Geum.ru

Учебно-методический комплекс по дисциплине: «анализ проектов» для студентов специальностей 050908 «Оценка» Астана,2010

Вид материалаУчебно-методический комплекс
Цель занятия
Рекомендуемая литература
Подобный материал:
1   2   3   4   5   6   7   8   9   ...   12
Тема 1. Понятие и экономический смысл инвестиций


Цель занятия: закрепить полученные на лекционном занятии материалы, охватывающие понятие инвестиций, их экономический смысл; классификации видов инвестиций.


План семинарского занятия
    1. Экономический смысл инвестиций
    2. Классификация инвестиций


Контрольные вопросы и задания для СРС

1. Понятие инвестиции.

2. Классификация инвестиций.

3. Экономическая природа инвестиций

4. Природа инвестиций

5.Реальные инвестиции

6. Портфельные инвестиции

7. Прямые инвестиции

8. Косвенные инвестиции

9. Внутренние инвестиции

10. Зарубежные инвестиции

11. Иностранные инвестиции

12. Краткосрочные инвестиции

13. Долгосрочные инвестиции

14. Частные инвестиции

15. Государственные инвестиции

16. Безрисковые инвестиции

17. Рисковые инвестиции


Рекомендуемая литература
    1. Екеева З.Ж. – Анализ проектов: учебное пособие для ВУЗов. - Алматы: Алматинская Академия Экономики и статистики. 2005г.
    2. Абрамов А.Е Основы анализа финансовой, хозяйственной и инвестиционной деятельности предприятия. – М.: АКДИ «Экономика и жизнь», 1994г.
    3. Кулекеев Ж., Зиябеков Б. Введение в проектный анализ. – А.. 1996г.
    4. Липсиц И.В. Бизнес- план- основа успеха. – М.: Дело. 1994г.
    5. Москвин В. Обследование предприятия для выдачи инвестиционного кредита. Банковское дело. №4. 1999г.
    6. Финансовый бизнес-план: Учебное пособие. Под. Ред. В.М. Попова, - М.: Финансы и статистика.2000г.
    7. Попов В.М., Ляпунов С.И. Бизнес – планирование. – М.: Финансы и статистика.2002г.


Тема 2. Понятие инвестиционной привлекательности предприятия

Цель занятия: закрепить полученные на лекционном занятии материалы, охватывающие понятия инвестиционной деятельности предприятия; инвестиционной привлекательности предприятия; инвестиционной привлекательности страны, региона, отрасли, предприятия.

План семинарского занятия

1. Инвестиционная деятельность предприятия

2. Понятие инвестиционной привлекательности


Контрольные вопросы и задания для СРС

1. Инвестиционный процесс

2. Инвестиционная стратегия

3. Стадии жизненного цикла предприятия

4. Стадия рождения

5. Стадия роста

6. Стадия зрелости

7. Стадия старения

8. Инвестиционная привлекательность страны

9. Инвестиционная привлекательность региона

10. Инвестиционная привлекательность отрасли

11. Инвестиционная привлекательность предприятия


Рекомендуемая литература:
  1. Екеева З.Ж. – Анализ проектов: учебное пособие для ВУЗов. - Алматы: Алматинская Академия Экономики и статистики. 2005г.
  2. Абрамов А.Е Основы анализа финансовой, хозяйственной и инвестиционной деятельности предприятия. – М.: АКДИ «Экономика и жизнь», 1994г.
  3. Кулекеев Ж., Зиябеков Б. Введение в проектный анализ. – А.. 1996г.
  4. Липсиц И.В. Бизнес- план- основа успеха. – М.: Дело. 1994г.
  5. Москвин В. Обследование предприятия для выдачи инвестиционного кредита. Банковское дело. №4. 1999г.
  6. Финансовый бизнес-план: Учебное пособие. Под. Ред. В.М. Попова, - М.: Финансы и статистика.2000г.
  7. Попов В.М., Ляпунов С.И. Бизнес – планирование. – М.: Финансы и статистика.2002г.


