Финансы как экономическая категория, их роль и значение в системе экономических отношений
| Вид материала | Документы |
- Текст лекций содержание раздел Понятие финансов и финансовой системы Тема, 2134.21kb.
- Понятие финансов и финансовой системы Тема Необходимость, сущность и функции финансов, 251.31kb.
- Московский новый юридический институт финансы примерный перечень вопросов к экзамену, 201.03kb.
- В г. Азове Утверждаю: Зав кафедрой менеджмента Яковенко С. В.,к э. н. 200 г. Занятость, 47.16kb.
- Возникновение налогов и их связь с товарно-денежными отношениями и государством. Необходимость, 29.91kb.
- Учебно-методический комплекс для студентов заочного обучения специальности Финансы, 454.57kb.
- Перечень вопросов к вступительному экзамену в магистратуру по профилю «Финансы организаций», 20.52kb.
- План. Натуральное и товарное хозяйство. Разделение труда. Собственность как экономическая, 263.25kb.
- 2. Финансы предприятий, принципы их организаций, 147.14kb.
- Темы к экзамену по курсу «Экономическая оценка эффективности инвестиций» Организация, 68.43kb.
1) исходя из сложившихся у налогоплат-ка за соотв-щий налоговый период цен реализации без учета субсидий;
2) исходя из сложившихся у налогоплательщика за соответствующий налоговый период цен реализации добытого полезного ископаемого;
3) исходя из расчетной стоимости добытых полезных ископаемых. Налоговый период – календарный месяц.
Ставка: 3,8 % при добыче калийных солей; 4% при добыче торфа; 5,5% при добыче сырья радиоактивных металлов; 6% при добыче битуминозных пород; 6,5% при добыче драг. металлов.
- Бюджет организации: виды, цель, порядок разработки и особенности составления финансовых бюджетов.
Бюджет – это финансовый план в стоимостном выражение, обеспечивающий взаимоувязку доходов и расходов.
Бюджетирование – это финансовое планирование, включающие составление финансовых планов. Это также технология выработки и обоснования управленческих решений.
Бюджетирование охватывает все стороны деятельности предприятия и является основой:
- для принятия управленческих решений;
- для комплексной оценки финансового состояния предприятия;
- повышения финансовой дисциплины;
- для подчинения интересов подразделений интересам организации в целом и собственников.
Выделяют:
- стратегические бюджеты (составляются на 5-10 лет):
- тактические бюджеты (3-5 лет);
- операционные.
Операционные бюджеты включают:
б.продаж; производственный б.; б. запасов; б. прямых материальных затрат (бюджет затрат на сырье, материалы); б. общепроизводственных расходов (хоз. расходы, вспомогательные расходы); б. управленческих расходов (организационных расходов); б. коммерческих расходов.
Эти бюджеты составляются по каждому подразделению или по каждому виду продукции.
На основании операционных бюджетов составляются: основные (финансовые) бюджеты, вспомогательные и специальные бюджеты.
Основные бюджеты включают:
- прогнозный баланс;
- бюджет движения денежных средств;
- бюджет доходов и расходов.
Вспомогательные бюджеты. К ним относятся:
- кредитный бюджет;
- бюджет налоговых платежей;
- бюджет капитальных затрат.
Специальные бюджеты показывают распределение отдельных статей основных бюджетов и не связаны между собой. Например, бюджет чистой прибыли, бюджеты отдельных проектов.
В каждой организации набор бюджетов свой.
Целесообразно начинать процесс бюджетирования с составления БЮДЖЕТА ПРОДАЖ. Бюджет продаж строится на основе прогноза продаж. Прогноз продаж составляется отделом маркетинга.
Бюджет продаж также включает расчет уровня складских запасов (на начало и на конец каждого планового периода). Также бюджет продаж должен включать бюджет возникновения и погашения ДЗ.
Бюджет продаж дополняется бюджетом необходимых платежей, связанных с продажей.
После составления бюджета продаж предприятие составляет ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ БЮДЖЕТ.
Для составления этого бюджета делаются предположения о поведении затрат (постоянных и переменных), составляется смета затрат.
Далее составляется БЮДЖЕТ ДОХОДОВ И РАСХОДОВ, а также БЮДЖЕТ ЗАКУПОК (делается выбор , какие цены будут использоваться: цены продаж или цены закупок ), т.е. из-за возможных различий в условиях оплаты бюджет закупок не отражает реальной потребности в денежных средствах.
Для планирования всех денежных поступлений и выплат предприятий составляется БЮДЖЕТ ДВИЖЕНИЯ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ (КАССОВЫЙ БЮДЖЕТ). Этот бюджет также показывает наличие денежных средств в различные периоды времени и потребность в дополнительных источниках денежных средств, необходимых для покрытия временного дефицита.
Таким образом, у предприятия возникает кассовый разрыв (несоответствие срока поступлений и выплат денежных средств), для ликвидации которого предприятие может привлечь кредит. После чего составляется скорректированный бюджет денежных средств.
Бюджет движения денежных средств дополняется бюджетом поступлений денежных средств, а также бюджетами по выплатам (бюджет оплаты закупок, бюджет оплаты переменных расходов, бюджет оплаты постоянных расходов, сводный бюджет оплаты расходов).
Такими образом, бюджетирование (составление бюджетов) является составной частью финансового планирования, т.е. инструментом как для планирования, так и для контроля. Бюджет представляет собой план или норматив, выраженную в стоимостных показателях программу действий в области производства, , закупок или товаров, реализации произведенной продукции и т.д.
- Финансовые методы управления расходами организации.
- Порядок формирования и использования прибыли от продаж продукции (товаров, услуг).
Прибыль (убытка) от продаж определяется в два этапа. Вначале рассчитывается валовая прибыль как разница между выручкой от продажи, продукции (работ, услуг) без НДС, акцизов и других аналогичных обязательных платежей и себестоимостью проданных товаров без периодических расходов (коммерческих и управленческих). Затем после вычитания коммерческих и управленческих расходов определяется показатель прибыли от продаж.
Выручка при принятии предприятием учетной политики на отчетный год определяется либо по мере оплаты, либо по отгрузке продукции, товаров, выполнения работ и предъявления расчетных документов. Выручка от реализации может быть больше или меньше объема товарной продукции - в зависимости от изменения остатков производственной, но нереализованной продукции.
