Бизнес-план инвестиционного проекта
| Вид материала | Бизнес-план |
- Бизнес-план инвестиционного проекта это предназначенный для участников проекта структурированный, 769.62kb.
- Войку Иван Петрович содержание разделы рабочей программы курса Инвестиционный проект, 651.31kb.
- Дисциплина «Инвестиционный бизнес-план» предназначена для изучения теории и практики, 19.35kb.
- Бизнес-план инвестиционного проекта Оценка и анализ эффективности инвестиционного проекта, 16.1kb.
- Бизнес-план инвестиционного проекта Методы оценки эффективности инвестиционного проекта, 529.83kb.
- Резюме бизнес-плана инвестиционного проекта, 239.28kb.
- Бизнес-идея и бизнес-план инвестиционного проекта Финансирование инвестиционных проектов:, 12.59kb.
- Курсовая работа по дисциплине планирование и контролинг на тему: «бизнес-план инвестиционного, 1284.95kb.
- Бизнес-план инвестиционного проекта, реализуемого на основе финансового лизинга, 1769.9kb.
- Бизнес-план Инновационного проекта должен содержать следующие разделы: а краткая информация, 14.78kb.
7.6. Инвестиционные издержки
Таблица 7.18
| № | Структура инвестиционных издержек | Предстоящие затраты, млн.руб. | В т.ч. по интервалам планирования | |||
| 2010г | 2011г | 2012г | … | |||
| 1 | Капитальные затраты | 2,5 | 2,5 | - | - | - |
| 2 | Первоначальные оборотные средства | 1,7 | 1,7 | - | - | - |
| | ВСЕГО инвестиционные издержки | 4,2 | 4,2 | - | - | - |
7.7. Расчет прибылей, убытков и денежных потоков
Таблица 7.19
| ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
| Выручка (нетто) | 1296 | 1728 | 2446 | 2446 | 2446 | 2446 | 2446 | 2446 |
| - Себестоимость проданных товаров | 773 | 1050 | 1050 | 1050 | 1050 | 1050 | 1050 | 1050 |
| материалы и комплектующие | 534 | 811 | 811 | 811 | 811 | 811 | 811 | 811 |
| оплата труда | 192 | 192 | 192 | 192 | 192 | 192 | 192 | 192 |
| налоги, относимые на текущие затраты | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| производственные расходы | 47 | 47 | 47 | 47 | 47 | 47 | 47 | 47 |
| начисленные лизинговые платежи | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Валовая прибыль | 523 | 678 | 1396 | 1396 | 1396 | 1396 | 1396 | 1396 |
| - Коммерческие расходы | | | | | | | | |
| - Административные расходы | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 |
| Прибыль (убыток) от продаж | 522 | 677 | 1395 | 1395 | 1395 | 1395 | 1395 | 1395 |
| - Налоги, относимые на финансовые результаты | 30 | 39 | 56 | 56 | 56 | 56 | 56 | 56 |
| - Проценты к уплате | 375 | 375 | 344 | 282 | 220 | 158 | 95 | 33 |
| - уплата кредитов | 0 | 0 | 205 | 415 | 415 | 415 | 415 | 220 |
| + Прибыль (убыток) от прочей реализации | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| + Курсовая разница и доходы от конвертации | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| + Прочие внереализационные доходы (расходы) | | | | | | | | |
| Прибыль до налогообложения | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| - Налог на прибыль | | | | | | | | |
| Чистая прибыль (убыток) | 117 | 263 | 790 | 642 | 704 | 766 | 829 | 1086 |
| = нераспределенная прибыль | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | | 0 |
| то же, нарастающим итогом | 117 | 380 | 1170 | 1812 | 2516 | 3282 | 4111 | 5197 |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
7.8. Источники, формы и условия кредитования
Таблица 7.20
| № | Наименование источников финансирования инвестиционных издержек | Объем средств, тыс.руб. | в т.ч. по интервалам планирования | |||||||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | |||
| 1 | Собственные средства проекта, всего | 1,7 | 1,7 | | | | | | | | | |
| 1.1 | Основные фонды Инициатора проекта | 1,7 | 1,7 | | | | | | | | | |
| 2 | Заемные средства, всего | 2,5 | 2,5 | | | | | | | | | |
| 2.1. | На первоначальные оборотные средства, всего | 0,0 | 0,0 | | | | | | | | | |
| 2.2 | На капитальные затраты, всего | 2,5 | 2,5 | | | | | | | | | |
| | График использования средств ОАО «Россельхозбанк» | 2,5 | 2,5 | | | | | | | | | |
| 3 | Всего собственных и заемных средств | 4,2 | 4,2 | | | | | | | | | |
Соотношение собственных и заемных средств составляет 40,0% и 60,0% соответственно.