Тема 3. Основные положения инвестиционного проектирования


Цель занятия: закрепить полученные на лекционном занятии материалы, охватывающие понятия проекта, основных положений проектного анализа; видов инвестиционных проектов; сущности основных стадий разработки и анализа проекта.

План семинарского занятия

1. Понятие проекта и проектного цикла

2. Виды инвестиционных проектов

3. Предварительная стадия разработки и анализа проекта

4. Анализ коммерческой выполнимости проекта

5. Технический анализ

6. Финансовый анализ

7. Экономический анализ

8. Институциональный анализ

9. Анализ рисков


Контрольные вопросы и задания для СРС

1. Тактические проекты

2. Стратегические проекты

3. Понятие проектного цикла

4. Формулировка проекта

5. Разработка проекта

6. Экспертиза проекта

7. Осуществление проекта

8. Оценка результатов

9. Типы инвестиционных проектов

10. Анализ зрелости области

11. Анализ конкурентоспособности предприятия

12. Общая последовательность анализа проекта

13. Техника проведения маркетингового анализа

14. Техника проведения технического анализа

15. Техника проведения финансового анализа

16. Техника проведения экономического анализа

17. Техника проведения экологического анализа

18. Техника проведения институционального анализа

19. Техника проведения анализа рисков


Рекомендуемая литература:

1. Екеева З.Ж. – Анализ проектов: учебное пособие для ВУЗов. - Алматы: Алматинская Академия Экономики и статистики. 2005г.

2. Абрамов А.Е Основы анализа финансовой, хозяйственной и инвестиционной деятельности предприятия. – М.: АКДИ «Экономика и жизнь», 1994г.

3. Кулекеев Ж., Зиябеков Б. Введение в проектный анализ. – А.. 1996г.

4. Липсиц И.В. Бизнес- план- основа успеха. – М.: Дело. 1994г.


Тема 4. Инвестиционные потребности проекта и источники их финансирования


Цель занятия: закрепить полученные на лекционном занятии материалы, охватывающие понятия общей схемы инвестиционного анализа; структуры и характеристики необходимых инвестиций; сущности источников финансировании инвестиций; различия между собственными и заемными источниками финансирования инвестиций.


План семинарского занятия:

1. Общая схема инвестиционного анализа

2. Структура и характеристика необходимых инвестиций

3. Источник финансирования инвестиций


Контрольные вопросы и задания для СРС

1. Прямые инвестиции

2. Сопутствующие инвестиции

3. Инвестиции в НИР

4. Инвестиции в основные средства

5. Инвестиции в оборотные средства

6. Источники финансовых ресурсов предприятия

7. Собственные финансовые ресурсы и внутрихозяйствен­ные резервы

8. Заемные финансовые средства

9. Финансовые средства, получаемые от продажи акций

10. Паевые и иные взносы членов трудовых коллективов, граждан, юридических лиц

11. Средства внебюджетных фондов

12. Средства государственного бюджета

13. Средства иностранных инвесторов

14. Матрица риска

15. Матрица прибыльности


Рекомендуемая литература:

1. Екеева З.Ж. – Анализ проектов: учебное пособие для ВУЗов. - Алматы: Алматинская Академия Экономики и статистики. 2005г.

2. Абрамов А.Е Основы анализа финансовой, хозяйственной и инвестиционной деятельности предприятия. – М.: АКДИ «Экономика и жизнь», 1994г.

3. Кулекеев Ж., Зиябеков Б. Введение в проектный анализ. – А.. 1996г.

4. Липсиц И.В. Бизнес- план- основа успеха. – М.: Дело. 1994г.

5. Москвин В. Обследование предприятия для выдачи инвестиционного кредита. Банковское дело. №4. 1999г.

6. Финансовый бизнес-план: Учебное пособие. Под. Ред. В.М. Попова, - М.: Финансы и статистика.2000г.