Себестоимость товарной продукции является денежным выражением затрат как живого, так и овеществленного труда. Затраты живого труда отражаются в той мере, в какой они оплачиваются предприятием, им соответствует в себестоимости своеобразный блок расходов - заработная плата, отчисления на социальное страхование и премии рабочим и служащим. Затраты овеществленного труда представляют собой расходы на сырье, материалы, топливо и другие.
Это с.010-(с.020+с.030+с.040)=с.050 или с.029-с.030-с.040
Прибыль от продаж (или прибыль от обычных видов деятельности) является финансовым результатом продаж и определяется как разница дебетового и кредитового оборота по счету бухгалтерского учета «Продажи».
Планирование прибыли от продаж можно производить традиционными методами, исходя из плановых показателей выручки и себестоимости продукции (работ, услуг). Однако целесообразнее при планировании прибыли от продаж пользоваться инструментом, именуемым «операционный левередж».
Операционный левередж - это показатель, отвечающий на вопрос, во сколько раз темпы изменения прибыли от продаж превышают темпы изменения выручки от продаж. Иными словами, при планировании прироста или снижения выручки от продаж использование показателя операционного левереджа позволяет одновременно определить прирост или уменьшение прибыли. И наоборот, если в плановом периоде предприятию необходима определенная величина прибыли от продаж, с помощью операционного левереджа можно установить, какая выручка от продаж обеспечит нужную прибыль. ОЛ=темп прироста прибыли,%/темп прироста объема производства,%
Изменение цен в большей степени отражается на динамике прибыли от продаж, чем изменение натурального объема продаж.
Прибыль от продаж необходима для расчета фин. результата деят-ти фирмы: Прибыль (убыток) = Прибыль от продажи + Операционные доходы - Операционные расходы + Внереализационные доходы - Внереализационные расходы
Прибыль от продаж является основной составляющей балансовой прибыли предприятия, поскольку отражает результат от регулярно осуществляемой деятельности по производству и реализации изделий (оказанию услуг), являющейся целью создания предприятия. На ее размер влияют уровень отпускных цен, себестоимость продукции, ассортиментные сдвиги в составе продукции. Прибыль от продаж растет, если в составе реализованной продукции повышается удельный вес высокорентабельных изделий.
- Экономическое содержание, функции и виды прибыли, ее формирование и распределение.
Прибыль (убыток) = Прибыль от продажи + Операционные доходы - Операционные расходы + Внереализационные доходы - Внереализационные расходы
В смете выделяются следующие направления расходования средств:
- на развитие производства, науки и техники, освоение выпуска новых видов продукции, новых технологических процессов, проведение научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ, погашения долгосрочных кредитов банка и уплату процентов по ним;
- на социальное развитие коллектива, строительство жилых домов, детских учреждений, содержание объектов социально-культурной сферы, проведение оздоровительных мероприятий, на оплату питания, на улучшение жилищных условий, на выплату вознаграждений по итогам работы года, оказание материальной помощи, на начисление дивидендов;
- на формирование резервного (страхового) фонда;
- на благотворительные цели.
В сущности, стоимость имущества, вложенного собственником в предприятие, формирует собственный капитал этого предприятия. А капитализированное имущество становится активами предприятия, обязующиеся использовать его таким образом, чтобы стоимость этих активов максимально возросла.
Прирост собственного капитала, обусловленный деятельностью предприятия, нацеленный на увеличение стоимости активов, называется прибылью предприятия.
Часть прибыли, остающейся после уплаты предприятием налога на прибыль, принадлежит владельцам предприятия и называется чистой прибылью.
Если собственники предприятия сочтут оставить причитающуюся им сумму прибыли предприятию, то в этом случае говорят о реинвестировании прибыли. Стоимость активов всегда равна стоимости вложенного в них капитала. Главное предназначение активов предприятия – приносить прибыль. Предприятие может комбинировать своими активами любым не запрещенным законом способом, что бы максимизировать результат.
В фин. менеджменте исключается возможность случайного приобретения предприятием каких-либо активов. Любая закупка должна быть предварительно обоснованной, основным критерием чего является максимизация доходов.
После создания предприятия, как правило, собственного капитала недостаточно для покрытии потребностей в основных и оборотных активах. Тогда появляется заинтересованность в увеличении капитала за счет заемных средств. Эффект от использования заемных источников называют эффектом фин. рычага или фин. левериджем. Следовательно структура капитала не однородна. Для финансов имеет принципиальное значение срок, на который привлекаются ресурсы. Наиболее выгодным для предприятия являются долгосрочные займы и кредиты. В российской практике к таким обязательствам относятся обязательства со сроком погашения свыше 1 года, тогда как в большинстве развитых стран долгосрочными считаются обязательства со сроком свыше 5 лет. Долгосрочные источники являются полноценными инвестиционным ресурсом, который может быть вложен в масштабные проекты. В таком случае долгосрочные источники идентичны собственному капиталу. Сумма собственного капитала и долгосрочного заемного капитала называется постоянным или долгосрочным капиталом; краткосрочные обязательства (до 1 года) обычно привлекаются для покрытия дополнительной потребности в оборотных средствах.
Краткосрочные обязательства (заимствование) подразделяются на:
- Процентные (кредиты, ссуды)
- Беспроцентные (задолженность перед поставщиками, перед бюджетом, перед рабочими)
Общая сумма краткосрочных обязательств называется краткосрочными пассивами или краткосрочным капиталом.
Долгосрочные и краткосрочные капиталы в сумме образуют пассивы предприятия. Разница между общей стоимостью активов и общей величиной заемного капитала называется чистыми активами. Чистые активы всегда должны равняться величине собственного капитала.
- Финансовый механизм использования денежных фондов и резервов предприятия.
Финансовый механизм – совокупность организационных форм финансовых отношений в народном хозяйстве, порядок формирования и использования централизованных и децентрализованных фондов денежных средств, методы финансового планирования, формы управления финансами и финансовой системой, финансовое законодательство.
Основой финансового механизма и целью финансовых отношений является формирование финансовых ресурсов, которые как материальные носители финансовых отношений находятся в распоряжении субъектов хозяйствования и государства и предназначаются для удовлетворения разнообразных общественных потребностей.
