Годовой отчет открытого акционерного общества «Демиховский машиностроительный завод»
| Вид материала | Отчет |
- Годовой отчет открытого акционерного общества «Демиховский машиностроительный завод», 1254.16kb.
- Годовой отчет открытого акционерного общества «Ишимбайский машиностроительный завод», 229.83kb.
- Годовой отчет открытого акционерного общества «Красноярский машиностроительный завод», 512.39kb.
- Годовой отчет открытого акционерного общества «машиностроительный завод «арсенал», 1024.64kb.
- Годовой отчет открытого акционерного общества «Мелеузовский завод железобетонных конструкций», 803.39kb.
- Годовой отчет открытого акционерного общества, 530.58kb.
- Годовой отчет Открытого акционерного общества «Красноярский электровагоноремонтный, 1448.47kb.
- Годовой отчет открытого акционерного общества «Муромский стрелочный завод», 233.09kb.
- Годовой отчет открытого акционерного общества «Муромский стрелочный завод», 412.3kb.
- Пояснительная записка к бухгалтерской отчетности ОАО «Ишимбайский машиностроительный, 370.92kb.
Финансовое состояние
Анализ структуры активов
| Актив баланса | на 01.01.2007 | на 31.12.2007 | Абсол. Откл. тыс. руб. | Темп роста в % к началу года | Изменение удельного веса в % | ||
| Абс. величина тыс. руб. | Удел. вес, % | Абс. величина тыс. руб. | Удел. вес, % | ||||
| 1. Имущество, всего: | 2 585 469 | 100 | 3 952 918 | 100 | 1 367 449 | 152,89 | - |
| 1.1.Иммобилизованные активы, всего: | 472 575 | 18,28 | 601 029 | 15,21 | 128 454 | 127,18 | -3,07 |
| 1.2. Оборотные активы, всего: | 2 112 894 | 81,72 | 3 351 889 | 84,79 | 1 238 995 | 158,64 | +3,07 |
| 1.2.1. Запасы и затраты | 1 005 211 | 38,88 | 1 180 358 | 29,86 | 175 147 | 117,42 | -9,02 |
| 1.2.2. Долгосрочная дебиторская задолженность | 84 174 | 3,26 | 88 615 | 2,24 | 4 441 | 105,27 | -1,02 |
| 1.2.3. Краткосрочная дебиторская задолженность | 406 152 | 15,71 | 2 041 803 | 51,65 | 1 635 651 | 502,72 | 35,94 |
| 1.2.4. Краткосрочные финансовые вложения | 568 655 | 21,99 | - | - | -568 655 | - | - |
| 1.2.5. Денежные средства | 6 251 | 0,24 | 30 407 | 0,77 | 24 156 | 486,43 | 0,53 |
| 1.2.6. Прочие оборотные активы | 35 715 | 1,38 | 538 | 0,01 | -35 177 | 1,51 | -1,37 |
| 1.2.7. Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям | 6 736 | 0,26 | 10 168 | 0,26 | 3 432 | 150,95 | - |
Общая стоимость имущества ОАО «ДМЗ» увеличилась в текущем году на 1 367 449 тыс. руб. К концу отчетного периода удельный вес основных средств и оборотных средств существенно не изменился по сравнению с предыдущим годом и составил –15,21 % и 84,79 % соответственно.
Основной прирост стоимости имущества связан с увеличением стоимости оборотных активов в части краткосрочной дебиторской задолженности. Запасы и затраты по-прежнему занимают значительную часть в общей величине оборотных активов, хотя удельный вес их за отчетный период снизился с 38,88 % до 29,86%.
За отчетный год наблюдается высокий темп роста дебиторской задолженности – 502,72% и денежных средств – 486,43%.