7. Попов В.М., Ляпунов С.И. Бизнес – планирование. – М.: Финансы и статистика.2002г.


Тема 5. Финансово-математические основы инвестиционного проектирования


Цель занятия: закрепить полученные на лекционном занятии материалы, охватывающие понятия основных концепций стоимости денег во времени; основных элементов теории процентов; влияния инфляции при определении настоящей и будущей стоимости денег; механизма наращивания и дисконтирования денежных потоков.

План семинарского занятия:

1. Концепции стоимости денег во времени

2. Элементы теории процентов

3. Влияние инфляции при определении настоящей и будущей стоимости денег

4. Наращивание и дисконтирование денежных потоков

Контрольные вопросы и задания для СРС

1. Будущая стоимость денег

2. Современная стоимость денег

3. Сущность сложных процентов

4. Понятие дисконта

5. Номинальная стоимость денег

6. Реальная стоимость денег

7. Понятие денежного потока

8. Понятие аннуитета

9. Методы начисления процентов

10. Дисконтирование.

11. Наращение по простой процентной ставке

12. Дисконтирование и учет по простым процентным ставкам.

13. Учетная ставка и ставка наращения

14. Начисление на основе сложных процентов

15. Дисконтирование по сложной ставке процента.


Задачи на СРС:


Задача 1.Предприятие приобрело облигации муниципального займа, которые приносят ему доход $20,000, и хочет использовать эти деньги для развития собственного производства. Предприятие оценивает прибыльность инвестирования получаемых каждый год $20,000 в 15 %. Необходимо определить настоящее значение этого денежного потока.

Задача 2. Финансовый менеджер предприятия предложил Вам инвестировать Ваши $5,000 в его предприятие, пообещав возвратить Вам $6,000 через два года. Имея другие инвестиционные возможности, Вы должны выяснить, какова процентная ставка прибыльности предложенного Вам варианта.


Задача. 3. Предположим Вы купили шестилетний 8-ми процентный сберегательный сертификат стоимостью $1,000. Если проценты начисляются ежегодно, какую сумму Вы получите по окончанию контракта?


Задача 4. Вам предлагают инвестировать деньги с гарантией удвоить их количество через пять лет. Какова процентная ставка прибыльности такой инвестиции?


Рекомендуемая литература:

1. Екеева З.Ж. – Анализ проектов: учебное пособие для ВУЗов. - Алматы: Алматинская Академия Экономики и статистики. 2005г.

2. Абрамов А.Е Основы анализа финансовой, хозяйственной и инвестиционной деятельности предприятия. – М.: АКДИ «Экономика и жизнь», 1994г.

3. Кулекеев Ж., Зиябеков Б. Введение в проектный анализ. – А.. 1996г.

4. Липсиц И.В. Бизнес- план- основа успеха. – М.: Дело. 1994г.


Тема 6. Оценка стоимости капитала инвестиционного проекта


Цель занятия: закрепить полученные на лекционном занятии материалы, охватывающие понятия экономической сущности стоимости капитала; подходов к определению стоимости капитала; моделей определения стоимости собственного капитала, привилегированных акций, заемного капитала, взвешенной средней стоимости капитала.

План семинарского занятия:

1. Понятие и экономическая сущность стоимости капитала

2.Подходы к определению стоимости капитала

3. Модели определения стоимости собственного капитала

4. Модель определения стоимости привилегированных акций

5. Модель определения стоимости заемного капитала

6. Взвешенная средняя стоимость капитала


Контрольные вопросы и задания для СРС

1. Стоимость капитала предприятия

2. Модель прогнозируемого роста дивидендов

3. Модель прибыли на акцию

4. Ценовая модель капитальных активов

5. Номинальная стоимость

6. Оценка доходности облигации

7. Эффективная стоимость заемных средств

8. Взвешенная средняя стоимость капитала


Рекомендуемая литература:

1. Екеева З.Ж. – Анализ проектов: учебное пособие для ВУЗов. - Алматы: Алматинская Академия Экономики и статистики. 2005г.

