Решением общего собрания акционеров Закрытого акционерного общества «Группа компаний «Связной»
| Вид материала | Решение |
- Открытого акционерного общества «Мясоптицекомбинат «Пензенский», 68.42kb.
- Решением годового общего собрания акционеров ОАО «Барнаултрансмаш», 772.78kb.
- Решением внеочередного общего собрания акционеров открытого акционерного общества «ижавиа», 450.24kb.
- Решением внеочередного общего собрания акционеров открытого акционерного общества «ижавиа», 223.06kb.
- Порядок ведения общего собрания акционеров открытого акционерного московского общества, 122.61kb.
- Решением внеочередного общего собрания акционеров, 345.44kb.
- Утвержден решением общего собрания акционеров открытого акционерного общества «автоколонна, 623.24kb.
- Собрание. Дата, место, время проведения общего собрания акционеров 21 апреля 2011 года, 19.03kb.
- Положение о Наблюдательном Совете, 132.37kb.
- Годовой отчет открытого акционерного общества «галополимер», 380.49kb.
Исполнение Поручителем обязательств по каждому выпуску облигаций за 5 последних завершенных финансовых лет, совокупная номинальная стоимость которых составляет 5 и более процентов балансовой стоимости активов поручителя на дату окончания последнего завершенного квартала, предшествующего государственной регистрации отчета об итогах выпуска облигаций, а в случае, если размещение облигаций не завершено или по иным причинам не осуществлена государственная регистрация отчета об итогах их выпуска, - на дату окончания последнего завершенного квартала, предшествующего государственной регистрации выпуска облигаций: Поручитель Облигаций не выпускал
3.3.3. Обязательства поручителя из обеспечения, предоставленного третьим лицам
Общая сумма обязательств поручителя из предоставленного им обеспечения и общая сумма обязательств третьих лиц, по которым поручитель предоставил третьим лицам обеспечение, в том числе в форме залога или поручительства, за 5 последних завершенных финансовых лет, либо за каждый завершенный финансовый год, если поручитель осуществляет свою деятельность менее 5 лет.
Поручитель обеспечения не предоставлял.
| Наименование показателя | 2006 | 2007 | 2008 | 2009 | 2 месяца 2010 |
| Общая сумма обязательств поручителя из предоставленного им обеспечения, Евро | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Общая сумма обязательств третьих лиц, по которым поручитель предоставил третьим лицам обеспечение, Евро | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
Обязательства поручителя по предоставлению обеспечения третьим лицам, в том числе в форме залога или поручительства, за последний завершенный финансовый год и последний завершенный отчетный период до даты утверждения проспекта ценных бумаг, составляющие не менее 5 процентов от балансовой стоимости активов поручителя за последний завершенный финансовый год или за последний завершенный отчетный период до даты утверждения проспекта ценных бумаг соответственно.
Такие обязательства отсутствуют.
3.3.4. Прочие обязательства поручителя
Соглашения поручителя, включая срочные сделки, не отраженные в его бухгалтерском балансе, которые могут существенным образом отразиться на финансовом состоянии, его ликвидности, источниках финансирования и условиях их использования, результатах деятельности и расходах:
У Поручителя отсутствуют иные соглашения, включая срочные сделки, не отраженные в его бухгалтерском балансе, которые могут существенным образом отразиться на его финансовом состоянии, ликвидности, источниках финансирования и условиях их использования, результатах деятельности и расходах.
3.4. Цели эмиссии и направления использования средств, полученных в результате размещения эмиссионных ценных бумаг
В соответствии с требованиями «Положения о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг», утвержденного Приказом ФСФР России № 06-117/пз-н от 10.10.2006 в части Проспекта ценных бумаг, касающейся раскрытия информации о Поручителе (п. 9.1.2. (ж)), настоящий пункт Проспекта ценных бумаг не заполняется.
