Клюев Андрей Петрович пригласил, для проведения прежде всего Экономического совета стран СНГ и инвестиционного форума. Япрошу, спикеры здесь есть, доклад
| Вид материала | Доклад |
- Интерфуд-инвест 2002 международный торгово-инвестиционный форум агропромышленного комплекса, 136.99kb.
- Является прогнозирование основных параметров развития стран СНГ до 2012 года для определения, 3610.28kb.
- Итоговый документ V венского финансово-экономического Форума стран СНГ и Восточной, 87.5kb.
- Точин Андрей Владимирович Директор Департамента экономического сотрудничества и интеграции, 23.06kb.
- Заместитель Председателя Статкомитета СНГ г. Москва Некоторые проблемы современной, 76.75kb.
- Доклад Председателя Агентства Республики Казахстан по делам, 152.69kb.
- Новости Между странами СНГ необходима координация торговой политики в отношении третьих, 20.21kb.
- Концепция Международный Форум регионов Европы (Форум регионов) Дата проведения, 46.49kb.
- Федерального Собрания Российской Федерации в Межпарламентской Ассамблее государств, 51.3kb.
- Врамках Третьего Инвестиционного Форума Удмуртской Республики «Удмуртия: курс на модернизацию», 34.39kb.
Сессия 2: Интеграция национальных финансовых рынков – важный фактор улучшения инвестиционного климата на территории СНГ
Ведущий: Нефидов П.П. – генеральный директор Финансово-банковского совета СНГ
Собственно, я уже делал одно объявление. Это уже второй звонок и почти предпоследний. Напряженная программа сегодняшнего дня. Для некоторых участников нашей конференции эта программа началась задолго даже до 9 часов. Поэтому у меня есть предположение, что по мере работы нашей секции количество незанятых мест будет сокращаться.
Тема, заявленная на нашей панели – это «Интеграция национальных финансовых рынков - важный фактор улучшения инвестиционного климата на территории СНГ». В общем и целом, тема вытекает из нашей предыдущей сессии. Вы видели, сколь интересны были сообщения об интеграционных процессах, о проблемах, которые возникают. Мы все знаем, что финансовые рынки, денежные потоки – это так кровеносная система, которая не может рассматриваться отдельно от всего экономического интеграционного процесса.
В данном случае интеграционные процессы на финансовых рынках, может быть, являются наиболее показательными и наиболее существенными с точки зрения инвестиционного проекта.
Первым я хотел бы предоставить слово Финогенову Игорю Валентиновичу, председателю правления Евразийского банка развития. Здесь как раз отмечалась важная роль финансовых институтов развития, упоминался Внешэкономбанк. Но не менее интересна, а может быть, даже гораздо более перспективна роль институтов, которые созданы несколькими государствами. И Евразийский банк развития как раз является таким примером. Пожалуйста.
Финогенов И.В. – Председатель Правления Евразийского Банка Развития
Хочу поблагодарить организаторов за предоставленную возможность выступить по вопросу, который, на самом деле, является таким специфическим и профессиональным, но затрагивает очень важный момент деятельности.
Кроме того, хочу поблагодарить участников сегодняшнего заседания, потому что я исхожу из того, что люди, которые здесь остались, действительно заинтересованы в тех вопросах, которые мы обсуждаем. Поэтому, я уверен, что выступающие с удовольствием донесут те идеи, те результаты наших размышлений и уже конкретных шагов, которые мы сделали в направлении, связанном с созданием единого экономического пространства, не только с точки зрения свободного перемещения товаров, рабочей силы и так далее, но тоже с точки зрения создания единого инвестиционного пространства.
Конечно, приятно, что наша встреча проходит на Украине, в кругу наших украинских друзей. Хочется вспомнить слова классика украинской литературы Ивана Франко: «Украина и Россия близки меж собою и историей и мовою и способом житя». Поэтому уверен, что процессы интеграции, в которую вовлечены бывшие страны Советского Союза, в том числе и Украина, будут продолжаться, несмотря на то, что на этом пути есть различные мнения, вектора. В том числе и сегодня эти вопросы обсуждались. То есть, скорости будут разные.
Тем не менее, считаю, что обсуждающийся сегодня вопрос о вступлении Украины в участники Евразийского банка развития – это очень важный и интересный вопрос. И если это случится, то позволит нам всем реально реализовывать серьезные интеграционные процессы на пространстве Евразии, которое, как известно, простирается от Лиссабона до Владивостока.
Вопросы интеграции, проблемы интеграции для банка носят центральный характер, поскольку наша деятельность направлена на укрепление международных финансово-экономического сотрудничества в интересах социально-экономического развития государств-участников банка. Можете посмотреть на слайде, это те страны, которые сегодня являются участниками нашей международной организации Евразийский банк развития.
