Закон об инсайде грозит парализовать работу крупных компаний с июля — им требуется не один месяц для внутренней перестройки, но ФСФР до сих пор не разъяснила, как противостоять нарушениям, возмущена зампред правления Сбербанка Белла Златкис
Профессиональное сообщество призывает Федеральную службу по финансовым рынкам (ФСФР) в течение двух недель представить подробно те требования, которые служба собирается предъявить ему в связи с вступлением в силу закона о противодействии использованию инсайдерской информации, заявила в пятницу заместитель предправления Сбербанка Белла Златкис. «Основная часть закона вступит в силу 27 июля 2011 г., и там все сущностные вопросы: кто является инсайдером, каким образом инсайдерская информация раскрывается и т. д. — для Сбербанка это десятки тысяч инсайдеров, а сотни контрагентов могут назвать его инсайдером, что вынуждает банк отслеживать целый ряд сделок по тысячам сотрудников», — сказала Златкис «Ведомостям». Чтобы соответствовать закону, Сбербанку необходимо реализовать масштабные IT-проекты, за месяц это сделать невозможно, а чтобы начать, необходимы подзаконные акты. «На сегодняшний день [ФСФР] не принято ничего, более того, разъяснения на тему, как служба понимает, что вступило в силу 27 января, мы тоже не получаем, таким образом, никто не может понять масштаб проблемы», — говорит Златкис. Те проекты приказов, что опубликованы ФСФР, «потрясающе сырые», а служба «не понимает проблемы, она не их, а наша». «Даже если они в понедельник начнут собирать замечания, править, вешать проекты с поправками, будет очень хорошо, если мы получим к 1 июня хоть какой-то документ, а он не один, их много. Если мы получим их к 1 июня, у меня большие сомнения, что крупные банки с большим количеством контрагентов сумеют создать системы», — считает Златкис. Она пообещала поднять этот вопрос перед президентом и премьером.
Отведенные в законе сроки не дают участникам рынка времени для приведения их деятельности в соответствие с вводимыми требованиями, говорит предправления Национальной ассоциации участников фондового рынка Алексей Тимофеев. «Мы вправе хотя бы за два месяца иметь подзаконные акты», — настаивает Златкис. До вступления закона в силу в полном объеме необходимый минимум подзаконных актов будет принят, лишь пообещал замруководителя ФСФР Александр Синенко.
С подобным призывом Златкис выступала еще полгода назад: «Мы тщательно изучили закон и пришли к выводу, что в банке не являются инсайдерами, возможно, только операционисты в кассах».
Юристы и другие службы до сих пор в томительном ожидании, ведь ошибки в столь серьезном вопросе недопустимы, а достойная подготовка, действительно, только для отлаживания внутренних процедур займет не один месяц, согласен вице-президент «Газпромбанк — управление активами» Анатолий Милюков. «Есть риск того, что документы ФСФР вызовут дополнительные вопросы и придется идти по новому кругу, а движение может быть затруднено заменой руководителя службы», — добавляет руководитель крупной брокерской компании.
Небольшим компаниям проще. Перенастроить системы, рассчитанные менее чем на 200 человек, не проблема, говорит гендиректор Rye, Man & Gor Securities Аршак Манасов.
Помимо штрафа. За неправомерное использование или передачу инсайдерской информации законом предусмотрен штраф в 0,3–1 млн руб. или лишение свободы до шести лет. Правда, действовать уголовная ответственность начнет через три года.
Трифонов Антон. Жертвы инсайда2
ФСФР может получить право публиковать практически любую информацию, полученную в ходе борьбы со злоупотреблением инсайдом
Проект приказа с рекомендациями по перечням инсайдерской информации вчера был размещен на сайте ФСФР. Согласно ему любые решения, которые принимаются органами исполнительной власти по отношению к профучастнику, а также любая информация, полученная ими в ходе проверок, и информация о результатах таких проверок могут быть признаны инсайдерскими и будут подлежать раскрытию, отмечает гендиректор брокерского дома «Открытие» Евгений Данкевич.
