План Происхождение и сущность денег Функции денег Основные направления теории денег Ïðîèñõîæäåíèå è ñóùíîñòü äåíåã

Вид материала

Документы

Подобный материал:

• 1 Сущность и функции денег Происхождение денег, их эволюция. Виды денег. Деньги историческая, 344.09kb.
• «Финансы и кредит», 41.31kb.
• Темы рефератов История возникновения денег, их сущность и функции. Роль денег в рыночной, 35.38kb.
• Тема №1. Происхождение и сущность денег 4 тема №2. Функции денег, 1976.65kb.
• Рабочая учебная программа дисциплины «деньги, кредит, банки», 114.85kb.
• Тематика рефератов по дисциплине «Финансы и кредит» для групп 35,36, 41.54kb.
• Темы курсовых работ по дисциплине «Деньги, кредит, банки» Сущность, функции и роль, 18.56kb.
• Самостоятельная работа студентов по дисциплине «деньги и кредит» Тема Сущность и функции, 250.21kb.
• Тема Возникновение, сущность, функции и роль денег, 474.66kb.
• Тематика курсовых работ по дисциплине: «Экономическая теория» Рыночная экономика: необходимость,, 76.96kb.

3. ÍÎÂÛÅ ÌÅÆÄÓÍÀÐÎÄÍÛÅ ÑÐÅÄÑÒÂÀ ÐÀÑ×ÅÒÎÂ


Ðîñò ìåæäóíàðîäíûõ ðàñ÷åòîâ òðåáóåò âñå áîëüøèõ ðàçìåðîâ âàëþòíûõ ðåçåðâîâ äëÿ ïîãàøåíèÿ äîëãîâ ìåæäó ñòðàíàìè. Ïðîáëåìà ïîèñêà íîâûõ ìåæäóíàðîäíûõ ñðåäñòâ ïëàòåæà âñòàëà ïåðåä ðàçâèòûìè ñòðàíàìè åùå â êîíöå 60-õ ãîäîâ. Óæå òîãäà äåáàòèðîâàëñÿ âîïðîñ î òîì, êàêîé äîëæíà áûòü ìèðîâàÿ âàëþòíàÿ ñèñòåìà. Äîëæåí ëè ìèð âîçâðàòèòüñÿ ê çîëîòó, êàê íàèáîëåå óñòîé÷èâîìó ýêâèâàëåíòó ñòîèìîñòè? Âîçìîæíî ëè ñîçäàíèå ìåæäóíàðîäíûõ êðåäèòíûõ äåíåã, íàïîäîáèå íàöèîíàëüíûõ áàíêíîò öåíòðàëüíûõ áàíêîâ îòäåëüíûõ ãîñóäàðñòâ? Ìîæåò ëè äàëüøå âûïîëíÿòü ôóíêöèþ ìèðîâûõ äåíåã îäíà íàöèîíàëüíàÿ âàëþòà (äîëëàð, íàïðèìåð) èëè ìèð ðàçäåëèòñÿ íà ðåãèîíû, ãäå ýòó ôóíêöèþ áóäóò âûïîëíÿòü ðàçíûå íàöèîíàëüíûå âàëþòû ãîñïîäñòâóþùåé â ýòîì ðåãèîíå ñòðàíû?

Ñëåäóåò îòìåòèòü, ÷òî âûïîëíåíèå ôóíêöèè ìèðîâûõ äåíåã îäíîé èëè íåñêîëüêèìè íàöèîíàëüíûìè âàëþòàìè âíóòðåííå ïðîòèâîðå÷èâî, ò.ê. íåïðåìåííûì óñëîâèåì äëÿ ýòîãî ÿâëÿåòñÿ ïîñòîÿííûé äåôèöèò ãîñóäàðñòâåííîãî áþäæåòà è âíåøíèõ ðàñ÷åòîâ ñòðàíû, âàëþòà êîòîðîé ñòàëà ðåçåðâíîé äëÿ äðóãèõ ãîñóäàðñòâ. Èíà÷å ïîñëåäíèå áóäóò èñïûòûâàòü íåõâàòêó âàëþòíûõ ðåçåðâîâ, òðåáóåìûõ äëÿ âñå áîëüøèõ ìàñøòàáîâ âíåøíåòîðãîâûõ è äðóãèõ ïëàòåæåé. Ñëåäîâàòåëüíî, â îñíîâå âàëþòíîé ñèñòåìû, â êîòîðîé ðîëü ìåæäóíàðîäíîãî ñðåäñòâà ïëàòåæà èãðàåò íàöèîíàëüíàÿ âàëþòà, êðîåòñÿ íåèçáåæíîå îáåñöåíåíèå ýòîé âàëþòû ñòðàíû-ýìèòåíòà.

Òàêèì îáðàçîì, ïðîáëåìà ïîèñêà ìåæäóíàðîäíîãî ñðåäñòâà ïëàòåæà ñâåëàñü, ïî ñóùåñòâó, ê âûáîðó ìåæäó çîëîòîì è íîâûì òèïîì ìåæäóíàðîäíûõ êðåäèòíûõ äåíåã. Çà âîçâðàò ê èíîìó âàðèàíòó çîëîòîãî ñòàíäàðòà âûñêàçûâàëèñü ìíîãèå ãîñóäàðñòâåííûå äåÿòåëè è ó÷åíûå, îñîáåííî âî Ôðàíöèè - ñòðàíå áîãàòîé çîëîòîì è ìå÷òàâøåé òàêèì ïóòåì îñâîáîäèòüñÿ îò “âëàñòè äîëëàðà”. Âàæíûì äîêàçàòåëüñòâîì â ïîëüçó òàêîãî âàðèàíòà ñëóæèò ïîñòîÿííî âîçðàñòàþùèé ñïðîñ íà çîëîòî âî âñåì ìèðå, ïîêàçûâàþùèé, ÷òî îíî ÿâëÿåòñÿ íàèáîëåå ïðî÷íûì ðåçåðâîì â óñëîâèÿõ âñåîáùåãî îáåñöåíåíèÿ áóìàæíûõ âàëþò.

Îäíàêî, ïðîòèâíèêîâ “çîëîòîãî âàðèàíòà” ìåæäóíàðîäíîé âàëþòíîé ñèñòåìû çíà÷èòåëüíî áîëüøå. È ýòî ïîíÿòíî: ëþáàÿ ôîðìà çîëîòîãî ñòàíäàðòà ñòàâèò âàëþòíûå êóðñû â çàâèñèìîñòü îò ñîñòîÿíèÿ çîëîòûõ çàïàñîâ è ñòèõèéíîãî äâèæåíèÿ çîëîòà. Ýòî íåñîâìåñòèìî ñ ñîâðåìåííûì óðîâíåì ðàçâèòèÿ ìèðîâîãî õîçÿéñòâà è ñâîéñòâåííûìè åìó ìåòîäàìè âîçäåéñòâèÿ íà âíóòðåííþþ ýêîíîìèêó è âíåøíåýêîíîìè÷åñêèå îòíîøåíèÿ.

Ïðîöåññ îáåñöåíåíèÿ äîëëàðà è ïîòåðÿ èì ñâîèõ ïðåæíèõ áåññïîðíûõ ïðåèìóùåñòâ ïåðåä äðóãèìè âàëþòàìè âîâñå íå îçíà÷àëè, ÷òî ÑØÀ ãîòîâû ïîä÷èíèòüñÿ “çîëîòîìó” èëè êàêîìó-ëèáî äðóãîìó âàðèàíòó è ïîòåñíèòüñÿ íà ìèðîâîé âàëþòíîé àðåíå. ÑØÀ áûëè çàèíòåðåñîâàíû êàê ðàç â îáðàòíîì: “îòîðâàòü” ìåæäóíàðîäíûå ñðåäñòâà ïëàòåæà îò çîëîòà (çíà÷èòåëüíîé ÷àñòè çàïàñîâ êîòîðîãî ÑØÀ ëèøèëèñü) è ñäåëàòü èõ óïðàâëÿåìûì ñðåäñòâîì âîçäåéñòâèÿ íà ìèðîâûå õîçÿéñòâåííûå ñâÿçè ÷åðåç ïîñðåäñòâî ðàçëè÷íûõ ìåæäóíàðîäíûõ îðãàíîâ, â êîòîðûõ àìåðèêàíñêîå âëèÿíèå îñòàåòñÿ ïðåîáëàäàþùèì.

