Рабочая программа по дисциплине Финансовый менеджмент для специальности 060502 Экономика и управление на предприятии (в машиностроении)

Вид материала

Показатели финансовой устойчивости
Виды финансовой устойчивости
Теория бюджетного ограничения
Условия существования жесткого бюджетного ограничения
Условия мягкого бюджетного ограничения
Тестовые материалы для текущего и промежуточного контроля
Эр = км/кт

Подобный материал:

1 2 3 4 5 6 7 8

Показатели финансовой устойчивости

коэффициент концентрации собственного капитала =

(собственный капитал)/(хозяйственные средства предприятия).

Характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных для его деятельности.

коэффициент финансовой зависимости =

(хозяйственные средства предприятия)/ (собственный капитал)

Оптимальное соотношение собственных и заемных средств 50% на 50%. Предприятие, работающее только за счет собственного капитала, не имеет грамотного руководства, у него нет возможности расширения.

коэффициент маневренности собственного капитала =

(собственные средства предприятия)/(собственный капитал)

Характеризует ту часть собственного капитала, которая используется для финансирования текущей деятельности. При значении 1 или 0 этого показателя маневренность снижается.

структура долгосрочных вложений =

(долгосрочные пассивы)/(внеоборотные активы)

Показывает, какая часть основных средств и прочих внеоборотных активов обеспечивается внешними инвесторами и расширяется.

коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств =

(заемный капитал)/(собственный капитал)

Если k=0,15, следовательно, на 1 рубль собственных средств приходится 15 копеек заемных средств.

коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств =

(долгосрочные пассивы)/(долгосрочные пассивы + собственный капитал)

Виды финансовой устойчивости

Выделяется 4 ситуации финансового состояния предприятия:

предприятие имеет абсолютную финансовую устойчивость – покрытие запасов < собственных оборотных средств (СОС) предприятия.

Условия:

изменение СОС за анализируемый период  0;
изменение собственных и долгосрочных заемных средств, используемых для формирования запасов и затрат предприятия  0;
общая величина основных источников для формирования запасов и затрат  0.

Т.е. абсолютная финансовая устойчивость – полное покрытие затрат и максимальная возможная прибыль.

СОС = собственный капитал + долгосрочные пассивы – внеоборотные активы.

нормальная финансовая устойчивость – СОС < покрытие запасов < источники формирования запасов.

Условия:

изменение СОС за анализируемый период < 0;
изменение собственных и долгосрочных заемных средств, используемых для формирования запасов и затрат предприятия  0;
общая величина основных источников для формирования запасов и затрат  0.

Источники формирования запасов = СОС + ссуды банка и займы, используемые для покрытия запасов + расчеты с кредиторами по товарным операциям.

Нормальная финансовая устойчивость характеризуется платежеспособностью предприятия и показывает, что предприятие для покрытия запасов использует собственные и нормально привлеченные средства.

Нормально привлеченные средства – кредиты банков, займы.

Ненормально привлеченные средства – полученные помимо использования кредитов банков, инвестиционных компаний, займов, т.е. использование части средств необходимых для деятельности предприятия, просроченной кредиторской задолженности и ценных бумаг, не имеющих срока погашения.

неустойчивое финансовое положение – покрытие запасов > источники формирования запасов.

Условия:

изменение СОС за анализируемый период < 0;
изменение собственных и долгосрочных заемных средств, используемых для формирования запасов и затрат предприятия < 0;
общая величина основных источников для формирования запасов и затрат  0.

Неустойчивое финансовое положение складывается, если предприятие для покрытия части своих запасов привлекает ненормальные источники финансирования. У предприятия нарушается платежеспособность, но имеется возможность ее восстановления путем привлечения долгосрочных кредитов и займов.

кризисное финансовое положение – покрытие запасов > источники формирования запасов.

Условия:

изменение СОС за анализируемый период < 0;
изменение собственных и долгосрочных заемных средств, используемых для формирования запасов и затрат предприятия < 0;
общая величина основных источников для формирования запасов и затрат < 0.

Кризисное финансовое положение характеризуется просроченными кредиторскими задолженностями, т.е. появляются больные статьи баланса.

Классификация финансовых ситуаций по степени устойчивости финансового состояния:

Ось z - ориентированной осью

Е^с – собственные оборотные средства

Е^т – собственные и долгосрочные источники формирования запасов и затрат

Е^х – общая величина основных источников для формирования запасов и затрат

Чтобы оценить финансовое состояние предприятия необходимо:

баланс-нетто
карточки материально-складского учета (берутся данные о величине неиспользованных товарно-материальных ценностей)

Теория бюджетного ограничения

Оценка финансового состояния предприятия используется для определения экономического поведения предприятия. Основные характеристики, определяющие экономическое поведение предприятия отражены в "теории бюджетного ограничения". Она построена на основе рассмотрения финансового баланса. Финансовый баланс строится на определенный период времени и не совпадает с бухгалтерским балансом. Финансовый баланс отражает движение средств предприятия обобщенно. Целью построения финансового баланса является обеспечение исследователя наглядной моделью для выявления расхождения между поступлениями и расходами предприятия.

Финансовый баланс имеет 2 стороны: расходы и поступления. Расходы д.б. равны поступлениям.