Дано слишком широкое понятие того, что относится к инсайдерской информации для органов власти, — получается, что после проверки профучастника ФСФР сможет раскрыть на своем сайте любую информацию, полученную в ее ходе, — персональные данные клиентов, сотрудников и информацию, которая договорами между профучастниками и их клиентами отнесена к конфиденциальной или коммерческой тайне, добавляет он. С точки зрения рынка получать информацию о результатах проверок профучастников — это необходимо, но публиковать всю информацию, полученную в ходе проверок, неправильно, это надо либо убирать, либо очень жестко ограничивать, заключает Данкевич. Проектом приказа действительно рекомендуется раскрывать регулятором слишком широкий объем информации по итогам проверок, солидарен партнер Goltsbalt Антон Ситников. «Надеюсь, в нынешнем виде он не пройдет», — добавляет он.
В законах и проектах не учтено, что в России нет возможности раскрыть информацию об инсайдерских сделках, поскольку они совершаются преимущественно вне российской юрисдикции, а закон должен позволять различить законные и незаконные инсайдерские сделки, как это сделано на развитых рынках, говорит председатель совета директоров «Арбат капитала» Алексей Голубович.
Раскрытие сведений, составляющих коммерческую тайну, не предполагается, заверил представитель ФСФР. Служба, по его словам, ждет откликов.
Трифонов А. Инсайд без санкций1
ФСФР не будет наказывать за нарушение закона об инсайде до начала следующего года. Теперь главное, чтобы служба внесла ясность в собственные нормативные документы, призывают участники рынка
Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) даст участникам рынка полгода на то, чтобы привести свою работу в соответствие с законом об инсайде, сообщил вчера руководитель ФСФР Дмитрий Панкин. До 1 января, «грубо говоря, никаких санкций не будем накладывать», сказал он.
«Основная часть закона вступит в силу 27 июля 2011 г., и там все сущностные вопросы: кто является инсайдером, каким образом инсайдерская информация раскрывается и т. д. — для Сбербанка это десятки тысяч инсайдеров, а сотни контрагентов могут назвать его инсайдером, что вынуждает банк отслеживать целый ряд сделок по тысячам сотрудников», — рассказывала в апреле зампред правления Сбербанка Белла Златкис. Отведенные в законе сроки не дают участникам рынка времени для приведения их деятельности в соответствие с вводимыми требованиями, поддерживал ее предправления Национальной ассоциации участников фондового рынка Алексей Тимофеев.
В середине мая замруководителя ФСФР Александр Синенко заявил, что все необходимые документы появились на сайте службы. Есть неясность относительно применения целого ряда норм закона, не все проблемы до конца выявлены и сделать это можно только уже в процессе работы по подготовленным документам, говорит Тимофеев: «Думаю, к 2012 г. мы только определимся, с какими проблемами имеем дело».
У Панкина явно есть желание прислушаться к тому, что происходит, радуется Златкис. Полугода будет достаточно, если на многочисленные вопросы, вызванные подзаконными актами, будут даны ответы, говорит она. Полгода — достаточный срок, когда документы ясны, пока же в этом уверенности нет, поддерживает Златкис предправления «Финама» Владимир Кочетков.
Основные затраты — не материальные (они несущественные), а организационные, говорит гендиректор БКС Юрий Минцев. Участники рынка не горят желанием злоупотреблять отсрочкой, поскольку закон нужен для развития рынка, уверяет он.
Случай с законом об инсайде не первый, когда Панкин, возглавивший ФСФР в апреле, идет навстречу участникам рынка. Ранее он отменил вступление в силу повышенных требований по капиталу для участников фондового рынка.
Дмитрий Ладыгин. ФСФР изменила правилам. Документы о борьбе с инсайдом опубликованы без регистрации2
Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) пошла на беспрецедентный административный ход — она разместила на своем сайте документы, разработанные в развитие закона об инсайде, без регистрации их в Минюсте. Изменить собственным правилам ФСФР решилась по просьбе профучастников фондового рынка, которые не успевали разработать на основании приказов федеральной службы собственные документы.
ФСФР опубликовала на сайте основополагающие для участников рынка документы, касающиеся противодействия использованию инсайдерской информации. В частности, представлены перечень инсайдерской информации, методические рекомендации для организаций по созданию собственных перечней инсайдерской информации, а также изменения в ряд приказов ФСФР, касающиеся предоставления информации по инсайдерам. Это не проекты документов, подлежащие обсуждению с участниками рынка с возможным внесением поправок, а нормативные акты, утвержденные регулятором и отправленные на регистрацию в Минюст.