У субъектов хозяйствования формируются децентрализованные финансовые ресурсы, используемые на затраты по расширению производства (оказанию услуг) и удовлетворению социально-культурных запросов работающих. Образуемые за счет децентрализованных финансовых ресурсов целевые денежные фонды направляются на:
1) капитальные вложения;
2) увеличение оборотных средств;
3) финансирование научно-технических достижений;
4) проведение природоохранных мероприятий;
5) обеспечение потребностей социального характера и т. п.
Осуществление названных затрат за счет использования финансовых ресурсов позволяет обеспечить денежными средствами воспроизводственный процесс на микроуровне.
В структуру финансового механизма предприятия входят пять взаимосвязанных элементов: финансовые методы, финансовые рычаги, правовое, нормативное и информационное обеспечение.
Финансовые методы - способы воздействия финансовых отношений на хозяйственный процесс, формирование и использование денежных фондов. Они действуют в двух на правлениях: по линии управления движением финансовых ресурсов и по линии рыночных коммерческих отношений, связанных с соизмерением затрат и результатов, с материальным стимулированием и ответственностью за эффективное использование денежных фондов.
Финансовые рычаги представляют собой инструменты, используемые в финансовых методах. К ним относятся: прибыль, доходы, амортизационные отчисления, денежные фонды целевого назначения, финансовые санкции, арендная плата, процентные ставки по ссудам, депозитам, облигациям, паевые взносы, вклады в уставный капитал, портфельные инвестиции, дивиденды, дисконт, котировка валютного курса рубля и др.
Правовое обеспечение функционирования финансового механизма предприятия включает законодательные акты, постановления, приказы, циркулярные письма и другие правовые документы органов управления.
Нормативное обеспечение функционирования финансового механизма предприятия предусматривает использование норм и нормативов оборотных средств, амортизационных норм, тарифных и налоговых ставок.
Информационное обеспечение функционирования финансового механизма предприятия состоит из разного рода и вида экономической, коммерческой, финансовой и прочей информации. К этой информации относятся: сведения о финансовой устойчивости и платежеспособности партнеров и конкурентов, о ценах, курсах валют, дивидендах, процентах на товарном, фондовом и валютном рынках и т.п.
- Планирование прибыли хозяйствующих субъектов и факторы ее роста.
Прибыль является основным фактором экономического и социального развития не только для предприятия, но и для экономики страны в целом.
Поэтому экономически обоснованное планирование прибыли на предприятиях имеет очень большое значение.
Прибыль планируется раздельно по видам, а именно:
· прибыль от продажи продукции и товаров;
· прибыль от реализации прочей продукции и услуг нетоварного характера;
· прибыль от реализации основных средств;
· прибыль от реализации другого имущества и имущественных прав;
· прибыль от оплаты выполненных работ и оказанных услуг и т.д.;
· прибыль (убыток) от внереализационных операций.
Основными методами планирования прибыли являются:
· метод прямого счета;
· аналитический метод;
· метод совмещенного расчета.
Метод прямого счета
Данный метод наиболее распространен на предприятиях в современных условиях хозяйствования. Он применяется, как правило, при небольшом ассортименте выпускаемой продукции. Сущность его в том, что прибыль исчисляется как разница между выручкой от реализации продукции в соответствующих ценах за вычетом НДС и акцизов и полной ее себестоимостью.
П = (О × Ц) - (О × С),где О-объем выпуска продукции в планируемом периоде в натуральном выражении;
Ц-цена на единицу продукции (за вычетом НДС и акцизов); С - полная себестоимость единицы продукции.
Аналитический метод
Этот метод применяется при большом ассортименте выпускаемой продукции, а также как дополнение к прямому методу, так как он позволяет выявить влияние отдельных факторов на плановую прибыль. При аналитическом методе прибыль рассчитывается не по каждому виду выпускаемой в планируемом году продукции, а по всей сравнимой продукции в целом. Прибыль по несравнимой продукции определяется отдельно.
Исчисление прибыли аналитическим методом включает три последовательных этапа:
1) определение базовой рентабельности как частного от деления ожидаемой прибыли за отчетный год на полную себестоимость сравнимой товарной продукции за тот же период;
2) исчисление объема товарной продукции в планируемом периоде по себестоимости отчетного года и определение прибыли на товарную продукцию исходя из базовой рентабельности;
3) учет влияния на плановую прибыль различных факторов: снижение себестоимости сравнимой продукции, повышение ее качества и сортности, изменение ассортимента, цен и т.д.
После выполнения расчетов по всем трем этапам определяется прибыль от реализации товарной продукции.
Метод совмещенного расчета
В этом случае применяются элементы первого и второго способов. Так, стоимость товарной продукции в ценах планируемого года и по себестоимости отчетного года определяется методом прямого счета, а воздействие на плановую прибыль таких факторов, как изменение себестоимости, повышение качества, изменение ассортимента, цен и др., выявляется с помощью аналитического метода.
Факторы роста прибыли:
1)увеличение выпуска продукции;
2)улучшение качества продукции;
3)продажа излишнего оборудования и др. имущ-ва или сдача его в аренду;
4)снижение себ-ти продукции засчет более рац. исп-я мат.ресурсов;
5)расширение рынка продаж.
- Точка безубыточности: сущность показателя, определение параметров.
Минимальный объем выручки, необходимый для покрытия всех расходов, называется точкой безубыточности.
Аналитическое представление модели безубыточности - это формула безубыточности: Выручка (Q) = Затраты (S). Из этой формулы выводятся все базовые параметры:
• критический объем производства (Nкр);
• критическое значение цены реализации (Цкр);
• критическое значение постоянных затрат (Sпост кр);
• критическое значение переменных затрат (Sперем кр).
По каждому из этих параметров рассчитывается предел безопасности - разность между плановым и критическим значением величин параметра. Для объема производства процентное отношение предела безопасности к плановому выпуску продукции называется запасом финансовой прочности. Он показывает, на сколько процентов при изменении ситуации на рынке может упасть объем производства, вплоть до критического.
Формула расчета точки безубыточности в денежном выражении:
Тбд = В*Зпост/(В - Зпер)
Формула расчета точки безубыточности в натуральном выражении (в штуках продукции или товара):
Тбн = Зпост / (Ц - ЗСпер)
где В - выручка от продаж.
