Наличие собственных оборотных средств (СОС) определяется по данным баланса как разность между собственным капиталом и внеоборотными активами. Расчет собственного капитала организации может осуществляться двумя методами:
приниматься как итог раздела III баланса Капитал и резервы (стр. 490);
определяться как сумма итога раздела III баланса Капитал и резервы (стр. 490), стр. 640 Доходы будущих периодов и стр. 650 Резервы предстоящих расходов и платежей.
Исходя из этого:
СОС = стр.490 - стр.190;
СОС = стр.490 + стр.640 + стр.650 - стр.190.
В процессе анализа рассматривается динамика собственных оборотных средств, определяются абсолютные и относительные отклонения от плана и фактических данных прошлых лет. В дальнейшем при проведении анализа финансовой устойчивости проводится сравнение величины собственных оборотных средств с потребностью организации в запасах. Сравнение темпов роста этих показателей позволяет судить об обеспеченности организации собственными оборотными средствами.
Затем в ходе анализа дается оценка факторов, влияющих на уровень СОС. В качестве факторов выступают структурные элементы, формирующие как раздел III баланса Капитал и резервы, так и вне-оборотные активы организации.
Для определения доли участия собственных средств в формировании оборотных активов организации рассчитываются следующие показатели.
1. Коэффициент обеспеченности организации собственными оборотными средствами:
Д ШП-1А
^обесп 777 > ИЛИ
ПА
_ 1ИП + стр.640,650-1А
где III П Ч итог раздела III пассива баланса - Капитал и резервы;
А Ч итог раздела I актива баланса - Внеоборотные активы;
А Ч итог раздела II актива баланса - Оборотные активы; стр. 640 Ч Доходы будущих периодов;
стр. 650 - Резервы предстоящих расходов и платежей.
Если значение данного коэффициента меньше 0,1, то структура баланса может быть признана неудовлетворительной, а организация - неплатежеспособной в соответствии с Методическими положениями по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса, разработанными ФУДН в 1994 г.
2. Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами:
ШП-1А
обе = ттт, кЩ
стр. 210 _ ШП + стр. 640, 650-1А
обе гтт;
стр.210
где стр. 210 актива - Запасы.
Считается, что коэффициент обеспеченности должен изменяться в пределах 0,6... 0,8. т.е. 60Ч80% запасов организации должны формироваться из собственных источников.
3. Коэффициент маневренности: 1
ШП-1А
Км = , либо
м шп
_ ШП+стр. 640, 650-1А м ШП + стр. 640, 650
Этот коэффициент показывает, какая часть собственных средств находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Оптимальным считается значение этого коэффициента равное 0,5.
Коэффициенты анализируются в динамике, сравниваются с установленными нормативами и могут быть использованы для комплексной оценки финансовой устойчивости организации.
Согласно Закону РФ Об акционерных обществах для оценки финансовой устойчивости и платежеспособности организации используют показатель чистых активов, представляющий собой разность между суммой активов, принимаемых к расчету, и суммой соответствующих пассивов. При этом, активы, принимаемые к расчету, определяются как сумма итогов актива баланса I Внеоборотные ак-тивы и II Оборотные активы за вычетом задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал (стр. 244 раздела II баланса), балансовой стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров (стр. 252 раздела II баланса), а также налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (стр. 220 раздела II баланса) и оценочных резервов по сомнительным долгам и под обесценение ценных бумаг, если они создавались.
Под обязательствами, принимаемыми к расчету, понимают:
лДолгосрочные обязательства (итог раздела IV пассива баланса);
лКраткосрочные обязательства (итог раздела V пассива баланса, уменьшенный на суммы доходов будущих периодов (стр. 640 раздела V баланса));
лЦелевые финансирования и поступления (стр. 450 раздела III Капитал и резервы).