2. Абрамов А.Е Основы анализа финансовой, хозяйственной и инвестиционной деятельности предприятия. – М.: АКДИ «Экономика и жизнь», 1994г.

3. Кулекеев Ж., Зиябеков Б. Введение в проектный анализ. – А.. 1996г.

4. Липсиц И.В. Бизнес- план- основа успеха. – М.: Дело. 1994г.

5. Москвин В. Обследование предприятия для выдачи инвестиционного кредита. Банковское дело. №4. 1999г.

6. Финансовый бизнес-план: Учебное пособие. Под. Ред. В.М. Попова, - М.: Финансы и статистика.2000г.

7. Попов В.М., Ляпунов С.И. Бизнес – планирование. – М.: Финансы и статистика.2002г.


Тема 7. Основные критерии эффективности инвестиционного проекта и методы их оценки


Цель занятия: закрепить полученные на лекционном занятии материалы, охватывающие понятия общей характеристики методов оценки эффективности проектов; сущности методов дисконтированного периода окупаемости; дисконтированного периода окупаемости, чистого современного значения; внутренней нормы прибыльности; влияния инфляции на оценку эффективности инвестиции; допущений, принятых при оценке эффективности.

План семинарского занятия:

1. Общая характеристика методов оценки эффективности

2. Метод дисконтированного периода окупаемости

3. Метод чистого современного значения (NPV)

4. Влияние инфляции на оценку эффективности инвестиции

5. Внутренняя норма прибыльности (IRR)

6. Допущения, принятые при оценке эффективности


Контрольные вопросы и задания для СРС

1. Показатели эффективности капитальных вложений

2. Типичные входные денежные потоки

3. Типичные выходные потоки

4. Роль финансово-экономической оценки при выборе инвестиционных проектов

5. Условия необходимые для принятия проекта к реализации.

6. Абсолютная, абсолютно-сравнительная и сравнительная эффективность инвестиций

7. Расчет современной стоимости будущих доходов PV

8. Расчет будущей стоимости инвестируемых средств FV

9. Методы определения денежных поступлений

10. Денежные поступления и доходы

11. Прогнозирование затрат и выгод связанных с инвестиционным проектом

12. Общая характеристика методов оценки эффективности

13. Основные методы оценки привлекательности проектов


Задачи на СРС:

Задача 1. Предприятие приобрело облигации муниципального займа, которые приносят ему доход $15,000, и хочет использовать эти деньги для развития собственного производства. Предприятие оценивает прибыльность инвестирования получаемых каждый год $15,000 в 12 %. Необходимо определить настоящее значение этого денежного потока.


Задача 2. Предприятие рассматривает целесообразность приобретения новой технологической линии. Стоимость линии оставляет 10 млн. т.; срок эксплуатации – 5 лет; износ на оборудование начисляется по методу прямолинейной амортизации, т.е. 20% годовых; ликвидационная стоимость оборудования будет достаточна для покрытия расходов, связанных с демонтажем линии. Выручка от реализации продукции прогнозируется по годам в следующих объемах (тыс. т.): 6800, 7400, 8200, 8000, 6000. Текущие расходы по годам оцениваются следующим образом: 3400 тыс. руб. в первый год эксплуатации линии с последующим ежегодным ростом их на 3%. Ставка налога на прибыль составляет 30%. Сложившееся финансово-хозяйственное положение предприятия таково, что коэффициент рентабельности авансированного капитала составлял 21-22%; «цена» авансированного капитала – 19%. В соответствии со сложившейся практикой принятия решений в области инвестиционной политики руководство предприятия не считает целесообразным участвовать в проектах со сроком окупаемости более четырех лет. Целесообразен ли данный проект к реализации?.


Задача 3. Анализируются проекты (тыс. тг.):

 
IC
CF1
CF2

А
- 4000
2500
3000

Б
- 2000
1200
1500

Ранжируйте проекты по критериям IRR, РР, NPV, если r = 10%.

