Банковское дело / Доходы и расходы / Лизинг / Финансовая статистика / Финансовый анализ / Финансовый менеджмент / Финансы / Финансы и кредит / Финансы предприятий / Шпаргалки Главная
Финансы
Финансы
| Николаева Т.П.. ФИНАНСЫ ПРЕДПРИЯТИЙ, 2003 | |
7.3. Финансовое состояние предприятий. Финансовая устойчивость, платежеспособность и ликвидность предприятий |
|
|
Финансовое состояние предприятий характеризуется совокупно стью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых ресурсов. В рыночной экономике финансовое состояние предприятия отражает конечные результаты его деятельности, которые интересуют не только работников предприятия, но и его партнеров, го сударственные, финансовые, налоговые и др. органы. Анализ финансового состояния включает последовательное осуще ствление следующих видов анализа: Оценка финансового состояния предприятия проводится на основе данных стандартных балансовых отчетов, куда входят: бухгалтерский баланс (форма № 1); отчет о прибылях и убытках (форма № 2); отчет об изменении капитала (форма № 3); отчет о движении денежных средств (форма № 4); приложение к балансу предприятия (форма № 5); расшиф ровки дебиторской и кредиторской задолженностей на каждую рассмат риваемую отчетную дату; справки о ежемесячных оборотах по погаше нию задолженности предприятия за последние 6 месяцев, аудиторские заключения и др. При анализе финансового состояния предприятия на момент со ставления отчетности рассчитывается ряд абсолютных и относительных показателей, приведенных ниже: Абсолютные показатели показывают в абсолютном выражении следующие значения: активы = валюта баланса по активу; собственные активы = валюта баланса - нематериальные активы - долгосрочные пассивы - краткосрочные пассивы; собственные средства = капитал и резервы. Таблица 3. Некоторые показатели, рекомендуемые для аналитической работы1 Наименование показателя Что показывает Как рассчитыва-ется Комментарий Показатели ликвидности Общий коэф-фициент по крытия Достаточность оборотных средств у пред приятия, которые могут быть ис пользованы им для погашения своих кратко срочных обяза тельств Отношение теку-щих активов (обо-ротных средств) к текущим пассивам (краткосрочным обязательствам) От 1 до 2. Нижняя граница обусловлена тем, что обо-ротных средств должно быть достаточно, чтобы по крыть свои краткосрочные обязательства. Превышение оборотных активов над краткосрочными обязатель-ствами более чем в два раза считается также нежела-тельным, поскольку свиде-тельствует о нерациональ ном вложении предприяти- 1 Методические рекомендации по разработке финансовой политики предпри ятия. Приказ Министерства экономики РФ от 01.10.97 г. № 118. Экономика и жизнь № 2, 1998 год. Наименование показателя Что показывает Как рассчитыва-ется Комментарий ем своих средств и неэф-фективном их использова нии Коэффициент срочной лик-видности Прогнозируемые платежные воз-можности пред-приятия при усло вии своевремен ного проведения расчетов с деби торами. Отношение де-нежных средств и краткосрочных ценных бумаг плюс суммы мо-билизованных средств в расчетах с дебиторами к краткосрочным обязательствам 1 и выше. Низкие значения указывают на необходи мость постоянной работы с дебиторами, чтобы обеспе чить возможность обраще ния наиболее ликвидной части оборотных средств в денежную форму для рас четов со своими поставщи ками Коэффициент ликвидности при мобилиза ции средств Степень зависи мости платеже способности ком пании от матери-ально- производствен ных запасов и за трат с точки зре ния необходимо сти мобилизации денежных средств для погашения своих кратко срочных обяза тельств Отношение мате-риально- производствен ных запасов и за трат к сумме краткосрочных обязательств 0,5 - 0,7 Показатели финансовой устойчивости Соотношение заемных и соб-ственных средств Сколько заемных средств привлек ло предприятие на 1 рубль вложен ных в активы соб ственных средств. Отношение всех обязательств предприятия (кре-диты, займы и кредиторская за-долженность) к собственным средствам (собст-венному капита лу) Значение соотношения должно быть меньше 0,7. Превышение указанной границы означает зависи мость предприятия от внешних источников средств, потерю финансо вой устойчивости (авто номности) Коэффициент обеспеченно сти собствен ными средст вами Наличие собст-венных оборот ных средств у предприятия, не-обходимых для его финансовой устойчивости Отношение соб-ственных оборот ных средств к общей величине оборотных средств предпри ятия Нижняя граница - 0,1. Чем выше показатель (около 0,5), тем лучше финансовое состояние предприятия, тем больше у него возможно стей в проведении незави симой финансовой полити ки Коэффициент маневренности собственных Способность предприятия под-держивать уро- Отношение соб-ственных оборот ных средств к 0,2-0,5. Чем ближе значение показателя у верхней реко-мендуемой границе, тем Наименование показателя Что показывает Как рассчитыва-ется Комментарий оборотных средств вень собственного оборотного капи тала и пополнять оборотные сред ства в случае не-обходимости за счет собственных источников общей величине собственных средств (собст-венного капитала) предприятия больше возможностей фи-нансового маневра у пред-приятия Интенсивность использования ресурсов Рентабельность чистых активов по чистой при были Эффективность использования средств, принад-лежащих собст-венникам пред-приятия. Служит основным крите рием при оценке уровня котировки акций на бирже Отношение чис той прибыли к средней за период величине чистых активов Рентабельность чистых ак-тивов по чистой прибыли должна обеспечивать оку-паемость вложенных в предприятие средств ак-ционеров Рентабельность реализованной продукции Эффективность затрат, произве-денных предпри-ятием на произ-водство и реали-зацию продукции Отношение при были от реализо ванной продукции к объему затрат на производство реализованной продукции Динамика коэффициента может свидетельствовать о необходимости пересмотра цен или усиления контроля за себестоимостью реали-зованной продукции Другие показа-тели рента-бельности фондо-, энерго , материалоем-кости и т. п. Показатели деловой активности Коэффициент оборачиваемо сти оборотного капитала Скорость оборота материальных и денежных ресур сов предприятия за анализируемый период или сколько рублей оборота (выруч ки) снимается с