Учебно-методическое пособие Рекомендовано редакционно-издательским советом Академии управления при Президенте Республики Беларусь Минск 2006

Вид материала

Учебно-методическое пособие

Содержание 5.1. Экспертиза инновационных проектов. Экспертное заключение Экспертное заключение Аудиторское заключение Годовую бухгалтерскую отчетность Основные направления, по которым специалисты оценивают обосновывающие документы по инвестиционному проекту следующие Основными показателями оценки и отражения в заключении государственной комплексной экспертизы являются 4.2. Экономическая оценка инновационно-инвестиционных проектов Стоимостные показатели эффективности проектов 5.3. Оценка бюджетной эффективности использования результатов Бюджетный эффект Интегральный бюджетный эффект Индекс доходности Срок окупаемости 5.4. Определение социальных и экологических последствий использования

Подобный материал:

• Л. С. Вечер «деловое общение в государственном аппарате» практикум, 3338.12kb.
• Учебно методическое пособие Минск 2006 удк 616. 42-006. 441-053. 2(075., 1819.29kb.
• И. В. Гваева А. А. Тепляков Делопроизводство Курс лекций, 2255.46kb.
• Учебно-методический комплекс маркетинг удк ббк м рекомендовано к изданию Учебно-методическим, 1780.36kb.
• Президенте Республики Беларусь утверждено инструкция, 261.36kb.
• Концептуальные основы психологического изучения субъекта профессиональной деятельности, 140.63kb.
• Учебно методическое пособие Минск 2007 удк 616. 16 002. 151 053. 1 (075., 476.7kb.
• Методические указания и задания к контрольной работе по дисциплине статистика для слушателей, 995.56kb.
• Учебно-методическое пособие по выполнению, структуре, оформлению и защите дипломной, 941.58kb.
• Учебно-методический комплекс удк ббк к рекомендовано к изданию методическим советом, 3208.77kb.

Глава 5. Эффективность инновационных проектов.

5.1. Экспертиза инновационных проектов.

Порядок проведения государственной комплексной экспертизы инвестиционных проектов определен статьей 22 Инвестиционного кодекса Республики Беларусь и Положением о порядке проведения государственной комплексной экспертизы инвестиционных проектов, утвержденным постановлением Совета Министров Республики Беларусь 27 июля 1999 года № 1150 (далее – Положение) и Положением о разработке и реализации прогнозов развития коммерческих организаций, их экспертизе, согласовании и утверждении (утв. Советом Министров Республики Беларусь № 873 от 08.08.2005г.).

Государственная комплексная экспертиза инвестиционных проектов проводится Министерством экономики, реализация которых предусматривает следующие направления участия государства:

· выдача гарантии Правительства Республики Беларусь под привлекаемые иностранные кредиты или кредиты банков;

· оказания государственной поддержки производствам и организациям, основанным на новых и высоких технологиях;

· в создании коммерческих организаций с иностранными инвестициями;

· выделение централизованных инвестиционных ресурсов на конкурсной основе

Действующим законодательством установлен комплект документов, предоставляемых инициатором проекта в Министерство экономики - Департамент по делам инвестиций. Это 6 основных документов:

· Бизнес-план инвестиционного проекта, отвечающий требованиям, установленным Рекомендациями по разработке бизнес-планов инвестиционных проектов, утвержденных приказом Министерством экономики от 31 августа 2005 г., № 158. (далее – Рекомендации);

· Заключение отраслевого министерства, содержащее выводы и оценку нового, т.е. предлагаемого в проекте технологического и технического потенциала, конкурентоспособности продукции, о возможности ее продаж в намечаемых объемах и рынках сбыта и другим вопросам отраслевого характера.

Экспертное заключение Комитета по науке и технологиям при Совете Министров Республики Беларусь готовится при стоимости проекта более 500 тыс. долларов США по курсу Национального банка и должно содержать оценку уровня предлагаемых к внедрению технологий, включая возможность отнесения к новым и высоким.

· Экспертное заключение Минфина об имеющейся у заемщика задолженности перед государством, условиях предоставления кредита и его возврата, объемах выпадающих доходов бюджета и т.д.