3.5. Риски, связанные с приобретением размещаемых эмиссионных ценных бумаг
Поручитель дает характеристику рискам и неопределенностям, которые считает существенными, но эти риски могут быть не единственными, с которыми Поручитель может столкнуться. Возникновение дополнительных рисков и неопределенностей, включая риски и неопределенности, о которых Поручителю в настоящий момент ничего не известно или которые Поручитель считает несущественными, также рассматривается Поручителем в качестве факторов, способных повлиять на способность Поручителя исполнять обязательства по эмиссионным ценным бумагам Эмитента.
Примечание:
Поручитель является холдинговой компанией Группы «Связной». В связи с данным обстоятельством на результаты финансово-хозяйственной деятельности Поручителя косвенное влияние оказывает деятельность всех компаний, входящих в Группу. Поэтому в пунктах настоящего Проспекта ценных содержатся сведения не только о рисках, присущих деятельности Поручителя, но также о рисках присущих всем компаниям Группы «Связной» (далее – «Группа»).
Политика поручителя в области управления рисками: управление рисками Поручителя проводится в рамках общей политики в области управления рисками Компании, основанной на комплексном подходе и продуманных решениях менеджмента Компании.
3.5.1. Отраслевые риски
Влияние возможного ухудшения ситуации в отрасли поручителя на его деятельность и исполнение обязательств по ценным бумагам. Наиболее значимые, по мнению поручителя, возможные изменения в отрасли (отдельно на внутреннем и внешнем рынках), а также предполагаемые действия поручителя в этом случае.
Внутренний рынок:
Поручитель является холдинговой компанией Группы «Связной», которая осуществляет свою деятельность на территории Российской Федерации и не осуществляет экспорта оказываемых услуг (работ, товаров). В связи с этим отраслевые риски, связанные с деятельностью Поручителя и Группы «Связной», возникают, в основном, при осуществлении деятельности на внутреннем рынке, что характерно для большинства субъектов предпринимательской деятельности, работающих на территории Российской Федерации.
Среди наиболее значимых рисков, относящихся к деятельности Общества, можно указать
следующие:
- риски, связанные с инфляцией и обесцениванием/удорожанием российского рубля;
- риски, связанные с усилением конкуренции на рынке и возможным ростом финансовых возможностей основных конкурентов Поручителя и Группы «Связной»;
- риски, связанные с выходом на российский рынок крупных иностранных конкурентов;
- риски, связанные с проведением политики ценового демпинга для завоевания доли рынка основными конкурентами Поручителя и Группы «Связной»;
- риски, связанные с общим ухудшением экономической ситуации в стране и, как следствие, снижением уровня потребления и покупательской способности населения;
- риски, связанные с возможным изменением цен на услуги, используемые торговой сетью в своей деятельности;
- риски, связанные с возможным изменением цен на продукцию и/или услуги компании;
- риски, связанные с функционированием банковской системы/банковского сектора Российской Федерации.
Предполагаемые действия Поручителя в этом случае:
Поручитель и Группа «Связной» осуществляют экспансию в различные регионы страны и в настоящее время располагает уже сформировавшейся базой лояльных клиентов в различных регионах страны.
Тем не менее, Поручитель и Группа «Связной» стремятся увеличивать лояльность своих клиентов и узнаваемость товарного знака, с целью увеличения общего количества покупателей, посещающих магазины сети, и обратить растущее количество посещений магазинов в фактические продажи.
Поручитель и Группа «Связной» намерены продолжать работу по повышению операционной эффективности своего бизнеса, уделив первоочередное внимание экономии на масштабе, управлению товарным ассортиментом для поддержания рентабельности, улучшению управления цепочками поставок товаров и усилению логистики, внедрению высокорентабельных телекоммуникационных услуг.
Поручитель и Группа «Связной» намерены расширять спектр финансовых услуг для физических лиц: развивать новые направления помимо операций с потребительскими кредитами и приема большого спектра платежей.
Стратегия Поручителя и Группы «Связной» направлена на увеличение рыночной доли: компания намерена увеличивать общее количество центров мобильной связи, открывая новые салоны с приемлемым уровнем рентабельности в регионах присутствия, а также в других регионах, обладающих потенциалом роста.