Рн - объем реализации в натуральном выражении.
Зпер - переменные затраты.
Зпост - постоянные затраты.
Ц - цена за шт.
ЗСпер - средние переменные затраты (на единицу продукции).
Тбд - точка безубыточности в денежном выражении.
Тбн - точка безубыточности в натуральном выражении.
- Запас финансовой прочности: сущность показателя, методика расчета.
Запас финансовой прочности - это сумма, на которую предприятие может позволить себе снизить выручку, не выходя из зоны прибылей (превышение плановой выручки от реализации над порогом рентабельности).
Насколько далеко предприятие от точки безубыточности показывает запас финансовой прочности.
Формула запаса финансовой прочности в денежном выражении:
ЗПд = (B -Тбд )/B * 100%
Формула запаса финансовой прочности в натуральном выражении:
ЗПн = (Рн -Тбн )/Рн * 100%
где В - выручка от продаж.
Рн объем реализации в натуральном выражении.
Зпер - переменные затраты.
Зпост - постоянные затраты.
Ц - цена за шт.
ЗСпер - средние переменные затраты (на единицу продукции).
Тбд - точка безубыточности в денежном выражении.
Тбн - точка безубыточности в натуральном выражении.
Запас прочности показывает на сколько должна снизиться выручка или объем реализации, чтобы предприятие оказалось в точке безубыточности.
ЗФП (шт)=Q (шт) - Q (min)
ЗФП (руб.)=В – В min
ЗФП (%) = ЗФП/Q *100%
ЗФП (%) = ЗФП/В *100%.
ЗФП-зона выше ТБ
- Операционный леверидж: сущность показателя, методика расчета.
По сути производственный леверидж (операционный рычаг) - это потенциальная возможность влиять на балансовую прибыль путем изменения структуры себестоимости и объема выпуска продукции.
Уровень операционного рычага измеряется отношением темпов прироста валовой прибыли от основной деятельности к темпам прироста объема продаж. Он показывает степень чувствительности прибыли к изменению объема производства: если у предприятия высокий уровень производственного левериджа, то небольшие усилия по наращиванию объема производства могут привести к значительному росту прибыли. С другой стороны, этот показатель характеризует и предпринимательский риск оказаться в убытке при падении объемов сбыта.
Эффект операционного рычага состоит в наращивании прибыли при росте объемов производства за счет экономии на условно-постоянных расходах.
СВОР (сила воздействия операц. рычага)=МП/прибыль от продаж. Прибыль от продаж=Вал. прибыль-комм. расходы-управл. расходы.
Ценовой операционный рычаг вычисляется по формуле:
Рц = В/П
В = П + Зпер + Зпост
Натуральный операционный рычаг вычисляется по формуле:
Рн = (В-Зпер)/П
где В - выручка от продаж.
П - прибыль от продаж.
Зпер - переменные затраты.
Зпост - постоянные затраты.
Рц - ценовой операционный рычаг.
Рн - натуральный операционный рычаг.
Операционный рычаг (операционный леверидж) действие операционного рычага или левериджа проявляется в том, что любое изменение в выручке от продажи продукции порождает еше большее изменение прибыли от продукции В этом состоит деловой риск п/п(производственный, предприним), кот. выражается неопределенно будущих доходов и оказывает существенное влияние на решении, приним-ых фин мен-ром. Операционный леверидж это показатель, отвечающий на вопрос во сколько раз темпы изменения прибыли превышают темпы изменения выручки от продажи. П/приним риск связан с наличием в издержках постоянных затрат, т.е. его уровень зависит от структуры затрат. Чем > постоянных затрат, тем > степень потери прибыли при любом снижении выручки. Высокая доля постоянных издержек характерна для п/п, имеющих высокую долю ВоА, испол-е дорогостоящего оборудования.. Уровень предприним-го риска опред-ся силой воздействия операционного рычага или операционный леверидж ОЛ=(В-Зпер)/П=S/П
ОЛ рассчитывается для определения объема продаж, с его изменениями изменяется и операционный леверидж. Его величина максимальна вблизи порога рентабельности, критич порог и снижается по мере роста выручки и прибыли, поскольку при этом уменьшается доля постоянных затрат в их общей величине. ОЛ показывает на сколько % снизится(увеличится) прибыль при снижении(увеличении) выручки на 1%. На величину выручки влияет – цена. Динамика выручки под воздействием изменения цен иначе сказывается на прибыль, чем динамика выручки под воздействием изменения объема продаж. Это влияет на прибыль по-разному.
Если цена не меняется, а изменяется объем продаж, то это влияет на выручку и на переменные затраты, поэтому изменение прибыли включает изменение выручки, уменьшенной на изменение переменных затрат. Если не изменяется объем продаж, а изменяется цена, то это влияет только на выручку, затраты могут уменьшаться и весь прирост выручки станет приростом прибыли
- Управление финансово-хозяйственной деятельностью предприятия сферы материального производства.
Главная цель управления финансово-хозяйственной деятельностью предприятия - решить, где, когда и как использовать финансовые ресурсы для эффективного развития производства и получения максимума прибыли.
Следует знать и такие понятия рыночной экономики, как деловая активность, ликвидность, платежеспособность, кредитоспособность предприятия, а также методику их анализа. Основная задача - своевременно выявлять и устранять недостатки финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния и его платежеспособности.
Грамотно используемые методы управления финансово-хозяйственной деятельностью позволят сформулировать текущие для предприятия задачи развития и спрогнозировать долговременную формирования и политику использования его финансовых ресурсов.
Методы оценки финансового состояния предприятия могут рассматриваться в двух аспектах:
1) методы, связанные с определением обобщающих показателей, относящихся к обследуемому предприятию;
2) методы, дающие возможность оценить финансовое положение на основе вычисляемых интегральных критериев, позволяющих определить место, которое данное предприятие занимает в ряду других.
Обобщающие показатели оценки финансового состояния характеризуют: ликвидность, привлечение заемных средств, оборачиваемость капитала, прибыльность.
Финансовые ресурсы направляются на развитие производства, на содержание непроизводственной сферы, потребление, а также могут оставаться в резерве. Деньги, пущенные в оборот и приносящие доходы представляют собой капитал в его денежной форме.