7.9. Оценка экономической эффективности проекта
Ставка дисконта принята 7,75% годовых. Это соответствует среднему уровню риска проекта: «Увеличение объема продаж существующей продукции».
Таблица 7.21
| ЭФФЕКТИВНОСТЬ ПОЛНЫХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ЗАТРАТ | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | |
| | | | | | | | | | |
| Валюта расчетов: | тыс. руб. | | | | | | | | |
| Годовая ставка дисконтирования: | 7.75 | 7,75% | 7,75% | 7,75% | 7,75% | 7,75% | 7,75% | 7,75% | 7,75% |
| коэффициент дисконта | | 1,000 | 0,928 | 0,861 | 0,799 | 0,742 | 0,689 | 0,639 | 0,593 |
| Чистый денежный поток | 2 147 | 293 | 37 | 115 | 177 | 239 | 301 | 364 | 621 |
| Чистый денежный поток нарастающим итогом | Руб. | -3 830 | 617 | 874 | 874 | 874 | 874 | 874 | 874 |
| Срок окупаемости | 5,7 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 6 | 0 | 0 |
| Чистая приведенная стоимость (NPV) | 521 | -3 830 | 573 | 753 | 699 | 648 | 602 | 558 | 518 |
| Внутренняя норма рентабельности (IRR) | 15,00% | -3 830 | 537 | 661 | 575 | 500 | 434 | 378 | 329 |
8. Оценка рисков
8.1. Анализ чувствительности
Проводился однопараметрический анализ чувствительности чистой текущей стоимости проекта (NPV) к изменению основных параметров на 10, 20 и 30% как в сторону увеличения, так и в сторону уменьшения их значений. Т.е. при анализе влияния на показатели проекта изменений одного из параметров, значения остальных параметров не изменялись.
Анализ чувствительности проекта проводился по следующим параметрам:
- Цена готовой продукции;
- Общие затраты;
- Инвестиционные издержки.
8.2. Оценка проектных рисков
Риски, возникающие на этапе осуществления капитальных вложений
| № | Виды рисков | Оценка вероятности возникновения риска | Примечания и методы снижения рисков |
| 1 | Невыполнение обязательств поставщиком (низкое качество, дефекты в оборудовании, технологии) | низкая | Поставщик оборудования хорошо известен на рынке, имеет внушительный опыт и хорошую репутацию. |
| 2 | Несвоевременная поставка и монтаж оборудования | средняя | Риск возможен, однако вероятность его возникновения оценивается как средняя. Снижению вероятности способствует опять же подтвержденная надежность поставщика. Кроме того, способствовать снижению риска будут четко прописанные в юридических документах жесткие санкции за нарушение условий договора. Поставщики оборудования гарантируют своевременную поставку оборудования и проведение пуско-наладочных работ, что будет закреплено в двусторонне подписанном договоре. |
| 3 | Несовместимость отечественного оборудования с импортным | низкая | Проект не требует совмещения (совместной работы) импортного и отечественного оборудования в технологической цепочке. Доильная установка – отдельно и самостоятельно функционирующий комплекс |
| 4 | Срыв сроков строительства | средняя | Риск возможен в основном причине несвоевременного финансирования. Однако он не оценивается нами как высокий, так как Инициатор проекта имеет опыт сотрудничества с банком-кредитором. Серьезных срывов финансирования, которые влекли бы за собой срыв сроков реализаций мероприятий по проектам, не случалось. Качество же работы подрядчиков в отношении сроков выполнения работ не вызывает сомнений (Инициатор проекта с данными подрядчиками уже имеет благоприятный опыт сотрудничества) |
| 5 | Превышение расчетной стоимости проекта | низкая | Проектно-сметная документация разработана с учетом всевозможных удорожаний и в соответствии с нормативами Госстроя РФ. Календарный план проведения реконструкции не настолько длителен, чтобы на стоимость работ серьезно оказали влияние возможные, но маловероятные инфляционные скачки. |
| 6 | Форс-мажор, материальный ущерб | низкая | Климатические условия района, где планируется реализация настоящего проекта, с очень низкой вероятностью землетрясений, наводнений и т.д. Предприятие не подвержено возможности затопления. Таких случаев на практике не было. Низкая вероятность пожара. Реконструкция комплекса предполагает обеспечение высокого уровня пожарной безопасности |