За исторически короткий промежуток времени (банк действует 4,5 года) нам удалось добиться определенных успехов. На сегодняшний день суммарный объем инвестиций на территории пяти государств-участников превышает 2,8 миллиарда долларов США. Основу инвестиционного портфеля составляют проекты в области энергетической и транспортной инфраструктуры.
Досягаемый интеграционный эффект мы оцениваем через два конкретных показателя: это увеличение взаимной торговли и взаимных инвестиций между государствами-участниками банка. Эта самая генерация взаимных торговых потоков по всему объему реализованных и текущих проектов превышает 800 миллионов долларов в год. А объем взаимных инвестиций достиг отметки 886 миллионов долларов в год.
Вместе с тем банк активно работает над новыми инструментами инвестирования. Как один из крупнейших инвесторов на евразийском пространстве (мы являемся третьим по величине инвестором среди международных организаций после Мирового банка и после Европейского банка реконструкции и развития), банк заинтересован в развитии рынков капитала, в частности фондовых рынков на территории государств-участников.
Так банк при поддержке ПАРТАД (это российская организация, объединяющая профессиональных регистраторов и трансфер-агентов, то есть те организации, которые осуществляют регистрацию прав собственности на акции и другие ценные бумаги) провел аналитическое исследование с целью оценить проблемы и перспективы интеграции рынков капитала России и Казахстана.
Хочу сказать, что эта аналитика, как и другие аналитические работы, которые мы проводим, находится на сайте нашего банка. И при желании вы можете познакомиться, во-первых, с этой работой, которая анализирует состояние интеграции финансовых рынков России и Казахстана, так и с другими. Я думаю, вы найдете много интересного для себя.
Результаты опроса профессиональных участников рынка России и Казахстана, которые приведены в этом исследовании, показали, что на сегодняшний день, в сегодняшнем состоянии взаимная работа на рынках носит ограниченный интерес, исходя из тех барьеров, которые существуют на сегодняшний день, барьеров, которые должны быть удалены для того, чтобы рынки действительно интегрировались и становились едиными.
По своим функциональным показателям, конечно же, наши биржи сильно уступают развитым биржам в других странах, в том числе в традиционных финансовых центрах, как в части доступного инструментария и количества эмитентов, так и по уровню ликвидности и развития инфраструктуры.
Поэтому для повышения привлекательности региональных финансовых центров в условиях жесткой конкурентной борьбы с признанными финансовыми центрами потребуется серьезная работа. Дополнительным стимулом служит и объективная потребность в дополнительных инвестиционных ресурсах на всем евразийском пространстве.
Из сравнительного анализа нормативной базы вытекает, что для встречного движения капиталов Российской Федерации и Республики Казахстан… Мы просто взяли два этих рынка как развитые, как модельные. Для того, чтобы это встречное движение действительно осуществлялось, понятно, что необходимо провести некоторую работу. Но как показывает наш анализ, непреодолимых законодательных препятствий для этого нет. Более того, основные правовые предпосылки для такого движения уже созданы.
Тут особую роль приобретают вопросы совершенствования, гармонизации законодательства, унификации подходов к регулированию финансовых рынков. Необходимы дальнейшие шаги по синхронизации регулятивных и инфраструктурных систем, которые позволили бы организовать обращение ценных бумаг на российских, украинских и казахстанских биржевых площадках.
Еще одним важным элементом интеграционного процесса следует выделить внедрение общих технологий электронного документооборота, которые позволили бы стандартизировать и ускорить информационный обмен, как между биржами, так и между участниками торгов на них.
Особого внимания, на мой взгляд, заслуживает уже имеющийся пример торгового сотрудничества в Алма-Ате. Казахстанскими и российскими партнерами запущена Единая торговая система – ЕТС, специализирующаяся на товарной и биржевой торговле. Доля РТС в ней составляет 60%. РТС – это Российская товарно-сырьевая биржа.
В секции торговли сельхозпродуктами предметом торговли являются пшеница, ячмень, рожь, семена подсолнечника. Действует секция торговли нефтепродуктами и металлами, промышленными товарами. Участниками биржи являются 16 казахстанских предприятий. Наиболее активно идет торговля фьючерсными контрактами на пшеницу и на рафинированное золото.
В настоящее время озвучивается целый ряд идей, включая предложение о создании интегрированного биржевого рынка, между Казахстаном, Россией, Белоруссией и Украиной, предполагающего формирование единого технологического, торгового, клирингового и расчетного пространства.