· Аудиторское заключение о текущем финансовом состоянии предприятия, в котором должен быть освещен анализ капитала основного и оборотного, источников их формирования, дебиторской и кредиторской задолженности, платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия, поступления валютных средств и их использования, распределения прибыли, выводы об инвестиционной привлекательности;

· Годовую бухгалтерскую отчетность за 2 года, предшествующих реализации проекта, а также за текущий период.

Анализ материалов, представляемых в Департамент по делам инвестиций для проведения экспертизы. проверяется на полноту представленных материалов и на соответствие содержания и таблиц бизнес-плана реальному финансово-экономическому положению предприятия.

Основные направления, по которым специалисты оценивают обосновывающие документы по инвестиционному проекту следующие:

· Оценка текущего финансового состояния предприятия;

· Стратегия предприятия, используемые технологии. Стоимость проекта и источники его финансирования, конкурентоспособность продукции, рынки сбыта;

· Анализ финансово-экономической части проекта.

-Анализ эффективности проекта.

Прогнозирование условий реализации проекта его инициаторами или разработчиками производится на основании оценки текущей экономической ситуации в республике, состоянии и насыщенности рынка сбыта предлагаемой к выпуску продукции, сложившейся структуры издержек, цен на сырье, материалы и тепло-энергетические ресурсы. Следует отметить, что прогнозы будущей экономической обстановки и спроса, производства и продаж могут быть лишь приблизительными, поскольку нельзя на основании прошлых данных определить что – либо большее, чем прошлую тенденцию, которая может быть экстраполирована в неопределенное будущее. Первостепенную важность в оценке инвестиционного проекта имеет надежность оцениваемых данных, схемы финансирования и инвестирования проекта.

Наиболее важным для поддержания конкурентоспособности продукции является ее качество. Поэтому эксперты обращают внимание на освещенность в бизнес-плане вопросов по внедрению на предприятии международной системы качества ISO 9000, наличию конкретных мероприятия по аттестации производства на соответствие ISO и, естественно, предусмотрены ли средства для финансирования этих работ.

Чаще всего наиболее узким местом при рассмотрении представленных инициаторами проекта материалов является обоснование источников финансирования проекта и мер государственной поддержки. Незнание действующего законодательства зачастую сводит на нет все предпринятые усилия по разработке бизнес-плана инвестиционного проекта, проведению маркетинговых исследований и другой проделанной работе.

Основными показателями оценки и отражения в заключении государственной комплексной экспертизы являются:

· темпы роста выручки, налогов, прибыли по отношению к предыдущему году и базовому;

· структура прогнозируемых издержек и выручки; показатели на 1-го работающего по выручке, добавленной стоимости, прибыли и т.д.;

· эффективности инвестиций;

· бюджетной эффективности, валютной окупаемости проекта;

· чувствительности проекта на изменения исходных данных;

· прогнозируемой рентабельности, деловой активности, ликвидности.

Оценка технического уровня инновационного проекта проводится по методу бальной оценки, утвержденной приказом Министерства экономики и Государственного Комитета по науке и технологиям Республики Беларусь от 7 мая 1999 г. № 104/42. Таблицы критериев и факторных показателей критериев бальной оценки технического уровня инновационного проекта приведены в приложении 1.

4.2. Экономическая оценка инновационно-инвестиционных проектов

Эффективность инновационного (научно-технического) развития организации определяется исходя из соотношения эффекта и вызвавших его затрат.


Оценка должна обеспечить инвесторам выбор качественного инновационного проекта. При сравнении вариантов необходимо соблюдение принципов системного подхода. Здесь требуется учесть важнейшее свойство систем – эмерджентность, которое обусловливает неравенство совокупного эффекта от комплекса мероприятий и величины эффектов от раздельного их проведения. В основе сравнения инновационных вариантов лежит принцип комплексного подхода, требующий учета всей совокупности мероприятий, которые необходимо осуществить при реализации данного варианта решения.