К поступлениям относятся:

первоначальный денежный запас;
доходы от реализации продукции;
гос. субсидии и другие формы гос. поддержки;
прирост кредиторской задолженности предшествующего периода;
денежное вложение собственников.

К расходам относятся:

конечный запас денег;
расходы, связанные с приобретением ресурсов;
расходы, связанные с оплатой труда и услуг;
гос. налоги и другие отчисления государству;
прирост дебиторской задолженности в текущем периоде;
запасы и проценты по раннее взятым кредитам;
снижение кредиторской задолженности в предшествующем периоде;
размер прибыли изъятой в пользу собственников.

Изменение первичных статей в фин. балансе, укрупнение и обобщение статей производится с целью сопоставления финансовых отношений предприятий различных форм собственности с точки зрения доходов и расходов.

Финансовый баланс используется для анализа влияния качества финансовых отношений на экономическое поведение предприятия. Фин. баланс выполняется в любой хозяйственной ситуации, т.к. является бухгалтерским тождеством.

Из фин. баланса вытекает неравенство: использование фин. ресурсов за период д.б.  запас денежных средств на начальный период + прирост финансовых ресурсов за период. Это неравенство называется общебюджетным ограничением предприятия.

Бюджетное ограничение действительно для экономических систем любого уровня, начиная от домашнего хозяйства и кончая государством.

Ограничение называется:

бюджетным, т.к. соответствует плану доходов и расходов предприятия;
общим, т.к. общие денежные и финансовые ресурсы предприятия ограничивают его расходы.

Поступление представленные в левой части являются неравноценными для предприятий находящихся в разных финансовых ситуациях, а также для предприятий различных социально-экономических систем.

Бюджетное ограничение м.б. жестким и мягким.

Жесткое бюджетное ограничение определяет границы свободы выбора экономических решений для предприятия, т.е. существует жесткий бюджетный ограничитель хозяйственного поведения (классические (развитые) рыночные отношения).

Мягкое бюджетное ограничение показывает, что предприятие может нарушать тем или иным способом без каких-либо последствий установленные рамки поведения предприятия. Мягкое бюджетное ограничение предоставляет предприятиям свободу выбора хозяйственного поведения (социалистическая экономика).

Условия существования жесткого бюджетного ограничения:

цены на ресурсы производства и готовой продукции устанавливаются рыночным механизмом независимо от индивидуального поведения предприятия;
система налогообложения исключает возможность получения индивидуальных, неопределенных законом льгот и возможность перенесения сроков уплаты налогов;
отсутствует безвозмездная государственная поддержка предприятий;
исключается возможность получения коммерческого кредита без согласия поставщиков, т.е. образование внеплановой кредиторской задолженности;
исключается возможность индивидуального изменения условий кредитных договоров с банком, т.е. произвольная корректировка взносов процентов и сроков уплаты;
расширенное воспроизводство осуществляется преимущественно за счет собственных источников. Финансовые вложения собственников используются строго по целевому назначению.

Последствия жесткого бюджетного ограничения:

финансовая устойчивость предприятия и его выживание определяется соотношением выручки от реализации продукции и расходов на оплату производства;
развитие производства ограничено величиной прибыли предприятия и величиной дополнительных финансовых вложений собственников;
приспособление предприятия к ценам осуществляется путем регулирования соотношения затраты - выпуск, а также путем использования прибыли для выполнения оперативных решений;
производственная финансовая деятельность предприятия предполагает рискованные решения, за последствия которых несет ответственность само предприятие;
спрос предприятия на ресурсы является ограниченным и определяется ценами на ресурсы и текущей ожидаемой выручкой от реализации продукции.

Условия мягкого бюджетного ограничения:

предприятие воздействует на процесс ценообразования непосредственно при установлении свободных цен в условиях дефицита или косвенно путем влияния на решения государственных органов;
налоговая система допускает возможность влияния предприятия на ставки налогов, получение индивидуальных льгот и отсрочек, нерегулярных платежей;
предприятия пользуются безвозмездной государственной поддержкой при финансировании капитальных вложений, компенсации нерентабельности и при решении текущих проблем;
нарушение условий кредитных договоров, возникновение внеплановой кредиторской задолженности не приводит к серьезным отрицательным последствиям для предприятия. Допускается отсрочка возврата кредита или полное их списание;
финансовые вложения собственников могут быть использованы не по назначению

Последствия мягкого бюджетного ограничения:

устойчивость положения предприятия не зависит непосредственно от финансовых результатов его деятельности;
расширенное воспроизводство финансируется не только за счет собственных источников, но и за счет государственных субсидий и практически безвозвратных кредитов;
приспособление к ценам не является для предприятия одним из важнейших условий;
предприятие делит риск, связанный с его хозяйственной деятельностью с государством;
спрос предприятия на ресурсы производства является практически неограниченным

Степень жесткого бюджетного ограничения также как и мягкого меняется в зависимости от распределения форм собственности в экономической системе, отрасли производства и временного интервала.