Анализ структуры пассивов
| Актив баланса | на 01.01.2007 | на 31.12.2007 | Абсол. Откл. тыс. руб. | Темп роста в % к началу года | Изменение удельного веса в % | ||
| Абс. величина тыс. руб. | Удел. вес, % | Абс. величина тыс. руб. | Удел. вес, % | ||||
| 1.Источники имущества, всего: | 2 585 469 | 100 | 3 952 918 | 100 | 1 367 449 | 152,89 | - |
| 1.1.Собственный капитал, всего | 995 449 | 38,50 | 1 374 005 | 34,76 | 378 556 | 138,03 | -3,74 |
| 1.2.Заемный капитал | 1 590 020 | 61,50 | 2 578 913 | 65,24 | 988 893 | 162,19 | 3,74 |
| 1.2.1.Долгосрочные обязательства | 23 806 | 0,92 | 39 020 | 0,99 | 15 214 | 163,91 | 0,07 |
| 1.2.1.1.Краткосрочные пассивы, всего | 1 566 214 | 60,58 | 2 539 893 | 64,25 | 973 679 | 162,17 | 3,67 |
| 1.2.1.2.Кредиты и займы | 1 131 587 | 43,77 | 1 900 553 | 48,08 | 768 966 | 167,96 | 4,31 |
| 1.2.1.3.Кредиторская задолженность | 402 801 | 15,58 | 608 039 | 15,38 | 205 238 | 150,95 | -0,2 |
| 1.2.1.4.Доходы будущих периодов | 176 | 0,01 | 309 | 0,01 | 133 | 175,57 | - |
| 1.2.1.5 Резервы предстоящих расходов | 31 650 | 1,22 | 30 992 | 0,78 | -658 | 97,92 | -0,44 |
За 2007 год уменьшилась доля собственного капитала с 38,5% до 34,76%, соответственно с 61,50% до 65,24% увеличился вес заемного капитала. В составе заемного капитала доля краткосрочных кредитов и займов увеличилась с 43,77% до 48,08%.
Увеличение доли краткосрочных кредитов и займов в составе источников можно рассматривать как отрицательную тенденцию. По итогам 2007г. наблюдается высокий темп роста по кредитам и займам – 167,96%. Организация за пользование заемными средствами уплачивает кредиторам проценты, т.е. несет дополнительные расходы.
Общая сумма источников увеличилась на 152,89 % по отношению к базовому значению, что характеризует положительную тенденцию.
Показатели ликвидности баланса
За 2007г. ликвидность баланса предприятия улучшилась, о чем свидетельствуют финансовые коэффициенты.
| Показатели | на 01.01.2007 | на 31.12.2007 | Изменение | Норматив коэффициента |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,004 | 0,01 | +0,006 | 0,1-0,4 |
| Коэффициент быстрой ликвидности | 0,63 | 0,82 | +0,19 | 0,8-1,0 |
| Коэффициент текущей ликвидности | 1,30 | 1,28 | -0,02 | 1,0-2,0 |
Коэффициент абсолютной ликвидности, характеризующий способность предприятия расплачиваться по счетам в кратчайшие сроки. Коэффициент абсолютной ликвидности на конец отчетного периода меньше рекомендованного значения, но по сравнению с предыдущим годом увеличился на 0,006 – это является положительной тенденцией.
Коэффициент быстрой ликвидности отражает прогнозируемые платежные способности организации при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Значение этого показателя достигает рекомендованного значения и даже имеет тенденцию к повышению в отчетном году.
Коэффициент текущей ликвидности, показывающий способность предприятия погасить свои краткосрочные обязательства за счет всех оборотных средств за 2007г. уменьшился на 0,02, при этом значение данного коэффициента соответствует нормативному значению.
Показатели деловой активности и оборачиваемости средств
тыс. руб.
| № п/п | ПОКАЗАТЕЛИ | на 01.01.2007 | на 31.12.2007 | Изменение (+,-) |
| 1. | Коэффициент оборачиваемости оборотных активов | 3,14 (115 дн.) | 2,47 (146 дн.) | -0,67 (+31 дн.) |
| 2. | Коэффициент оборачиваемости запасов | 4,89 (74 дн.) | 5,21 (69 дн.) | +0,32 (-5 дн.) |
| 3. | Коэффициент оборачиваемости сырья, материалов | 7,67 (47 дн.) | 10,46 (34 дн.) | +2,79 (-13 дн.) |
| 4. | Коэффициент оборачиваемости готовой продукции | 129,7 (3 дн.) | 263,63 (1 дн.) | +133,93 (-2 дн.) |
| 5. | Коэффициент оборачиваемости краткосрочной дебиторской задолженности | 17,16 (21 дн.) | 5,51 (65 дн.) | -11,65 (+44 дн.) |
| 6. | Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности | 10,06 (36 дн.) | 11,26 (32 дн.) | +1,2 (-4 дн.) |
| 7. | Коэффициент оборачиваемости денежных средств | 160,23 (2 дн.) | 367,65 (1 дн.) | +207,42 (-1 дн.) |
| 8. | Фондоотдача | 18,77 | 18,12 | -0,65 |
Показатели деловой активности характеризуют эффективность использования материальных, финансовых и трудовых ресурсов.
Эффективность использования основных средств показывает фондоотдача. Показатель фондоотдачи, наблюдаемый в 2007г., практически не изменился по сравнению с 2006г.