Ïðîåêò ñîçäàíèÿ íîâûõ âàëþòíûõ ðåçåðâîâ ÷åðåç ÌÂÔ áûë ïðèíÿò ïîñëå äëèòåëüíûõ äèñêóññèé åùå â êîíöå 60-õ ãîäîâ. Îíè ïîëó÷èëè íàçâàíèå “Ñïåöèàëüíûõ ïðàâ çàèìñòâîâàíèÿ” èëè ÑÄÐ è äîëæíû áûëè ñëóæèòü äîïîëíèòåëüíûì ðåçåðâîì äëÿ óðåãóëèðîâàíèÿ ñàëüäî ïî ìåæäóíàðîäíûì ðàñ÷åòàì ñòðàí-÷ëåíîâ ÌÂÔ.

Ïåðâîíà÷àëüíî åäèíèöà ÑÄÐ áûëà ïðèðàâíåíà ê çîëîòó : 1 ÑÄÐ = 0,888671 ã çîëîòà, à ïîñëå åãî äâóõ äåâàëüâàöèé â 1971 ã. è 1973 ã. - ê 1,2 äîëëàðà. Êóðñ ÑÄÐ â äðóãèõ âàëþòàõ îïðåäåëÿåòñÿ ÷åðåç äîëëàð. Òàêèì îáðàçîì, ÑÄÐ âûïîëíÿåò ôóíêöèè ýòàëîíà öåííîñòè (ñ÷åòíîé åäèíèöû), ÷åðåç êîòîðûé âûðàæàþòñÿ êóðñû âàëþò, îöåíèâàþòñÿ âàëþòíûå ðåçåðâû, âêëàäû, êðåäèòû è ò.ä.

ÑÄÐ íå ýìèòèðóþòñÿ êàê äåíåæíûå çíàêè. Îíè ñîçäàþòñÿ ïóòåì áóõãàëòåðñêèõ çàïèñåé ïî ñ÷åòàì ÌÂÔ, âûðàæàþùèõ ñóììó êðåäèòà, ïîëó÷åííóþ òåì èëè èíûì ãîñóäàðñòâîì. Âûäàííàÿ ñòðàíå ñóììà çàïèñûâàåòñÿ â êðåäèò åå ñ÷åòà è ñëóæèò ëèêâèäíûì ñðåäñòâîì ìåæäóíàðîäíûõ ïëàòåæåé.

Âíà÷àëå áûëî ïðèíÿòî ðåøåíèå î ïðåäîñòàâëåíèè êðåäèòîâ â ÑÄÐ â òå÷åíèå òðåõ ëåò íà ñóììó 9,5 ìëðä. äîëëàðîâ, êîòîðûå äîëæíû áûëè ðàñïðåäåëÿòüñÿ ïî ðåøåíèþ ôîíäà.

ÑÄÐ ìîãóò áûòü èñïîëüçîâàíû òîëüêî ïðàâèòåëüñòâàìè ñòðàí-÷ëåíîâ ÌÂÔ ÷åðåç öåíòðàëüíûå áàíêè, à òàêæå ìåæäóíàðîäíûìè îðãàíèçàöèÿìè. Îíè íå ïîñòóïàþò ÷àñòíûì ëèöàì è áàíêàì, êðîìå öåíòðàëüíûõ, è èñïîëüçóþòñÿ â îñíîâíîì äëÿ ïîëó÷åíèÿ ñâîåé èëè èíîñòðàííîé âàëþòû. Òàê, íàïðèìåð, ñòðàíà-äîëæíèê, ïîëó÷èâ êðåäèò â ÑÄÐ, ïåðåâîäèò èõ ñòðàíå-êðåäèòîðó â îáìåí íà èíîñòðàííóþ âàëþòó äëÿ óïëàòû ñâîåãî äîëãà. Ïðàâèëàìè ÌÂÔ ïðåäóñìîòðåí ðÿä îãðàíè÷åíèé, îáåñïå÷èâàþùèõ êîíòðîëü íàä îïåðàöèÿìè ÑÄÐ, ïðåïÿòñòâóþùèõ èõ ñâîáîäíîìó èñïîëüçîâàíèþ è ÷ðåçìåðíîìó íàêîïëåíèþ.

Ïðè ïîëó÷åíèè êðåäèòà â ÑÄÐ è óâåëè÷åíèè òàêèì îáðàçîì ñâîèõ âàëþòíûõ ðåçåðâîâ ñòðàíà íå ïðåäîñòàâëÿåò íèêàêîãî ñòîèìîñòíîãî ýêâèâàëåíòà : íè çîëîòà, íè òîâàðîâ, íè äðóãîé âàëþòû. Îíè íàïðàâëåíû íà óðåãóëèðîâàíèå äîëãîâ ìåæäó ïðàâèòåëüñòâåííûìè îðãàíàìè ñòðàí-÷ëåíîâ ÌÂÔ.

ßâëÿþòñÿ ëè ÑÄÐ íîâîé ôîðìîé ìåæäóíàðîäíûõ äåíåã? Íà ýòîò ñ÷åò âåäóòñÿ ñïîðû ìåæäó ýêîíîìèñòàìè ñòîðîííèêàìè è ïðîòèâíèêàìè ÑÄÐ. Ôàêòè÷åñêè æå ÑÄÐ ÿâëÿþòñÿ âàëþòíûì ýòàëîíîì, ðåçåðâíûì è ïëàòåæíûì ñðåäñòâîì ìèðîâîé âàëþòíîé ñèñòåìû.

ÑÄÐ ÿâëÿþòñÿ ñ÷åòíûìè (èëè ðàñ÷åòíûìè) âàëþòíûìè åäèíèöàìè, ïðèíÿòûìè ìåæïðàâèòåëüñòâåííûìè ñîãëàøåíèÿìè êàê óñëîâíûé ìàñøòàá äëÿ ñîèçìåðåíèÿ ïëàòåæåé, îïðåäåëåíèÿ êóðñîâ âàëþò, îöåíêè âàëþòíûõ ðåçåðâîâ è ïîãàøåíèÿ îáÿçàòåëüñòâ ìåæäó ñòðàíàìè ïóòåì îáìåíà íà íàöèîíàëüíûå âàëþòû. Ïî ñóùåñòâó ÑÄÐ ñëóæàò íîâîé ôîðìîé óâåëè÷åíèÿ ìèðîâûõ âàëþòíûõ ðåçåðâîâ êðåäèòíûì ìåòîäîì. Îíè âûðàæàþò íîâóþ ïîëèòèêó óðåãóëèðîâàíèÿ íåóðàâíîâåøåííîñòè â ñôåðå ìåæäóíàðîäíûõ ðàñ÷åòîâ.


4. ÍÎÂÛÅ ÏÐÈÍÖÈÏÛ ÐÅÃÓËÈÐÎÂÀÍÈß ÂÀËÞÒÍÎÉ ÑÈÑÒÅÌÛ

Íîâûå ïðèíöèïû ðåãóëèðîâàíèÿ âàëþòíîé ñèñòåìû, êîòîðûå äîëæíû áûëè çàìåíèòü ðàñïàâøóþñÿ Áðåòòîí-Âóäñêóþ ñèñòåìó, ñëîæèëèñü ê êîíöó 70-õ ãîäîâ.  ìèðå óñèëèâàþòñÿ ïðîöåññû èíòåãðàöèè, ìåíÿåòñÿ ñîîòíîøåíèå ñèë â ãðóïïå ðàçâèòûõ è ðàñøèðÿåòñÿ âëèÿíèå ðàçâèâàþùèõñÿ ñòðàí; â âàëþòíîé ñôåðå - ïîñòîÿííàÿ íåñáàëàíñèðîâàííîñòü ïëàòåæåé, íåóñòîé÷èâîñòü âàëþòíûõ êóðñîâ, ðîñò öåí, íåðàâíîìåðíîñòü ðàçâèòèÿ èíôëÿöèè â îòäåëüíûõ ñòðàíàõ.