Тестовые материалы для текущего и промежуточного контроля

Дайте определение финансового менеджмента.
1. Финансовый менеджмент – это наука об управлении финансами предприятия в условиях рыночной экономики.
2. Финансовый менеджмент – это наука, дающая необходимый набор методов для улучшения финансового положения предприятия.
3. Финансовый менеджмент – это наука об управлении финансами фирмы, имеющая главной целевой функцией максимизации прибыли, имущества акционеров, чистых активов.
Что понимается под «чистой стоимостью реализации»?
1. Это сумма денежных средств, которая может быть получена в результате продажи средств или при наступлении срока их ликвидации.
2. Это сумма денежных средств, которая может быть уплачена в настоящее время в настоящее время в случае замены средств.
3. Это сумма денежных средств, равная цене реализации за вычетом расходов по реализации.
Что понимается под категорией «добавленная стоимость»?
1. БРЭИ за вычетом расходов по оплате труда и всех обязательных платежей предприятия, кроме налога на прибыль.
2. БРЭИ за вычетом всех затрат на восстановление основных средств.
3. Стоимость продукции, произведенной предприятием, включая увеличение запасов готовой продукции и незавершенное производство, за вычетом стоимости потребленных материальных средств производства.
Формула Дюпона имеет следующий вид:
1. ЭР = НРЭИ/Актив *100
2. ЭР = НРЭИ/Пассив *100
3. ЭР = НРЭИ/Оборот *100* Оборот/Актив
4. ЭР = КМ*КТ
Что понимается под «финансовым рычагом»?
1. Приращение к рентабельности средств предприятия, получаемое благодаря использованию кредита, несмотря на платность последнего.
2. Приращение к рентабельности собственных средств предприятия, получаемое благодаря использованию кредита, несмотря на платность последнего.
3. Приращение к рентабельности заемных средств предприятия, получаемое благодаря использованию кредита, несмотря на платность последнего.
Что характеризует коммерческая маржа?
1. Экономическую рентабельность оборота, рентабельность продаж.
2. Рентабельность предприятия
3. Оборачиваемость активов.
4. Отраслевые условия деятельности предприятия.
Как рассчитать операционный рычаг?
1. ВМ + Прибыль
2. Прибыль/ВМ
3. (Выручка от реализации – переменные затраты)/ прибыль
4. Прибыль / (Выручка от реализации – переменные затраты)
5. (Постоянные затраты - прибыль) / Прибыль
Что относится к «больным статьям предприятия»?
1. Просроченная дебиторская задолженность, просроченная кредиторская задолженность
2. Дебиторская задолженность, кредиторская задолженность, убытки
3. Прибыль, убытки
Что включает производственный потенциал предприятия?
1. Основные средства, производственные запасы, незавершенное производство
2. Основные средства, оборотные средства, незавершенное производство
3. Основные средства, производственные запасы, готовую продукцию
Какие показатели характеризуют финансовую устойчивость предприятия?
1. Коэффициент автономии, коэффициент соотношения заемных и собственных средств, коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженностей
2. Коэффициент маневренности заемных средств, коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств
3. Коэффициент маневренности капитала предприятия, коэффициент маневренности собственных средств
Цели финансового менеджмента.
1. Получение прибыли.
2. Оценка рисков, связанных с деятельностью предприятия.
3. Оценка объема и форм требуемых финансовых ресурсов.
4. Обеспечение предприятия финансовыми ресурсами, распределение финансовых ресурсов, общий финансовый анализ и планирование.

12. Что понимается под «текущей рыночной стоимостью»?

Это сумма денежных средств, которая может быть получена в результате продажи средств или при наступлении срока их ликвидации.

2. Это сумма денежных средств, которая может быть уплачена в настоящее время в настоящее время в случае замены средств.

3. Это сумма денежных средств, равная цене реализации за вычетом расходов по реализации.

13. Что понимается под категорией «НРЭИ»?

БРЭИ за вычетом расходов по оплате труда и всех обязательных платежей предприятия, кроме налога на прибыль.
БРЭИ за вычетом всех затрат на восстановление основных средств.

Формула экономической рентабельности активов имеет следующий вид:
1. ЭР = НРЭИ/Актив *100
2. ЭР = НРЭИ/Пассив *100
3. ЭР = (НРЭИ*Оборот) *100* (Оборот/Актив)
4. ЭР = КМ/КТ
Какие составляющие финансового рычага Вы знаете?
1. Дифференциал, плечо.
2. Средняя расчетная ставка процента.
3. Валовая маржа.
4. Коэффициент валовой маржи.
Что характеризует коэффициент трансформации?
1. Экономическую рентабельность оборота.
2. Рентабельность продаж.
3. Отраслевые условия деятельности предприятия.
Как рассчитать порог рентабельности?
1. Постоянные затраты / Валовую маржу
2. Валовую маржу / Постоянные затраты
3. Коэффициент валовой маржи / Постоянные затраты
Какие факторы влияют на прирост оборотных средств?
1. Чистая прибыль, увеличение износа, прирост собственных фондов
2. Кредиторская задолженность, задолженность по кредитам, конкурентоспособность предприятия
3. Рост капитальных вложений, рост долгосрочных финансовых вложений, положение предприятия на рынке
Какие типы финансовой устойчивости Вы знаете?
1. Банкротство, кризисное состояние
2. Кризисное состояние, абсолютное состояние
3. Абсолютная устойчивость, неустойчивее состояние
4. Нормальное состояние, отличное состояние
5. Кризисное, абсолютная устойчивость, неустойчивое
Какие показатели характеризуют ликвидность и платежеспособность предприятия?
1. Общий коэффициент покрытия, общий коэффициент ликвидности, общий коэффициент платежеспособности
2. Коэффициент абсолютной ликвидности, промежуточный коэффициент покрытия, показатель общей платежеспособности
3. Коэффициент имущества производственного назначения, показатель общей платежеспособности, средний срок оплаты товаров и услуг сторонним организациям
Что понимается под общим финансовым анализом и планированием?