Под управлением движением финансовых ресурсов и капитала понимается процесс воздействия финансовых отношений на величину и динамику изменения этих ресурсов. Такое воздействие осуществляется через финансовый механизм посредством различных способов.
Эти способы воздействия и представляют собой приемы управления. К ним относятся: системы расчетов и их формы; кредитование и его формы; депозиты и вклады (в том числе в драгоценные металлы и за рубежом); операции с валютой; страхование; залоговые операции; трансфертные операции; трастовые операции; текущая аренда; лизинг; селенг; инжиниринг; транстинг; фрэнчайзинг; эккаутинг.
Управление предприятием осуществляется директором на основе единоначалия. Создана единая вертикальная линия руководства и прямой путь активного воздействия на подчиненных. Преимущество такой структуры управления заключается в простоте, надежности и экономичности. Руководитель в данном случае должен охватывать все стороны деятельности предприятия.
Члены предприятия каждой из низких ступеней управления находятся в отношении непосредственно линейного подчинения к руководителю следующего, более высокого уровня.
- Амортизационная политика как элемент финансовой политики организации: сущность, способы начисления амортизации и влияние на финансовые результаты.
Амортизационная политика предприятия - это управление амортизационными отчислениями, которые образуются в процессе эксплуатации основных фондов (и нематериальных активов). Амортизационную политику предприятия определяют из экономической стратегии, состава основных фондов, методов оценки стоимости амортизирующих объектов, уровня инфляции и др. Амортизируемым имуществом предприятия является большинство видов основных средств (за исключением земли), а также нематериальные активы. Основные средства принимаются на баланс предприятия по их первоначальной стоимости, куда также входит стоимость транспортировки и монтажных работ, после чего из них вычитается амортизация, т.е. получается остаточная стоимость. Амортизационные отчисления (амортизационный фонд) - это главная составляющая финансового обеспечения воспроизводства основных средств. Характеристикой качества управления оборотом основного капитала выступают:
величина основных фондов и ее динамика;
степень соответствия величины амортизационного фонда стоимости основных средств;
оптимальность структуры;
своевременность замены;
эффективность использования;
другие коэффициенты движения, состояния, структуры и пр.
Амортизация основных средств в бухгалтерском учете.
Амортизация не начисляется по:
- объектам жилищного фонда (жилые дома, общежития, квартиры и т.п.);
- объектам внешнего благоустройства и другим аналогичным объектам (лесное, дорожное хозяйство, специализированные сооружения судоходной обстановки и т.п.);
- продуктивному скоту, буйволам, волам и оленям, многолетним насаждениям, не достигшим эксплутационного возраста;
- объектам основных средств, потребительские свойства которых с течением времени не изменяются (земельные участки и объекты природопользования).
Стоимость остальных объектов основных средств переносится на затраты по производству и реализации товаров или продукции, выполнению работ либо оказанию услуг в течение установленного срока полезного их использования через начисление амортизации.
Начисление амортизации по объекту основных средств не прекращается во все время его использования, кроме периода его восстановления (ремонта) продолжительностью более 12 месяцев или перевода на консервацию продолжительностью более 3 месяцев.
Начисление амортизации объектов основных средств может производиться одним из следующих способов:
- линейный способ;
- способ уменьшаемого остатка;
- способ списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования;
- способ списания стоимости пропорционально объему продукции (работ).
Применение одного из способов начисления амортизации по группе однородных объектов основных средств производится в течение всего срока полезного использования объектов входящих в эту группу.
Амортизация основных средств в налоговом учете.
Из состава амортизируемого имущества исключаются основные средства:
- переданные по договорам в безвозмездное пользование;
- переведенные по решению руководства организации на консервацию продолжительностью свыше 3 месяцев;
- находящиеся по решению руководства организации на реконструкции и модификации продолжительностью свыше 12 месяцев.
Не начисляется амортизация по:
- земельным участкам и иным объектам природопользования (воде, недрам и др. природным ресурсам);
- имуществу бюджетных организаций, за исключением имущества, приобретенного в связи с осуществлением предпринимательской деятельности и используемого для осуществления такой деятельности;
- имуществу некоммерческих организаций, полученному в качестве целевых поступлений или приобретенному за счет средств целевых поступлений и используемому для осуществления некоммерческой деятельности;
- имуществу, приобретенному (созданному) с использованием бюджетных средств целевого финансирования (кроме полученного при приватизации);
- объектам внешнего благоустройства и других аналогичных объектов;
- продуктивному скоту, буйволам, волам, якам, оленям, другим одомашненным диким животным (за исключением рабочего скота);
- ряду других объектов основных средств, перечень которых приведен в п. 2 ст. 256 НК РФ.
В налоговом учете предусмотрено два метода начисления амортизации основных средств:
- линейный метод;
- нелинейный метод.
В налоговом учете выбранный метод амортизации применяется к объекту амортизируемого имущества, а не к группам однородных объектов основных средств, как это предусмотрено ПБУ 6/01.
В бухучете определяется годовая норма амортизации, а в налоговом - ежемесячная.
В первую амортизационную группу входят все недолговечное имущество со сроком полезного использования от 1 года до 2 лет включительно.
Вторая амортизационная группа включает имущество со сроком полезного использования свыше 2 лет и до 3 лет включительно.
Третья группа объединяет имущество со сроком полезного использования свыше 3 лет до 5 лет включительно.
К четвертой амортизационной группе относится имущество со сроком полезного использования свыше 5 лет и до 7 лет включительно.
В пятую группу включено имущество со сроком полезного использования свыше 7 лет до 10 лет включительно.
К шестой амортизационной группе отнесено имущество со сроком полезного использования свыше 10 лет и до 15 лет включительно.
Седьмая группа включает имущество со сроком полезного использования свыше 15 лет и до 20 лет включительно.
К восьмой амортизационной группе относится имущество со сроком полезного использования свыше 20 лет до 25 лет включительно.
К девятой амортизационной группе отнесено имущество со сроком полезного использования свыше 25 лет до 30 лет включительно.
Десятая, последняя, амортизационная группа включает имущество со сроком полезного использования свыше 30 лет.
Проводимая амортизационная политика на макро- и микро-уровне самым существенным образом влияет на показатели эффективности (производительность труда, фондоотдачу, рентабельность) и финансовые результаты работы организации.