Эффект инновационной деятельности является многоаспектным (табл.5.1.). Размер эффекта от реализации инноваций непосредственно определяется их ожидаемой эффективностью, проявляющейся:

а) в продуктовом смысле (улучшение качества и рост товарных ассортиментов);

б) в технологической смысле (рост производительности труда и т.п.);

в) в функциональном смысле (рост эффективности управления);

г) в социальном смысле (улучшение качества жизни).

Таблица 5.1.

Виды эффекта от реализации инноваций

Вид эффекта	Факторы, показатели
Экономический	Показатели учитывают в стоимостном выражении все виды результатов и затрат, обусловленных реализацией инноваций
Научно-технический	Новизна, простота, полезность, эстетичность, компактность
Финансовый	Расчет показателей базируется на финансовых показателях
Ресурсный	Показатели отражают влияние инновации на объем производства и потребления того или иного вида ресурса
Социальный	Показатели учитывают социальные результаты реализации инноваций
Экологический	Шум, электромагнитное поле, освещенность (зрительный комфорт), вибрация. Показатели учитывают влияние инноваций на окружающую среду

Следовательно, экономическая ценность (стоимость) нововведений для их покупателя непосредственно определяется их ожидаемой (прогнозируемой) полезностью, позволяющей ему преодолевать проблему ограниченности того или иного вида привлеченных ресурсов. Стоимость инноваций для их продавца непосредственно определяется ожидаемой выгодностью их продажи. Понятия стоимости и полезности инноваций в экономическом смысле идентифицируются во взаимосвязанном анализе качества и количества:

а) производимых вещей (продуктов);

б) выполняемого труда (работ и функций);

в) изменения издержек производства и реализации;

г) изменения объема продаж, доли на рынке, прибыли и других показателей конкурентности в рамках существующего спроса.

Эффективность инноваций непосредственно определяется их конкретной способностью сберегать соответствующее количество труда, времени, ресурсов и денег в расчете на единицу всех необходимых и предполагаемых полезных эффектов создаваемых продуктов, технических систем, структур. Само понятие "эффективность науки" распространяется на комплекс проблем оценки научной и инновационной деятельности в различных ее аспектах: экономическую эффективность, научно-технический уровень, социальную эффективность и т. д. Сравнительно недавно стали появляться исследования, в которых эффекты НИОКР базируются на концептуальном подходе. Эти виды эффектов находятся в определенном единстве, взаимно влияют друг на друга. Результат, получаемый от реализации НИОКР, имеет экономический, социальный или научный характер.

Экономическим называется результат, приводящий к сбережению трудовых, материальных или природных ресурсов либо позволяющий увеличить производство средств производства, предметов потребления и услуг, получающих стоимостную оценку. Проекты можно оценивать с позиции пользы страны (национальная оценка), предприятия, отдельных участников проекта и т.д. В большинстве случаев требуется коммерческая оценка проекта на уровне предприятия. В таблице 5.2. представлена система статических и динамических показателей экономической эффективности проектов.

Таблица 5.2.

Показатели экономической эффективности проектов

Статические показатели	Динамические показатели
стоимостные	удельные	стоимостные	удельные
Прибыль. Доход. Показатели на основе приведенных затрат.	Статический срок окупаемости капиталовложений. Рентабельность капиталовложений (отношение прибыли к капиталовложениям)	Накопленный денежный поток. Предельные капиталовложения. Чистая нынешняя стоимость. Годовой эффект.	Коэффициент эффективности капиталовложений. Доходность. Внутренняя норма дохода. Срок окупаемости капиталовложений.

Стоимостные показатели выражают эффект в денежных единицах, а удельные определяют эффект на единицу затрат. Прибыль и доход, как результаты текущей деятельности, существенно отличаются. При расчете прибыли учитываются амортизационные отчисления. Последние накапливаются на расчетном счете и предназначены для восстановления (реновации) изношенных фондов. Доход отражает остаток свободных средств, включающий амортизационные отчисления. Доход можно представить как сумму прибыли и амортизационных отчислений. Приведенные затраты представляют сумму операционных затрат и капиталовложений в годовой размерности. Капиталовложения умножаются на нормативный коэффициент эффективности капиталовложений. Лучшим считается вариант с меньшими приведенными затратами.