В конце марта – начале апреля банк выступил организатором ряда встреч представителей профучастников рынков капитала наших стран. В частности, в Алма-Ате был проведен круглый стол по теме «Перспектива развития бирж СНГ и ЕврАзЭС в контексте интеграционных инициатив и глобальных тенденций», в котором приняли участие руководители ММВБ, Казахстанской фондовой биржи, Белорусской валютной фондовой биржи, Украинской первой фондовой торговой системы и Национального расчетного депозитария.
Хочу кратко представить итоги этого обсуждения. Рабочая группа по взаимодействию на финансовых рынках СНГ, ЕврАзЭС и Таможенного Союза считает необходимым обновить проект соглашения о внедрении международных стандартов расчетов по сделкам с ценными бумагами и деривативами. Целью этой работы является гармонизация законодательства в части организации клиринга депозитарного учета, а также налаживание взаимодействия институтов учетных систем и клиринговых организаций. Соглашение охватывает страны Таможенного союза: Россия, Беларусь и Казахстан. В перспективе возможно присоединение к ним Украины.
Единое таможенно пространство упрощает отношения между странами и в части использования средств криптографической защиты информации. По идее, это должно способствовать развитию электронного документооборота, использование единых форматов во всех странах. Также ощущается потребность в создании центров корпоративной информации и единых стандартов раскрытия корпоративной информации.
На данном этапе развития, по мнению участников прошедшей встречи, имеет смысл, в первую очередь, сфокусироваться на создании условий для взаимного прямого доступа к биржевым торгам профучастников и резидентов с лицензиями, выданными в своих государствах. В этой связи российскому регулятору необходимо решить вопросы в отношении запрета прямого членства нерезидента на российских биржах. Тут в качестве примера можно привести валютный рынок, где этот вопрос уже решен.
И соглашение ЕврАзЭС, по которому банки и в Казахстане, и в России, и в Белоруссии, не имея дочерних банков, могу участвовать в торгах на валютной бирже. Такой же механизм надо проработать для других профучастников рынка для работы на биржах стран друг друга.
Также предложено создать рейтинговую организацию для оценки качества эмитентов. Такое агентство может выработать единый критерий оценки рисков на всем пространстве ЕврАзЭС. Подобное агентство создано в Китае, и оно действует достаточно эффективно. Можно было бы использовать опыт наших китайских коллег.
Кроме того, рабочие группы подготовили ряд аналитических материалов, в которых анализируются нормативно-правовые документы, а также проводится сравнительный анализ финансовых систем России и Казахстана и деятельности регуляторов.
Как вы уже заметили, я затронул достаточно специфические вопросы, употребляю много достаточно специфических терминов. Я хочу сказать, что это говорит о том, что обсуждение и работа по интеграции финансовых рынков зашла уже так далеко, что мы от общих обсуждений переходим к уже достаточно серьезным и глубоко профессиональным вопросам. Мне кажется, что это хороший знак. Значит, существуют объективные предпосылки и стремления к тому, чтобы объединять финансовые рынки стран ЕврАзЭС и СНГ для более успешной работы по привлечению инвестиционных ресурсов. Потому что, конечно же, вся работа по созданию единого финансового рынка укладывается в логику единого экономического пространства и направлена на подключение долгосрочных инвесторов в экономики евразийского региона, в том числе через финансовые рынки России, Казахстана, Украины и Белоруссии.
Я уверен, что эти вопросы будут обсуждаться и дальше. И с большим удовольствием выслушал бы мнение коллег по этим вопросам. Спасибо.
Нефидов П.П.
Спасибо, Игорь Валентинович. Я еще раз, в заключение выступления Игоря Валентиновича, хочу сказать, что пример Евразийского банка развития – это такой интересный модельный пример, когда организация, будучи основана на двусторонней основе, постепенно становится многонациональной и решает как раз задачи глобализации и интеграции рынков не только двух стран, а и других стран. Это, как я считаю, весьма актуальная тема. И как бы ни выстраивались отношения внутри Таможенного союза, единого экономического пространства СНГ, опыт, как мне кажется, достаточно интересен и бесценен.
В этой части я хотел бы предоставить слово Соркину Игорю Вячеславовичу, заместителю председателя Национального банка Украины, страны, которая гостеприимно нас здесь принимает.
Соркин. И.В. – Заместитель Председателя Национального банка Украины
Добрый день, дамы и господа. Большое спасибо организаторам конференции за приглашение представителя Национального банка. Тему моего выступления я хотел бы озвучить как «Повышение роли национальных валют в торгово-эконмическом обмене на территории стран СНГ».