Проводимая на предприятии амортизационная политика оказывает влияние не только на уровень физического и морального износа основных фондов, технический уровень и эффективность производства, но и на величину налоговых платежей, а следовательно, и на финансовые результаты работы предприятия. В связи с этим предприятию необходимо проводить такую амортизационную политику, которая была бы позволяла минимизировать налоговые платежи, увеличить прибыль и улучшить его финансовое состояние.
Для любого предприятия очень важно, чтобы в конечном итоге научно обоснованная амортизационная политика приводила к максимилизации величины: чистая прибыль плюс амортизационные отчисления.
Начисленная сумма амортизационных отчислений оказывает влияние на прибыль предприятия. Чем выше амортизационные отчисления, тем ниже прибыль и наоборот. Уменьшая прибыль, рост амортизационных отчислений приводит к снижению налога на прибыль и увеличению собственных финансовых ресурсов предприятия. Полученную экономию по налогу на прибыль называют «налоговым щитом».
- Определение потребности в оборотном капитале и оценка эффективности его использования.
Оборотный капитал представляет собой мобильные (оборотные) активы, возобновляемые с определенной регулярностью и обеспечивающие непрерывность текущей (операционной) деятельности предприятия.
Для поддержания ликвидности предприятие должно иметь высокий уровень оборотного капитала, а для повышения доходности предприятие должно снижать запасы оборотных средств, чтобы не допустить наличия неиспользуемых текущих активов.
На величину оборотного капитала влияют продолжительность производственного цикла, сложившаяся практика оплаты счетов поставщиков и потребителей, планируемые запасы сырья, материалов, готовой продукции и т.д.
Определение потребности в оборотном капитале важно для всех предприятий. Оно вызывается необходимостью оптимизации размеров оборотного капитала. Можно выделить общую потребность в оборотном капитале и потребность в его структурных элементах.
В расчете потребности в оборотном капитале существенную роль играет минимальное число дней запаса. Минимальное число дней запаса соответствующего элемента рассчитывается по нормам, задается из практики или экспертным путем. Число годовых оборотов соответствующего вида запасов рассчитывается по формуле:
Пj = 360 / ДНj
где Пj - число оборотов j-го вида запасов; ДНj - минимальное число дней запасов j-го вида.
Потребность в оборотном капитале можно определить, используя данные отчета и движении денежных средств.
Оценить эффективность исп-я оборотного капитала помогут след. пок-ли:
1)оборачиваемость вложений в оборотные активы в днях (скорость):
V (дни)=ОА ср.(итого по р.II ф№1)/однодневная выручка
Эта ф-ла хар-ет период, в теч. кот. оборотные активы превращаются из нат-вещ. формы в денежную для достижения заданного объема выручки. Чем меньше этот период будет, тем эффективнее оценивается деят-ть предприятия.
2)коэффициент оборачиваемости оборотных активов:
К (раз)=Выручка/ОА ср.
Хар-ет частоту превращения оборотных активов из нат-вещ. формы в денежную. Чем выше эта частота за период, тем эффективнее оценивается деят-ть предприятия.
3)коэф-т закрепления оборотных активов:
К (в долях ед-ц)=ОА ср./Выручка
Хар-ет величину вложений в оборотные активы предприятия, приходящийся на каждый рубль выручки. Чем выше этот пок-ль, тем ниже выручка, т.е. эффективность предприятия.
4)отн. экономия или перерасход вложений в оборотные активы предприятия засчет изм-я их оборачиваемости за период:
Э(-) или П(+): дельта ОА = Однодневная отчетная выручка * дельта оборачиваемости
Результат будет хар-ть либо экономия, либо перерасход.
- Порядок формирования уставного капитала организации различных организационно-правовых форм.
- Методика оценки эффективности использования основного капитала организации.
При оценке эффективности использования основного капитала используют традиционные методы финансового анализа:
- горизонтальный анализ - это анализ динамики (изменение показателей отчетности) по строчке динамика;
- вертикальный анализ - это анализ структуры (часть целого делят на целое). Расчет удельного вес какого-либо пок-ля отчетности в итоге. Итог разделов, статей;
- сравнительный анализ (сравнение пок-лей за ряд периодов, сравнение пок-лей с параметрами конкурентов, со среднеотраслевыми пок-ми);
- анализ финансовых коэффициентов (анализ доходности, оборачиваемости, отдачи, емкости основного капитала, факторный анализ);
- интегральный анализ (функционально-стоимостной анализ, СВОТ-анализ активов и основного капитала, инвестиционный анализ).
аналитической информации для анализа является бухгалтерская отчетность (формы №1,2,5). На основе данных этих форм отчетности можно получить систему аналитических показателей (финансовых коэффициентов), позволяющих дать количественную оценку состояния и движения активов предприятия, включая и основной капитал.
Цель такого анализа - построение системы информационных показателей, используемых для выявления резервов повышения эффективности функционирования основного капитала.
- Управление факторами роста экономической рентабельности организации.
Рентабельность компании означает ее способность к выживанию на рынке и продолжению привлечения акционерного капитала и заемных средств. В системе показателей рентабельности можно выделить : 1) показатели, связанные с рентабельностью производства продукции ( рентабельность продаж, рентабельность затрат на реализованную продукцию ), 2) показатели, связанные с рентабельностью имущества ( активов), 3) показатели, связанные с рентабельностью вложенного капитала.
Анализ:
1) Рентабельность продаж - это отношение прибыли, полученной за определенный период времени , к выручке от реализации.
Рп = П / Вр, где
Рп - рентабельность продаж, П - прибыль, Вр - выручка от реализации.
2) Рентабельность активов в общем виде определяет эффективность вложения ресурсов в данное предприятие . Это отношение прибыли к стоимости всего имущества, имеющегося в распоряжении предприятия. Анализ показателей рентабельности активов осуществляется по данным форм N 4, N 2 бухгалтерской и формы N 11 статистической отчетности.
При этом и прибыль, и активы должны выражаться в сопоставимых ценах.Поскольку прибыль формируется весь год, а активы фигурируют в балансе только как остаток на конец периода, целесообразно в данной формуле рассчитывать сумму активов в знаменателе (А) как среднегодовую :
А = (Активы на нач.года + Активы на конец года) * 0,5.