В настоящее время Поручитель и Группа «Связной» не прогнозируют существенного изменения цен на закупаемый товар, так как все закупки осуществляются на конкурентном рынке ведущих производителей мобильных средств связи и цифровой техники.
Поручитель и Группа «Связной» используют различные технологии и программы для повышения эффективности своей деятельности и минимизации воздействия вышеназванных негативных факторов.
На внешнем рынке:
В связи с тем фактом, что Поручитель является холдинговой компанией Группы «Связной», которая осуществляет свою деятельность на территории Российской Федерации, то для целей настоящего Проспекта под внешним рынком понимается рынок, отличный от рынка Российской Федерации.
Поручитель осуществляет свою деятельность на территории Республики Кипр. Непосредственно Поручитель не осуществляет экспорт товаров, работ, услуг. Но в связи с тем фактом, что Поручитель является холдинговой компанией, владеющей активами в основном на территории России, то Поручитель опосредованно подвержен рискам Группы.
Группа «Связной» не осуществляют свою деятельность на внешних рынках и не осуществляют экспорта оказываемых услуг (работ, товаров). В связи с этим отраслевые риски, связанные с деятельностью непосредственно Поручителя и Группы «Связной» на внешнем рынке минимальны.
Тем не менее, в состав холдинга входит компания, осуществляющая свою деятельность на территории Республики Беларусь. Соответственно можно выделить следующие наиболее значимые риски, относящиеся к деятельности Общества на территории Республики Беларусь:
- риски, связанные с усилением конкуренции на рынке и возможным ростом финансовых возможностей основных конкурентов Поручителя и Группы «Связной»;
- риски, связанные с выходом на белорусский рынок крупных иностранных конкурентов;
- риски, связанные с проведением политики ценового демпинга для завоевания доли рынка основными конкурентами Поручителя и Группы «Связной» на территории Республики Беларусь;
- риски, связанные с общим ухудшением экономической ситуации в стране и, как следствие, снижением уровня потребления и покупательской способности населения Республики Беларусь;
- риски, связанные с возможным изменением цен на услуги, используемые торговой сетью в своей деятельности;
- риски, связанные с возможным изменением цен на продукцию и/или услуги компании;
- риски, связанные с функционированием банковской системы/банковского сектора Республики Беларусь.
Предполагаемые действия Поручителя в этом случае:
Группа «Связной» осуществляют свою деятельность на территории Республики Беларусь и в настоящее время располагает уже сформировавшейся базой лояльных клиентов. Тем не менее, Поручитель и Группа «Связной» стремятся увеличивать лояльность своих клиентов и узнаваемость товарного знака, с целью увеличения общего количества покупателей, посещающих магазины сети, и обратить растущее количество посещений магазинов в фактические продажи.
Поручитель и Группа «Связной» намерены продолжать работу по повышению операционной эффективности своего бизнеса, уделив первоочередное внимание экономии на масштабе, управлению товарным ассортиментом для поддержания рентабельности, улучшению управления цепочками поставок товаров и усилению логистики, внедрению высокорентабельных телекоммуникационных услуг.
Поручитель и Группа «Связной» намерены расширять спектр финансовых услуг для физических лиц: развивать новые направления помимо операций с потребительскими кредитами и приема большого спектра платежей.
В настоящее время Поручитель и Группа «Связной» не прогнозируют существенного изменения цен на закупаемый товар, так как все закупки осуществляются на конкурентном рынке ведущих производителей мобильных средств связи и цифровой техники.
Поручитель и Группа «Связной» используют различные технологии и программы для повышения эффективности своей деятельности и минимизации воздействия вышеназванных негативных факторов.