Как видно из данных таблицы, длительность оборота запасов снизилась на 5 дней и составил 69 дней на 31.12.2007г., т.е. длительность оборота по запасам составляет чуть более двух месяцев. Такое изменение длительности оборачиваемости производственных запасов является положительным. Произошло значительное увеличение оборачиваемости сырья и материалов – период оборота снизился на 13 дней и достиг к концу года 34 дня. Также произошло снижение периода оборота запасов готовой продукции на 2 дня. Данные коэффициентов оборачиваемости запасов свидетельствуют об эффективном управлении запасами.
Скорость погашения дебиторской задолженности предприятия характеризует величина оборачиваемости дебиторской задолженности. Увеличение продолжительности ее оборота в днях связано с поступлением предоплат от покупателей по условиям договоров и не свидетельствует о недостаточном взаимодействии с дебиторами.
Анализ финансовой устойчивости
тыс. руб.
| № п/п | ПОКАЗАТЕЛИ | на 01.01.2007 | на 31.12.2007 | Изменение (+,-) |
| 1. | Наличие собственных оборотных средств | 522 874 | 772 976 | 250 102 |
| 2. | Наличие собственных и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат | 546 680 | 811 996 | 265 316 |
| 3. | Общая величина основных источников средств для формирования запасов | 1 678 267 | 2 712 549 | 1 034 282 |
| 4. | Общая величина запасов и затрат | 1 005 211 | 1 180 358 | 175 147 |
| 5. | Излишек (+) недостаток (-) собственных оборотных средств (1-4) | -482 337 | -407 382 | 74 955 |
| 6. | Излишек (+) недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат (2-4) | -458 531 | -368 362 | 90 169 |
| 7. | Излишек (+) недостаток (-) общей величины основных источников средств для формирования запасов и затрат (3-4) | 673 056 | 1 532 191 | 859 135 |
Как видно из данных таблицы финансовое состояние ОАО «ДМЗ» неустойчивое. ОАО «ДМЗ» испытывает недостаток собственных средств. Также не хватает собственных и долгосрочных источников формирования запасов. Однако по сравнению с 2006г. ситуация несколько улучшилась – недостаток собственных оборотных средств снизился на 74 955 тыс. руб., а недостаток собственных и долгосрочных заемных средств для формирования запасов снизился на 90 169 тыс. руб.
Увеличение общей величины основных источников средств (ОВИЗЗ) на 859 135 тыс. руб. положительно влияет на платежеспособность организации. Это увеличение достигается привлечением большего количества кредитов.
Показатели финансовой устойчивости
| Показатель | на 01.01.2007 | на 31.12.2007 | Изменение | Рекоменду-мая величина |
| Коэффициент обеспеченности собственными средствами (СОС/Оборотные средства) | 0,25 | 0,23 | -0,02 | 0,1-0,5 |
| Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами (СОС/запасы) | 0,52 | 0,65 | +0,13 | 0,6-0,8 |
| Коэффициент маневренности собственного капитала (СОС/СК) | 0,53 | 0,56 | +0,03 | 0,2-0,5 |
| Индекс постоянного актива (ВА/СК) | 0,47 | 0,44 | -0,03 | - |
| Коэффициент автономии (СК/Валюта баланса) | 0,39 | 0,35 | -0,04 | 0,5-0,7 |
| Коэффициент финансовой устойчивости (СК+ДО)/Валюта баланса | 0,39 | 0,35 | -0,04 | 0,5-0,7 |
| Коэффициент финансирования (СК/ЗК) | 0,64 | 0,54 | -0,1 | Больше 1 |
| Коэффициент финансовой активности (ЗК/СК) | 1,57 | 1,85 | +0,28 | Меньше 0,7 |
Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует степень обеспеченности предприятия оборотными средствами, необходимыми для финансовой устойчивости. За отчетный год коэффициент достигает рекомендованных значений.
Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами показывает, в какой степени материальные запасы обеспечены собственными средствами или нуждаются в привлечении заемных средств. Уровень показателя зависит от состояния материальных запасов. По итогам отчетного года этот показатель приближен к рекомендуемому значению и равен 0,65.
Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственных оборотных средств находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать ими. Чем ближе значение показателя к верхней рекомендуемой границе, тем больше возможностей финансового маневра у предприятия. Данный показатель демонстрирует увеличение на 0,03 по сравнению с предыдущим периодом, за отчетный год составляет 0,56 и равен верхней границе рекомендованных значений.