Ра чп = ЧП / Активы
3) Рентабельность капитала - это отношение прибыли к инвестированному капиталу. Оно выражает не только эффективность функционирования капитала, но также и выбранный способ финансирования. Предприятие может иметь более высокую прибыльность, чем его конкурент, но и относительно больший объем инвестированного капитала.
В принципе рентабельность капитала , как и рентабельность активов, наиболее целесообразно оценивать по чистой прибыли, так как вложенный капитал участвует как в основной деятельности, так и в операционной и внереализационных операциях.
Р ск = ЧП / СК сред
Рзк = Рк – Рск
На основании факторного анализа можно рассмотреть резервы роста рентабельности предприятия. Для этого надо соотнести достигнутую прибыль с максимально возможной для достижения:
РПР=Рвозм-Рфакт=(Пфакт+РПП общ)/(Выр возм*С возм)-Пфакт/Сфакт,
где Рвозм и Рфакт - возможная и фактическая рентабельность, С возм и Сфакт - соответственно возможная (с учетом резервов снижения) и фактическая себестоимость.
Говоря о резервах роста рентабельности, необходимо сказать о так называемом эффекте финансового рычага. Его действие проявляется в том, что при прочих равных условиях рентабельность капитала тем выше, чем меньше его сумма. Поэтому при замещении части собственного капитала заемными средствами рентабельность собственного капитала повышается, если предприятие приносит большую прибыль , чем цена заемного капитала .
Таким образом, несмотря на платность заемных средств, происходит приращение к рентабельности:
Рск = Рк + ЗК/СК (Рк - Рзк), где
Рк , Рск, Рзк - рентабельность соответственно собственного, совокупного и заемного капитала, а ЗК и СК - сумма заемного и собственного капитала
При этом часть этой формулы ( Рк - Рзк) называется дифференциалом финансового рычага ( он не должен быть отрицательным) , а соотношение ЗК/СК - плечом рычага, характеризующим силу его воздействия . Наращивание заемных средств увеличивает плечо рычага, но уменьшает дифференциал.
Из-за неиспользования действия финансового рычага предприятие, использующее только собственные средства, не имеет возможности маневрировать их рентабельностью в зависимости от величины заемных средств и процентной ставки. Дополнительный эффект дает то, что проценты по кредитам подлежат льготе по налогу на прибыль ( в размере ставки Центрального банка + 3 пункта) , поэтому при использовании заемного капитала рентабельность собственного капитала повышается еще и за счет увеличения числителя в этом показателе (чистой прибыли).
Ограничение возможностей использования финансового рычага : предприятие не может безгранично увеличивать краткосрочную задолженность, так как это может отрицательно сказаться на его текущей ликвидности, при том, что коэффициент текущей ликвидности установлен нормативно . Поэтому, если у предприятия есть возможность широко использовать заемные средства, лучше пользоваться долгосрочными займами, чем краткосрочными. Однако в настоящих условиях такая рекомендация носит в основном теоретический характер: долгосрочные кредиты и займы, как правило, предоставляются предприятиям в очень ограниченных размерах, а чаще вообще не предоставляются.
- Управление факторами роста валовой прибыли организации.
Резервы роста прибыли - это возможности увеличения доходов и снижения расходов, которые могут быть получены предприятием за счет эффективной организации его деятельности. Значение поиска резервов роста прибыли объясняется стоящей перед руководством задачей ее максимизации. При наличии неиспользованных резервов повышения прибыли предприятия не испытывают дефицита, но при этом несут , как уже отмечалось, экономические убытки. При одновременном бездействии резервов по различным ресурсам убытки равны значительным потерям продукции за период существования резервов. Резервы роста прибыли делятся на 2 группы :
1). Поэлементные - в той или иной степени могут быть реализованы посредством использования соответствующего фактора и конкретных путей, материализованных через внедрение тех или иных мероприятий. Во-первых, это увеличение объема производства. Во-вторых, увеличение цены реализации. В-третьих, снижение себестоимости. Наконец, это снижение и предупреждение затрат, не связанных с производством. Поэлементные резервы в основном являются тактическими, их реализация - дело высшего и среднего звена руководства .
2) Комплексные резервы в основном носят стратегический характер, потому что каждый комплексный резерв включает 2 и более элементов, изменение которых имеет разнонаправленный характер. Это, во-первых, увеличение разницы между ценой реализации товара и затратами на его производство с целью опережения цены перед затратами (повышение качества, совершенствование моделей) . Во-вторых, увеличение прибыли на единицу продукции ( то есть оптимальный баланс между общим выпуском и ценой изделия). И, в-третьих, это улучшение структуры реализации. Рассмотрим количественное выражение некоторых резервов роста прибыли .
1) Объем продаж : резерв повышения объема продаж умножается на фактическую прибыль в расчете на единицу продукции соответствующего вида.
РПП выр = S (РПВ i * Пр1 i), где
РПП выр - резерв роста прибыли за счет увеличения объема продаж, РПВ - резерв роста объема продаж на i-й вид продукции , Пр1 i - фактическая прибыль анализируемого периода на единицу i-й продукции .
2) Снижение себестоимости :
РПП с/с = S (РСС i * (В1 i + РПB i), где
РПП с/с - резерв роста прибыли за счет снижения себестоимости, РСС i - резерв снижения себестоимости на i-й вид продукции, В1 i - фактическая выручка на i-й вид продукции.
При этом должны быть выявлены причины изменения себестоимости, чтобы разработать мероприятия на производство и реализацию продукции. На прибыль влияют следующие факторы производства: сырье и материалы ( возможности снижения - эффективное использование, прогрессивные технологии и сами материалы, нормирование расхода ), основные фонды ( избавление от излишних, замена устаревших, оптимизация загрузки) , трудовые ресурсы (повышение производительности труда, устранение простоев, повышение заинтересованности). На прирост прибыли в целом влияют такие организационо-технические мероприятия, как внедрение прогрессивной технологии, повышение качества выпускаемой продукции, изобретательство и рационализация.
3) Повышение качества продукции :
РПП кач = S (D УДi * Цi) / (В1i+ РПВ i), где
РПП кач - резерв роста прибыли за счет повышения качества продукции, D Удi и Цi - соответственно удельный вес и цена i-го вида продукции .
