Рабочая программа по дисциплине Финансовый менеджмент для специальности 060502 Экономика и управление на предприятии (в машиностроении)

Вид материала

Рабочая программа

Содержание 3.4 Анализ платежеспособности и ликвидности баланса 3.4.1 Построение баланса ликвидности 3.4.2 Расчет и анализ показателей ликвидности и платежеспособности Анализ эффективности использования имущества

Подобный материал:

• Рабочая программа по дисциплине экономика предприятия для специальности 080502 Экономика, 195.51kb.
• Рабочая программа по дисциплине мировая экономика специальность 080502 Экономика, 147.93kb.
• Рабочая программа по дисциплине Технология машиностроения Для специальности 080502, 157.88kb.
• Рабочая программа дисциплины Налоги и налогообложение Для студентов специальности 080502, 307.75kb.
• Рабочая программа по дисциплине финансы и кредит для студентов специальности, 244.49kb.
• Рабочая программа по дисциплине "Инновационный менеджмент" Для специальности, 335.65kb.
• Рабочая программа дисциплины опд. Ф. 08 «мировая экономика» для специальности 08050265, 1012.18kb.
• Рабочая программа по дисциплине: Экономика недвижимости для специальности: Экономика, 293.45kb.
• Рабочая программа по дисциплине: Теоретические основы оценки собственности для специальности:, 226.61kb.
• Рабочая программа дисциплины «Экономическое прогнозирование» для специальности 080502., 315.29kb.

3.4 Анализ платежеспособности и ликвидности баланса

3.4.1 Построение баланса ликвидности

задача по оценке кредитоспособности предприятия состоит в анализе его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков (табл. 7).

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют месть следующие соотношениями:



Четвертое неравенство носит «балансирующий» характер – его выполнение свидетельствует о соблюдении минимальной финансовой устойчивости, т.е. о наличии у предприятия собственных оборотных средств.

По каждому неравенству определяются и анализируются абсолютные величины платежных излишков или недостатков:

,

а также их величины в процентах к итогам групп пассива:





Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом следует использовать следующий показатель ликвидности:


,

где - весовые коэффициенты (α₁= 1, α₂ = 0,5, α₃= 0,3).

Показатель показывает, насколько изменилась финансовая ситуация и надежен партнер.


Таблица 7 - Баланс ликвидности

Актив	Начало периода	Конец периода	Отклонения	Пассив	Начало периода	Конец периода	Отклонения
1	3	4	5	6	8	9	10
АI. Наиболее ликвидные активы (сроком до 1 месяца)				ПI. Наиболее срочные обязательства: Расчеты и прочие пассивы
АII. Быстро реализуемые активы (сроком до 2-х месяцев): Дебиторская задолженность				ПII. Краткосрочные пассивы
АIII. Медленно реализуемые активы (сроком до 3-х месяцев): Долгосрочная дебиторская задолженность Запасы и затраты Долгосрочные финансовые вложения Прочие внеоборотные активы				П III. Долгосрочные пассивы
АIV. Труднореализуемые активы: Основные средства Незавершенное производство				ПIV. Постоянные пассивы
Итог баланса, Б				Итог баланса, Б

3.4.2 Расчет и анализ показателей ликвидности и платежеспособности

Ликвидность – способность предприятия быстро погашать свою задолженность. Платежеспособность – это наличие у предприятия средств, достаточных для уплаты долгов по всем краткосрочным обязательствам и одновременно бесперебойного осуществления процесса производства и реализации продукции. Оценка показателей производится с помощью таблицы 8.