 ýòèõ óñëîâèÿõ íåîáõîäèìî áûëî âûðàáîòàòü òàêèå ïðèíöèïû âàëþòíîé ñèñòåìû, êîòîðûå ñïîñîáñòâîâàëè áû äàëüíåéøåìó ðàçâèòèþ âíåøíåýêîíîìè÷åñêèõ ñâÿçåé, è â òî æå âðåìÿ îòâå÷àëè èíòåðåñàì îòäåëüíûõ ñòðàí. Âàëþòíàÿ ñèñòåìà äîëæíà áûòü ãèáêîé, îòðàæàÿ ðûíî÷íûìè ìåòîäàìè èçìåíåíèÿ â ñîîòíîøåíèè ñèë, ðàçâèòèè ýêîíîìèêè è èíôëÿöèè, íî â òî æå âðåìÿ óïðàâëÿåìîé íà îñíîâå ìåæïðàâèòåëüñòâåííûõ ñîãëàøåíèé êðóïíåéøèõ ñòðàí. Ýïîõà “åäèíîâëàñòèÿ” ÑØÀ â ìèðîâîé âàëþòíîé ñèñòåìå ïðîøëà. Òåïåðü äåéñòâóþò òåíäåíöèè ê ìíîæåñòâåííîñòè âàëþò, èñïîëüçóåìûõ â ìèðîâîì ïëàòåæíîì îáîðîòå, õîòÿ äîëëàð ïðîäîëæàåò áûòü îñíîâíûì ñðåäñòâîì ìåæäóíàðîäíûõ ðàñ÷åòîâ è âàëþòíûì ðåçåðâîì äðóãèõ ñòðàí.

 ðåçóëüòàòå äëèòåëüíûõ äèñêóññèé â ÿíâàðå 1976 ã. íà ßìàéêå áûëî äîñòèãíóòî ñîãëàøåíèå îá èçìåíåíèè îñíîâíûõ ïîëîæåíèé Óñòàâà ÌÂÔ, êîòîðîå âñòóïèëî â ñèëó ñ 1 àïðåëÿ 1978 ã. Íîâûå ïðèíöèïû âàëþòíûõ îòíîøåíèé ñóùåñòâåííî îòëè÷àþòñÿ îò ïðåæíèõ.

Âî-ïåðâûõ, áûë ñîâåðøåí ïîëíûé îòðûâ âàëþòíîé ñèñòåìû îò çîëîòà. Íîâàÿ ñèñòåìà íå áàçèðóåòñÿ íà çîëîòå. Ìåñòî çîëîòà â âàëþòíîé ñèñòåìå äîëæíû áûëè çàìåíèòü ÑÄÐ è âàëþòû ðàçâèòûõ ñòðàí, ñâîáîäíî îáðàòèìûå (êîíâåðòèðóåìûå) â äðóãèå íàöèîíàëüíûå âàëþòû. Çîëîòî, íàõîäÿùååñÿ â ðàñïîðÿæåíèè ÌÂÔ, áûëî ðåøåíî âîçâðàòèòü ñòðàíàì-÷ëåíàì è ðàñïðîäàâàòü íà àóêöèîíàõ.

Âî-âòîðûõ, áûëî óçàêîíåíî ñâîáîäíîå êîëåáàíèå (“ïëàâàíèå”) êóðñîâ âàëþò. Ñòðàíàì ïðåäîñòàâëåíî ïðàâî:

à) ëèáî ñîõðàíèòü ñâîáîäíî ïëàâàþùèé êóðñ ñâîåé âàëþòû; á) ëèáî ïðèäåðæèâàòüñÿ ïàðèòåòà ê êàêîìó-ëèáî ýòàëîíó (íàïð. ÑÄÐ èëè íàöèîíàëüíîé âàëþòå äðóãîé ñòðàíû, íî òîëüêî íå ê çîëîòó), îòêëîíÿÿ åãî â òó èëè èíóþ ñòîðîíó íà 4,5%. Ñòðàíàì ðàçðåøåíî òàêæå âñòóïàòü â ñîãëàøåíèÿ ïî ñîâìåñòíîìó ïëàâàíèþ âàëþò è âçàèìíîé ïîääåðæêå êóðñîâ.

Â-òðåòüèõ, ñðåäñòâà ìåæäóíàðîäíûõ ðàñ÷åòîâ ñòàëè áîëåå ðàçíîîáðàçíûìè. Äîëëàð ïîñòåïåííî ëèøàåòñÿ ñâîåãî ìîíîïîëüíîãî ïîëîæåíèÿ êàê ñðåäñòâà ïëàòåæà è îñíîâíîãî âàëþòíîãî ðåçåðâà.  ðàçíûõ ðåãèîíàõ ìèðà åãî âûòåñíÿþò äðóãèå íàöèîíàëüíûå âàëþòû.

Â-÷åòâåðòûõ, áûëà óñèëåíà ðîëü ÌÂÔ â óðåãóëèðîâàíèè ìåæäóíàðîäíûõ ïëàòåæåé è êîíòðîëå íàä êóðñàìè âàëþò.  ýòèõ öåëÿõ ïðèíÿòî ðåøåíèå îá óâåëè÷åíèè óñòàâíîãî êàïèòàëà Ìåæäóíàðîäíîãî Âàëþòíîãî Ôîíäà è îáðàçîâàíèè ñïåöèàëüíîãî ôîíäà, ïðåäíàçíà÷åííîãî äëÿ ôèíàíñèðîâàíèÿ äåôèöèòîâ ïëàòåæíûõ áàëàíñîâ ñòðàí-÷ëåíîâ ÌÂÔ Îäíîâðåìåííî áûëî íàìå÷åíî çíà÷èòåëüíî óâåëè÷èòü êàïèòàëû Ìåæäóíàðîäíîãî Áàíêà Ðåêîíñòðóêöèè è Ðàçâèòèÿ (ÌÁÐÐ).

Òàêîâû îñíîâíûå ÷åðòû íîâîé âàëþòíîé ñèñòåìû. Ñîâåðøåííî íîâîå â ßìàéñêîé âàëþòíîé ñèñòåìå - ýòî, âî-ïåðâûõ, òî, ÷òî îñíîâîé ýòîé âàëþòíîé ñèñòåìû îáúÿâëÿþòñÿ “íåéòðàëüíûå” èíòåðíàöèîíàëüíûå äåíüãè â ôîðìå ÑÄÐ. Âî-âòîðûõ, îíà äîïóñêàåò âîçìîæíîñòü ôóíêöèîíèðîâàíèÿ ðåãèîíàëüíûõ âàëþòíûõ ñèñòåì è âàëþòíûõ ôîíäîâ. Â-òðåòüèõ, ñòðàíû-÷ëåíû ÌÂÔ ïîëó÷èëè ïðàâî ïî ñâîåìó óñìîòðåíèþ èñïîëüçîâàòü êàê ôèêñèðîâàííûå, òàê è “ïëàâàþùèå” âàëþòíûå êóðñû. È â-÷åòâåðòûõ, ïðîèçîøåë ïîëíûé îòðûâ âàëþòíîé ñèñòåìû îò çîëîòà.

Ðåøåíèå îá îòðûâå âàëþòíîé ñèñòåìû îò çîëîòà áûëî ïðèíÿòî, â îñíîâíîì, ïî ñëåäóþùèì ìîòèâàì: óïðàâëåíèå ìåæäóíàðîäíûìè ïëàòåæàìè è âàëþòíûìè êóðñàìè íå äîëæíî áûòü îáóñëîâëåíî çàïàñàìè çîëîòà è çàâèñåòü îò èõ äâèæåíèÿ, êîòîðîå ïðè äîïóñêå ê çîëîòó ÷àñòíîãî êàïèòàëà íîñèò â çíà÷èòåëüíîé ìåðå ñòèõèéíûé õàðàêòåð. Êðîìå òîãî, ìèðîâûå çàïàñû çîëîòà êðàéíå îãðàíè÷åíû.