Пользуясь случаем, пользуясь тем, что говорить о сотрудничестве, об экономике, о бизнес-проектах невозможно без стабильной банковской системы, хотел бы в начале выступления сказать несколько слов о банковской системе нашей страны.
В Украине на сегодняшний день насчитывается 176 банков, которые имеют банковскую лицензию. 55 банков созданы с участием иностранного капитала, 20 из них – со стопроцентным иностранным капиталом. Из стран СНГ лидирует Российская Федерация, капитал которой составляет 24,5% в общей структуре иностранного капитала в банках.
Начало одиннадцатого года характеризуется как позитивное, потому что мы видим положительные тенденции после кризисного периода. Что происходит? Растет доверие к банковской системе. Мы видим это, изучая балансы банков. Видим, что увеличиваются вклады физических лиц и балансы юридических лиц. Также мы видим, что впервые за время послекризисного момента банки начали зарабатывать прибыль. На сегодняшний день за два месяца одиннадцатого года банками уже заработано 206 миллионов прибыли.
Несмотря на положительные тенденции, 29 банков еще находятся в убыточном состоянии, но продолжают работать над ситуацией, которая сложилась в этих банках. Я думаю, что позитивные тенденции говорят о том, что эти банки с задачей справятся.
Также мы говорим о том, что недавно приняты изменения к закону о банках и банковской деятельности, номер законопроекта был 0884, по которому увеличился уставной капитал для банков, которые открываются. Это 120 миллионов гривен. Это позитивный момент, потому что без увеличения уставного капитала банков нельзя говорить о развитии экономики, нельзя говорить о долгосрочных ресурсах, о которых мы тут говорим и горячо обсуждаем. Так что это тоже один из позитивных моментов.
Какие проблемы на сегодняшний день есть в банковской системе? Проблемы, прежде всего, связаны с тем, что банковская система еще не готова кредитовать на столько, сколько нужно на сегодняшний день экономике. С начала года рост активов, рост кредитов увеличился всего на порядка 5%. При условии избыточной ликвидности банковской системы мы не можем сегодня констатировать рост кредитования. Это действительно проблема для экономики Украины, потому что без кредитования, вы сами понимаете, развитие экономики очень проблематично.
С чем же это связано? В первую очередь, не решены проблемы кризисного периода. В частности, объем проблемной задолженности в банках Украины на сегодняшний день составляет порядка 15%. Недостаточна защита банков как кредиторов. Над этой проблемой, вы, наверное, знаете, идет активная работа со стороны Национального банка, комитета Верховной Рады.
На сегодняшний день в Верховную Раду подан проект о защите прав кредиторов, я назову его так коротко, потому что он называется гораздо длиннее. Кредиторов и потребителей. В этом законе заложены те нормы, которые позволят банкам чувствовать себя защищенными. Там отражены моменты и реализации заложенного имущества и защиты самого банка как кредитора во время взыскания задолженности.
Также одной из проблем является наличие долгосрочного ресурса, потому что без долгосрочного ресурса, и об этом говорили выступающие… Ресурс, который заложен на три-пять месяцев, нельзя использовать для кредитования долгосрочных и каких-то инновационных проектов и проектов, которые мы сегодня видели, которые нам сегодня презентовали.
Над всеми этими вопросами Национальный банк… Во-первых, их понимает. Во-вторых, ведет активную работу по реализации и по решению этих вопросов. Запуск программы кредитования – это на сегодняшний день самая главная задача экономики и Национального банка. Мы вместе обсуждаем проблемы, у нас есть рабочие группы. Я думаю, что в ближайшее время обсуждение этих проблем даст реальный результат, и мы сможем помочь наполнить экономику длинными ресурсами.
Это коротко по общей ситуации в банковской системе. Теперь по сути доклада «Повышение роли национальных валют в торгово-экономическом обмене на территории СНГ».
Последнее время отмечается определенная стабилизация ситуации на финансовых рынках, что способствует быстрому возобновлению в 2010 году объемов внешней торговли стран Содружества после резкого падения 2009 года. Так в прошлом году общие объемы торговли товарами и услугами в Украине со странами СНГ увеличились больше чем на треть и составили 57,8 миллиардов долларов США. Доля торговля товарами и услугами стран Содружества увеличилась до 40% по сравнению с 2009 годом, было 38%.
В 2010 году основной валютой расчета во внешних контрактах украинских субъектов хозяйствования со странами СНГ был доллар США. Его доля поступления за экспорт составила 55,9% от общего объема расчетов, а в выплатах за импорт 76,2%. Доля российского рубля в поступлениях за экспорт в 2010 году составила 35,8% от общего объема расчетов, а в выплатах за импорт 17,2%. Доля же украинской гривны соответственно только 0,4% и 0,6%.