Оценка активов предприятия, оценка источников финансирования активов предприятия
Оценка величины и состава ресурсов предприятия, оценка платежеспособности
Контроль за использованием финансовых ресурсов, планирование дебиторской и кредиторской задолженности, оценка формы предоставления ресурсов

Что понимаете под управлением источниками средств предприятия?

Оценка объема требуемых финансовых ресурсов.
Оценка активов предприятия
Оценка формы предоставления, степени доступности и стоимости кредита.
Стоимость активов

Что понимаете под распределением финансовых ресурсов?

Анализ и оценка целесообразности и эффективности вложений в основные фонды, анализ и оценка оптимальности оборотных средств
Анализ и оценка эффективности капитальных вложений
Анализ и оценка эффективности использования активов предприятия

24.Что понимаете под финансовой отчетностью?

1. Совокупность форм отчетности, составленных на основе данных производственного учета с целью предоставления пользователям обобщенной информации о финансовом положении и деятельности предприятия

2. Совокупность форм отчетности, составленных на основе данных бухгалтерского

учета с целью предоставления пользователям обобщенной информации о финансовом положении и деятельности предприятия

3. Совокупность форм отчетности, составленных на основе данных финансового учета с целью предоставления пользователям обобщенной информации о финансовом положении и деятельности предприятия

25.Что понимаете под полезностью финансовой отчетности?

1. Информации может быть использована для принятия деловых решений

2. Информации может быть использована для анализа и оценки финансовой ситуации на предприятии

3. Информации может быть использована для получения финансовых средств

26. Что понимаете под уместностью финансовой отчетности?

1. Значимость информации

2. Правдивость информации

3. Возможность проводить финансовый анализ

27. Что понимаете под сопоставимостью финансовой отчетности?

1. Своевременность информации

2. Возможность проводить финансовый анализ

3. Значимость отчетности

28. Какие ограничительные принципы составления финансовой отчетности Вы знаете?

1. Оптимальное соотношение затрат и выгод

2. Значимость

3. Используемые методы

4. Секретность

29. Что понимаете под элементами финансовой отчетности?

1. Активы, пассивы, прибыль, убытки

2. Основные фонды

3. Доходы, убытки

4. Расходы,

5. Оборотные средства

30. Что понимаете под средствами предприятия и источниками этих средств?

1. Убытки, прибыль

2. Основные средства

3. Активы, пассивы

31. Что понимаете под принципом двойной записи?

1. Запись каждой операции в активе и пассиве

2. Запись каждой операции в дебет одного счета и кредит другого счета

3. Запись каждой операции в доходах и расходах предприятия

32. Что понимаете под принципом экономической единицы учета?

1. Хозяйственная единица, отражаемая в отчетности, отделяется от ее собственников или других единиц

2. Каждая статья отчетности отделяется от другой

3. Каждая хозяйственная единица классифицируется

33. Что понимаете под принципом функционирующее предприятие?

1. Предприятие прекращает свою деятельность

2. Предприятие – банкрот

3. Предприятие функционирует

34. Что понимаете под принципом денежной оценки?

1. Показатели отчетности имеют денежное измерение

2. Показатели отчетности имеют стоимостное выражение

3. Показатели отчетности имеют количественное измерение

35. Что такое фактическая (историческая) себестоимость?

1. Это сумма денежных средств, которая может быть получена в результате продажи средств или при наступлении срока их ликвидации

2. Это сумма денежных средств, которая может быть уплачена в настоящее время в случае замены средств

3. Это первоначальная сумма денежных средств, уплаченная при приобретении или производстве товара

36. Что такое текущая (восстановительная) себестоимость?

1. Это сумма денежных средств, которая может быть получена в результате продажи средств или при наступлении срока их ликвидации

2. Это сумма денежных средств, которая может быть уплачена в настоящее время в случае замены средств

3. Это первоначальная сумма денежных средств, уплаченная при приобретении или производстве товара

37. Что такое дисконтированная стоимость?

1. Это сумма денежных средств, которая может быть уплачена в настоящее время в случае замены средств

2. Это первоначальная сумма денежных средств, уплаченная при приобретении или производстве товара

3. Это приведенная стоимость будущих денежных поступлений с учетом возможности их инвестирования

38. Какие методы анализа финансовой отчетности Вы знаете?

1. Чтение отчетности, горизонтальный анализ, вертикальный анализ, трендовый анализ

2. Операционный анализ, финансовый анализ

3. Оперативный анализ, стратегический анализ

39. Что понимается под категорией «БРЭИ»?

НРЭИ за вычетом расходов по оплате труда и всех обязательных платежей предприятия, кроме налога на прибыль.
Добавленная стоимость за вычетом расходов по оплате труда и всех обязательных платежей предприятия, кроме налога на прибыль

3. Стоимость продукции, произведенной предприятием, включая увеличение запасов готовой продукции и незавершенное производство, за вычетом стоимости потребленных материальных средств производства.

40. Что такое оборот предприятия?

1. Выручка предприятия

2. Прибыль предприятия

3. Выручка от реализации и внереализационные доходы

41. Что такое средняя расчетная ставка процента?

