Аудит / Институциональная экономика / Информационные технологии в экономике / История экономики / Логистика / Макроэкономика / Международная экономика / Микроэкономика / Мировая экономика / Операционный анализ / Оптимизация / Страхование / Управленческий учет / Экономика / Экономика и управление народным хозяйством (по отраслям) / Экономическая теория / Экономический анализ Главная
Экономика
Экономический анализ
| Лапенков В.И., Сангадиев З.Г.. Технико- экономический анализ деятельности предприятия, 2000 | |
11.1. Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности |
|
|
Одним из важнейших показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, является показатель удельного веса общей суммы собственного капитала в итоге всех средств, авансированных предприятию - так называемый коэффициент лавтономии. А соотношение собственного оборотного капитала к общей сумме собственного капитала, получило название лкоэффициента маневренности. По поводу этого показателя проф. Н.Р. Вейцман в книге Балансы капиталистических предприятий и их анализ (М.,1962 ., с. 86-87) писал: Наличие высокого коэффициента маневренности в определенной степени ослабляет опасность, с которой связано владение бы- строустаревающим оборудованием и машинами, особенно в условиях недогрузки и быстрого морального износа основного капитала. Этот показатель является одним из самых важных. Кроме того, особый интерес представляет определение удельного веса реального основного капитала в общем итоге средств, вложенных в активы предприятия, т.к. этот показатель служит ориентиром в определении масштабов предпринимательской деятельности компаний. Значительный интерес для оценки финансовой устойчивости предприятия представляет отношение суммы начисленной амортизации к первоначальной стоимости всего основного капитала, включая и нематериальные активы. Этот показатель свидетельствует об интенсивности высвобождения средств, вло- ? женных в основной капитал. Отношение чистых мобильных средств определенным образом характеризует устойчивость структуры мобильных средств, т.е. той части актива баланса, которая подвержена наиболее частым изменениям в процессе текущей деятельности предприятия. Понятие текущей платежеспособности предприятия и факторы, ее определяющие, могут быть определены как способность предприятия к быстрому погашению своих краткосрочных долгов. Большое внимание также обычно уделяют, так называемому лкоэффициенту покрытия. Этот показатель характеризует отношение мобильных средств к краткосрочной задолженности. Определенный интерес для оценки платежеспособности предприятия имеет расчет среднегодовой нормы амортизации. Полная сумма начислений за отчетный год амортизации основного капитала указывается в отчете о фондах, и ее отношение к среднегодовой первоначальной оценке основного капитала принято рассматривать как норму амортизации. Для расчета показателей финансовой устойчивости и платежеспособности представлен как пример следующий упрощенный баланс предприятия (табл. 11.1). Таблица 11.1 Баланс предприятия Статьи Актива На начало года На конец года Статьи пассива На начало года На конец года Наличные деньги 600 200 Кредиты и займы сроком менее 1 года 500 300 Ценные бумаги 400 Кредиты и пр. статьи кратко-срочной за-долженности 1500 1500 Дебиторы 800 700 Краткосрочная задолженность 2000 1800 Запасы ТМЦ 2500 2700 Долгосрочный заемный капитал 1200 1500 Мобильные средства 4300 3600 Акционерный капитал 3000 3000 Долгосрочные инвестиции 1000 1080 Дополнительный капитал 800 800 Реальный основной капитал 11500 12800 Резервы и фонды 1500 1600 Минус амор-тизация 5900 6200 Накопленная прибыль 2500 2700 Реальный основной капитал (нетто) 5600 6609 Собственный капитал 7800 8100 Нематери-альные активы 100 120 Баланс 11000 11400 Иммобили-зованные средства 6700 7800 Баланс 11000 11400 Расчет показателей финансовой устойчивости предприятия: Коэффициент автономии: на начало года (7800:11000)* 100%=70,91% на конец года (8100:11400)*100%=71,05% Чистые мобильные средства: на конец года 3600-1800=1800 ед. на начало года 4300-2000=2300 ед. Собственные оборотные средства: на начало года 800+2500-1500=1800 ед. на конец года 700+2700-1500=1900 ед. Далее определяют коэффициент маневренности: на начало года (1800:7800)*100%=23,08% на конец года (1900:8100)* 100%=23,48% Отношение всего основного капитала к собственному капиталу: на начало года [(5600+100):7800]*100%=73,08% на конец года [(б600+100):8100]*100%=82,72% Как видно, на конец года не вся сумма основного капитала покрывается собственным капиталом, т.к. сумма двух показателей 23,48%) и 82,72%) превышает 100%) на 6,2% : (23,48+82,72-100). Отношение реального основного капитала к итогу баланса по имеющимся данным выглядит следующим об-разом: на начало года (5600:1100)* 100%=50,91% на конец года (6600:11400)* 100%=57,89% Отношение суммы начисленной амортизации к общей сумме всех средств, вложенных в основной капитал , включая и нематериальные активы , по данным примера: на начало года [5900:(11500+100)]*100%=50,86% на конец года [б200:(12800+120)]*100%=47,99% И наконец, отношение чистых мобильных средств: на начало года (2300:4300)* 100%=53,5% на конец года (1800:3600)*100%=50% Для характеристики платежеспособности определяют коэффициент покрытия: на начало года 4300:2000=2,55. на конец года 3600:1800=2 Активность этого показателя подкрепляют расчетом относительных показателей структуры мобильных средств (табл. 11.2). Таблица 11.2 Статьи На начало года На конец года Наличные деньги 13,95 5,56 Ценные бумаги 9,30 - Дебиторы 18.61 19,44 Запасы товарно-материальных ценностей 58,14 75,00 Итого мобильные средства 100,0 100,0 Как видно из приведенной таблицы, наиболее ликвидная часть мобильных средств (сумма наличных денег и ценные бумаги) на начало года составила 23,2%, а на конец года 5,56%. Коэффициент абсолютной ликвидности на начало года равнялся 0,5 (50%) = (600+400):2000, а к концу года снизился до 0,11(11 %)=(200:1800). Отношение суммы наличных денег, ценных бумаг, дебиторской задолженности и краткосрочной задолженности на начало года находилось на уровне 90% = [(600+400+800):2000]*100%, а в конце года снизилось до 50% = [(200+700): 1800]* 100%. По данным баланса, начис-ленная амортизация возросла на 300 тыс. ед.= (6200-5900). За счет второй части этой суммы выполнено списание выбывших объектов вложения основного капитала. Сведения о полной сумме начисленной амортизации можно получить из отчета о фондах. Пусть она равна 800 тыс. ед. Следовательно, среднегодовая норма амортизации составила 6,6% =(800:[(11500+12800):2])*100% Если эта норма амортизации не снизится, денежная наличность предприятия ежемесячно пополняется на 70,4 тыс. руб ([12800:100]*[6,6:12]) Аналитическая оценка финансовой устойчивости и платежеспособности заключается в сравнении полученных данных и принятых норм. Так, для коэффициента автономии желательно, чтобы он превышал по своей величине 50%, т.е чтобы сумма собственных средств предприятия была больше половины всех средств, которыми оно располагает (по итогу баланса). Коэффициент маневренности тоже должен быть достаточно высоким, он подтверждает гибкость в использовании собственных средств компании. Отношение реального основного капитала ко всей сумме активов предприятия должно быть близким к 50%. Отношение чистых мобильных средств к итогу мобильных средств, ориентируясь на связанный с ним показа-тель - коэффициент покрытия, не должен опускаться ниже 50%. Для коэффициента покрытия считается благополучным, если он превышает 2,0. Однако этот показатель в за-висимости от отрасли народного хозяйства может колебаться и зависит от форм расчетов за отпущенные товары и услуги, от длительности производственного цикла, от структуры запасов товарно-материальных ценностей и т.д. |
|
| << Предыдушая | Следующая >> |
| = К содержанию = | |
Похожие документы: "11.1. Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности" |
|
|