргентиной, пенсионная реформа в Перу стала одним из элементов глобальных преобразований, которые начал осуществлять пришедший в ноябре 1991 года к власти президент Альберто Фухимори. Была сформирована Частная пенсионная система (ЧПС), которая начала функционировать с июня 1993 года. Перуанцы могли добровольно присоединяться к работе ЧПС, причем государство признавало свои обязательства перед теми, кто до этого осуществлял взносы в НПС, предо-ставляя им облигации, как это было раньше сделано в Чили.

Общие основы перуанской ЧПС были такими же, как и в Чили: индивидуальное накопление пенсионных взносов, прямая зависимость между объемом платежей и размером получаемой пенсии, свободный выбор администратора для управления аккумулированными ресурсами, право перехода к другому администратору, свободный выбор формы получения пенсии, полный доступ к информации о вложении накопленных денег и т. д. Размер взносов сохранился примерно на прежнем уровне, так же, как и возраст выхода на пенсию.

Специфика перуанской пенсионной реформы проявилась в системе контроля за деятельностью АПФ. Минимальная и максимальная доходность фондов не устанавливаются, однако производится независимая экспертная оценка рискованности инвестирования в тот или иной финансовый инструмент. Все ценные бумаги, кроме тех, которые эмитируются правительством или Центральным банком, должны проходить через такую проверку. Сначала оценка делается двумя экспертными компаниями, а затем конечное решение о степени рискованности вложений в те или иные бумаги выносит Инвестиционный рейтинговый комитет, состоящий из представителей государственных и частных структур. Кроме этого используются традиционные нормативные ограничения на вложения в бумаги определенного типа. Создаются в обязательном порядке резервные фонды. Приобретение ценных бумаг должно обязательно совершаться через централизованный фондовый механизм.

В отношении организации пенсионных выплат Перу не имеет такого комбинированного механизма, как тот, что был создан в Аргентине. Накопительная система четко отделена от распределительной, что напоминает чилийский подход. Существует четыре различных способа получения пенсии в перуанской ЧПС:

1) Стандартный вариант предполагает выплату жемесячной пенсии до тех пор, пока накопления не будут истощены. При этом варианте пенсионер сохраняет права собственности на средства, аккумулированные в его фонде;

2) Семейная пожизненная рента предполагает передачу накопленных средств во владение страховой компании, которая должна за это обеспечивать в имении всей жизни пенсионера ежемесячную пенсию, а после его смерти продолжать платить проценты семье покойного, но нет возможности передать накопленную сумму по наследству;

3) Персональная пожизненная рента выплачивается самим АПФ без привлечения услуг страховой компании, но в этом случае выплаты не распространяются на семью после смерти самого пенсионера;

4) Получение временного дохода с отложенной пожизненной рентой представляет собой своеобразную комбинацию условий стандартного пенсионного варианта и пожизненной ренты, выплачиваемой через страховую компанию или через пенсионный фонд.

Все АПФ представляют собой акционерные компании. За свою работу АПФ берут комиссионное вознаграждение, которое может быть фиксированным или зависеть от переменных факторов (от размера дохода клиента пенсионного фонда или от размера всего капитала, находящегося под управлением фонда). Размер комиссионных устанавливается по желанию АПФ, но он должен быть одинаков для всех клиентов данной управляющей компании. Одно из важнейших направлений использования комиссионных — оплата персонала.

Для работы с накопленными клиентами деньгами АПФ подбирают профессионалов, разбирающихся в различных сторонах работы на рынке капитала.

2.3.3. Аргентина-94


Пенсионная реформа31 в Аргентине началась в июне 1994 года. Перед этим совершались попытки модернизации cyшествовавшей распределительной системы по пути opганизационной перестройки всей сложившейся системы в сочетании с установлением в 1967 году минимального возраста выхода на пенсию: 55 лет для женщин и 60 лет для мужчин. Для второй категории он был выше: 62 и 65 соответственно. Очередной кризис наступил в начале 80-х при общем ухудшении экономической ситуации в стране. Тогда правительство пыталось смягчить проблемы за счет передачи части налоговых платежей в пенсионную систему, а также установлением неадекватных размеров индексации пенсий. Общий размер задолженности пенсионерам к 1993 году состав вил 12,3 млрд. долл., что было эквивалентно примерно 0,5% ВВП страны.

31Rofman R., Berlin Н. Lessons From Pension Reform: The Argentine Case. Washington, 1996.