Ïðè óâåëè÷åíèè çà äâà ãîäà îáùåé ñóììû ðåçåðâîâ áîëåå ÷åì íà 25% çîëîòûå çàïàñû óâåëè÷èëèñü âñåãî òîëüêî íà 3,2 % è èõ äîëÿ ñíèçèëàñü äî 12,9 % â ðåçåðâàõ ñòðàí ìèðà. Ïðè ýòîì ïîäàâëÿþùàÿ ÷àñòü çîëîòûõ çàïàñîâ (84,5%) ñîñðåäîòî÷åíà â ýêîíîìè÷åñêè ðàçâèòûõ ñòðàíàõ, èç íèõ ïîëîâèíà - â ñòðàíàõ ÅÝÑ, áîëüøåé ÷àñòüþ â ÔÐà è Ôðàíöèè. Çàïàñû çîëîòà ó ðàçâèâàþùèõñÿ ñòðàí íè÷òîæíû. Àìåðèêàíñêèé äîëëàð íåñîìíåííî ïîòåðÿë ñâîå ïðåæíåå èñêëþ÷èòåëüíîå ïîëîæåíèå â ìèðîâîé âàëþòíîé ñèñòåìå, íî åãî ðîëü â ìåæäóíàðîäíîì îáîðîòå åùå î÷åíü âåëèêà. Îêîëî 80% âàëþòíûõ ðåçåðâîâ ãîñóäàðñòâ ñîñòîÿò èç äîëëàðîâ, íà äîëþ äîëëàðîâ ïðèõîäèòñÿ ïðèìåðíî 70% îáîðîòà íà åâðîïåéñêèõ âàëþòíûõ ðûíêàõ. Îáùåå æå êîëè÷åñòâî àìåðèêàíñêîé âàëþòû, îáðàùàþùåéñÿ çà ïðåäåëàìè ÑØÀ â ôîðìå áàíêîâñêèõ âêëàäîâ è öåííûõ áóìàã, ñîñòàâëÿëî ê íà÷àëó 1979 ã. ñóììó ïîðÿäêà 600-700 ìëðä. äîëë. Çàâèñèìîñòü ìíîãèõ ñòðàí îò âàëþòû Ñîåäèíåííûõ Øòàòîâ Àìåðèêè â òîò ïåðèîä ïîäòâåðæäàåòñÿ è òàêèìè äàííûìè: íåñìîòðÿ íà óçàêîíåííîå “ñâîáîäíîå” ïëàâàíèå êóðñîâ âàëþò íà êîíåö 1977 ã. 44 ñòðàíû ïðèâÿçûâàëè ñâîè âàëþòû ê äîëëàðó, 29 ñòðàí - ê ÑÄÐ, 14 - ê ôðàíöóçñêîìó ôðàíêó, 6 ñòðàí - ÷ëåíîâ ÅÝÑ ñîõðàíÿëè ñòàáèëüíîå ñîîòíîøåíèå ñâîèõ âàëþò, è òîëüêî 12 ñòðàí ïðèäåðæèâàëèñü “ñâîáîäíîãî ïëàâàíèÿ”.


5. ÑÏÅÖÈÀËÜÍÛÅ ÏÐÀÂÀ ÇÀÈÌÑÒÂÎÂÀÍÈß

ßìàéñêèìè ñîãëàøåíèÿìè íàìå÷åíî â ïåðñïåêòèâå çàìåíèòü äîëëàð â ìèðîâîé âàëþòíîé ñèñòåìå íàäíàöèîíàëüíûìè êðåäèòíûìè åäèíèöàìè - ÑÄÐ, êîòîðûìè ïðåäïîëàãàåòñÿ çàìåíèòü çîëîòî â êà÷åñòâå âñåîáùåãî ýêâèâàëåíòà ñòîèìîñòè â ìåæäóíàðîäíîì îáîðîòå.

Ñìûñë ýòîãî çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òîáû ïîëíîñòüþ îâëàäåòü ìåõàíèçìîì ñîçäàíèÿ è óïðàâëåíèÿ ñðåäñòâàìè ìåæäóíàðîäíîãî îáîðîòà ïî îáðàçöó ñîâðåìåííûõ ìåòîäîâ ðåãóëèðîâàíèÿ äåíåæíîãî îáðàùåíèÿ âíóòðè ãîñóäàðñòâà.

ÑÄÐ êàê ìåæäóíàðîäíûå ïëàòåæíûå è ðåçåðâíûå ñðåäñòâà âûïóñêàþòñÿ Ìåæäóíàðîäíûì Âàëþòíûì Ôîíäîì (ÌÂÔ) äëÿ èñïîëüçîâàíèÿ â ñïåöèàëüíûõ ñ÷åòàõ è â êà÷åñòâå ðàñ÷åòíîé åäèíèöû ÌÂÔ. ÑÄÐ íàäåëÿþòñÿ ôóíêöèÿìè ìèðîâûõ äåíåã ïî ðåãóëèðîâàíèþ ïëàòåæíûõ áàëàíñîâ, ïîïîëíåíèþ îôèöèàëüíûõ âàëþòíûõ ðåçåðâîâ, ñîèçìåðåíèþ ñòîèìîñòè íàöèîíàëüíûõ âàëþò. ÑÄÐ ïðåäîñòàâëÿþòñÿ çàèíòåðåñîâàííûì ñòðàíàì-÷ëåíàì ÌÂÔ íåïîñðåäñòâåííî ñàìèì ôîíäîì. Ñòðàíàì, íå ÿâëÿþùèìñÿ ÷ëåíàìè ÌÂÔ, à òàêæå èíòåðíàöèîíàëüíûì è ðåãèîíàëüíûì âàëþòíûì ôîíäàì è áàíêàì ÑÄÐ ïðåäîñòàâëÿþòñÿ èñïîëíèòåëüíûìè îðãàíàìè ÌÂÔ. Îäíàêî ÑÄÐ íå èìååò ñîáñòâåííîé ñòîèìîñòè è ðåàëüíîãî îáåñïå÷åíèÿ. Ôàêòè÷åñêè ïëàòåæè â ìèðîâîì îáîðîòå ñîâåðøàþòñÿ â êîíâåðòèðóåìûõ íàöèîíàëüíûõ âàëþòàõ. Îòñóòñòâèå íåïîñðåäñòâåííîé ñâÿçè ìåæäó ÑÄÐ è òîâàðíûì îáðàùåíèåì íà ìèðîâîì ðûíêå ñäåðæèâàåò èõ ðîñò â ìåæäóíàðîäíîì îáîðîòå. Ïîñëå ïåðâîãî âûïóñêà â 1970 ã. íîâûõ âûïóñêîâ ÑÄÐ íå áûëî, è òîëüêî â ñåíòÿáðå 1978 ã. âðåìåííûé êîìèòåò ÌÂÔ ðåêîìåíäîâàë íîâûé âûïóñê ÑÄÐ íà áëèæàéøèå òðè ãîäà, êîòîðûé áûë îñóùåñòâëåí â 1979-1981 ãã.  íàñòîÿùåå âðåìÿ íàñ÷èòûâàåòñÿ ëèøü 21,3 ìëðä. ÑÄÐ. Îíè çàíèìàþò ïîêà î÷åíü ñêðîìíîå ìåñòî â âàëþòíûõ ðåçåðâàõ ñòðàí ìèðà (âñåãî 3-5%), à â ìåæäóíàðîäíûõ îïåðàöèÿõ è òîãî ìåíüøå - íåìíîãèì áîëåå 2% âñåõ âàëþòíûõ ðàñ÷åòîâ ãîñóäàðñòâ, ìåæäó òåì íà äîëþ äîëëàðà â ìåæäóíàðîäíîì îáîðîòå ïðèõîäèëîñü â 1986 ã. 59,8 % îïåðàöèé; ìàðêè ÔÐà - 6,9 %, ÿïîíñêîé éåíû - 17,4 %. Ñîõðàíåíèå ãëàâåíñòâóþùåé ðîëè äîëëàðà â ìåæäóíàðîäíûõ ðàñ÷åòàõ îáóñëîâëåíî òåì, ÷òî ÑØÀ ïî-ïðåæíåìó îñòàþòñÿ ñàìîé áîãàòîé ñòðàíîé ìèðà, îòñþäà è âûñîêîå äîâåðèå ê åå âàëþòå. Ñ äðóãîé ñòîðîíû, ÑÄÐ, ïðîâîçãëàøåííûå ðåçåðâíûì ñðåäñòâîì ÌÂÔ, ýìèòèðîâàíû ýòèì ôîíäîì â êðàéíå íåäîñòàòî÷íîì êîëè÷åñòâå äëÿ îáñëóæèâàíèÿ ìèðîâîãî îáîðîòà òîâàðîâ, óñëóã è êàïèòàëîâ. Ïîýòîìó, ÷òîáû èñïðàâèòü ïîëîæåíèå, ßìàéñêèì ñîãëàøåíèåì áûëè ïðåäóñìîòðåíû ìåðû, íàïðàâëåííûå íà ïîâûøåíèå ðîëè ÑÄÐ. Ê íèì îòíîñÿòñÿ:

