Банковское дело / Доходы и расходы / Лизинг / Финансовая статистика / Финансовый анализ / Финансовый менеджмент / Финансы / Финансы и кредит / Финансы предприятий / Шпаргалки Главная
Финансы
Финансы
| Портной М.А. Николаева Т.П. Рзаев А.М., Соколова И.Ю. Финансы и кредит, 2003 | |
12.6 Финансовое состояние предприятия. Финансовая устойчивость, платежеспособность и ликвидность предприятий |
|
|
Финансовое состояние предприятий характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств. В рыночной экономике финансовое состояние предприятия отражает конечные результаты его деятельности, которые интересуют не только работников предприятия, но и его партнеров, государственные, финансовые, налоговые и др. органы. Анализ финансового состояния включает последовательное осуществление следующих видов анализа: Предварительная (общая) оценка финансового состояния предприятия и его финансовых показателей за отчетный период. Анализ финансовой устойчивости предприятия. Анализ кредитоспособности и ликвидности предприятия. Анализ финансовых результатов. Анализ использования оборотных средств. Оценка потенциального банкротства предприятия. Оценка финансового состояния предприятия проводится на основе данных стандартных балансовых отчетов, куда входят: бухгалтерский баланс (форма № 1); отчет о прибылях и убытках (форма № 2); отчет об изменении капитала (форма № 3); отчет о движении денежных средств (форма № 4); приложение к балансу предприятия (форма № 5); расшифровки дебиторской и кредиторской задолженностей на каждую рассматриваемую отчетную дату; справки о ежемесячных оборотах по погашению задолженности предприятия за последние 6 месяцев, аудиторские заключения и др. При анализе финансового состояния предприятия на момент составления отчетности рассчитывается ряд абсолютных и относительных показателей, приведенных ниже. Абсолютные показатели отражают в абсолютном выражении следующие значения: активы = валюта баланса по активу; собственные активы = валюта баланса - нематериальные активы - долгосрочные пассивы - краткосрочные пассивы; собственные средства = капитал и резервы. Табл. Некоторые показатели, рекомендуемые для аналитической работы1 Наименование Что показывает Как рассчитывается Комментарий показателя 1 2 3 4 Показатели ликвидности Общий коэф- Достаточность оборотных Отношение текущих От 1 до 2. Нижняя граница фициент средств у предприятия, активов (оборотных обусловлена тем, что покрытия которые могут быть средств) к текущим оборотных средств должно использованы им для пассивам быть достаточно, чтобы погашения своих краткосрочных обязательств (краткосрочным обязательствам) покрыть свои краткосрочные обязательства. Превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами более чем в два раза считается также нежелательным, поскольку свидетельствует о нерациональном вложении предприятием своих средств и неэффективном их использовании Коэффициент Прогнозируемые Отношение денежных 1 и выше. Низкие значения срочной платежные возможности средств и указывают на необходимость ликвидности предприятия при условии своевременного краткосрочных ценных бумаг плюс постоянной работы с дебиторами, чтобы проведения расчетов с дебиторами. суммы мобилизованных средств в расчетах с дебиторами к краткосрочным обязательствам обеспечить возможность обращения наиболее ликвидной части оборотных средств в денежную форму для расчетов со своими поставщиками Коэффициент Степень зависимости Отношение 0,5 - 0,7 ликвидности при платежеспособности материально- мобилизации компании от материально- производственных средств производственных запасов и затрат с точки зрения необходимости мобили-зации денежных средств для погашения своих краткосрочных обязательств запасов и затрат к сумме краткосрочных обязательств Показатели финансовой устойчивости Соотношение Сколько заемных средств Отношение всех Значение соотношения заемных и привлекло предприятие на обязательств пред- должно быть меньше 0,7. собственных 1 рубль вложенных в приятия (кредиты, Превышение указанной средств активы собственных займы и креди- границы означает средств. торская задолжен-ность) к собствен-ным средствам (собственному капиталу) зависимость предприятия от внешних источников средств, потерю финансовой устойчивости (автономности) Коэффициент Наличие собственных Отношение собст- Нижняя граница - 0,1. Чем обеспеченности собственными оборотных средств у предприятия, необхо- венных оборотных средств к общей выше показатель (около 0,5), тем лучше финансовое средствами димых для его финан- величине оборот-ных состояние предприятия, тем совой устойчивости средств предприятия больше у него возможностей в проведении независимой 1 Методические рекомендации по разработке финансовой политики предприятия. Экономика и жизни №2, 1998 год. финансовой политики Коэффициент маневренности собственных оборотных средств Способность пред приятия поддерживает уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства в случае необходимости за счет собственных источников Отношение собст-венных оборотных средств к общей величине собст венных средств (собственного капитала) пред приятия 0,2-0,5. Чем ближе значение показателя у верхней реко-мендуемой границе, тем больше возможностей финансового маневра у предприятия Интенсивность использования ресурсов Рентабель-ность чистых активов по чистой прибыли Эффективность ис-пользования средств, принадлежащих собс-твенникам предприя-тия. Служит основным критерием при оценке уровня котировки акций на бир-же Отношение чистой прибыли к средней за период величине чистых активов Рентабельность чистых акти-вов по чистой прибыли должна обеспечивать окупаемость вложенных в предприятие средств акционеров Рентабель-ность реализо-ванной про-дукции Эффективность затрат, произведенных предприятием на про-изводство и реализа-цию продукции Отношение при-были от реализо-ванной продукции к объему затрат на производство реа лизованной про-дукции Динамика коэффициента может свидетельствовать о необходимости пересмотра цен или усиления контроля за себестоимостью реализо ванной продукции Другие показа тели рента бельности фондо-, энерго-, мате риалоемкости и т.