1. Финансовые издержки по кредитам

2. Процент, уплачиваемый предприятием банку по кредиту

3. Соотношение между всеми фактическими финансовыми издержками по всем кредитам за анализируемый период и общей суммой заемных средств, используемых в этом же периоде

42. Что такое дифференциал финансового рычага?

1. Разница между экономической рентабельностью активов и средней расчетной ставкой процента

2. Разница между средней расчетной ставкой процента и рентабельностью активов

3. сумма экономической рентабельности активов и средней расчетной ставкой процента

43. Что понимаете под «плечом» финансового рычага?

1. Сумма собственных и заемных средств предприятия

2. Разница между собственными и заемными средствами предприятия

3. Отношение заемных средств предприятия к собственным

44. Как определяется эффект финансового рычага?

1. Произведение дифференциала и «плеча»

2. Сумма дифференциала и «плеча»

3. Разница между дифференциалом и «плечом»

45. Что показывает операционный рычаг?

1. На сколько процентов изменится выручка от реализации при изменении прибыли на 1%

2. На сколько процентов изменится прибыль при изменении выручки от реализации на 1%

3. На сколько процентов должны измениться затраты, чтобы прибыль изменилась на 1%

46. Что понимаете под уровнем сопряженного эффекта?

1. Сумма силы воздействия финансового и операционного рычагов

2. Уровень совокупного риска, связанного с деятельностью предприятия

3. Уровень финансовых потерь предприятия

47. Что понимаете под запасом финансовой прочности предприятия?

1. Сумма выручки от реализации и порога рентабельности

2. Величина прибыли предприятия

3. Разница между выручкой от реализации и порогом рентабельности предприятия

48. В каких единицах измеряется запас финансовой прочности предприятия?

1. В денежном, в натуральном, в процентах

2. В стоимостном, натуральном, денежном

3. В натуральном

49. Что понимаете под финансовым циклом?

1. Время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота

2. Период обращения дебиторской задолженности

3. Период обращения кредиторской задолженности

50. Что понимаете под операционным циклом?

1. Время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота

2. Период обращения дебиторской задолженности

3. Время производственного процесса и период обращения дебиторской задолженности

Ключ:

Номер вопроса	Ответы
1	3
2	3
3	3
4	4
5	2
6	1
7	3
8	2
9	1
10	1
11	4
12	1
13	2
14	1
15	1
16	1
17	1
18	1
19	5
20	2
21	1
22	1
23	1
24	3
25	1
26	1
27	2
28	1
29	1
30	3
31	2
32	1
33	3
34	1
35	3
36	2
37	3
38	1
39	2
40	3
41	3
42	1
43	3
44	1
45	2
46	2
47	3
48	1
49	1
50	3

Методические указания к практическим занятиям

Задание 1

Руководство предприятия намерено увеличить выручку от реализации на 10%, не выходя за пределы релевантного диапазона. В настоящее время выручка от реализации составляет 40 000 тыс. руб., общие переменные издержки 31 000 тыс. руб., постоянные издержки 3000 тыс. руб. Определить: 1) сумму прибыли, соответствующую новому уровню выручки от реализации традиционным способом и с помощью операционного рычага; 2) запас финансовой прочности предприятия.

Как и почему изменяются сила воздействия операционного рычага и запас финансовой прочности предприятия по мере удаления от порога рентабельности?

Задание 2

ООО «Студент» реализует тетради по 3,5 руб. за штуку. Эти тетради приобретаются у оптовика по 2,1 руб. за штуку, непроданные - возвращаются за полную стоимость. Аренда торгового места составляет 700 руб. в неделю. Определить:

1. Порог рентабельности?

2. Каким станет порог рентабельности, если арендная плата повысится до 1050 руб. в неделю?

3. Каким будет порог рентабельности, если удастся увеличить цену реализации с 3,5 руб., до 3,85 руб. за шт.?

4. Каким будет порог рентабельности, если закупочная цена повысится с 2,1 руб. до 2,38 руб.?

5. Сколько тетрадей должно быть продано для получения прибыли в сумме 490 руб. в неделю?

6. Какую прибыль можно ожидать при различных уровнях продаж?

7. Какой запас финансовой прочности имеет ООО «Студент»?

8. Какой будет порог рентабельности ООО «Студент», если будут продавать два вида товара: 400 штук обычных тетрадей и 500 штук общих тетрадей по цена реализации 6,0 руб. за шт., закупочная цена которых 3,92 руб. за шт.?

9. Постройте график порога рентабельности при наличии ассортиментной структуры.

Задание 3

Наибольшая из сумм расходов предприятия пришлась на январь 2006 г. и составила 18 млн. руб., самая низкая — на март (15 млн. руб.); максимальная сумма дохода, соответственно, была равна 25 млн. руб., минимальная — 20 млн. руб. Определить структуру затрат предприятия.

Задание 4

Выручка от реализации предприятия составляет 1500 тыс. руб., переменные издержки – 1050 тыс. руб., прибыль – 150 тыс. руб., собственные средства предприятия – 600 тыс. руб.. предприятие получило долгосрочный банковский кредит на сумму – 150 тыс. руб., и краткосрочный – 60 тыс. руб. средняя расчетная ставка процента по заемным средствам составляет 20% годовых. Определить:

1. Сколько процентов прибыли удастся сохранить предприятию, если выручка от реализации сократится на 25%?