Таблица 8 - Показатели ликвидности и платежеспособности предприятия

Наименование показателя	Методика определения	Значение и сущность показателя	Примечания
1	2	4	5
1. Общий коэффициент покрытия	Коп=	Обобщающий показатель ликвидности. Указывает, какую часть текущих обязательств можно погасить, мобилизовав все оборотные средства. Необходимое значение > 1 . В условиях нестабильности экономики минимальное значение Коп > З-4	Оптимальное значение Коп > 2 – 2,5
2. Коэффициент абсолютной ликвидности	Кла=	Указывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет денежных средств на расчетном счете и прочих счетах в банках	0,20 - 0,25 В зарубежной практике 0,01 - 0,07
3. Промежуточный коэффициент покрытия	Кпп=	Указывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть немедленно погашена за счет средств на расчетном счете, прочих счетах в банках, средств в краткосрочных ценных бумагах, а также поступле­ний по расчетам с клиентами. Чем ниже Кпп, тем меньше кредитоспособность предприятия	≥ 0,5 - 0,8 В зарубежной практике 0,25 - 0,44
4. Коэффициент имущества производственного назначения	Кин=	Если Кии < 0,5, то целесообразно привлечение дол­госрочных заемных средств для увеличения иму­щества производственного назначения, если финан­совые результаты не позволяют существенно попол­нить источники собственных средств	≥ 0,5
5. Показатель общей платежеспособности	Кпл=	Указывает, какая часть реальных активов финанси­руется за счет собственных средств	-
6. Средний срок оплаты товаров и услуг сторонним организациям		РП — реализованная продукция; ДБ — дебиторская задолженность. Тревожное значение — 107 и более дней	90 дней

При анализе вышеназванных коэффициентов необходимо рассчитать их уровень на начало и конец исследуемого периода, дать соотношение с нормативным уровнем и показать изменение за исследуемый период. Про­водя анализ, необходимо помнить, что первые три коэффициента (К_оп, К_ла, К_пп) взаимосвязаны между собой, причем в структуру К_оп входят оба пока­зателя К_ла и К_пп. Поэтому необходимо изучить соотношение К_ла/К_оп и К_пп/К_оп, сделать выводы, за счет каких средств в большей степени сформирован К_оп.

Завершив анализ платежеспособности и ликвидности баланса, сде­лать выводы о возможностях предприятия оперативно платить по своим обязательствам.

5. Анализ эффективности использования имущества

Эффективность использования имущества – один из важнейших критериев для решения вопроса о целесообразности вложения средств в данное предприятие. Под эффективностью подразумевается рентабельность активов, производная от двух показателей: оборачи­ваемости активов и рентабельности продукции. Поэтому при анализе эф­фективности использования имущества проводится оценка финансовых показателей, представленных в таблице 9.

При анализе данной таблицы необходимо сделать выводы об уровне рентабельности по периодам, о ее росте, за счет каких факторов она скла­дывается, надежны ли эти факторы для сохранения сложившейся рента­бельности, каковы пути дальнейшего повышения Р_а. С целью выявления факторов рентабельность активов надо рассматривать как произведение Р_а = Р_рп х О_а, а в дальнейшем анализе рассматривать влияние на Р_а состав­ляющих показателей (рост реализации, рост активов и их структура, мате­риальные запасы, уровень дебиторской задолженности).

Основные направления повышения Р_а: увеличение объема производ­ства, повышение цен на продукцию без расширения производственных площадей и без резкого роста производственных запасов. Если это сделать невозможно, то инвестиционная привлекательность предприятия снижает­ся.

Другой способ повышения рентабельности активов при невозмож­ности вышеназванных направлений — снижение стоимости самих активов, например, за счет сокращения излишних материальных запасов, дебитор­ской задолженности, а также внеоборотных активов (незавершенных капи­тальных вложений, долгосрочных финансовых вложений).

Таблица 9 - Показатели эффективности использования имущества

Наименование показателя	Значение		Отклонение
	На начало периода	На конец периода		Абсолютное	Относительное
1	2	3		4	5
1. Выручка от реализации продукции, РП
2. Балансовая прибыль предприятия, БП
3. Стоимость активов, Б
4. Стоимость материальных активов, МА
5. Оборачиваемость активов, число оборотов, Оа
6. Оборачиваемость материальных активов, Ома
7. Рентабельность активов, Ра
8. Рентабельность реализации, Ррп
9. Оборачиваемость средств в расчетах, Одз
10. Оборачиваемость собственного капитала, Оск
11. Продолжительность оборота (в днях): - основного капитала, Оад - материально-производственных запасов, Омад - средств в расчетах, Одзд
12. Продолжительность операционного цикла, Опц=Омад+Одзд