4) Объем капиталовложений :
РПР к = ( БП ф + РППб) / S(Кф - РС к + ДК), где
РС к - резерв снижения капитала за счет ускорения его оборачиваемости, ДК - дополнительная сумма основного и оборотного капитала, необходимая для освоения резервов роста прибыли.
Одним из важнейших резервов роста прибыли является так называемый эффект операционного (производственного, хозяйственного) рычага. Действие его проявляется в том, что всякое изменение выручки от реализации всегда порождает более сильное изменение прибыли от продаж. Это обуславливается тем, что постоянная часть затрат при увеличинии объема реализации остается неизменной, и таким образом увеличивается разница между выручкой и совокупными затратами. Если бы все расходы компании были переменными, эксплуатационная прибыль изменялась бы пропоционально изменениям выручки.
Сила воздействия опер. рычага = Маржинальная прибыль/ Прибыль от продаж = ( Выручка-Перем.затр.) / (Выручка - Перем.затр. - Пост.затр.)
- Показатели деловой активности организации: методика расчета, выбор базы сравнения и оптимизации.
Показатели деловой активности:
ФО = вырчка от продажи продукции / ср. стоимость ОС
показывает сколько рублей выручки от продажи продукции приходится на 1 рубль вложений в ОС. Рост ФО в динамике рассматривается как благоприятная тенденция
К оборач-ти оборотных активов = выручка от реализации продукции / ср. величина оборотных средств
показывает количество оборотов, совершаемых оборотным капиталом за определенный период и характеризует объем реализованной продукции на 1 рубль, вложенных в оборотные средства.
Оборач-то в днях = ср. величина оборотного капитала * отчетный период в днях / выручка от реализации продукции
К. закрепления = ср. величина оборотных средств / выручка от реализации продукции
К. закрепления обратный К. обор-ти используется для планирования и показывает величину оборотных средств на 1 рубль реализованной продукции (выручки).
Существует и ряд других показателей, характеризующих деловую активность предприятия.
Деловая активность предприятия измеряется с помощью системы количественных и качественных критериев.
Качественные критерии — широта рынков сбыта (внутренних и внешних), деловая репутация предприятия, его конкурентоспособность, наличие постоянных поставщиков и покупателей готовой продукции (услуг) и др. Данные критерия целесообразно сопоставлять с аналогичными параметрами конкурентов, действующих в отрасли или сфере бизнеса.
Количественные критерии – характеризуются абсолютными и относительными показателями. Среди абсолютных показателей необходимо выделить объем продажи готовой продукции, товаров, работ и услуг (оборот), прибыль, величину авансированного капитала (активов).
Целесообразно сравнивать эти параметры в динамике за ряд периодов (кварталов, лет). Оптимальное соотношение между ними:
Тп>Тв>Та>100%,
где Тп — темп роста прибыли, %;
Тв — темп роста выручки от продажи товаров (продукции, работ, услуг), %;
Та — темп роста активов, %,
Относительные показатели деловой активности характеризуют эффективность использования ресурсов (имущества) предприятия. Их можно представить в виде системы финансовых коэффициентов — показателей оборачиваемости.
Они имеют важное значение для любого предприятия.
Во-первых, от скорости оборота авансированных средств зависит объем выручки от реализации товаров.
Во-вторых, чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов.
Оборачиваемость можно вычислять как по всему авансированному капиталу (активам), так и по отдельным его элементам. Оборачиваемость средств, вложенных в имущество предприятия, оценивается с помощью:
- скорости оборота — количества оборотов, который совершает за анализируемый период основной и оборотный капитал;
- периода оборота — среднего срока, за который возвращаются в хозяйственную деятельность предприятия денежные средства, вложенные в материальные и нематериальные активы.
ФО = вырчка от продажи продукции / ср. стоимость ОС
показывает сколько рублей выручки от продажи продукции приходится на 1 рубль вложений в ОС. Рост ФО в динамике рассматривается как благоприятная тенденция
К оборач-ти оборотных активов = выручка от реализации продукции / ср. величина оборотных средств
показывает количество оборотов, совершаемых оборотным капиталом за определенный период и характеризует объем реализованной продукции на 1 рубль, вложенных в оборотные средства.
Оборач-то в днях = ср. величина оборотного капитала * отчетный период в днях / выручка от реализации продукции
К. закрепления = ср. величина оборотных средств / выручка от реализации продукции
К. закрепления обратный К. обор-ти используется для планирования и показывает величину оборотных средств на 1 рубль реализованной продукции (выручки).
- Эффект финансового рычага: определение, методика расчета по данным финансовой отчетности, использование показателя в обосновании финансовых решений.
Леверидж, от английского leverage — рычаг, средство достижения цели.
Финансовый рычаг (финансовый леверидж) — это отношение заемного капитала компании к собственным средствам, он характеризует степень риска и устойчивость компании. Чем меньше финансовый рычаг, тем устойчивее положение. С другой стороны, заемный капитал позволяет увеличить коэффициент рентабельности собственного капитала, т.е. получить дополнительную прибыль на собственный капитал.
Показатель отражающий уровень дополнительной прибыли при использования заемного капитала называется эффектом финансового рычага. Он рассчитывается по следующей формуле:
ЭФР = (1 - Сн) × (КР - Ск) × ЗК/СК,
где:
ФР - эффект финансового рычага, %
Сн—ставка налога на прибыль, в десятичном выражении
КР - коэффициент рентабельности активов (отношение валовой прибыли к средней стоимости активов), %.
Ск - средний размер ставки процентов за кредит, %. Для более точного расчета можно брать средневзвешенную ставку за кредит.
ЗК - средняя сумма используемого заемного капитала.
СК - средняя сумма собственного капитала
Формула расчета эффекта финансового рычага содержит три сомножителя:
(1-Сн) – не зависит от предприятия
(КР-Ск) - разница между рентабельностью активов и процентной ставкой за кредит. Носит название дифференциал (Д).
ЗК/СК - финансовый рычаг (ФР).
Запишем формулу эффекта финансового рычага короче:
ЭФР = (1 - Сн) × Д × ФР.
Можно сделать 2 вывода:
- Эффективность использования заемного капитала зависит от соотношения между рентабельностью активов и процентной ставкой за кредит. Если ставка за кредит выше рентабельности активов - использование заемного капитала убыточно.
- При прочих равных условиях больший финансовый рычаг дает больший эффект.