2. Процент снижения выручки, при котором предприятие полностью лишается прибыли и вновь встает на порог рентабельности.

3. На сколько процентов необходимо снизить постоянные издержки, чтобы при сокращении выручки на 25% и при прежнем значении силы воздействия операционного рычага, предприятие сохранило 75% ожидаемой прибыли.

4. Уровень эффекта финансового рычага

Задание 5

Предприятие производит 100 тыс. шт. изделий типа А. Цена реализации — 2570 руб.; средние переменные издержки — 1800 руб./шт.; постоянные издержки — 38,5 млн. руб.

Провести анализ чувствительности прибыли предприятия к 10-процентным изменениям основных элементов операционного рычага:

1. Цена изменяется на 10%. Как изменяется прибыль? На сколько единиц продукции можно сократить объем реализации без потери прибыли?

2. Оценить влияние 10-процентного изменения переменных расходов на прибыль.

3. Оценить влияние 10-процентного изменения постоянных расходов на прибыль.

4. Оценить влияние 10-процентного увеличения объема реализации.

Задание 6

Фирма «Радуга» специализируется на производстве канцелярских товаров. В 2005 г. при объеме реализации 60 270 тыс. руб. (включая косвенные налоги — 23%) фирма несет убытки в размере 1520 тыс. руб. Конъюнктурные исследования показали, что аналогичные предприятия, работающие в тех же условиях и по тому же принципу, имеют прибыль на уровне 5% оборота. С целью достижения прибыли в размере 5% сегодняшней выручки от реализации, руководство фирмы наметило четыре альтернативных выхода из кризисной ситуации:

1. Увеличение объема реализации.

2. Сокращение издержек.

3. Одновременное увеличение реализации и сокращение издержек.

4. Изменение ориентации реализации (выбор более рентабельных изделий, более выгодных заказчиков, более прибыльных объемов заказа и путей реализации).

Переменные издержки: сырье и материалы - 18 300 тыс. руб., производственна зарплата - 10 820 тыс. руб.; начисления на производственную зарплату 4 330 тыс. руб.; прочие переменные издержки - 1800 тыс. руб. Постоянные издержки: зарплата 6 000 тыс. руб.; начисления на зарплату 2 400 тыс. руб.; аренда 800 тыс. руб.; амортизация 600 тыс. руб.; прочие постоянные издержки 5 470 тыс. руб.

Зарплата мастера, контролирующего выпуск определенного вида продукции — 1785 тыс. руб. (с начислениями в сумме 2500 тыс. руб.).

Таблица

Основные виды продукции, выпускаемые фирмой, тыс. руб.

Показатель	Линейки	Карандаши	Ручки
Выручка от реализации (без косвенных налогов)	14000	9000	26000
Переменные издержки:	11 530	5415	18305
материалы	6030	2960	9310,
оплата труда	3660	1500	5660
начисления	1465	605	2260
прочие издержки	375	350	1075
Зарплата мастера с начислениями	700	600	1200

Провести анализ чувствительности прибыли к изменениям для каждого из четырех направлений увеличения рентабельности. Характеризуя четвертое направление выхода из кризиса (изменение ассортиментной политики), использовать данные по основным видам продукции фирмы.

Задание 7

Фирма (см. предыдущее задание) решила полностью прекратить выпуск наименее рентабельной продукции и сосредоточить свое внимание на производстве карандашей и ручек. Маркетинговые исследования показали, что расширить реализацию ручек без соответствующего снижения цены практически невозможно; в то же время, на рынке наиболее рентабельной продукции — карандашей — платежеспособный спрос значительно превышает предложение. Фирма сняла с производства линейки и резко увеличила производство карандашей. Прибыль должна составить 2,45 млн. руб., объем реализации ручек не изменился.

Провести оценку перечисленных в предыдущем задании направлений выхода из кризиса.

Задание 8

Сумма кредита по кредитному соглашению составляет 1 000 000 руб., договорная ставка 16|%, норматив отнесения процентов на себестоимость — (13% +0,3%). Определить стоимость краткосрочного банковского кредита с учетом налоговой экономии (в рублях и в процентах).

Задание 9

Предприятие производит товар А, реализуя 400 шт. в месяц по цене 250 тыс. руб. (без НДС). Переменные издержки составляют 150 тыс. руб./шт., постоянные издержки предприятия — 35 000 тыс. руб. в месяц.

Выберите и обоснуйте вариант действий руководства предприятия:

1. Увеличить расходы на рекламу на 10 000 тыс. руб. в месяц, что должно дать прирост ежемесячной выручки от реализации на 30 000 тыс. руб.

2. Использовать более дешевые материалы, позволяющие экономить на переменных издержках по 25 тыс. руб. на каждую единицу продукции. Однако это приведет к снижению качества изделия и может вызвать снижение объема реализации до 350 шт. в месяц.

3. Снизить цену реализации на 20 тыс. руб. и одновременно довести расходы на рекламу до 15 000 тыс. в месяц. Отдел маркетинга прогнозирует в этом случае увеличение объема реализации на 50%.

4. Перевести сотрудников отдела сбыта с окладов (суммарный месячный фонд оплаты 6000 тыс. руб.) на комиссионное вознаграждение 15 тыс. руб. с каждой проданной плиты. Предполагается, что объем продаж вырастет на 15%.