Причины кризиса пенсионной системы в Аргентине:

1) Институциональные причины: плохо использовались свободные ресурсы для инвестиций, большое число льготных пенсий, массовое уклонение от уплаты пенсионных взносов;

2) Социально-экономические причины: большинство населения имело низко доходный бизнес, не позволявший делать дополнительных отчислений;

3) Демографические причины: численность пожилых людей существенно увеличилась по отношению к численности молодых. Если в 1950 году один человек в возрасте старше 65 лет приходился на сотню людей в возрасте от 20 до 64, то в 1990 соотношение было уже 15 на 100, а в 2050 году оно составит, по оценкам, 29 на 100.

В начале 90-х годов Аргентина начала делать конкретные шаги по пути глобальных экономических реформ, что позволило приступить к пенсионной реформе.

Новая пенсионная система в Аргентине сочетала элементы распределительной и накопительной систем. Сохранение распределительного элемента было связано с тем, что существовало значительное число граждан, которые осуществляли взносы до начала реформы. Все сделанные ранее вклады в старые пенсионные фонды анулировались и были признаны действительными. Разработан специальный механизм для того, чтобы их компенсировать.


Большой пенсионной долг Аргентины не давал возможность погашения обязательств перед участниками старой системы путем выпуска специального займа, как это было сделано в Чили и Перу. Правительство будет рассчитываться с работниками после окончания активной трудовой жизни, но не единовременно, а в виде ежемесячно выплачиваемой пенсии.

Всякий работник в момент, когда он только начинает трудовую жизнь, должен сделать выбор между двумя вариантами участия в пенсионной системе: простым и капитализационым (уже работавший в момент проведения пенсионной реформы человек получал на раздумье пять месяцев). Если он выбирает первый, то в любой момент сохраняет право изменить свое решение и перейти ко второму. Но если выбран капитализационный вариант, то вернуться к простому уже нельзя. Стандартным вариантом является капитализационный.

Вклады в пенсионную систему являются обязательными. Большой объем долга перед пенсионерами и выбор менее радикального варианта реформ обусловили существенно более высокий размер пенсионных взносов в Аргентине, чем в Чили. Работники платят 11% от своего дохода, что идет в специальный пенсионный, фонд, если выбран капитализационный вариант. Работодатели платят, соответственно, 16%, что используется для выплаты простых пенсий по системе социального страхования.

При простом варианте участия в работе пенсионной системы аргентинец при уходе на заслуженный отдых может получать несколько различных видов выплат:

• Универсальная пенсия выплачивается каждому, платившему в течении 30 лет пенсионные взносы и достигшему пенсионного возраста. По новым правилам он составляет 65 лет для мужчин и 60 для женщин, но переход к этому уровню со старого (60 и 55, соответственно) осуществляется постепенно до 2001 года. Тот, кто имеет 30-летний стаж выплат, получает стандартный минимум. За каждый же последующий год стажа (вплоть до 45 лет) набавляется по одному дополнительно му проценту от этого минимума;

• Компенсационная пенсия выплачивается тем, кто осуществлял взносы в старую пенсионную систему. Общий размер этой пенсии зависит от того, сколько лет осуществлялись эти взносы. Эти пенсии — своеобразный заменитель государственных облигаций, используемых в чилийской модели.

При капитализационном варианте участия в работе пенсионной системы, аргентинец получает пенсию, зависящую от величины накопленных пенсионным фондом ресурсов и от того механизма получения денег, который он по своему желанию выберет:

• Пожизненная гарантированная пенсия от Пенсионной страховой компании. Пенсионер передает права на распоряжение своими накопленными

деньгами страховой компании, которая становится, таким образом, их единственным владельцем;

• Самостоятельное распоряжение накопленными пенсионными взносами. В инвестировании пенсионеру помогают менеджерские компании;

• Частично самостоятельное распоряжение накопленными взносами. При этом человек получает право делать ежемесячные изъятия из общей суммы для самостоятельного распоряжения накопленным.

К июню 1996 года в работу аргентинской Интегральной пенсионной системы (ИПС) включилось (т. е. зарегистрировалось и получили идентификационный номер) приблизительно 8 млн. работников (65% всей рабочей силы страны). Из них примерно 5,4 млн. включилось в работу капитализационного механизма накопления и 2 ,6 млн. — простого. Несмотря на активное развитие ИПС, ее будущее может внушать беспокойство. Некоторые эксперты полагают, что она может обанкротиться так же, как и старая система, поскольку содержит значительный элемент перераспределения взносов.