Таким образом, алгоритм расчета чистых активов будет выглядеть следующим образом:
Чистые активы ОАО = (стр. 300 - строки 220, 244 и 252) - - (строки 450 + 590 + 610 + 620 + 630 + 660)
Рассмотренная выше методика расчета чистых активов определена нормативными документами Минфина РФ и ФКЦБ.
Рассчитанные по данному алгоритму чистые активы совпадают для акционерных обществ с показателем реального собственного капитала, который может быть использован для организаций иной организационно-правовой формы.
В Законе РФ Об акционерных обществах указано, что если по окончании второго и каждого последующего финансового года стоимость чистых активов общества окажется меньше уставного капитала, то общество обязано объявить и зарегистрировать в установленном порядке уменьшение своего уставного капитала. Если стоимость чистых активов становится меньше определенного законом минимального размера уставного капитала, то общество подлежит ликвидации.
В ходе анализа помимо сравнения величины чистых активов с величиной уставного капитала проводится оценка их динамики, структуры и определяется рентабельность чистых активов (отношение прибыли, остающейся в распоряжении организации, к сумме ее чистых активов). Рассчитанная по этой формуле величина чистых активов позволяет судить о платежеспособности и финансовой устойчивости АО только в самом общем виде. В состав активов включена дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты (стр. 230 раздела II баланса). Из суммы краткосрочной дебиторской задолженности (стр. 240 раздела II баланса) не выделяется сомнительная задолженность и не проводится сопоставление структуры активов и пассивов, участвующих в расчете по временным параметрам. В связи с этим для комплексной оценки ликвидности баланса в дополнение к показателю чистых активов определяют абсолютную величину чистого оборотного капитала. Он представляет собой превышение текущих активов над текущими пассивами и используется для обеспечения безопасности кредитов и как резерв для финансирования непредвиденных расходов.
Показатель чистого оборотного капитала определяется как разность между текущими оборотными активами и текущими пассивами. Текущие оборотные активы рассчитываются как разность итога раздела II баланса Оборотные активы (стр.290) и таких показателей, как:
ж налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (стр. 220);
задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал (стр. 244);
собственные акции, выкупленные у акционеров (стр. 252).
Текущие пассивы - это сумма следующих показателей раздела V
баланса Краткосрочные обязательства:
займы и кредиты (стр.610);
кредиторская задолженность (стр. 620);
задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов (стр. 630);
прочие краткосрочные обязательства (стр. 660).
Итого алгоритм расчета чистого оборотного капитала:
{стр.290 - строки 220, 244, 252) - (стр.610 + строки 620, 630, 660)
Абсолютная величина чистого оборотного капитала как мера ликвидности может быть использована только в соотношении с такими показателями, как:
величина активов,
объем реализации.
При расчетах необходимо строго следить за правильностью включения в текущие активы идентичных статей с целью получения сопоставимых данных.
|
- 18.3.3. Затратный (имущественный) подход к оценке
расчета восстановительной стоимости оцениваемого объекта (или стоимости замещения) и определения его физического, технического состояния и функционального соответствия на дату оценки. Текущая стоимость объекта определяется разницей между стоимостью нового строительства (восстановительной стоимостью или стои-мостью замещения) и потерей стоимости за счет износа. При этом в текущую стоимость объекта
- 33.2 Общая оценка бухгалтерского баланса
расчет ных счетах в банках Вклалы на валютных счетах Прочие долги Рис. 33.1. Схема бухгалтерского баланса К имуществу относятся различные предметы, имеющие хозяй ственную ценность в силу своих физических свойств (деньги, то вары, материалы, строения, машины, оборудование). Права делят ся на овеществленные и неовеществленные. Овеществленные свя заны с владением какой-либо ценной