- ïðåâðàùåíèå ÑÄÐ â ãëàâíûé ðåçåðâíûé àêòèâ ßìàéñêîé âàëþòíîé ñèñòåìû;

- ïîñòåïåííàÿ ëèêâèäàöèÿ ïðåäåëîâ íàêîïëåíèÿ è èñïîëüçîâàíèÿ ÑÄÐ ñòðàíàìè-÷ëåíàìè ÌÂÔ;

- ïðåäîñòàâëåíèå ïðàâà ÌÂÔ ïðèíèìàòü ÑÄÐ äëÿ âñåõ ðàñ÷åòîâ ñ ó÷àñòíèêàìè ôîíäà, âêëþ÷àÿ è òå îïåðàöèè, ïðè ïðîâåäåíèè êîòîðûõ îí áûë îáÿçàí ðàíüøå èñïîëüçîâàòü çîëîòî;

- ïðåäîñòàâëåíèå ïðàâà íàêàïëèâàòü ÑÄÐ ëþáîìó ìåæäóíàðîäíîìó èëè ðåãèîíàëüíîìó ôèíàíñîâîìó èíñòèòóòó;

- ïðåäîñòàâëåíèå âîçìîæíîñòè Ôîíäó ïî ñîáñòâåííîìó óñìîòðåíèþ ðàñøèðÿòü êðóã îïåðàöèé, îñóùåñòâëÿåìûõ â ÑÄÐ;

- ïðîâåäåíèå áîëåå ãèáêîé ïîëèòèêè â îòíîøåíèè ýìèññèè ÑÄÐ.

 íàñòîÿùåå âðåìÿ ñòðàíû-÷ëåíû ßìàéñêîé âàëþòíîé ñèñòåìû âûðàæàþò â ÑÄÐ ñòîèìîñòü ñâîèõ âàëþò, ìåæäóíàðîäíûå ñòàòèñòè÷åñêèå äàííûå ÎÝÑÐ è íåêîòîðûå âèäû ìåæäóíàðîäíûõ ôèíàíñîâûõ îïåðàöèé (åâðîîáëèãàöèîííûå çàéìû, öåíû è òàðèôû, âêëàäû â áàíêàõ).  ÑÄÐ èñ÷èñëÿþòñÿ àêòèâû ÌÂÔ è åãî îïåðàöèè, ìíîãèå ñòðàíû ñòàëè îöåíèâàòü ñâîè âàëþòíûå ðåçåðâû â ýòèõ ñ÷åòíûõ åäèíèöàõ. Îäíîâðåìåííî ÌÂÔ ðàñøèðèë êðóã ó÷àñòíèêîâ, êîòîðûì ðàçðåøåíî ïðîèçâîäèòü îïåðàöèè â ÑÄÐ, âêëþ÷àÿ â íåãî ìåæäóíàðîäíûå è ðåãèîíàëüíûå âàëþòíî-ôèíàíñîâûå èíñòèòóòû è ÷àñòíûå êîììåð÷åñêèå áàíêè, à òàêæå äðóãèå ÷àñòíûå ôèíàíñîâî-êðåäèòíûå ó÷ðåæäåíèÿ.  èõ ÷èñëå Áàíê Ìåæäóíàðîäíûõ Ðàñ÷åòîâ â Áàçåëå, 15 ìåæäóíàðîäíûõ è ðåãèîíàëüíûõ âàëþòíî-ôèíàíñîâûõ îðãàíèçàöèé, ìíîãî÷èñëåííûå ÷àñòíûå êîììåð÷åñêèå áàíêè è äðóãèå êðåäèòíûå îðãàíèçàöèè. Îáùèé îáúåì ïðåäîñòàâëåííûõ ÷àñòíûìè êðåäèòíûìè ó÷ðåæäåíèÿìè êîíñîðöèîíàëüíûõ êðåäèòîâ ïðåâûñèë 1200 ìëí. åä. ÑÄÐ. Ñ 1975 ã. ïî 1983 ã. áûëî âûïóùåíî 13 îáëèãàöèîííûõ çàéìîâ, îáîçíà÷åííûõ â ÑÄÐ, è 20 êîììåð÷åñêèõ áàíêîâ ñòàëè ïðàêòèêîâàòü îïåðàöèè ñ äåïîçèòíûìè ñåðòèôèêàòàìè íà âòîðè÷íîì ðûíêå. Âàæíîé ïðîáëåìîé ÿâëÿåòñÿ îïðåäåëåíèå öåííîñòè ÑÄÐ êàê ìåæäóíàðîäíîãî ïëàòåæíîãî è ðåçåðâíîãî ñðåäñòâà. Öåííîñòü òàêèõ åäèíèö êàê ÑÄÐ îïðåäåëÿåòñÿ ìåíîâîé ñòîèìîñòüþ òåõ íàöèîíàëüíûõ âàëþò, êîòîðûå ÑÄÐ ïðåäîñòàâëÿþò. Ïåðâîíà÷àëüíî åäèíèöà ÑÄÐ áûëà ïðèðàâíåíà ê 1 äîëëàðó è èìåëà çîëîòîå ñîäåðæàíèå, ðàâíîå çîëîòîìó ñîäåðæàíèþ äîëëàðà. Îäíàêî îòìåíà îôèöèàëüíîé ñâÿçè äîëëàðà ñ çîëîòîì â 1974 ã. ïðèâåëà ê ïðèíöèïèàëüíî íîâîìó ñïîñîáó îöåíêè ÑÄÐ ïî ñðåäíåâçâåøåííîìó êóðñó îïðåäåëåííîãî íàáîðà âàëþò (“ñòàíäàðòíîé êîðçèíå”).  ñîñòàâ “êîðçèíû” ïåðâîíà÷àëüíî áûëè âêëþ÷åíû âàëþòû 16 ñòðàí, óäåëüíûé âåñ êîòîðûõ â ìèðîâîì ýêñïîðòå òîâàðîâ è óñëóã â 1968-1972 ãã. ñîñòàâëÿë â ñðåäíåì âûøå 1% Ñ 1981 ãîäà óïðîùåíî îïðåäåëåíèå êóðñà ÑÄÐ, íàáîð â “êîðçèíå” ñîêðàòèëñÿ äî ïÿòè âàëþò: äîëëàð ÑØÀ, ìàðêà ÔÐÃ, ÿïîíñêàÿ éåíà, ôðàíöóçñêèé ôðàíê è ôóíò ñòåðëèíãîâ. Íîâûé ìåòîä èñ÷èñëåíèÿ ñòîèìîñòè ÑÄÐ ïðèâåë ê óâåëè÷åíèþ äîëè äîëëàðà â “êîðçèíå” ñ 33% äî 42%, ìàðêè ÔÐà - ñ 12,5% äî 19 %, ôðàíöóçñêîãî ôðàíêà è ÿïîíñêîé éåíû - ñ 7,6 % äî 13%.