 

Задача 4. Для каждого из нижеприведенных проектов рассчитайте NPV и IRR, если значение коэффициента дисконтирования равно 20%.

А
- 370
-
-
-
-
1000

В
- 240
60
60
60
60
-

С
- 263,5
100
100
100
100
100

 

Задача 5. Рассчитайте IRR проекта:

А
- 200
20
40
60
60
80

 

Задача 6. Предприятие рассматривает целесообразность приобретения новой технологической линии. На рынке имеются две модели со следующими параметрами (тыс. тг.):

 
Проект 1
Проект 2

Цена технологической линии
9500
13000

Генерируемый годовой доход
2100
2250

Срок эксплуатации
8 лет
12 лет

Ликвидационная стоимость
500
800

Требуемая норма прибыли
11%
11%

Обоснуйте целесообразность приобретения той или иной технологической линии.

 

Рекомендуемая литература:

1. Екеева З.Ж. – Анализ проектов: учебное пособие для ВУЗов. - Алматы: Алматинская Академия Экономики и статистики. 2005г.

2. Абрамов А.Е Основы анализа финансовой, хозяйственной и инвестиционной деятельности предприятия. – М.: АКДИ «Экономика и жизнь», 1994г.

3. Кулекеев Ж., Зиябеков Б. Введение в проектный анализ. – А.. 1996г.

4. Липсиц И.В. Бизнес- план- основа успеха. – М.: Дело. 1994г.

5. Москвин В. Обследование предприятия для выдачи инвестиционного кредита. Банковское дело. №4. 1999г.

6. Финансовый бизнес-план: Учебное пособие. Под. Ред. В.М. Попова, - М.: Финансы и статистика.2000г.

7. Попов В.М., Ляпунов С.И. Бизнес – планирование. – М.: Финансы и статистика.2002г.


Тема 8. Порядок составления бизнес-плана инвестиционного проекта


Цель занятия: закрепить полученные на лекционном занятии материалы, охватывающие понятия техники составления бизнес-плана; структуры бизнес-плана; плана маркетинга, плана производственной деятельности, финансового плана и анализа рисков.

План семинарского занятия:

1. Техника составления бизнес-плана

2. Структура бизнес-плана


Контрольные вопросы и задания для СРС

1. Этапы подготовки инвестиционной документации

2. Техника составления бизнес-плана

3. Структура бизнес-плана

4. Разработка бизнес-плана

5. План маркетинга как часть бизнес-плана

6. Разработка бизнес-плана производственной деятельности

7. Финансовый план и раздел анализа риска – важные части бизнес- плана

8. Анализ бизнес-плана

9. Описание титульной страницы

10. Резюме

11. Описание компании

12. Описание продукта или услуги

13. Анализ отрасли

14. Описание производства

15. Описание управления и организации

16. Описание приложений


Рекомендуемая литература:

1. Екеева З.Ж. – Анализ проектов: учебное пособие для ВУЗов. - Алматы: Алматинская Академия Экономики и статистики. 2005г.

2. Абрамов А.Е Основы анализа финансовой, хозяйственной и инвестиционной деятельности предприятия. – М.: АКДИ «Экономика и жизнь», 1994г.

3. Кулекеев Ж., Зиябеков Б. Введение в проектный анализ. – А.. 1996г.

4. Липсиц И.В. Бизнес- план- основа успеха. – М.: Дело. 1994г.

5. Москвин В. Обследование предприятия для выдачи инвестиционного кредита. Банковское дело. №4. 1999г.

6. Финансовый бизнес-план: Учебное пособие. Под. Ред. В.М. Попова, - М.: Финансы и статистика.2000г.

10. Попов В.М., Ляпунов С.И. Бизнес – планирование. – М.: Финансы и статистика.2002г.

11. Смирнов А.Л. Организация финансирования инвестиционных проектов.- М.: АО «Консалтбанкир», 1993г.