каждого рубля данного вида ак тивов Отношение объе ма чистой выруч ки от реализации к средней за пе риод величине стоимости мате риальных оборот ных средств, де нежных средств и краткосрочных ценных бумаг Нормативного значения нет, однако усилия руково дства предприятия во всех случаях должны быть на правлены на ускорение оборачиваемости. Если предприятие постоянно прибегает к дополнитель ному использованию заем ных средств (кредиты, зай мы, кредиторская задол женность), значит, сло жившаяся скорость оборота генерирует недостаточное количество денежных Наименование показателя Что показывает Как рассчитыва-ется Комментарий средств для покрытия из держек и расширения дея тельности Коэффициент оборачиваемо-сти собствен ного капитала Скорость оборота вложенного соб-ственного капита ла или активность денежных средств, которы ми рискуют ак ционеры Отношение чис той выручки от реализации к среднему за пери од объему собст-венного капитала Если показатель рентабель-ности собственного капита ла не обеспечивает его оку-паемость, то данный коэф-фициент оборачиваемости означает бездействие части собственных средств, то есть свидетельствует о не-рациональности их струк туры. При снижении рента бельности собственного ка питала необходимо адек ватное увеличение обора чиваемости После определения финансового состояния предприятия важной задачей является исследование показателей его финансовой устойчиво сти. Предприятие считается финансово устойчивым, если состояние его счетов гарантирует его постоянную платежеспособность. В зависи мости от наличия источников формирования запасов и затрат различают абсолютную, нормальную, предкризисную и кризисную финансовую ус тойчивость. Абсолютная устойчивость финансового состояния встречается редко и представляет собой крайний тип финансовой устойчивости. Она задается условиями: Ез < Сок + Скк Нормальная устойчивость финансового состояния предпри ятия, гарантирующая его платежеспособность выражается равенством: Ез = Сок + Скк Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушени ем платежеспособности, при котором сохраняется возможность восста новления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств: Ез = Сок + Скк + Со Финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов и затрат крат косрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стои мости производственных запасов и готовой продукции. 4.Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие на ходится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредитоской задолженности и просроченных ссуд: Ез > = Сок + Скк где: Ез - запасы и затраты; Сок - собственные оборотные средства Скк - краткосрочные кредиты и заемные средства Со - источники, ослабляющие финансовую напряженность (вре менно свободные собственные средства, привлеченные средств, креди ты банка на временное пополнение оборотные средств и др.). Финансовая устойчивость предприятия может быть восстановлена за счет сокращения запасов и затрат. Платежеспособность предприятия определяется его возможно стью своевременно и полностью выполнить платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного ха рактера. Она влияет на формы и условия коммерческих сделок, в т.ч. на возможность получения кредита и условия его предоставления. Предприятие считается платежеспособным, если имеющиеся у не го денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, временная финансовая помощь другим предприятиям) и актив ные расчеты (расчеты с дебиторами) покрывают его краткосрочные обя зательства (краткосрочные кредиты и займы, краткосрочную задолжен ность). Платежеспособность рассчитывается как отношение мобильных средств предприятия к его текущим обязательствам. Чем выше этот по казатель, тем быстрее предприятие может выполнить предъявляемые требования. Уменьшение объема ликвидных активов, равно как и увели чение доли ненадежной задолженности предприятия, снижает его пла-тежеспособность, уровень которой в значительной мере определяется состоянием оборотных средств. Платежеспособность предприятия в области долговых обяза тельств выражает ликвидность его баланса, т.е. способность покрытия обязательств предприятия активами, срок превращения которых в де нежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность активов - величина обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, что бы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвид ности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязатель ствами по пассиву, сгруппированными по сорокам их погашения и рас положенными в порядке возрастания сроков. В зависимости от степени ликвидности активы предприятия де лятся на следующие группы: А1 - наиболее ликвидные активы (денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения); А2 - быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность сроком погашения в течение 12 месяцев и пр. оборотные активы); А3 - медленно реализуемые активы (запасы, за исключение Рас ходов будущих периодов и долгосрочные финансовые вложения, уменьшенные на величину вложений в уставные фонды других пред приятий); А4 - труднореализуемые активы (основные средства и иные вне оборотные активы, за исключением статей, этого раздела, включенных в предыдущую группу). Пассивы группируются по степени срочности их оплаты: П1 - наиболее срочные обязательства (кредиторская задолжен ность и ссуды не погашенные в срок); П2 - краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и заемные средства); П3 - долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты и заемные средства); П4 - постоянные пассивы (источники собственных средств за ис ключением Расходов будущих периодов). Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место сле дующие соотношения: А1 > = П1 А2 > = П2 А3 > = П3 А4 < = П4 Ликвидность зависит от величины задолженности, а также от объ ема ликвидных средств, к которым относятся наличные денежные сред ства, ресурсы на счетах в банках, ценные бумаги и легко реализуемые элементы оборотных средств. Невозможность предприятия погасить свои долговые обязательст ва перед кредиторами и бюджетом приводит его к банкротству. |
|
| << Предыдушая | Следующая >> |
| = К содержанию = | |
Похожие документы: "7.3. Финансовое состояние предприятий. Финансовая устойчивость, платежеспособность и ликвидность предприятий" |
|
|