5. Снизить отпускную оптовую цену, чтобы стимулировать сбыт и довести увеличение ежемесячного объема оптовых продаж на 150 плит. Какую следует назначить оптовую цену, чтобы прибыль возросла на 3000 тыс. руб.?

Задание 10

Предприятие изготавливает запасные части к автомобилям и реализует их по 10 тыс. руб. за шт. Переменные издержки на единицу продукции — 3,6 тыс. руб. Квартальный объем продаж — 250 000 шт. Постоянные издержки предприятия составляют 975 000 тыс. руб. Порог рентабельности перейден. Поступает коммерческое предложение продать дополнительно 20 000 деталей по 5,25 тыс. руб. Выполнение этого заказа связано только с возрастанием переменных издержек на 72 000 тыс. руб. Постоянные издержки не изменятся. Стоит ли принять предложение?

Задание 11

Предприятие производит детали А и В. В прогнозируемом периоде может быть отработано 20000 человеко-часов. При этом за один человеко-час можно изготовить либо одну деталь А, либо три детали В. Цена реализации деталей А – 15 тыс. руб., деталей В – 20 тыс. руб.; переменные издержки на единицу деталей А – 6 тыс. руб., деталей В – 16 тыс. руб. Определить какие детали выгоднее производить предприятию?

Задание 12

Предприятие производит три вида изделий:

Показатель	Изделие А	Изделие В	Изделие С
Объем реализации, тыс. шт. Цена, руб./шт. Переменные издержки, руб./шт., в том числе - материалы - зарплата	100 2570 720 1080	150 1460 360 540	300 735 360 216

Средние трудовые затраты на изготовление каждого вида продукции составляют 1080 руб./час. Затраты физического труда при изготовлении изделия А — 1 час/шт., В — 0,5 час/шт., С — 0,2 час/шт. Затраты машинного времени следующие: А — 1 час/шт., В — 0,5 час/шт., С — 0,1 час/шт. На основе этих данных получены расчетные показатели валовой маржи на человеко-час и машино-час. Проценты за кредит, относимые на себестоимость, у предприятия составляют 63,2 млн. руб. Чистая прибыль на акцию равна 20 000 руб. В следующем году планируется 10-процентное увеличение выручки от реализации.

Определить наиболее выгодный для предприятия вид продукции и чистую прибыль на акцию в следующем году.

Задание 13

Предприятие специализируется на производстве деталей. Основными являются три вида продукции: А, Б, В. Косвенные издержки распределяются по изделиям пропорционально затратам труда на их изготовление: книжные полки — 0,2 час/шт., набор дачной мебели — 0,6 час/шт., набор кухонной мебели — 0,9 час/шт.

Таблица

Показатели деятельности предприятия, млн. руб.

Показатель	Детали
Показатель	А	Б	В
Прямые издержки	91,5	66,5	88,5
Выручка от реализации	148,5	138	170

Определить наиболее рентабельный вид продукции на основе: 1) калькулирования по полной себестоимости, 2) списания издержек по сокращенной номенклатуре затрат, 3) количественного ограничения изменений производственной программы..

Задание 14

Предприятие по производству оборудования решает вопрос, производить ли самим на имеющемся оборудовании 250 000 штук комплектующих деталей, или покупать их на стороне по цене 0,37 тыс. руб. за штуку. Если будет решено изготавливать детали самостоятельно, то себестоимость производства составит 0,5 тыс. руб.:

Прямые материалы на весь объем производства деталей тыс. руб.

Прямая зарплата, тыс. руб.

Переменные накладные расходы, тыс. руб.

Постоянные расходы, тыс. руб.

40000

20000

15000

50000

Приобретая деталь на стороне, предприятие сможет избежать переменных издержек в сумме 75 000 тыс. руб. и снизить постоянные расходы на 10 000 тыс. руб.

Выбрать наиболее выгодный для предприятия вариант решения:

1. Изготавливать детали самостоятельно.

2. Приобретать детали на стороне и не использовать собственное высвободившееся оборудование.

3. Приобретать детали на стороне и использовать высвободившееся оборудование для производства других изделий, которые могут принести прибыль в сумме 18 000 тыс. руб.

Задание 15

Предприятие имеет 1000 устаревших деталей, приобретенных ранее за 200 000 руб. Что выгоднее: обработать детали с издержками 40 000 руб. и продать и их за 64 000 руб., или продать их за 17 000 руб. без всякой обработки?

Задание 16

Предприятие выпускает технически сложную продукцию, производство которой требует значительного количества комплектующих деталей. Предприятие может покупать эти детали по цене 100 тыс. руб./шт. или производить их у себя. Порог рентабельности предприятие прошло. Себестоимость производства деталей на самом предприятии:

Прямые переменные издержки -

Постоянные накладные расходы -

85 тыс. руб./шт.

20 тыс. руб./шт.

Определить, что более выгодно для предприятия покупать или производить эти детали.

Задание 17

Предприятие располагает следующими источниками средств:

Привилегированные акции (средняя стоимость источника средств - 20%).
Заемные средства, включая кредиторскую задолженность (средняя стоимость источника средств - 20%).
Обыкновенные акции и нераспределенная прибыли (средняя стоимость источника средств - 30%).