Статические показатели в целом не предназначены для отражения развития проекта во времени. Их назначение в оперативном упрощенном анализе проектов при условии финансирования за счет собственных средств. Они удобны для поиска и отбора проектов. Однако точность и возможности статических расчетов во многих случаях недостаточны. Так они не позволяют анализировать проекты с кредитным финансированием. Расчет статического (простого) срока окупаемости капиталовложений обычно выполняется исходя из прибыли, однако возможно использование показателя дохода.

Динамические показатели отражают развитие проекта во времени. Их расчет предполагает моделирование проекта по шагам расчетного периода и определение соответствующего денежного потока. В результате обеспечивается достаточно полное описание проекта с учетом многих факторов, которые не отражаются статическими методами. В то же время, динамические расчеты значительно сложнее и, как правило, требуют использования специальных компьютерных программ.

Выбор рациональных показателей для анализа эффективности проекта зависит от решаемой задачи. Эффективность проекта оценивается без учета и/или с учетом нормы дохода. В первом случае рассчитывается накопленный денежный поток (превышение поступлений над расходами). Во втором случае рассчитывается эффективность вложений средств с учетом нормы дохода. Показатели эффективности определяются в постоянных (сопоставимых) ценах.

Стоимостные показатели эффективности проектов

Накопленный денежный поток (НДП), как показатель эффективности проекта, отражает сальдо поступлений и расходов средств (превышение накопленного дохода над капиталовложениями). НДП не учитывает норму дохода. Ставка дисконтирования равна нулю. НДП в постоянных ценах показывает движение собственных средств. НДП в текущих ценах можно интерпретировать как движение средств на расчетном счете с учетом инфляционного роста цен.

Предельные капиталовложения (PV) представляют дисконтированный накопленный доход (капитализированный доход). Они показывают ценность будущего дохода, определяют максимальную допустимую для инвестора величину первичных вложений собственных средств. Вложения целесообразны при условии, что их величина не превышает предельных капиталовложений. Данный показатель может использоваться для определения инвестиционной стоимости имущества, максимальной стоимости объекта инвестиций.

Чистая нынешняя стоимость (чистый дисконтированный доход, чистая текущая стоимость, NPV, ЧНС, ЧДД) выражает эффект инвестиций за расчетный период. Данный показатель представляет разницу дохода и капиталовложений, пересчитанных (дисконтированных) в эквивалентные суммы в начале проекта. ЧНС вычисляется как дисконтированный НДП и отражает выигрыш инвестора, прирост его богатства. Эффект рассчитывается в сравнении с нормативным доходом, определяемым базовой ставкой. Проект целесообразен при ЧНС не меньше нуля.

5.3. Оценка бюджетной эффективности использования результатов

научных исследований и разработок

Бюджетная эффективность – соотношение доходов и расходов соответствующего бюджета в связи с использованием результатов проектов.

Результаты оценки бюджетной эффективности предназначаются для принятия управленческих решений по инвестированию проектов за счет средств бюджета (республиканского или местного). Показатели эффективности отражают влияние проектов на поступления (доходы) и выбытия (расходы) соответствующего бюджета. Основным показателем бюджетной эффективности является бюджетный эффект (чистый доход бюджета).

Бюджетный эффект (чистый доход бюджета) определяется как превышение поступлений (доходов) соответствующего бюджета над выбытием (расходами) бюджета в связи с коммерциализацией проекта.

Интегральный бюджетный эффект (чистый дисконтированный доход бюджета) рассчитывается как сумма дисконтированных годовых бюджетных эффектов или как превышение интегральных поступлений (доходов) бюджета над интегральными бюджетными расходами.

Индекс доходности дисконтированных бюджетных затрат, инвестированных в проект, определяется отношение дисконтированного дохода к дисконтированным расходам: бюджета.

Срок окупаемости бюджетных средств равен продолжительности периода, в течение которого чистый доход бюджета, дисконтированный на начало финансирования, становится равным и в дальнейшем превышает инвестиции из бюджета.