Однако все эти документы в Минюсте еще не зарегистрированы, подчеркивает федеральная служба в своем сообщении. Ранее ФСФР публиковала на сайте только проекты документов или уже зарегистрированные или вступившие в силу нормативные акты. При этом в ФСФР оговариваются, что в случае отказа Минюста в регистрации опубликованные приказы придется отменить.
Поспешить с публикацией нормативных документов в нарушение собственной практики у ФСФР были причины. 31 июля вступают в силу отдельные положения закона "О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком", в целом вступившего в силу 31 июля 2010 года. Законом ФСФР отводился год на то, чтобы подготовить подзаконные документы, вводящие полноценный надзор за фондовым рынком с точки зрения борьбы с инсайдом. С 1 августа ФСФР может накладывать на профучастников рынка санкции за непредоставление документов, с помощью которых федеральная служба будет осуществлять контроль за исполнением антиинсайдерского законодательства. Однако закон не предусматривал запаса времени на разработку собственных документов (перечней инсайдерской информации и т. п.) для участников рынка.
Мы дадим возможность участникам рынка до 1 января привести свою работу в соответствие с новыми требованиями, то есть, грубо говоря, никаких санкций не будем накладывать
— Дмитрий Панкин, глава ФСФР, 1 июня 2011 года
То есть ФСФР могла бы опубликовать свои требования к документам профучастников 31 июля и уже на следующий день начать их штрафовать за отсутствие таких документов (максимальный штраф за нарушение закона об инсайде — 700 тыс. руб.). Если бы публикацию актов затянули до момента регистрации Минюстом, "рынок бы был поставлен в крайне тяжелую ситуацию", отмечает член правления РТС Андрей Салащенко. "Участники рынка должны были бы в кратчайший период подготовить документы по правилам, которые они только что узнали",— говорит он.
Как пояснили в ФСФР, исключение было сделано именно по просьбам участников рынка, по итогам совместного заседания с крупнейшими из них, состоявшегося 12 июля. Таким образом, ФСФР дала возможность участникам рынка "заранее подготовить собственные перечни инсайдерской информации и списки инсайдеров". "Это своеобразный реверанс в сторону участников рынка",— отмечает бывший сотрудник ФСФР.
Впрочем, и двух недель до 31 июля, участникам рынка вряд ли хватило бы. По словам экс-главы ФСФР, председателя совета директоров МДМ-банка Олега Вьюгина, крупным организациям и профучастникам требуется время для разработки собственных документов, в том числе и программного обеспечения. Именно поэтому применение санкций за нарушение закона о борьбе с инсайдом глава ФСФР Дмитрий Панкин в начале июня пообещал отложить (см. "Ъ" от 2 июня). В опубликованных приказах также существует оговорка, что лица, которых затрагивает закон, должны привести свою деятельность в соответствие с приказами до 1 января 2012 года. По мнению гендиректора БД "Открытие" Евгения Данкевича, этого времени будет достаточно. По словам Андрея Салащенко, "хотя срок до 1 января небольшой, но достаточный, чтобы подготовиться для работы в новых условиях".
1 Ведомости. 21.04.2000. № 73(155). Пятница.
1 Ведомости. 09.03.2007. Б5 (пятница).
2 Ведомости. 29.02.2008. Б5 (пятница).
1 Ведомости. 6.03.2008. Б5 (четверг).
2 WSJ. 14.05.2009, Татьяна Бочкарева //Ведомости. 15.05.2009.Б3 (пятница).
1 Коммерсант. 28.05.2009. С. 10 (вторник).
1 Ведомости. 19.10.2009. Б5 (понедельник).
2 Ведомости. 21.10.2009. А5 (среда).
1 Ведомости. 18.01.2010. С. 5, 9 (понедельник).
1 Коммерсант. 26.03.2010. С. 8 (пятница).
1 Ведомости. 16.04.2010. С. 1 (пятница).
1 Ведомости. 26.04.2010. С. 7 (понедельник).
2 Коммерсант. 02.06.2010. С. 7 (среда).
1 Ведомости. 06.08.2010. № ссылка скрыта. С. 7 (пятница).
2 Ведомости. 10.08.2010. № ссылка скрыта. С. 9 (вторник).
Трифонов Антон. Не успеть к инсайду1