Как и в Чили, здесь функционируют менеджерские компании — Администраторы пенсионных фондов (АПФ). Существует целый комплекс мер по текущему контролю деятельности АПФ. Он предполагает и обязательное информирование общественности о состоянии дел в управляемом пенсионном фонде, и ограничения на вложения собранных денежных средств в те или иные финансовые инструменты, и ряд других моментов. Аргентинские АПФ, как и чилийские, должны ежемесячно обеспечивать своим клиентам минимальный гарантированный доход, который зависит от размера среднего но стране дохода. Если такой минимум не обеспечивается, АПФ обязаны перечислить деньги из своей прибыли или инвестиционных резервов для компенсации потерь клиентов. Если же денег все равно не хватит, государство покрывает разницу и ликвидирует данного АПФ. Отметим также, что АПФ в Аргентине не имеют права самостоятельно изменять размер взимаемых за свои услуги комиссионных. В среднем, размер комиссионных держится на уровне, не превышающем 3,5% дохода, что существенно ниже, чем в Чили (очевидно, сказывается система государственных ограничений размера комиссионных). Причем сюда входят и собственно комиссионные АПФ, и расходы на страхование, которые они осуществляют. Естественно, в аргентинской пенсионной системе клиент может менять пенсионный фонд. Переход разрешается делать два раза в год. 70% всех работников, включившихся в пенсионную систему, используют услуги лишь шести крупнейших АПФ, тогда как шесть наименьших по своим размерам контролируют лишь около 2% рынка.

Большое внимание уделяется в Аргентине контролю за механизмом инвестирования средств, аккумулированных пенсионными фондами. Поскольку, с одной стороны, инвестиции должны быть достаточно прибыльными, а с другой — высоконадежными, государство настаивает на принудительной диверсификации портфеля вложений. Вложения дополнительно контролируются еще Центральным банком Аргентины и Национальной комиссией по ценным бумагам. Даже за сравнительно короткий период своего существования аргентинские пенсионные фонды продемонстрировали быстрое движение в направлении развития фондового рынка. Постепенно сокращается доля срочных банковских депозитов, увеличивается доля акций других коммерческих бумаг.

2.3.4. Мексика-97


В 1997 году преобразования пенсионной системы начались и в Мексике.

С 1944 года мексиканская пенсионная система находилась под управлением Института социального страхования (ИСС). Мексиканская система социального страхования для работников частного сектора и лиц, работающих на самих себя, в течении почти 50 лет до 1992 года включала в себя два важнейших элемента. Первый — пенсии пожилым и инвалидам, которые финансировались за счет выплат в виде взносов 8,5% заработной платы работников частного сектора. Эти средства, вносимые на 70% работодателями, на 25% работниками и на 5% государством, аккумулировались ИСС и выплачивались мексиканцам в виде пенсий. Второй элемент системы - дополнительный пенсионный доход, получаемый из средств, аккумулируемых за счет взносов в специализированный жилищный фонд. Этот фонд формировался путем выплат, осуществляемых работодателями в размере 5% заработной платы работников частного сектора. Он аккумулировался и расходовался на выплаты пенсий Национальным институтом рабочего жилищного фонда (НИРЖФ). Пенсионная система включала в себя выплату пенсий как по инвалидности, так и по возрасту, причем доля первых оказалась в последнее время непропорционально велика. Пенсионный возраст составлял 65 лет. Обычная пенсия рассчитывалась как процент от номинальной средней заработной платы за последние пять лет, плюс добавка за каждый год, в течении которого данным человеком выплачивались взносы (исключая первые десять лет платежей). Для более высоких зарплат пенсия рассчитывалась с использованием сниженного процента. Она не могла быть выше, чем средняя зарплата работника, полученная в течении предшествующих пяти лет уплаты взносов.

Данная система в мае 1992 года модернизировалась: правительство ввело систему пенсионных сбережений. В обязательном порядке с работодателей стали дополнительно взиматься еще 2% от фонда заработной платы помимо старых платежей, вносимых за трудящихся, как частного, так и общественного сектора экономики. Эти деньги стали поступать на индивидуальные пенсионные счета. Аккумулируемые таким образом фонды направлялись через коммерческие банки в Центральный банк страны, который гарантировал получение дохода на них в размере, по крайней мере, не менее 2% годовых в реальном выражении. К концу 1995 года эти фонды составляли уже сумму, эквивалентную 2,9 млрд. долл. На взносы, которые делались работодателями в НИРЖФ, хотя они и остались неизменными по своим размерам (5% от фонда зарплаты), стал начисляться реальный процент. Таким образом, их общий размер возрос .