Коэффициент автономии характеризует долю собственных средств предприятия в общей сумме источников средств. Чем выше данный показатель, тем меньше предприятие зависит от внешних кредиторов. Оптимальным считается значение 0,6. За отчетный период данный коэффициент не достигает рекомендованного значения.
Коэффициент финансовой устойчивости показывает удельный вес тех источников финансирования, которые организация может использовать в своей деятельности длительное время. Оптимальное значение – не ниже 0,6. За отчетный период данный показатель не достигает рекомендованного значения.
Коэффициент финансирования показывает, какая часть деятельности организации финансируется за счет собственных средств, а какая – за счет заемных. Финансирование за счет собственных средств за отчетный период снизилось и составляет чуть более 50% всех средств предприятия.
Коэффициент финансовой активности характеризует структуру финансовых источников предприятия, а также степень зависимости от заемных источников. Рекомендуется значение меньше 0,7. За отчетный период этот показатель возрос и составил 1,85, что свидетельствует о значительной зависимости от заемных источников.
Анализ эффекта финансового рычага
тыс. руб.
| № п/п | Показатели | на 01.01.2007 | на 31.12.2007 | Изменение (+, -) |
| 1. | Средняя величина собственного капитала | 932 845 | 1 184 727 | 251 882 |
| 2. | Средняя величина заемного капитала | 1 158 361 | 2 052 903 | 894 542 |
| 3. | Уплаченные проценты за пользование заемными средствами | 64 908 | 105 774 | 40 866 |
| 4. | Чистая прибыль | 125 208 | 378 555 | 253 347 |
| 5. | Операционная прибыль с учетом налогообложения = чистая прибыль +% х (1-Ставка налога) | 189 960 | 484 075 | 294 115 |
| 6. | Рентабельность инвестиций (стр.5/ (стр.1+стр.2) х 100% | 9 | 15 | 6 |
| 7. | Прибыль, полученная от использования заемного капитала (стр.6 х стр.2)/100 | 105 179 | 306 909 | 201 730 |
| 8. | Наращение (сокращение) рентабельности собственного капитала за счет привлечения заемных средств (стр.7- стр.3 х (1-Ставка налога))/ стр.1х100% | 4 | 17 | 13 |
| 9. | Рентабельность собственного капитала с учетом использования заемного капитала (стр.6 + стр.8) | 13 | 32 | 19 |
| 10. | Проверочный расчет рентабельности собственного капитала, стр.4/стр.1х100% | 13 | 32 | 19 |
| 11. | Эффект привлечения заемных средств, стр.9-стр.6 | 4 | 17 | 13 |
Эффект финансового рычага оказывает позитивное влияние на рентабельность собственного капитала, если значение эффекта привлечения финансовых средств больше нуля. Эффект финансового рычага у ОАО «ДМЗ» положителен. Его более значительное влияние в отчетном году по сравнению с предыдущим годом связано с ростом доли заемного капитала.
Показатели рентабельности
| Показатели | на 01.01.2007г. | на 31.12.2007г. | Изменение | |
| 1. | Анализ рентабельности (доходности) | |||
| 1.1. | Коэффициент рентабельности продаж, % | 3,48 | 9,18 | +5,70 |
| 1.2. | Коэффициент рентабельности собственного капитала, % | 21,78 | 44,62 | +22,84 |
| 1.3. | Коэффициент рентабельности активов, % | 9,57 | 16,17 | +6,60 |
| 1.4. | Коэффициент рентабельности оборотных активов, % | 11,68 | 19,35 | +7,67 |
| 1.5. | Коэффициент рентабельности внеоборотных активов, % | 52,98 | 98,48 | +45,50 |
| 1.6 | Коэффициент рентабельности инвестиций, % | 7,44 | 12,34 | +4,90 |
| 1.7 | Коэффициент рентабельности основной деятельности, % | 5,12 | 10,37 | +5,25 |
| 1.8 | Коэффициент чистой прибыльности, % | 2,30 | 5,62 | +3,32 |
Рентабельность является одним из основных показателей эффективности работы предприятия и принятой ею бизнес-стратегии.
Показатели рентабельности характеризуют отношение прибыли, полученной предприятием к затратам на ее получение.
По итогам 2007г. наблюдается значительное увеличение значений показателей рентабельности по сравнению с 2006г. Это обусловлено продажей более рентабельной продукции по сравнению с предыдущим периодом и снижением издержек.
Рентабельность собственного капитала в отчетном периоде возросла по сравнению с прошлым годом на 22,84% .Основными причинами этого стали рост рентабельности продаж, увеличение доли заемного капитала при одновременном росте доходности вложений в активы и снижении стоимости использования заемного капитала.