Ðàñïðåäåëåíèå ýìèòèðîâàííûõ ÌÂÔ, ÑÄÐ îñóùåñòâëÿåòñÿ àâòîìàòè÷åñêè, ïðîïîðöèîíàëüíî êâîòå ñòðàí â ÌÂÔ, ïîýòîìó ðàçâèâàþùèåñÿ ñòðàíû ïîëó÷àëè â ñâîå ðàñïîðÿæåíèå ëèøü 1/4 îáùåé ñóììû ÑÄÐ, à îñòàëüíàÿ ÷àñòü ïðèõîäèòñÿ íà ðàçâèòûå ñòðàíû. Ïîâûøåíèå ðîëè ñïåöèàëüíûõ ïðàâ çàèìñòâîâàíèÿ (ÑÄÐ) ïðîÿâëÿåòñÿ â ðàñøèðåíèè èõ êîòèðîâîê è ïî îòíîøåíèþ ê íàöèîíàëüíûì âàëþòàì ñòðàí-÷ëåíîâ ÌÂÔ. Íà áàçå “êîðçèíû” ÑÄÐ ïðåâðàòèëèñü â îñíîâó âàëþòíûõ êîòèðîâîê ÌÂÔ.  íàñòîÿùåå âðåìÿ â ÑÄÐ êîòèðóþòñÿ êóðñû âñåõ âåäóùèõ âàëþò ðàçâèòûõ è ðàçâèâàþùèõñÿ ñòðàí. Ðåàëüíîñòü òàêèõ êîòèðîâîê îáåñïå÷èâàåòñÿ ïîëîæåíèåì ßìàéñêîãî ñîãëàøåíèÿ îáìåíèâàòü ÑÄÐ íà íàöèîíàëüíûå âàëþòû è íàöèîíàëüíûå âàëþòû íà ÑÄÐ ïî óñòàíîâëåííîìó ÌÂÔ êóðñó.


6. ÅÂÐÎÏÅÉÑÊÀß ÂÀËÞÒÍÀß ÑÈÑÒÅÌÀ

Ïî÷òè îäíîâðåìåííî ñ èçìåíåíèÿìè â ïðèíöèïàõ ðåãóëèðîâàíèÿ ìåæäóíàðîäíûõ ðàñ÷åòîâ â ÌÂÔ ñîçäàâàëñÿ íîâûé ìåõàíèçì âàëþòíûõ îòíîøåíèé åâðîïåéñêèõ ñòðàí “Îáùåãî ðûíêà”. Ïîñëå äëèòåëüíîãî ñïîðà ñ ìàðòà 1979 ã. áûëà ââåäåíà íîâàÿ “Åâðîïåéñêàÿ âàëþòíàÿ ñèñòåìà”, â êîòîðóþ âîøëè 8 ñòðàí “Îáùåãî ðûíêà”: ÔÐÃ, Ôðàíöèÿ, Áåëüãèÿ, Ëþêñåìáóðã, Ãîëëàíäèÿ, Äàíèÿ, Èòàëèÿ, Èðëàíäèÿ. Ïðàâèòåëüñòâî Àíãëèè îòëîæèëî âîïðîñ î ïðèñîåäèíåíèè Àíãëèè ê ÅÂÑ.

Ñîçäàíèå ÅÂÑ ÿâèëîñü ðåçóëüòàòîì, ñ îäíîé ñòîðîíû, ðàçâèòèÿ ýêîíîìèêè ñòðàí ÅÂÑ, îñîáåííî èõ âíåøíåé òîðãîâëè, è ñòðåìëåíèåì ê óãëóáëåíèþ èíòåãðàöèè, ñ äðóãîé - íåîáõîäèìîñòüþ îñâîáîäèòüñÿ îò àìåðèêàíñêîãî äîëëàðà, îáåñöåíåíèå êîòîðîãî ïðèíîñèò áîëüøèå ïîòåðè ñòðàíàì-ïàðòíåðàì ÑØÀ.

Îáåñöåíåíèå äîëëàðà, êîòîðûé ÿâëÿåòñÿ ãëàâíûì êîìïîíåíòîì âàëþòíûõ ðåçåðâîâ äðóãèõ ñòðàí, ñòàâèò ñòðàíû “Îáùåãî ðûíêà” â êðàéíå íåâûãîäíîå ïîëîæåíèå. Âî-ïåðâûõ, ýòî îáåñöåíèâàåò âàëþòíûå ðåçåðâû; âî-âòîðûõ, óäîðîæàíèåì íàöèîíàëüíûõ âàëþò â ñðàâíåíèè ñ äîëëàðîì óõóäøàåò ïîëîæåíèå ñòðàí-ýêñïîðòåðîâ, îñîáåííî ïðè ðåàëèçàöèè òîâàðîâ íà àìåðèêàíñêîì ðûíêå; â-òðåòüèõ, îáåñöåíåííûå äîëëàðû, óñòðåìëÿÿñü â ñòðàíû ñ áîëåå “êðåïêîé” âàëþòîé, âûçûâàþò èçëèøíþþ ýìèññèþ íàöèîíàëüíûõ âàëþò è ñòèìóëèðóþò ðîñò èíôëÿöèè.  1977/78 ãã. öåíòðàëüíûå áàíêè ñòðàí ÅÝÑ áûëè âûíóæäåíû ïðèîáðåòàòü òàêèì ïóòåì ïî÷òè 37 ìëðä. äîëë., ðàñïëà÷èâàÿñü çà íèõ óâåëè÷åíèåì äåíåæíîé ìàññû ñâåðõ ïîòðåáíîñòåé âíóòðè ñòðàíû. Åñòåñòâåííî ïîýòîìó ñòðåìëåíèå ñòðàí “Îáùåãî ðûíêà” îñâîáîäèòüñÿ îò äàâëåíèÿ äîëëàðà è ñîçäàòü ñâîþ ðåãèîíàëüíóþ âàëþòíóþ ñèñòåìó.

Îñíîâíûìè ïðèíöèïàìè ÅÂÑ, îòëè÷àþùèìè åå îò ïðèíöèïîâ, óñòàíîâëåííûõ ßìàéñêèìè ñîãëàøåíèÿìè äëÿ ÌÂÔ, ÿâëÿþòñÿ, âî-ïåðâûõ, îòíîñèòåëüíàÿ ñòàáèëüíîñòü âçàèìíûõ âàëþòíûõ êóðñîâ Âàëþòíûå êóðñû ñòðàí-÷ëåíîâ ÅÂÑ áûëè çàôèêñèðîâàíû ñîãëàøåíèåì ê íà÷àëó äåéñòâèÿ íîâîé ñèñòåìû. Äîïóñòèìûå îòêëîíåíèÿ îò çàôèêñèðîâàííûõ êóðñîâ íå äîëæíû ïðåâûøàòü +,- 2,25%. Ñòðàíû - ÷ëåíû îáÿçàíû ïîääåðæèâàòü êóðñû ñâîèõ âàëþò, íå äîïóñêàÿ îòêëîíåíèé ñâåðõ óêàçàííûõ ïðåäåëîâ, ïóòåì êóïëè-ïðîäàæè âàëþòû.

Âî-âòîðûõ, áûëà ñîçäàíà íîâàÿ âàëþòíàÿ åâðîïåéñêàÿ åäèíèöà, íàçâàííàÿ ÝÊÞ. Ïîñòàâëåííàÿ â öåíòðå åâðîïåéñêîé âàëþòíîé ñèñòåìû, ÝÊÞ ÿâëÿåòñÿ ýòàëîíîì ñòîèìîñòè, ðàñ÷åòíîé äåíåæíîé åäèíèöåé, “ñòîèìîñòüþ”, êîòîðàÿ îïðåäåëÿåòñÿ òàêæå ìåòîäîì “êîðçèíû”: êóðñàìè âàëþò ñòðàí-÷ëåíîâ Ñîîáùåñòâà. Êàê è ÑÄÐ, ÝÊÞ ñëóæèò äëÿ óñòàíîâëåíèÿ êóðñîâ âàëþò, äëÿ ìåæãîñóäàðñòâåííûõ êðåäèòîâ è ðàñ÷åòîâ, äëÿ ñòàòèñòè÷åñêèõ ïîêàçàòåëåé. ÝÊÞ íå èñïîëüçóåòñÿ äëÿ òîâàðíûõ ïëàòåæåé è íå ïîïàäàåò â ðóêè ÷àñòíîãî êàïèòàëà. Ýòî, òàê ñêàçàòü, ñðåäñòâî ìåæãîñóäàðñòâåííûõ êðåäèòîâ è ðàñ÷åòîâ.