К доходам бюджета в расчетах эффективности относятся:

1. налоги, сборы в бюджет и отчисления во внебюджетные фонды, установленные действующим законодательством;
   
2. экономия бюджетных средств на пособиях по безработице за счет организации нового производства и увеличения численности работающих;
   
3. платежи в погашение налоговых кредитов (при "налоговых каникулах");
   
4. другие поступления, например дивиденды по принадлежащим государству акциям и прочим ценным бумагам, выпушенным в связи с использованием результатов проекта.
   

К расходам бюджета в расчетах эффективности относятся:

 финансирование из бюджета на выполнение проекта;

 предоставление средств на безвозмездной основе (субсидирование);

 расход дополнительных бюджетных средств на пособия по безработице, в связи с сокращением численности работающих в результате внедрения проекта;

 другие выбытия, например, компенсация потерь коммерческим банкам по льготному кредитованию, приобретение части акций акционерного общества, выпушенных для использования проекта.

Расчеты бюджетной эффективности использования результатов проекта выполняются по консолидированному бюджету, по требованию органов управления – отдельно по республиканскому и местному бюджету.

5.4. Определение социальных и экологических последствий использования

результатов научных исследований и разработок

Социальным называется результат, способствующий удовлетворению потребностей человека и общества, не получающих, как правило, стоимостной оценки (улучшение здоровья, удовлетворение эстетических запросов и т. д.). Многие проявления социального эффекта нельзя измерять прямо или косвенно, здесь приходится ограничиваться лишь качественными показателями. Чем значительнее социальное достижение, тем сложнее дать ему интегральную количественную оценку. Для этого пришлось бы суммировать множество эффектов, одни из которых имеют лишь качественные характеристики, а другие измеряются в несопоставимых системах единиц. Очевидно, целесообразна разработка шкал предпочтений, охватывающих всю совокупность показателей общественного благосостояния, а также использование экспертных методов оценки.

Социальные последствия реализации проектов могут отражать следующие группы показателей:

1. образ жизни, включая условия труда (занятость населения, подготовка и переподготовка кадров и т.п.);
   
2. здоровье и продолжительность жизни (улучшение условий труда, развитие здравоохранения, обеспеченность объектами здравоохранения, риски несчастных случаев);
   
3. изменение существующих социальных структур (текучесть кадров, изменение видов экономической деятельности и т.п.).
   

Социальные последствия реализации проекта представляют собой сопутствующий эффект, выражающийся в увеличении фонда рабочего времени.

Увеличение фонда отработанного времени вследствие снижения заболеваемости и продления жизнедеятельности, снижения текучести кадров и других социальных последствий определяется на основе следующего выражения:

Сэ=АЧТ,

где С_Э – социальный эффект (руб./год);

А – среднегодовая производительность труда работников, осуществляющих использование результатов проекта (руб/чел.-год);

Ч – численность работников (чел/год);

Т – прирост фонда отработанного времени в среднем на работника в год (в %).

Если в состав контингента работников, охваченного проектом, входят категории работников, которые различаются по уровню производительности труда или размеру прироста рабочего времени, то формула приобретает вид:



Экологические последствия проектов могут состоять из определения следующих показателей:

1. наличие и вид возможных вредных выбросов и отходов в окружающую среду по их видам (жидкие и твердые отходы, шум, вибрация, запахи и т.п.);
   
2. изменение естественных ресурсов и экосистем (прямое и косвенное нанесение ущерба среде обитания, вытеснение и вымирание видов флоры и фауны );
   
3. степень приближения к биосферосовместимому типу технологии, т.е. оценки технологии с позиции степени перехода от природоперерабатывающего типа производства к процессам, близким к естественноприродным (с замкнутыми вещественно-энергетическими циклами).
   

Показатели экологической эффективности проектов служит отношение снижения (увеличения) величины стоимостного показателя (штрафов и экологического налога) к вызвавшему это воздействие оттоку денежных средств:



где В_i – снижение (+), увеличение (-) размера штрафных санкций и экологического налога., руб..

При расчетах экологической эффективности затрат полученные показатели эффективности сравниваются с действующими нормативами, обеспечивающими достижение планируемых конечных результатов охраны окружающей среды.