- 3.2. Денежные фонды и резервы предприятий
расчетов с бюджетом и банками. Уставный капитал (фонд) - основной источник собственных средств, за счет которого формируются основной и оборотный капитал. Его формирование зависит от организационно-правовой формы и регу лируется ГК РФ. В бухгалтерском учете он отражается на балансовом счете 80. Хозяйственные товарищества и общества показывают по этой стро ке сумму уставного (складочного)
- 7.3. Финансовое состояние предприятий. Финансовая устойчивость, платежеспособность и ликвидность предприятий
расчетов с деби торами. Отношение де-нежных средств и краткосрочных ценных бумаг плюс суммы мо-билизованных средств в расчетах с дебиторами к краткосрочным обязательствам 1 и выше. Низкие значения указывают на необходи мость постоянной работы с дебиторами, чтобы обеспе чить возможность обраще ния наиболее ликвидной части оборотных средств в денежную форму для рас четов со своими поставщи ками
- 12.6 Финансовое состояние предприятия. Финансовая устойчивость, платежеспособность и ликвидность предприятий
расчетов с дебиторами. суммы мобилизованных средств в расчетах с дебиторами к краткосрочным обязательствам обеспечить возможность обращения наиболее ликвидной части оборотных средств в денежную форму для расчетов со своими поставщиками Коэффициент Степень зависимости Отношение 0,5 - 0,7 ликвидности при платежеспособности материально- мобилизации компании от материально- производственных
- 9.2. Текущее планирование
расчеты. Данные для составления годового плана. Если раньше годовой план предприятия составлялся на основе наличных производствен-ных ресурсов, то в современных условиях он разрабатывается исхо дя из прогнозов сбыта продукции и анализа наличных и перспек-тивных потребностей рынка. Помимо этого, при составлении годо-вого плана опираются на результаты деятельности предприятия в предшествующем
- Глава 9.1. Концепция технико-экономического обоснования инвестиционного проекта
расчетные). Предполагаемые потребности в иностранной валюте и поступления (включая сэкономленные средства). Финансовая оценка: приблизительный период окупаемости, приблизительная норма прибыли. Оценка возможного расширения ассортимента продукции, увеличение прибыльности и другие преимущества диверсификации (по необходимости). Предварительный анализ общих экономических выгод и особенно связанных с
- Словарь
расчетов. - М.: "Дело Лтд", 1995. Четыркин Е.М., Васильева Н.Е. Финансово-экономические расчеты.- М.: Финансы и статистика, 1990. Шанк Дж., Говиндараджан В. Стратегическое управление издержками. - СПб.: Бизнес- Микро, 1999. Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. Инвестиции: Пер. с англ. - М.: ИНФРА -М, 1998. Шеремет А.Д. Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. - М.: ИНФРА-М, 1996. Шим Джей К.,
- 2.2. Информационное обеспечение анализа финансового состояния
расчеты по каждому виду налогов и отчислений - начисленных, уплаченных и причитающихся к уплате сумм. В-четвертых, периодическую (квартальную и годовую) отчетность органам государственной статистики. Анализ финансового состояния, основывающийся на данных только бухгалтерской финансовой отчетности, приобретает характер внешнего анализа, т. е. анализа, проводимого за пределами предприятия его
- 11.1. Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности
расчет среднегодовой нормы амортизации. Полная сумма начислений за отчетный год амортизации основного капитала указывается в отчете о фондах, и ее отношение к среднегодовой первоначальной оценке основного капитала принято рассматривать как норму амортизации. Для расчета показателей финансовой устойчивости и платежеспособности представлен как пример следующий упрощенный баланс предприятия (табл.