Риски, связанные с возможным изменением цен на сырье, услуги, используемые Эмитентом в своей деятельности, и их влияние на деятельность Поручителя и Группы «Связной» и исполнение обязательств по ценным бумагам:
На внутреннем рынке:
Непосредственно Поручитель в силу своей специфики как холдинговой компании Группы не закупает сырье, услуги и пр. Но Группа подвержена рискам, связанным с возможным изменением цен на услуги, используемые Группой в своей деятельности. Все услуги, закупаемые Группой и используемые в основной деятельности, приобретаются по итогам проводимых тендеров, что позволяет выбрать оптимальное предложение со стороны основных игроков и заключить долгосрочный контракт, который позволит снизить риск существенных ценовых колебаний. В целом Группа сотрудничает с широким перечнем поставщиком, что позволит в случае резкого роста цен со стороны одного контрагента, в оперативном режиме заменить данного поставщика. В случае глобального роста цена на определенный вид услуг, Группа будет вынуждена повысить цены на продаваемую продукцию, но конкуренты Группы будут испытывать аналогичные проблемы, что не должно сказать на конкурентном положении Группы и Поручителя и способности исполнять обязательства по ценным бумагам.
Группа «Связной» закупает готовую продукцию. И в настоящее время Поручитель и Группа «Связной» не прогнозируют существенного изменения цен на закупаемый товар, так как все закупки осуществляются на конкурентном рынке ведущих производителей мобильных средств связи и цифровой техники. Тем не менее, в случае изменения цен на сырье и услуги, необходимые для производства готовой продукции, Производитель будет вынужден увеличить цены на готовую продукцию, что повлечет за собой изменение цен на продукцию Конкурентов Поручителя и Группы «Связной», а значит и на продукцию Группы.
На внешнем рынке:
Риски, связанные с возможным изменением цен на сырье и услуги, используемые Поручителем и Группой «Связной» в своей деятельности, отсутствуют, т.к. непосредственно Поручителем и Группой «Связной» в силу специфики своей деятельности не закупают готовую продукцию. И в настоящее время Поручитель и Группа «Связной» не прогнозируют изменение своей основной деятельности. Но Группа подвержена рискам, связанным с возможным изменением цен на услуги, используемые Группой в своей деятельности на белорусском рынке. Все услуги, закупаемые Группой и используемые в основной деятельности, приобретаются по итогам проводимых тендеров, что позволяет выбрать оптимальное предложение со стороны основных игроков и заключить долгосрочный контракт, который позволит снизить риск существенных ценовых колебаний. В целом Группа сотрудничает с широким перечнем поставщиком, что позволит в случае резкого роста цен со стороны одного контрагента, в оперативном режиме заменить данного поставщика. В случае глобального роста цена на определенный вид услуг, Группа будет вынуждена повысить цены на продаваемую продукцию, но конкуренты Группы будут испытывать аналогичные проблемы, что не должно сказать на конкурентном положении Группы и Поручителя и способности исполнять обязательства по ценным бумагам.
Риски, связанные с возможным изменением цен на продукцию и/или услуги поручителя, их влияние на деятельность поручителя и исполнение обязательств по ценным бумагам.
На внутреннем рынке:
Риски, связанные с возможным изменением цен на продукцию и/или услуги Поручителя и Группы «Связной» минимальны, т.к. стратегия развития Поручителя и Группы «Связной» предусматривает увеличение рыночной доли, диверсификацию поставщиков, расширение продуктового ряда, рост стоимости бренда и экспансию в новые сегменты рынка услуг высокой добавленной стоимости в телекоммуникациях а также финансовых услугах.
Менеджмент Поручителя и Группы «Связной» видит основную цель бизнеса компании в повышении акционерной стоимости путем увеличения выручки и рентабельности, а также в увеличении рыночной доли в России и в городах расположения салонов через использование основных конкурентных преимуществ товарного знака Поручителя и Группы «Связной». Все вышеуказанные меры позволяют сохранять цены на текущем уровне.
Кроме того, в настоящее время Поручителя и Группы «Связной» не прогнозируют существенного изменения цен на закупаемый товар, так как все закупки осуществляются на конкурентном рынке ведущих производителей мобильных средств связи и цифровой техники. Кроме того, существенные изменения цен одного из производителей приведет к изменению доли данного производителя в структуре выручки Группы, но не повлияет на доходы Группы, так как доля данного производителя будет компенсирован за счет других брендов.