п. Показатели деловой активности Коэффициент оборачиваемо-сти оборотного капитала Скорость оборота ма-териальных и денеж-ных ресурсов пред-приятия за анализиру-емый период или сколько рублей обо рота (выручки) сни-мается с каждого рубля данного вида активов Отношение объема чистой выручки от реализации к средней за период величине стоимости материальных оборотных средств, денежных средств и краткосрочных ценных бумаг Нормативного значения нет, однако усилия руководства предприятия во всех случаях должны быть направлены на ускорение оборачиваемости. Если предприятие постоянно прибегает к дополнительному использованию заемных средств (кредиты, займы, кредиторская задолженность), значит, сложившаяся скорость оборота генерирует недостаточное количество денежных средств для пок-рытия издержек и расширения деятельности Коэффициент оборачиваемо-сти собствен-ного капитала Скорость оборота вложенного собствен-ного капитала или активность денежных средств, которыми рискуют акционеры Отношение чистой выручки от реализации к сред нему за период объему собствен-ного капитала Если показатель рентабель-ности собственного капитала не обеспечивает его окупаемость, то данный коэффициент оборачиваемости означает бездействие части собст венных средств, то есть сви детельствует о нерациональ ности их структуры. При снижении рентабельности собственного капитала необ ходимо адекватное увеличе ние оборачиваемости После определения финансового состояния предприятия важной задачей является исследование показателей его финансовой устойчивости. Предприятие считается финансово устойчивым, если состояние его счетов гарантирует его постоянную платежеспособность. В зависимости от наличия источников формирования запасов и затрат различают абсолютную, нормальную, предкризисную и кризисную финансовую устойчивость. Абсолютная устойчивость финансового состояния встречается редко и представляет собой крайний тип финансовой устойчивости. Она задается условиями: Ез < Сок + Скк Нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность выражается равенством: Ез = Сок + Скк Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств: Ез = Сок + Скк + Со Финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов и затрат краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд: Ез > = Сок + Скк Где: Ез - запасы и затраты; Сок - собственные оборотные средства (капитал); Скк - краткосрочные кредиты и заемные средства; Со - источники, ослабляющие финансовую напряженность (временно свободные собственные средства, привлеченные средств, кредиты банка на временное пополнение оборотные средств и др.). Финансовая устойчивость предприятия может быть восстановлена за счет сокращения запасов и затрат. Платежеспособность предприятия определяется его возможностью своевременно и полностью выполнить платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера. Она влияет на формы и условия коммерческих сделок, в т.ч. на возможность получения кредита и условия его предоставления. Платежеспособность в области долговых обязательств предприятия выражает ликвидность его баланса, т.е. способность покрытия обязательств предприятия активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность активов - величина обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, что бы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по сорокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. В зависимости от степени ликвидности активы предприятия делятся на следующие группы: А1 - наиболее ликвидные активы (денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения); А2 - быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность сроком погашения в течение 12 месяцев и пр. оборотные активы); А3 - медленно реализуемые активы (запасы, за исключение Расходов будущих периодов и долгосрочные финансовые вложения, уменьшенные на величину вложений в уставные фонды других предприятий); А4 - труднореализуемые активы (основные средства и иные внеоборотные активы, за исключением статей, этого раздела, включенных в предыдущую группу). Пассивы группируются по степени срочности их оплаты: П1 - наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность и ссуды не погашенные в срок); П2 - краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и заемные средства); П3 - долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты и заемные средства); П4 - постоянные пассивы (источники собственных средств за исключением Расходов будущих периодов). Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения: А1 > = П1 А2 > = П2 А3 > = П3 А4 < = П4 Ликвидность зависит от величины задолженности, а также от объема ликвидных средств, к которым относятся наличные денежные средства, ресурсы на счетах в банках, ценные бумаги и легко реализуемые элементы оборотных средств. Невозможность предприятия погасить свои долговые обязательства перед кредиторами и бюджетом приводит его к банкротству. |
|
| << Предыдушая | Следующая >> |
| = К содержанию = | |
Похожие документы: "12.6 Финансовое состояние предприятия. Финансовая устойчивость, платежеспособность и ликвидность предприятий" |
|
|