- 3.4. Анализ и оценка деловой активности предприятия
расчета; Ак п, Лк п, Рп - значения показателей активов фирмы, объема реализации и чистой прибыли в каждом последующем году, следующем за годом, принятым за базу расчета. Неравенства, содержащиеся в (42), имеют очевидную экономическую интерпретацию: Неравенство 100 % < Тс означает, что экономический потенциал фирмы возрастает, т. е. масштабы ее деятельности увеличиваются. Наращивание активов
- 11.2. Организационно-правовые формы хозяйствования
расчетов с кредиторами, или его стоимость, или другие права, предусмотренные законами и учредительными доку ментами. В свою очередь хозяйственные общества могут соз даваться в форме общества с ограниченной или дополнитель ной ответственностью, акционерного общества закрытого и открытого типа. Полное товарищество - это объединение граждан, которые занимаются предпринимательской деятельностью в
- 9.1 СИСТЕМА ПОКАЗАТЕЛЕЙ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ И МЕТОДЫ ИХ ОПРЕДЕЛЕНИЯ
расчеты с дебиторами. Нормальный уровень коэффициента промежуточного покрытия должен быть не менее 0,7. Общий коэффициент покрытия (текущей ликвидности) Кло показывает, в какой степени оборотные активы предприятия превышают его краткосрочные обязательства: 1 Здесь и далее в скобках указаны номера строк бухгалтерского баланса, римские цифры - раздел баланса. К- = ПА- (16) где 11А - итог второго
- 8.7 ОРГАНИЗАЦИЯ АНАЛИЗА КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ЗАЕМЩИКА
расчетных счетах в кредитных орга-низациях, выписки из банковских счетов об остатках денежных средств на счетах; справки об отсутствии у заемщика картотеки неоплаченных расчетных документов; справки о полученных кредитах и займах либо копии кредитных договоров (договоров займа), действующих на дату представления заявки на кредит; справки о выданных поручительствах (с приложением ко-
- 3.2. Основные формы отчетности коммерческих банков перед Банком России
расчетные чеки, пр. Взыскание поставщиком с заказчика платежа за продукцию, выполненные работы, оказанные услуги погашение обязательств, задолженности перед бюджетом, Пенсионным фондом, прочими кредиторами при обслуживании банком клиентов при погашении собственных долгое Мемори-альные документы Мемориальные ордера Для оформления совершаемых внутри-банковских операций: ссуд выданных; ссуд
- ГУДВИЛЛ
расчет внутренне созданного гудвилла весьма полезен, в том числе и как профилактическое средство, своеобразный индикатор резерва безопасности перед возможным враждебным поглощением. Логика оценки приобретаемого гудвилла такова. Одним из наиболее распространенных методов объединения бизнеса является так называемый метод покупки контроля, когда некая компания РС покупает контрольный пакет акций
- 4.4. Средневзвешенная и предельная стоимость (цена) капитала
расчеты сложнее (например, по статьям накопленной прибыли, кредиторской задолженности). Общую величину денежных средств, которую следует уплатить за привлечение определенного объемаденежных ресурсов, выраженную в процентах к этому объему, называют ценой капитала. В идеальном случае оборотные активы финансируют за с"ет краткосрочных обязательств, а внеоборотные активы - за счет долгосрочных
- 5.1. Состав и структура собственного капитала
оценку, которые вложены в корпорацию ее учредителями иучастннками(юридическими и физическими лицами) пропорционально долям, определенным учредительными документами. Формирование уставного капитала регламентируется положениями Гражданского кодекса РФ с учетом особенностей, присущих предприятиям различных организационно-правовых форм (товариществ и обществ). Например, уставный капитал акционерного
- 5.6. Критерии измерения эффективности собственного квпиталв
расчетный период; СК - средняя стоимость собственного капитала за расчетный период; Рск - рентабельность акционерного капитала, %; АК - средняя за расчетный период стоимость акционерного капитала; Рт - рентабельность чистых активов, %; ЧА - средняя стоимость чистых активов за расчетный период. Для оценки рентабельности собственного капитала и факторов, повлиявших на ее величину в отчетном периоде
- 9.7. Оценка инвестиционной привлекательности ценных бумаг акционерного общества (эмитента)
расчету по балансу, - - обязательства по пассиву (за вычетом статьи (Доходы будущих периодов) - целевое финансиро-вание (раздел III баланса) Чистые активы общества на опреде-ленную дату, деленные иа количество привилегированных акций, находя-щихся в обращении 5. Коэффициент покрытия ди-видендов по привилегиро-ванным акциям Позволяет оценить, в какой мере чистая прибыль общества обес-печивает
|
Финансы