На внешнем рынке:
Поручитель является холдинговой компанией Группы «Связной», которая осуществляет свою деятельность на территории России. Но опосредованно Группа «Связной» подвержена рискам изменения цен на закупаемую продукцию в Республики Беларусь. В связи с тем, что Группа «Связной» является крупным покупателем мобильных телефонов, то производители телефонов традиционно предлагаю Группе «Связной» выгодные условия закупок и в случае повышения цен, аналогичный негативный эффект от роста цены испытают и все основные конкуренты Группы на рынке Беларуси.
3.5.2. Страновые и региональные риски
Риски, связанные с политической и экономической ситуацией в стране (странах) и регионе, в которых Поручитель зарегистрирован в качестве налогоплательщика и/или осуществляет основную деятельность при условии, что основная деятельность Поручителя в такой стране (регионе) приносит 10 и более процентов доходов за последний завершенный отчетный период, предшествующий дате утверждения проспекта ценных бумаг.
К указанным странам относятся:
Республика Кипр
Российская Федерация
1. Поручитель зарегистрирован в г. Никосия Республики Кипр. Кипр – экономически и политически стабильный регион. Риск изменения экономической и политической ситуации, по оценки Поручителя, практически равен нулю.
Группа «Связной», холдинговой компанией которой является Поручитель зарегистрирована на территории Российской Федерации. Политическая и экономическая ситуация в стране, военные конфликты, введение чрезвычайного положения, забастовки, стихийные бедствия могут привести к ухудшению положения всей национальной экономики и, тем самым, привести к ухудшению финансового положения Поручителя и Группы «Связной» и негативно сказаться на возможности Поручителя и Группы «Связной» своевременно и в полном объеме производить платежи по своим ценным бумагам.
Российская Федерация имеет рейтинги инвестиционного уровня, присвоенные ведущими мировыми рейтинговыми агентствами. По версии рейтингового агентства Standard&Poors Российской Федерации присвоен долгосрочный кредитный рейтинг в иностранной валюте BBB (прогноз «Негативный»), по версии рейтингового агентства Moody’s – Baa1 (долгосрочный кредитный рейтинг в иностранной валюте, прогноз «Стабильный»), по версии рейтингового агентства Fitch – BBB (долгосрочный кредитный рейтинг в иностранной валюте, прогноз «Негативный»). Присвоенные Российской Федерации кредитные рейтинги отражают, с одной стороны, низкий уровень государственной задолженности и высокую внешнюю ликвидность страны, с другой - высокий политический риск, который остается основным фактором, сдерживающим повышение рейтингов. Кроме того, сдерживающее влияние на рейтинги оказало снижение мировых цен на сырьевые товары и проблемы на глобальных рынках капитала.
В связи с усиливающейся глобализацией мировой экономики, мировым финансовым кризисом, существенное ухудшение экономической ситуации в мире приводит к заметному спаду экономики в России, падению курса рубля, уменьшению платежеспособности населения и, как следствие, снижению спроса на продукцию и услуги Группы «Связной».
Кроме того Россия производит и экспортирует большие объемы нефти и ее экономика особенно подвержена воздействиям колебаний цен на нефть на мировом рынке. Дальнейшему социально-экономическому развитию Российской Федерации могут препятствовать следующие факторы:
- Экономическая нестабильность.
- Политическая и государственная нестабильность.
- Недостаточная развитость российской банковской системы.
- Несоответствие современным требованиям инфраструктуры России.
- Колебания в мировой экономике.
Группа «Связной» осуществляет свою деятельность в 465 городах России и в силу достаточно высокой географической экспансии не рассматривает риски, связанные с географическими особенностями того или иного региона, как существенные негативные факторы. Наряду с этим Поручитель и Группа «Связной» не исключают возможные негативные последствия для себя в случае возникновения техногенных катастроф в одном из регионов его деятельности. Влияние особенностей отдельных регионов на деятельность Поручитель и Группы в целом незначительно и учитывается руководством компании в процессе осуществления финансово-хозяйственной деятельности.