Примерно к началу 90-х годов в стране пришли к выводу о необходимости реформирования пенсионной системы, которая страдала от общей нехватки финансовых ресурсов, несправедливости в выплате пенсий и массовых уклонений от уплаты пенсионных взносов. Реформа начала действовать с 1 июля 1997 года и охватывала только тех работников, которые относятся к частному сектору экономики.

В основе новой системы пенсионного обеспечения лежат индивидуальные пенсионные фонды, которые должны поступить в управление инвестиционных менеджерских фирм. Очень большое внимание уделяется контролю за направлениями инвестиций, чтобы банки не использовали пенсионные накопления для решения своих проблем. Самым надежным, хотя и сравнительно низкодоходным инструментом для инвестирования,

являются государственные ценные бумаги. В облигации представителей частного сектора экономики можно вложить не более 30% средств данного инвестиционного фонда, причем две трети из них разрешено обратить в обязательства небанковских коммерческих структур (они считаются более надежными) и только треть — в обязательства коммерческих банков. Что же касается акций, то вложения в них вообще запрещены. Ограничения на характер вложений предписываются и по другой линии, что является именно мексиканской спецификой. Не более 10% всех средств инвестиционного фонда можно вложить в ценные бумаги какого-то одного эмитента. Нельзя покупать более 10% бумаг одного эмитента. Нельзя приобретать больше 10% бумаг каждой эмиссии.

Пенсионный возраст остался равным 65 годам. Каждый работник имеет право помимо находящегося под управлением менеджерской фирмы счета, куда автоматически перечисляются его платежи, открыть еще и дополнительный счет. Пенсионные платежи должны со ставить 6,5% от зарплаты работника. Правительство, со своей стороны, вносит так называемую социальную квоту — 5,5% минимальной зарплаты на каждого работника. В среднем, правительственная доля будет составлять 2,2% заработной платы. Работники имею также право перевести свои старые пенсионные сберегательные счета (те, которые существуют с 1992 года) в новые индивидуальные фонды. Из старой системы сохраняются платежи в размере 5% в специализированный жилищный фонд, который находится под управлением НИРЖФ. В случае, если накопленных работником сумм недостаточно для обеспечения минимальной пенсии, правительство гарантирует ее получение. Оно доплачивает сумму, на которую размер необходимых для обеспечения минимума денежных средств превышает размер накопленных на индивидуальных счетах пенсионных взносов.

Создана Национальная комиссия по контролю за пенсионной системой (НККПС), имеющая достаточной широкие права. Получить разрешение на работу в сфере пенсионного бизнеса менеджерская фирма может лишь пройдя специальную контрольную процедуру в НККПС. Там изучат представленный бизнес-план, квалификацию менеджеров и ряд других параметров. Для того чтобы снизить риск слишком большого влияния отдельных менеджерских фирм на пенсионную систему страны в целом, существует правило, согласно которому ни одна компания, занимающаяся данным видом бизнеса не имеет права управлять более чем двадцатью процентами всех аккумулированных пенсионных средств в Мексики. Это ограничение является особенностью пенсионной системы данной страны.

2.3.5. Сравнительный анализ пенсионных реформ в Латинской Америке


У всех пенсионных реформ много общего. Все реформируемые страны идут по одному направлению: от распределительного механизма к накопительному.

Все они не копируют слепо уже устоявшиеся в США и Западной Европе модели, а избирают подходы, которые больше адаптированы к реалиям государств, нуждающихся -в решительном переходе к совершенно новой модели. Но кроме общих черт в пенсионных реформах есть и интересные отличия. Можно констатировать, что чилийский опыт остался до сих пор самым радикальным:

1) Только чилийская и мексиканская реформы предполагают полное расставание с распределительной пенсионной системой после прохождения переходного периода. Но чилийцы при этом, в отличии от мексиканцев, не имеют права при уходе на заслуженный отдых выбрать старый механизм получения пенсий;

2) Радикализм чилийской реформы проявляется и в том, что она предполагает довольно низкий уровень обязательных взносов в пенсионные фонды. Бремя платежей для чилийцев снизилось по сравнению с дореформенным периодом. Но осуществить это удалось за счет переноса на бюджет бремени расходов по долгам, имеющимся перед распределительной системой.