Íî â îòëè÷èå îò ÑÄÐ, êîòîðûå íå èìåþò ñòîèìîñòíîãî îáåñïå÷åíèÿ, ýìèññèÿ ÝÊÞ äîëæíà íîñèòü îáåñïå÷åííûé õàðàêòåð. Ïîëîâèíà âûïóñêàåìûõ ÝÊÞ áóäåò îáåñïå÷åíà çîëîòîì è äîëëàðàìè, ïîëîâèíà - íàöèîíàëüíûìè âàëþòàìè. Îáùèé ðàçìåð ïåðâîíà÷àëüíîé ýìèññèè ÝÊÞ áûë íàìå÷åí â 50 ìëðä. äîëë. (1 åä. ÝÊÞ - 1,36 äîëë.).

Â-òðåòüèõ, ñîçäàåòñÿ Åâðîïåéñêèé Âàëþòíûé Ôîíä (ÅÂÔ) - íîâûé ìåæäóíàðîäíûé îðãàí Åâðîïåéñêèõ ñòðàí. Åãî ðåñóðñàìè áóäåò ñëóæèòü âûïóñê ÝÊÞ íà óêàçàííûõ âûøå íà÷àëàõ. Ñòðàíàì-ó÷àñòíèêàì áóäóò ïðåäîñòàâëÿòüñÿ êðàòêîñðî÷íûå (äî 9 ìåñ.) è ñðåäíåñðî÷íûå (äî 2-5 ëåò) êðåäèòû â ÝÊÞ äëÿ ïðåîäîëåíèÿ òðóäíîñòåé â óðåãóëèðîâàíèè ïëàòåæíûõ áàëàíñîâ.

Òàêèì îáðàçîì, ÅÂÑ ïðèçâàíà îáåñïå÷èòü èíòåðåñû Çàïàäíîé Åâðîïû.

Ïî ìåðå óãëóáëåíèÿ ïðîöåññà èíòåðíàöèîíàëèçàöèè õîçÿéñòâåííûõ ñâÿçåé ðîëü ìåæäóíàðîäíûõ ñ÷åòíûõ äåíåæíûõ åäèíèö - ÑÄÐ è ÝÊÞ â ìåæäóíàðîäíîì ïëàòåæíîì îáîðîòå âñå áîëåå âîçðàñòàåò. Îíè ñ÷èòàþòñÿ ïðîîáðàçàìè óíèâåðñàëüíîé ìèðîâîé âàëþòû.

Âìåñòå ñ òåì, øàíñû ïðåâðàùåíèÿ ÑÄÐ â ìèðîâûå äåíüãè âåñüìà ïðîáëåìàòè÷íû. Áîëåå ïðåäïî÷òèòåëüíî ïîëîæåíèå ÝÊÞ, êîòîðûå áàçèðóþòñÿ íà ïîòåíöèàëå çàïàäíîåâðîïåéñêîé èíòåãðàöèè.

Ñïåöèàëèñòû îòìå÷àþò ñëåäóþùèå ïðåèìóùåñòâà ÝÊÞ ïî ñðàâíåíèþ ñ ÑÄÐ

Âî-ïåðâûõ, â Åâðîïåéñêîé âàëþòíîé ñèñòåìå ñóæåíû ïðåäåëû êîëåáàíèÿ âàëþòíîãî êóðñà (äî +,- 2,25%), à â ßìàéñêîé âàëþòíîé ñèñòåìå ðûíî÷íûå êîëåáàíèÿ êóðñà äîñòèãàþò 20% è äàæå 80% â ãîä.

Âî-âòîðûõ, ÝÊÞ ÷àñòè÷íî èìåþò çîëîòîå îáåñïå÷åíèå, 20% èõ ýìèññèè îáåñïå÷èâàåòñÿ îò÷èñëåíèÿìè îò çîëîòûõ çàïàñîâ ñòðàí-÷ëåíîâ Åâðîïåéñêîé âàëþòíîé ñèñòåìû.

Â-òðåòüèõ, ñôåðà èñïîëüçîâàíèÿ ÝÊÞ ðàñøèðèëàñü, âûéäÿ çà ïðåäåëû ìåæãîñóäàðñòâåííîãî îáîðîòà; ÝÊÞ, â îòëè÷èå îò ÑÄÐ, àêòèâíî âíåäðÿåòñÿ â îïåðàöèè ÷àñòíîãî ñåêòîðà - ôèðì è áàíêîâ.

Åâðîïåéñêèå áàíêè èñïîëüçóþò Åâðîïåéñêóþ âàëþòíóþ åäèíèöó â êà÷åñòâå îäíîãî èç ïðîãðåññèâíî âîçðàñòàþùèõ èíñòðóìåíòîâ ïîëó÷åíèÿ è ïðåäîñòàâëåíèÿ çàéìîâ, ÷àñòíûå ëèöà â çíà÷èòåëüíûõ ðàçìåðàõ èñïîëüçóþò ÝÊÞ êàê âàëþòó ôèíàíñèðîâàíèÿ, òîðãîâûõ ðàñ÷åòîâ, õåäæèðîâàíèÿ, èíâåñòèðîâàíèÿ.

Ê 30-ëåòèþ “Îáùåãî ðûíêà” Áåëüãèÿ âûïóñòèëà çîëîòûå è ñåðåáðÿííûå ìîíåòû â ÝÊÞ. Èõ íîìèíàëüíàÿ ñòîèìîñòü, ñîäåðæàùàÿ ïîëóíöèè (îäíà òðîéñêàÿ óíöèÿ - 32,1 ã çîëîòà), ñîñòàâëÿåò 50 ÝÊÞ çîëîòîé ìîíåòû è 5 ÝÊÞ - ñåðåáðÿííîé. Îäíàêî èñïîëüçîâàíèå èõ êàê ñðåäñòâà îáðàùåíèÿ íå ïðåäâèäèòñÿ, èõ ðåàëèçàöèÿ îñóùåñòâëÿåòñÿ íå ïî êóðñó ÝÊÞ â äîëëàðàõ, à ïî ðûíî÷íûì öåíàì áëàãîðîäíûõ ìåòàëëîâ. Ñ äðóãîé ñòîðîíû, ñàì ôàêò ÷åêàíêè ìîíåò èç äåíåæíûõ ìåòàëëîâ â ÝÊÞ ñâèäåòåëüñòâóåò î âîçìîæíîñòè “ìîíåòèçàöèè” åâðîïåéñêîé âàëþòû ïî ñðàâíåíèþ ñ ÑÄÐ.

ÝÊÞ èìååò îïðåäåëåííûé âàëþòíûé êóðñ, ðàññ÷èòûâàåìûé íà áàçå “âàëþòíîé êîðçèíû” íàöèîíàëüíûõ âàëþò ñòðàí-ó÷àñòíèö ÅÂÑ, àíãëèéñêîãî ôóíòà ñòåðëèíãîâ, ãðå÷åñêîé äðàõìû ñ ó÷åòîì èõ óäåëüíîãî âåñà â ñîâîêóïíîì âàëîâîì íàöèîíàëüíîì ïðîäóêòå.  “êîðçèíå” ÝÊÞ äåñÿòü âàëþò. Äîëÿ âàëþòû îòäåëüíûõ ñòðàí â íåé ïåðèîäè÷åñêè êîððåêòèðóåòñÿ. Íà íà÷àëî 1989 ã. êóðñ ÝÊÞ ïî îòíîøåíèþ ê îñíîâíûì âàëþòàì áûë ñëåäóþùèì: 1 ÝÊÞ= 43,57 áåëüãèéñêîãî ôðàíêà; 43,75 ëþêñåìáóðãñêîãî ôðàíêà; 2,07 ìàðêè ÔÐÃ; 3,34 ãîëëàíäñêîãî ôëîðèíà; 0,649 àíãëèéñêîãî ôóíòà ñòåðëèíãîâ; 130,7 ïåñåò; 8,09 äàòñêîé êðîíû; 7,09 ôðàíöóçñêîãî ôðàíêà; 1531,3 èòàëüÿíñêîé ëèðû; 0,774 èðëàíäñêîãî ôóíòà ñòåðëèíãîâ; 174,54 ãðå÷åñêîé äðàõìû; 171,7 ïîðòóãàëüñêîãî ýñêóäî; 1,139 äîëëàðà ÑØÀ; 1,77 øâåéöàðñêîãî ôðàíêà; 143,6 ÿïîíñêîé éåíû.