В целом экономическая и политическая нестабильность в России, неустойчивость российской банковской системы, недостаточное развитие инфраструктуры, а также колебания в мировой экономике могут отрицательно сказаться на деятельности Поручителя и Группы.
Указанные выше факторы приводят к следующим последствиям, которые могут оказать негативное влияние на развитие Поручителя и Группы «Связной»:
- недостаточная развитость политических, правовых и экономических институтов;
- ухудшение демографической ситуации;
- несовершенство судебной системы;
- противоречивость и частые изменения налогового, валютного законодательства;
- серьезные препятствия для эффективного проведения реформ со стороны бюрократического аппарата;
- высокая зависимость экономики от сырьевого сектора и вытекающая из этого чувствительность
экономики страны к падению мировых цен на сырьевые товары;
- сильная изношенность инфраструктурных объектов в сфере энергетики и транспорта;
- низкая мобильность рабочей силы.
В целом Поручитель и Группа «Связной» оценивают политическую и экономическую ситуацию в Российской Федерации как достаточно прогнозируемую, хотя падение цен на сырьё и нестабильность национальной валюты могут повлиять на ситуацию в будущем. К факторам, которые могут повлиять на изменение ситуации в стране, можно отнести дальнейшую централизацию власти и ослабление роли демократических институтов, замедление политики реформ, рост уровня коррупции и бюрократизации.
Данные факторы могут потенциально ограничить возможности Поручителя и Группы «Связной» в целом и привести к неблагоприятным экономическим последствиям.
Предполагаемые действия Поручителя на случай отрицательного влияния изменения ситуации в стране (странах) и регионе на его деятельность.
Большинство из указанных в настоящем разделе рисков экономического, политического и правового характера ввиду глобальности их масштаба находятся вне контроля Поручителя и Группы «Связной».
Эмитент обладает определенным уровнем финансовой стабильности, чтобы преодолевать среднесрочные негативные экономические изменения в стране. В случае возникновения существенной политической нестабильности в России или в отдельно взятом регионе, которая негативно повлияет на деятельность и доходы Поручителя и Группы «Связной», Поручитель и Группа «Связной» предполагают принятие ряда мер по антикризисному управлению с целью мобилизации бизнеса и максимального снижения возможности оказания негативного воздействия политической ситуации в стране и регионе на бизнес Группы.
Риски, связанные с возможными военными конфликтами, введением чрезвычайного положения и забастовками в стране (странах) и регионе, в которых Поручителя зарегистрирован в качестве налогоплательщика и/или осуществляет основную деятельность.
Общество зарегистрировано в качестве налогоплательщика и осуществляет свою деятельность в Центральном Федеральном округе Российской Федерации (г. Москва), где риски возникновения военных конфликтов, введения чрезвычайного положения и проведения массовых забастовок оцениваются Поручителем и Группой «Связной» как незначительные.
Риски, связанные с географическими особенностями страны (стран) и региона, в которых Поручитель зарегистрирован в качестве налогоплательщика и/или осуществляет основную деятельность, в том числе повышенная опасность стихийных бедствий, возможное прекращение транспортного сообщения в связи с удаленностью и/или труднодоступностью и т.п.
Поручитель зарегистрирован в качестве налогоплательщика в Республике Кипр, отличающемся высоким уровнем инфраструктуры, а также низкой сейсмологической активностью.
Поручитель является холдинговой компанией Группы «Связной», которая зарегистрирована в качестве налогоплательщика в сейсмологически благоприятном регионе (г. Москва) с хорошо налаженной инфраструктурой. Однако, Группа осуществляют основную деятельность в 465 городах страны, в связи с чем для Поручителя, как для холдинговой компании, существуют риски, связанные с географическими особенностями регионов, в которых компания осуществляет свою деятельность, в том числе повышенная опасность стихийных бедствий, возможное прекращение транспортного сообщения в связи с удаленностью и труднодоступностью некоторых регионов.