Политические проблемы, например, в Мексике, обусловливают отход от радикального варианта пенсионной реформы:

1) Дается возможность на время проведения реформы работникам выбирать перед уходом на пенсию вариант получения денег, что обусловливает очень сложные и забюрократизированные ограничения по направлениям инвестирования аккумулированных пенсионными фондами средств;

2) Сохраняется социальная квота, т. е. государственные вложения в новую пенсионную систему;

3) Государство слишком активно в финансировании системы и в регулировании инвестиций.

По-разному реализуется механизм гарантирования минимальных доходов пенсионных фондов:

• У чилийцев и аргентинцев действует способ привязки доходов к средним по стране, который автоматически выявляет плохие АПФ;

• В Мексике сложная система ограничений на инвестиции фактически делает неактуальной проблему доходности фондов, слишком сильно отклонившейся от средней;

• В Перу же предусмотрен рейтинговый механизм, который оставляет больше возможностей для произвола чиновников, чем в Чили и в Аргентине.

В зависимости от финансового состояния страны применяются различные способы компенсаций переходному поколению:

• При хороших условиях используются государственные облигации;

• В Аргентине компенсационные пенсии дополняют пенсию, получаемую в распределительной системе;

• В Мексике вопроса о компенсации вообще нет, поскольку гражданам разрешено при выходе на пенсию выбрать распределительный вариант получения денег.

2.3.6. Сопоставление латиноамериканских и австралийской пенсионных реформ


Латиноамериканские реформы более успешны по сравнению с реформами в странах Азии, где вводилась система обязательного пенсионного накопления. Причина здесь в том, что в странах Азии не использовался механизм конкурирующих друг с другом АПФ. Создавалось одно единственное государственное агентство по управлению одним единственным пенсионным фондом. Государственные чиновники собирали пенсионные взносы и принимали решение о том, каким образом их следует инвестировать. Отсутствие рыночных стимулов при вложении аккумулированных ресурсов существенно сказывалось на эффективности инвестиций. Так, например, в Сингапуре более 90% аккумулированных -ресурсов вложено в государственные ценные бумаги, дающие примерно 3% годовых, в то время как в Чили средняя доходность в четыре раза выше за счет вложений в бумаги частного сектора. Кроме того, государственный накопительный пенсионный фонд не развивает рынок капитала. Деньги идут в экономику практически только через госбюджет со всеми вытекающими из этого негативными последствиями.

Сравнивая реформы в Австралии и Латинской Америке отметим разный подход к управлению инвестициями:

1) В Латинской Америке человек сам принимает решение о том, куда платить свои пенсионные взносы, а за австралийца это делает менеджер его компании;

2) Чилиец может практически в любой момент расстаться с плохо работающим АПФ, тогда как в Австралии договор между руководством компании и пенсионным фондом заключается на сравнительно долгосрочной основе;

3) Чилиец сам решает, с каким АПФ ему сотрудничать, а в Австралии это решение принимается руководством компании, причем для всех своих работников.

Сравнительные достоинства австралийской накопительной пенсионной системы:

• Решение о том, куда отчислять взносы, принимает более компетентный, способный лучше изучить предложения, имеющиеся на рынке пенсионных услуг, человек — менеджер компании;

• Узость круга принимающих решения лиц, а также долгосрочный характер договоров снижает потребность фондов в осуществлении затрат на маркетинг своих услуг.

Сравнительные недостатки австралийской накопительной пенсионной системы:

• Решение о том, куда отчислять взносы принимают одни люди — менеджеры, а страдать в случае неудачного принятия этого решения будут другие — сами работники;

• В Австралии работники склонные к более рискованным и доходным вложениям, и те, кто стремится к надежным, хотя и менее прибыльным инвестициям, оказываются в одной группе, что создает почву для конфликтов;

• Австралийская модель в странах, где высока вероятность коррупции менеджеров, потенциально связана с серьезными негативными последствиями.

Общий вывод: латиноамериканская модель пенсионной реформы является более работоспособной и приемлемой для стран, собирающихся осуществлять пенсионную реформу, чем практически любая другая из имеющихся в настоящий момент.