Следует отметить, что расширение использования национальных валют во взаимной торговли становится все актуальнее, учитывая повышение волатильности курсов ведущих мировых валют, политику обесценивания национальных валют, которая осуществляется рядом стран, рост долговой нагрузки и так далее.
Теперь о возможности использования национальных валют государствами-участниками СНГ в качестве расчетных валют для обслуживания товарооборота между ними. Отмечу, что Межгосударственный валютный комитет еще в 2006 году констатировал, что в соответствии с национальным законодательством во всех государствах-участниках СНГ практически отсутствуют ограничения по текущим операциями платежного баланса, в частности не обеспечен механизм взаимной конвертируемости национальных валют.
Все страны СНГ присоединились к статье 8 Устава МВФ и тем самым взяли обязательства избегать ограничений по текущим международным операциям и не принимать участия в любых дискриминационных валютных соглашениях, не использовать практику множественных обменных курсов.
Среди стран СНГ только Российская Федерация обеспечила полную конвертируемость российского рубля. В то же время, чем выше спрос на национальные валюты в государствах-участниках СНГ при использовании в качестве расчетных валют для обслуживания товарооборота, тем значительнее дополнительный эффект от их использования.
Однако существует ряд факторов, которые сдерживают рост такого спроса. Коротко остановлюсь на этих факторах.
Первый связан с несбалансированностью торговли государств-участников СНГ. Так все страны СНГ, кроме Российской Федерации, имеют дефицит внешней торговли. Объемы торговли стран СНГ в общем внешнеторговом обороте значительно уступают объемам торговли с другими странами. Во внешней торговле стран СНГ преобладают сырьевые товары.
Так торговые отношения Украины со странами СНГ традиционно характеризуются значительным отрицательным сальдо годового баланса. За 2010 год – это -8,7 миллиардов долларов США, которые частично компенсируются положительным сальдо баланса услуг - 6 миллиардов долларов США. Формирование значительного отрицательно сальдо обусловлено значительной зависимостью от импорта энергоносителей.
Второй фактор - это курсовые колебания, высокий уровень инфляции, низкий уровень развития фондовых рынков, значительные бюджетные дефициты и уровень внешней долговой нагрузки. На постсоветском пространстве перечисленное имеет большое влияние на стабильность национальных валют и их инвестиционную привлекательность, чем в других странах - торговых партнерах.
Поэтому нужно сконцентрироваться на отработке мер, способствующих снижению указанных рисков, создании необходимых условий для повышения привлекательности национальных валют. Иначе будет ощущаться устойчивый дефицит валют стран, с которыми существует дефицит внешней торговли. Это спровоцирует давление на обменный курс даже при сбалансированности платежного баланса в целом.
Именно наличие указанных проблем не позволило странам-основательницам Межгосударственного банка внедрить платежно-расчетную систему с использованием национальных валют при участии центральных банков. Такие расчеты, несмотря на многолетние попытки, все еще осуществляются в ограниченном режиме. Однако мы считаем, что необходимо дальше двигаться в этом направлении.
Национальный банк Украины отрабатывает вопрос расширение использования национальной валюты в расчетах, в частности в рамках возможного заключения соглашения СВОП с Национальным банком Республики Беларусь. Мы достигли определенных прогрессов в этом вопросе.
Кроме того, Национальный банк Украины рекомендовал уполномоченным банкам рассматривать возможность использования национальных валют государств-участников СНГ как расчетных валют при торговле.
В этом контексте значительный интерес представляют общие с Российской Федерацией инвестиционные проекты. В частности те, которые были названы в рамках 7 заседания Комитета по вопросам экономического сотрудничества Украинско-Российской межгосударственной комиссии. Нужны согласованные действия для внедрения расчетов в национальных валютах в рамках определенных межправительственных программ и проектов.
Также, учитывая, что значительную долю (24,5%) в системе иностранного капитала составляет капитал Российской Федерации, Национальный банк приветствует расширение заимствований в российских рублях, особенно принимая во внимание направление этих потоков на обслуживание взаимной торговли.
В заключение хотелось бы еще сказать, что в современных условиях актуальным является также внедрение ряда инструментов хеджирования валютных рисков. На сегодняшний день Национальный банк рассматривает предложение украинских бирж по внедрению торговли этими инструментами, а именно полноценной биржевой торговли расчетными фьючерсами на курс гривна – иностранная валюта.
Также готовятся решения по либерализации валютного рынка. Это свопы, форварды, арбитражи и так далее. Мы скоро уже официально сможем объявить об этих решениях и процессах. Спасибо большое за внимание.