Риски, связанные с эксплуатацией предприятия
| № | Виды рисков | Оценка вероятности возникновения риска | Примечания и методы снижения рисков |
| 1 | Невыход на проектную мощность (возникновение технологических и сырьевых ограничений) | низкая | В бизнес-плане указаны производственные помещения, которые Инициатором проекта выделяются под данный конкретный проект. Вместимость производственных помещений превышает требуемую по проекту (запланированы с запасом). Одним из направлений Инициатора проекта является растениеводство. Данный вид деятельности является гарантией сырьевой безопасности проекта и в значительной степени снижает риски, связанные с обеспечением кормовой базой. Имеющиеся в распоряжении площади позволяют производить нужное количество кормов. В случае необходимости площади посевов можно увеличить. |
| 2 | Выпуск продукции несоответствующего качества | низкая | Данный проект предусматривает приобретение и монтаж оборудования производства компании De Laval. Это оборудование во многом способствует повышению качества производимой продукции и повышению продуктивности животных. Поэтому качество производимой продукции никак не может быть ниже уровня сегодняшнего дня. |
| 3 | Неудовлетворительный менеджмент | низкая | В 2008-2009гг проводились реформы, связанные с менеджментом компании с целью его улучшения. К настоящему моменту мы можем констатировать положительные сдвиги в этом направлении: сокращение уровня воровства, повышение производительности труда, снижение текучести кадров, снижение себестоимости продукции, автоматизация некоторых бизнес-проессов и т.д. Качество менеджмента планируется оценивать периодически по соответствующим показателям. Данные мероприятия будут способствовать поддержанию уровня менеджмента компании на настоящем уровне и его повышению. |
| 4 | Продукция не находит сбыта в нужном стоимостном выражении и в расчетные сроки (возникновение ценовых ограничений, переоценка емкости рынка или недооценка конкуренции при маркетинге) | низкая | Конкуренция сейчас существует среди покупателей продукции (прежде всего, сырого молока): производственные мощности заводов-переработчиков молока в настоящее время недозагружены. Кроме того, повысились требования к качеству молока, поэтому сельхозпредприятия, использующие старые технологии и устаревшее оборудование, обеспечат нам дополнительную рыночную нишу. Поэтому емкость рынка, указанную в бизнес-плане, можно считать недооцененной. В настоящее время мы имеем договоренности с потенциальными покупателями готовой продукции по запланированным ценам (соглашения с покупателями прилагаются к бизнес-плану). Настоящим проектом не предусматривается производство новых видов продукции, а увеличение объемов производства уже существующей на рынке продукции. Кроме того, рынок сельскохозяйственной продукции далек от насыщения. |
| 5 | Несвоевременность поставок сырья | низкая | Обеспеченность собственным производством кормов гарантирует безопасность проекта в этом отношении. Что касается других материалов, используемых в производстве, то необходимо заметить, что предприятие-Инициатор проекта имеет налаженные партнерские связи с поставщиками сырья и материалов. Эти партнеры указаны в настоящем бизнес-плане. Сбои в поставках случаются крайне редко. |
| 6 | Возникновение необходимости в дополнительных (сверх бизнес-плана) закупках сырья | низкая | В целом риск маловероятен, так как предприятие уже имеет внушительный опыт животноводства и располагает фактическими данными по расходам кормов и других материалов в производстве. Эффективность данного бизнес-плана была рассчитана на основе опыта предприятия. При этом если даже риск и возникнет, он не окажет серьезного влияния на показатели эффективности проекта. Обеспеченность собственным производством кормов гарантирует безопасность проекта в этом отношении. |
| 7 | Инфляция затрат | средняя | Риск возможен, оценка средняя, однако, проведенный однопараметрический анализ чувствительности проекта продемонстрировал устойчивость проекта к значительному увеличению затрат по проекту. |