Рассчитать средневзвешенную стоимость капитала.

Задание 18

Предприятие располагает следующими источниками средств:

Собственные средства - 1000 тыс. руб.

В том числе:

Привилегированные акции - 100 тыс. руб.

Обыкновенные акции и нераспределенная прибыль – 900 тыс. руб.

Заемные средства

В том числе:

Долгосрочные кредиты - 100 тыс. руб.

Краткосрочные кредиты – 300 тыс. руб.

Кредиторская задолженность - 100 млн. руб.

Мобилизация средств с помощью привилегированных акций обходится предприятию в 40%, с помощью обыкновенных акций - обходится в 23,3%. Долгосрочный кредит предоставлен под 22% годовых, краткосрочный кредит под договорную ставку в 21% годовых обходится с учетом налоговой экономии в 13,3%. Кредиторская задолженность теряет свой бесплатный характер за счет пени и обходится предприятию в 1%. Кроме того, предприятию удается получить дополнительно краткосрочных кредитов на 200 тыс. руб. под 23% годовых сроком на 1 год и нарастить кредиторскую задолженность еще на 100 тыс. руб. (без пени).

Предприятие получило государственную поддержку в форме льготного кредита под 6% годовых сроком на 1,5 года. Норматив отнесения процентов по краткосрочному кредиту на себестоимость равен (14% + 0,3%).

Определить средневзвешенную стоимость капитала предприятия до и после предоставления ему государственной поддержки форме льготного кредита для каждого из трех вариантов:

1. После предоставления льготного кредита продолжается выплата дивидендов как по привилегированным, так и по обыкновенным акциям.

2. Выплата дивидендов осуществляется только по обыкновенным акциям.

3. Дивиденды не выплачиваются вообще. Мобилизация средств с помощью привилегированных акций обходится предприятию в 400% (т.е. уровень дивиденда по ним 400%; мобилизация средств с помощью обыкновенных акций

Задание 19

Стартовая стоимость объекта лизинга — 3 млн. 600 тыс. руб. Период полной амортизации — 12 месяцев, равномерно по месяцам. Учетная ставка Банка России — 20% годовых. С учетом вышеуказанной ставки, а также комиссионных лизингодателя и других расходов, ежемесячные отчисления в покрытие издержек по оказанию кредитных и других услуг составят 2% в месяц от фактически задействованных финансовых средств.

Составьте график лизинговых платежей и определите общую сумму расходов лизингополучателя. Определить, что выгоднее предприятию: получение оборудования по лизингу или приобретение его за счет кредита под процент на уровне учетной ставки Банка России.

Задание 20

Стоимость предмета лизинга соответствует 900 долл. США. Расчетной валютой выступает доллар США, а валютой платежа - рубль. Курс рубля к доллару США — 30 руб. Кредитная ставка — 2,2% годовых. Комиссионные — 0,8% годовых. Составьте график лизинговых платежей и определите общую сумму расходов лизингополучателя. Определить, что выгоднее предприятию: получение оборудования по лизингу или приобретение его за счет кредита под процент на уровне учетной ставки Банка России.

Задание 21

Производственные издержки предприятия составляют 120 тыс. руб./шт., цена — 200 тыс. руб./шт., переменные издержки на сбыт — 14 тыс. руб./шт., средние постоянные издержки — 8 тыс. руб./шт. (отнесены на себестоимость единицы продукции пропорционально трудозатратам). В настоящее время предприятие выпускает 10 000 изделий. Поступает предложение:

о закупке 1000 изделий по цене 140 тыс. руб./шт.

Определить следует ли руководству предприятия принять данное предложение?

о закупке 5 000 изделий. Если это предложение будет принято, то постоянные затраты возрастут на 10 млн. руб. и предприятию придется отказаться от изготовления 2000 шт. изделий в основном производстве. Оценить минимально приемлемую цену, на которую могло бы согласиться руководство предприятия.

Задание 22

Эластичность спроса от цен на продукцию предприятия равна 1,75. Определить последствия снижения цены на 1000 руб., если до этого снижения объем реализации составлял 10 000 шт. по цене 17,5 тыс. руб./шт., а общие затраты были равны 100 млн. руб. (в том числе постоянные — 20 млн. руб.) на весь объем производства.

Выгодно ли было бы предприятию снижение цены на 1000 руб./шт., если бы уровень постоянных издержек составлял 50% от общих расходов?

Задание 23

Фирма приобрела оборудование стоимостью 50 млн. руб. Постоянные издержки, связанные с приобретением и эксплуатацией нового оборудования — 60 млн. руб. Условия расчетов фирмы со своими поставщиками и покупателями следующие: покупатели продукции фирмы задерживают оплату в среднем на два месяца, в то же время сама фирма оплачивает сырье и материалы в среднем через один месяц.

Определить:

1) начиная с какого объема производства, фирма окупит данное оборудование;

2) какой объем производства продукции принесет фирме в этих условиях 15 млн. руб. прибыли. Цена продукции — 36 тыс. руб./шт. Стоимость сырья и материалов — 24 тыс. руб. Расходы по оплате труда и прочие переменные расходы — 5 тыс. руб.

Blog

Рабочая программа по дисциплине Финансовый менеджмент для специальности 060502 Экономика и управление на предприятии (в машиностроении)

Показатели финансовой устойчивости

Виды финансовой устойчивости