 íàñòîÿùåå âðåìÿ ñòðàíû ÅÑ ïðåäïðèíèìàþò ïîïûòêè ïðåâðàòèòü ÝÊÞ â åäèíóþ åâðîïåéñêóþ âàëþòó åäèíîãî âíóòðåííåãî ðûíêà Çàïàäíîé Åâðîïû. Ðåøåíèå î ñîçäàíèè åäèíîãî âíóòðåííåãî ðûíêà çàêðåïëåíî â Åäèíîì åâðîïåéñêîì àêòå, ïðèíÿòîì ñòðàíàìè-÷ëåíàìè ÅÑ â 1985 ã. è âñòóïèâøåì â ñèëó â 1987 ã., â ñîîòâåòñòâèè ñ êîòîðûì óñòðàíÿþòñÿ îñòàâøèåñÿ áàðüåðû íà ïóòè ñâîáîäíîãî ïåðåäâèæåíèÿ òîâàðîâ è óñëóã, êàïèòàëîâ, ðàáî÷åé ñèëû, ñíèìàþòñÿ ïðåïÿòñòâèÿ äëÿ ïðåäïðèíèìàòåëüñêîé äåÿòåëüíîñòè è íà ïóòè îáðàçîâàíèÿ âàëþòíîãî ñîþçà ñ åäèíîé âàëþòîé.

Íà âñòðå÷å â âåðõàõ, ñîñòîÿâøåéñÿ â 1990 ã. â Ðèìå, îäèííàäöàòü èç äâåíàäöàòè ãîñóäàðñòâ-÷ëåíîâ Åâðîïåéñêîãî ñîîáùåñòâà çàÿâèëè î ñâîåì ñòðåìëåíèè ñîçäàòü ñèëüíóþ è ñòàáèëüíóþ äåíåæíóþ åäèíèöó - ÝÊÞ, ÷òîáû çàìåíèòü òðàäèöèîííîå ðàçíîîáðàçèå âàëþò - ôóíòîâ ñòåðëèíãîâ, ãóëüäåíîâ, ïåñåò, ôðàíêîâ, íåìåöêèõ ìàðîê. Îäíîâðåìåííî áûëî ïðèíÿòî ðåøåíèå î ïåðåõîäå ñ 1 ÿíâàðÿ 1994 ã. ê ïîëíîìàñøòàáíîìó Åâðîïåéñêîìó Âàëþòíîìó Ñîþçó. Ê ýòèì ðåøåíèÿì íå ïðèñîåäèíèëàñü òîëüêî Âåëèêîáðèòàíèÿ. Íî òåì íå ìåíåå, äðóãèå îäèííàäöàòü ñòðàí ÅÑ äîãîâîðèëèñü î ïðîäâèæåíèè âïåðåä íåçàâèñèìî îò òîãî, áóäåò èëè íåò ïîëó÷åíî ñîãëàñèå Àíãëèè.

Ñîçäàíèå Åäèíîãî Âàëþòíîãî Ñîþçà è åäèíîé âàëþòû ïîòðåáóåò îðãàíèçàöèè öåíòðàëüíîãî áàíêà Åâðîïû, êîòîðûé áóäåò ïðèíèìàòü ðåøåíèå î âûïóñêå äåíåã â îáðàùåíèå è ýìèòèðîâàòü èõ. Êðîìå òîãî, îí áóäåò óñòàíàâëèâàòü áàçîâóþ ïðîöåíòíóþ ñòàâêó, îïðåäåëÿþùóþ âñå äðóãèå ñòàâêè â ÅÑ. “Åñëè óäàñòñÿ äîñòè÷ü ïîñòàâëåííîé â Ðèìå öåëè, - ïèøåò Íüþ-Éîðêñêèé æóðíàë “Íüþñóèê”, - ýòî áóäåò îçíà÷àòü ðåâîëþöèþ â òîì, êàê åâðîïåéöû æèâóò, ïóòåøåñòâóþò è çàíèìàþòñÿ áèçíåñîì. Òóðèñòû ñìîãóò ïåðåñåêàòü Åâðîïó, íå íóæäàÿñü â îáìåíå âàëþòû. Åâðîïåéñêèì áèçíåñìåíàì áîëüøå íå ïðèäåòñÿ ñòðàõîâàòüñÿ îò êîëåáàíèé êóðñîâ ïðè ïîêóïêå èëè ïðîäàæå òîâàðîâ â ðàìêàõ âàëþòíîãî ñîþçà. Ðàñ÷åòû ïî çàêëàäíûì, àðåíäå, çàðïëàòàì, àêöèÿì è äðóãèì öåííûì áóìàãàì áóäóò âåñòèñü â îñíîâíîì â ÝÊÞ. Ñîîáùåñòâî ñòàíåò ïîäëèííî åäèíûì ðûíêîì äëÿ ôèíàíñîâûõ îïåðàöèé. Äàò÷àíèí áóäåò äåéñòâîâàòü íà àêöèîíåðíîì ðûíêå Ìèëàíà ñ òîé æå ëåãêîñòüþ, ñ êàêîé òåõàñåö ïðèîáðåòàåò è ïðîäàåò öåííûå áóìàãè íà Óîëë - ñòðèò”. Îäíàêî íàëè÷èå ýêîíîìè÷åñêèõ è ïîëèòè÷åñêèõ ïðîòèâîðå÷èé ìåæäó ñòðàíàìè, äà è îòêàç Âåëèêîáðèòàíèè â ó÷àñòèè â åâðîïåéñêîì âàëþòíîì ñîþçå âûçûâàåò ñîìíåíèå â çàâåðøåíèè ýòîãî ïðîöåññà â áëèæàéøåå âðåìÿ. Êðîìå òîãî, ðÿä íåáîëüøèõ ñòðàí íå ñìîæåò ïðèñîåäèíèòüñÿ ê ñîþçó, òàê êàê ñîñòîÿíèå èõ ýêîíîìèê íå îáåñïå÷èò â óñòàíîâëåííûå ñðîêè îòêàç îò áþäæåòíîãî äåôèöèòà è ïåðèîäè÷åñêèõ äåâàëüâàöèé, ÷òî íåâîçìîæíî äåëàòü áóäó÷è ÷ëåíîì ÅÂÑ. Òàê, Ïîðòóãàëèÿ, Ãðåöèÿ è Èñïàíèÿ âûñêàçûâàþòñÿ â ïîëüçó ñîþçà, íî îíè åùå äîëãî íå ñìîãóò ïðèñîåäèíèòüñÿ ê íåìó.

Èäåÿ ÅÂÑ òàê ïðèâëåêàòåëüíà, ÷òî äàæå ñòðàíû, íå ÿâëÿþùèåñÿ ÷ëåíàìè Åâðîïåéñêîãî Ñîîáùåñòâà, èçúÿâëÿþò æåëàíèå ïðèñîåäèíèòüñÿ ê ñîþçó. Ñðåäè íèõ, íàïðèìåð, Øâåöèÿ. Ïî ïðîãíîçàì çàïàäíûõ ñïåöèàëèñòîâ, Åâðîïà ñìîæåò ïåðåéòè ê äâóõòûñÿ÷íîìó ãîäó íà åäèíóþ âàëþòó. Òàêàÿ ïåðåñòðîéêà ìåæäóíàðîäíîé âàëþòíî-êðåäèòíîé ñèñòåìû ìîæåò áûòü îñóùåñòâëåíà òîëüêî â ðàìêàõ óñòàíîâëåíèÿ íîâîãî ìåæäóíàðîäíîãî ýêîíîìè÷åñêîãî ïîðÿäêà.