| 8 | Удорожание финансирования | низкая | Инициатор проекта имеет опыт сотрудничества с банком-кредитором. Серьезных изменений условий финансирования, которые повлекли бы за собой значительное изменение в сторону ухудшения показателей эффективности проектов, не случалось. |
| 9 | Транспортные риски | низкая | Логистические бизнес-процессы компании-Инициатора проекта уже отлажены. Никаких серьезных сбоев или непредвиденных ситуаций, способных оказать негативное влияние на проект, не может произойти. Кроме того, мы имеем в запасе альтернативные способы доставки готовой продукции и сырья. |
| 10 | Экологические риски | низкая | Производство продукции не предполагает высокого уровня загрязнения окружающей среды. Опасные материалы не будут производиться или использоваться в производстве. |
| 11 | Форс-мажор, материальный ущерб | низкая | Предприятие не подвержено возможности затопления. Таких случаев на практике не было. Низкая вероятность пожара. Реконструкция комплекса предполагает обеспечение высокого уровня пожарной безопасности. По наблюдениям погодные риски в растениеводстве Муслюмовского района возникают не чаще чем в других районах Татарстана. |
- Обеспечение кредита
Расчет необходимого объема обеспечения следующий:
Величина залога = (Сумма кредита + Сумма кредита * Процентная ставка)) * К,
где К-коэффициент в диапазоне от 1,3 до 2,0
В данном случае процентная ставка - 15%, сумма кредита – 2,5 млн. руб., К -1,3
Таким образом, расчетная величина обеспечения составляет:
(2 500 000,0 + 2 500 000 * 0,15) * 1,3 = 3 737 500,0 руб.
Ниже представлен перечень имущества, которое выступает в качестве обеспечения кредита.
В качестве обеспечения по кредитному договору предлагается административное здание палаты имущественных и земельных отношений (лит.А).
Для обеспечения предлагается залог третьего лица –муниципального унитарного предприятия «____» :
Административное здание, общей площадью _____ кв.м., инв. №, ______________________ Место расположения объекта: ______________________________________________________
| № п/п | Наименование объекта | Год ввода в экслуатацию (год постройки) | Основные технические характеристики (общая площадь, этажность, наличие коммуникаций , основной строительный материал элементов конструкции объекта) | Инв. номер по учету на предприятии | Рыночная стоимость объекта, руб. | Залоговая стоимость, руб. |
| 1 | Здание,РТ,________________________ | ______ | Общая площадь-______ кв.м., назначение:нежилое,2-этажный,фундамент-бутово-ленточный, стены-кирпичные, перекрытия –кирпичные, крыша мягкая кровля | ______ | | |
| | Земельный участок (право аренды) | | | | | |
| | ИТОГО | | | | | |
В банк предоставлены следующие документы, подтверждающие право собственности Залогодателя на предмет залога.
- Здание: 2. Земельный участок.
| 1. Нотариально заверенная копия свидетельства о государственной регистрации права серия _____________________. | 1.нотарильно заверенная копия кадастрового паспорта земельного участка _______________________ |
| 2.Нотариально заверенная копия технического паспорта от ___________. | 2. Выписка из единого государственного реестра прав на недвижимое имущество и сделок с ним _____________________на земельный участок |
| 3.Нотариально заверенный договор о закреплении муниципального имущества на праве хозяйственного ведения за Муниципальным унитарным предприятием «_________» ________________муниципального района № ___________ | 3. Нотариально заверенная копия Договора аренды земельного участка __________________________ |
| 4. Выписка из единого государственного реестра прав на недвижимое имущество и сделок с ним ________________________на здание | |
| 5.Отчет непосредственного оценщика № _________ от ________________. | |
| 6. Письмо № _____ от ________от палаты имущественных и земельных отношений _______ района о разрешении передать в залог право хозяйственного ведения. | |